徐勇烈
關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中經(jīng)常發(fā)生和普遍存在的現(xiàn)象。為了規(guī)范關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的會(huì)計(jì)報(bào)表披露，提高會(huì)計(jì)報(bào)表的相關(guān)性和可理解性，財(cái)政部于1997年頒布并實(shí)施了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則沒(méi)有專(zhuān)門(mén)定義關(guān)聯(lián)方，只給出了判斷關(guān)聯(lián)方存在的基本標(biāo)準(zhǔn)，即“在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，?zhǔn)則將其視為關(guān)聯(lián)方，如果兩方或多方同受一方控制，準(zhǔn)則也將其視為關(guān)聯(lián)方”。準(zhǔn)則對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的定義是：“在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款?！辈⒘信e了關(guān)聯(lián)方交易的一些形式，如購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售商品；購(gòu)買(mǎi)或銷(xiāo)售除商品以外的其他資產(chǎn)；提供或接受勞務(wù)；代理、租賃、提供資金、擔(dān)保和抵押；管理方面的合同；研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移、許可協(xié)議；關(guān)鍵管理人員的報(bào)酬等。關(guān)聯(lián)方交易目前已成為上市公司一種普遍存在的現(xiàn)象。不可否認(rèn)，關(guān)聯(lián)方交易存在著客觀的積極作用，但關(guān)聯(lián)方交易不同于單純的市場(chǎng)行為，也存在通過(guò)地位上的不平等而產(chǎn)生交易上的不平等，從而迎合自己利益得要的可能。關(guān)聯(lián)方之間通常利用資產(chǎn)置換、費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁、轉(zhuǎn)移價(jià)格，虛構(gòu)交易等對(duì)上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱，以實(shí)現(xiàn)減輕稅負(fù)、調(diào)節(jié)和轉(zhuǎn)移利潤(rùn)、粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表、提高股票價(jià)格的目的。
一、關(guān)聯(lián)方交易對(duì)上市公司的積極作用
1．在許多關(guān)聯(lián)方交易中，一部分公司采取資產(chǎn)量換方式，即資產(chǎn)換資產(chǎn)。如五糧液、深益力等都與大股東進(jìn)行了資產(chǎn)置換。從客觀上講，這些關(guān)聯(lián)重組可以加強(qiáng)上市公司的科技開(kāi)發(fā)能力，加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代，造就行業(yè)的龍頭企業(yè)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。
2．節(jié)約交易費(fèi)用，降低交易成本。交易費(fèi)用是為獲得準(zhǔn)確的市場(chǎng)信息以及談判和簽定契約所付出的費(fèi)用，還包括為監(jiān)督契約的執(zhí)行而付出的費(fèi)用。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，假定在總收益不變的情況下，每個(gè)企業(yè)總是力圖節(jié)約交易費(fèi)用而關(guān)聯(lián)方交易作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一種獨(dú)特的交易，其節(jié)約交易費(fèi)用的功能是非常明顯的。其獲取信息的成本、監(jiān)督成本、執(zhí)行成本都低于市場(chǎng)交易。比如一個(gè)上市公司要獲取自己控股的子公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，要比獲取與自己毫不相關(guān)的公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況容易得多。
3．上市公司通過(guò)參股、控股其他公司，對(duì)其他公司施加控制或重大影響，參與其他公司經(jīng)營(yíng)決策?？梢詫?shí)現(xiàn)供、產(chǎn)、銷(xiāo)一體化，保證原材料供應(yīng)渠道和產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道的暢通，提高企業(yè)效益。
二、關(guān)聯(lián)方交易是上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱的主要形式
上市公司為了達(dá)到某種特殊目的，運(yùn)用各種手段對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行人為調(diào)節(jié)的一種行為就是利潤(rùn)操縱，要么調(diào)高利潤(rùn)，要么調(diào)低利潤(rùn)，其主要?jiǎng)訖C(jī)有以下幾個(gè)方面：保配股資格，防止被摘牌，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，配合莊家共同炒作，減輕稅負(fù)。上市公司進(jìn)行利潤(rùn)操縱的主要形式有：
1．資產(chǎn)置換。當(dāng)上市公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡時(shí)，為了避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的虧損或損失，將不良資產(chǎn)與等額債務(wù)剝離給關(guān)聯(lián)公司，以達(dá)到賬面止損的目的。
2．通過(guò)控制原材料和零部件的轉(zhuǎn)讓價(jià)格來(lái)影響關(guān)聯(lián)方的成本和利潤(rùn)。例如：母公司向子公司提供原材料為其生產(chǎn)零部件，母公司進(jìn)一步加工裝配后投入市場(chǎng)，母公司可以按高于市場(chǎng)價(jià)格向子公司供應(yīng)原材料，子公司則以低于市場(chǎng)價(jià)格向母公司出售零部件。結(jié)果，子公司的生產(chǎn)成本高，利潤(rùn)減少。造成子公司利潤(rùn)流向母公司。反之，母公司也可將利潤(rùn)流向子公司。
3．費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁。①在關(guān)聯(lián)企業(yè)間的物資購(gòu)銷(xiāo)過(guò)程中，母公司利用控制的運(yùn)輸渠道，通過(guò)向子公司收取較高或較低的運(yùn)輸費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)用，可以起到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的作用。②通過(guò)提供貸款利率的高低來(lái)影響關(guān)聯(lián)方的成本或利潤(rùn)。例如：母公司利用本系統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)向子公司提供優(yōu)惠貸款、不收或少收利息，使子公司財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，或通過(guò)高利率來(lái)增加子公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用。③通過(guò)勞務(wù)供應(yīng)費(fèi)用的高低來(lái)影響關(guān)聯(lián)方的成本或利潤(rùn)。勞務(wù)供應(yīng)涉及到向關(guān)聯(lián)企業(yè)提供設(shè)計(jì)、維修、廣告、科研、咨詢(xún)等服務(wù)、關(guān)聯(lián)企業(yè)一方可通過(guò)收費(fèi)高低來(lái)影響另一方的成本或利潤(rùn)。
4．資產(chǎn)租賃。當(dāng)上市公司利潤(rùn)水平不理想時(shí)，母公司調(diào)低租金價(jià)格或以象征性?xún)r(jià)格收費(fèi)，或上市公司以遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格的租金水平將資產(chǎn)租賃給母公司使用，有的上市公司將從母公司租來(lái)的資產(chǎn)同時(shí)再轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。
5．虛構(gòu)交易。當(dāng)上市公司發(fā)現(xiàn)本年利潤(rùn)目標(biāo)不可能實(shí)現(xiàn)時(shí)，便和關(guān)聯(lián)企業(yè)之間虛構(gòu)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，次年再以銷(xiāo)售退回的方式?jīng)_回。
通過(guò)以上分析我們可以看出，上市公司的關(guān)聯(lián)交易確實(shí)可以起到一些積極作時(shí)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。但某些關(guān)聯(lián)交易也可以使上市公司在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況未做任何改觀的情況下而大幅度提高“效益”。如果從社會(huì)投資者和國(guó)家的角度來(lái)看，這樣做是很危險(xiǎn)的，不利于上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也有損于證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。因此，我們還應(yīng)進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)法制建設(shè)，加快具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)，使上市公司行為規(guī)范化。
