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【摘 要】 新會計準(zhǔn)則體系的出臺適應(yīng)了會計準(zhǔn)則國際趨同的要求。新會計準(zhǔn)則下的資產(chǎn)評估需要有新思路。本文在分析新準(zhǔn)則體系實(shí)施對資產(chǎn)評估影響的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步探討了實(shí)施新會計準(zhǔn)則后資產(chǎn)評估工作的觀念創(chuàng)新和方法創(chuàng)新的一些基本思路。
【關(guān)鍵詞】 新會計準(zhǔn)則; 資產(chǎn)評估; 公允價值; 折現(xiàn)率; 實(shí)際利率
一、概述
會計準(zhǔn)則國際趨同是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的產(chǎn)物。國際會計準(zhǔn)則是為了便利各國企業(yè)資金融通、資本運(yùn)作和業(yè)務(wù)合作而產(chǎn)生并逐漸完善的共同“會計語言”。20世紀(jì)70年代中期以來形成并逐步完善的國際會計準(zhǔn)則體系(包括國際會計準(zhǔn)則IAS和國際財務(wù)報告準(zhǔn)則IFRS)已得到了越來越多國家的認(rèn)可。從2005年1月1日起,歐盟要求所有國家全部采用國際會計準(zhǔn)則對外提供財務(wù)報告。對于其他國家的會計制度,歐盟將對其進(jìn)行評估,如果評估結(jié)果顯示其與國際會計準(zhǔn)則不“等效”,則該國公司將必須修改賬目才可以獲準(zhǔn)在歐盟融資。從2005年1月1日起,有65個國家開始使用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則。與此接軌新的香港財務(wù)報告準(zhǔn)則也開始啟用。2005年年初,國際會計準(zhǔn)則理事會(IASB)和日本會計準(zhǔn)則理事會(ASBJ)發(fā)表聲明,對于縮小日本會計準(zhǔn)則和國際財務(wù)報告準(zhǔn)則差距的合作項目,作出了下一步的規(guī)劃。2005年9月上旬,中日韓三國會計準(zhǔn)則國際趨同研討會在西安舉行,就會計準(zhǔn)則國際趨同問題進(jìn)行了較充分的磋商。2005年11月8日,中國會計準(zhǔn)則委員會與國際會計準(zhǔn)則理事會簽署會計準(zhǔn)則國際趨同聯(lián)合聲明,表明了我國會計準(zhǔn)則走向國際趨同的鮮明態(tài)度。2006年2月15日,我國出臺了與國際會計準(zhǔn)則趨同的新的會計準(zhǔn)則體系,包括基本準(zhǔn)則和38項具體準(zhǔn)則。到2006年底為止,國際會計準(zhǔn)則理事會已經(jīng)發(fā)布了“首次采納國際財務(wù)報告準(zhǔn)則”等八項國際財務(wù)報告準(zhǔn)則。2007年11月美國證券交易委員會(SEC)宣布,凡是會計年度結(jié)束于2007年11月15日之后的公司,在美國證券交易所上市不必采用美國通用會計原則(GAAP),國際會計準(zhǔn)則一樣可以接受①。
可以認(rèn)為,我國新的會計準(zhǔn)則體系是為了適應(yīng)會計準(zhǔn)則國際趨同發(fā)展的要求而產(chǎn)生的。新企業(yè)會計準(zhǔn)則提出的與國際會計準(zhǔn)則趨同的新的會計計量屬性以及相關(guān)會計要素確認(rèn)和計量的規(guī)定,對我國企業(yè)資產(chǎn)評估產(chǎn)生了重要的影響。由于新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系的實(shí)施將產(chǎn)生會計報表中新的財務(wù)會計數(shù)據(jù),或?qū)媹蟊碇械呢攧?wù)會計數(shù)據(jù)需要有新的理解,這就對資產(chǎn)評估工作中的觀念創(chuàng)新和方法創(chuàng)新提出了新的要求。
在會計要素計量中全面引入公允價值,是新會計準(zhǔn)則體系的一大特點(diǎn)。隨著我國資本市場的發(fā)展,股權(quán)分置改革的不斷推進(jìn),越來越多的股票、債券、基金等在交易所掛牌上市,使得這類金融資產(chǎn)的交易已經(jīng)形成了較為活躍的市場。可以說,我國已經(jīng)具備了引入公允價值的條件。在這種情況下,引入公允價值,更能反映企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況,對投資人等財務(wù)報告使用者的決策更加有用。葛家澍教授等說得好:“在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,未來充滿創(chuàng)新的社會現(xiàn)階段來說,人們越來越發(fā)現(xiàn)歷史成本信息具有極大的局限性,那就是無法滿足人們對未來的預(yù)期的估計,目前方興未艾的公允價值正是時代前進(jìn)的產(chǎn)物”②。
在現(xiàn)行體制、生產(chǎn)力發(fā)展水平和管理水平的共同影響和制約下,我國引入公允價值是適度、謹(jǐn)慎和有條件的。雖然在長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、生物資產(chǎn)、金融工具確認(rèn)和計量等八個具體準(zhǔn)則中允許采用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量,但同時規(guī)定,只有存在活躍市場、公允價值能夠獲得并可靠計量的情況下,才能采用公允價值進(jìn)行后續(xù)計量。
依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第四十三條的規(guī)定,執(zhí)行新會計準(zhǔn)則的企業(yè)在進(jìn)行會計計量時一般應(yīng)當(dāng)采用歷史成本法;采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的,應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。為了避免利用會計估計和會計政策操縱利潤,財政部對采用公允價值有嚴(yán)格的限定。可以認(rèn)為,公允價值計量屬性的采用,在某種意義上是一種觀念的轉(zhuǎn)變。
筆者認(rèn)為,新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系對企業(yè)資產(chǎn)價值評估的影響,可以概括為以下幾點(diǎn):
——應(yīng)當(dāng)按照公允價值的理念評估確認(rèn)企業(yè)資產(chǎn)的價值;
——具備條件的資產(chǎn),可直接采用公允價值模式進(jìn)行后續(xù)計量;
——不具備條件的資產(chǎn),可采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值等模式進(jìn)行后續(xù)計量,用以估算資產(chǎn)的公允價值;
——企業(yè)可采用歷史成本模式對資產(chǎn)進(jìn)行計量,但并不意味著是資產(chǎn)的真實(shí)價值。
依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第二十條的規(guī)定:資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。這意味著,收益現(xiàn)值法應(yīng)當(dāng)作為評估資產(chǎn)價值的基本方法。
二、新企業(yè)會計準(zhǔn)則體系實(shí)施對資產(chǎn)評估的影響
首先,新會計準(zhǔn)則體系的發(fā)布以及公允價值等計量屬性的引入,要求人們樹立對資產(chǎn)價值認(rèn)識的新理念。這意味著,資產(chǎn)的價值并不取決于取得資產(chǎn)所付出的經(jīng)濟(jì)代價,而應(yīng)當(dāng)由未來獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力所決定。隨著我國國有資產(chǎn)總量的不斷增大,人們給予國有資產(chǎn)管理越來越多的關(guān)注。在國有資產(chǎn)管理中所面臨的一個需要討論的重要問題是:如何通過科學(xué)、客觀的資產(chǎn)評估來為國家有關(guān)部門作出國有資產(chǎn)是否流失的判斷提供依據(jù)?
【案例分析】國家審計署審計長李金華2007年6月27日在第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十八次會議上所作的《關(guān)于2006年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支的審計工作報告》中認(rèn)為,安徽省于2003年以邀請招標(biāo)的方式,違規(guī)壓低評估價格,將合肥—巢湖—蕪湖高速公路的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海一民營企業(yè),2005年底又高價回購,一出一進(jìn),損失資金12.4億元,造成國有資產(chǎn)損失。
據(jù)了解,安徽省高速公路總公司在2003年2月7日與上海東方控股有限公司簽訂協(xié)議轉(zhuǎn)讓合肥—巢湖—蕪湖高速公路30年收費(fèi)經(jīng)營權(quán)時,是采用重置成本法進(jìn)行資產(chǎn)評估的,據(jù)此所確定的轉(zhuǎn)讓價格為19億元人民幣③;2005年安徽省有關(guān)部門依據(jù)收益現(xiàn)值法進(jìn)行資產(chǎn)評估后收回該路經(jīng)營權(quán)的回購價格為30多億元人民幣。
需要討論的問題是:如果在高速公路收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)上不存在違規(guī)操作行為,國有單位將過去低價轉(zhuǎn)讓出去的高速公路收費(fèi)權(quán)現(xiàn)在又高價回購,是否一定意味著國有資產(chǎn)流失?
筆者認(rèn)為,依照我國《公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》(交通部令1996年第9號)第十六條的規(guī)定,“確定公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)的重置全價,應(yīng)參照國際通用的評估方法,即:采用收益現(xiàn)值法與重置成本法相結(jié)合的方法進(jìn)行”,這意味著重置成本法和收益現(xiàn)值法均屬于合規(guī)的資產(chǎn)評估方法。筆者不排除收費(fèi)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中有可能存在“貓膩”行為,但同時認(rèn)為,隨著高速公路作用的充分發(fā)揮,車流量的不斷加大,通行費(fèi)收入的不斷增加,該路收費(fèi)權(quán)評估價值不斷提高也在情理之中。所以,該筆交易是否導(dǎo)致了國有資產(chǎn)流失的主要判斷依據(jù),不應(yīng)當(dāng)在該路出讓價格和回購價格之間作比較,而應(yīng)當(dāng)是該路現(xiàn)行評估價值(即公允價值)與回購價格之間的比較。只有出于某些目的人為地提高回購價格,才應(yīng)當(dāng)界定為“國有資產(chǎn)流失”。
一個可供旁證的例子是:如果你曾經(jīng)在上證指數(shù)為4000點(diǎn)時,將所持有的某股票以每股20元的價格出售,現(xiàn)在發(fā)現(xiàn),由于情況的變化該股票價格的未來增長趨勢明顯,能否在上證指數(shù)為5200點(diǎn)時再以每股25元的價格買回來?這是否意味著你持有的資產(chǎn)出現(xiàn)流失?
這就對企業(yè)資產(chǎn)評估工作提出了觀念創(chuàng)新的要求。
其次,實(shí)施新的會計準(zhǔn)則體系后,要求資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)更多地借鑒會計的做法,采用公允價值法和收益現(xiàn)值法進(jìn)行相關(guān)資產(chǎn)評估。
上市公司從2007年初開始施行新的企業(yè)會計準(zhǔn)則后,采用公允價值對股權(quán)進(jìn)行后續(xù)計量,對公司價值評估從以下兩個方面產(chǎn)生了重要的影響:
(一)通過調(diào)整每股凈資產(chǎn)進(jìn)一步對公司價值產(chǎn)生影響
【案例分析】由于新會計準(zhǔn)則允許企業(yè)將可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動金額進(jìn)入資本公積,雅戈爾集團(tuán)股份有限公司(600177)2006年底持有中信證券18366.56萬股股份,總成本3.15億元,每股賬面價值1.72元。按照新會計準(zhǔn)則的要求,該公司將所持股份中已過了禁售期的12407.5萬股劃分為可供出售金融資產(chǎn),并將持股成本與2006年底中信證券收盤價27.38元之間的差額作為公允價值變動進(jìn)行了追溯調(diào)整,增加了股東權(quán)益(資本公積)31.84億元④。
另一家上市公司哈爾濱歲寶熱電股份有限公司(600864)由于按照新的會計準(zhǔn)則,將所持有的1.84億股民生銀行股權(quán)投資劃分為可供出售金融資產(chǎn)。民生銀行2007年一季度末每股市價達(dá)到12.4元,該股的公允價值比賬面價值增加了20多億元,使得公司的每股凈資產(chǎn)達(dá)到16.05元,在所有上市公司中位居榜首,而該公司的股本僅1.37億元。對此,該公司的股價也大幅度攀升,由2007年3月底的20元上升至2007年4月底的50元以上。
如果按照市凈率(每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率)來評估公司價值,即:
每股市價=每股凈資產(chǎn)×行業(yè)市凈率
則意味著實(shí)施新會計準(zhǔn)則對每股凈資產(chǎn)的影響,在行業(yè)市凈率不變的條件下,將進(jìn)一步影響對公司每股市價和公司價值的評估結(jié)果。