作者：[許梅英 任鄂湘]
企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，隨時(shí)可能受到內(nèi)外各種不利因素的侵襲，而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。這樣的案件屢屢發(fā)生，如：ＩＢＭ公司的股價(jià)升降、安然事件、大宇集團(tuán)的解散、粵海的重組以及眾多ＳＴ、ＰＴ上市公司的出現(xiàn)等。財(cái)務(wù)危機(jī)的存在威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展，每一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、管理者都必須重視財(cái)務(wù)危機(jī)的防范與化解問(wèn)題。
一、財(cái)務(wù)危機(jī)及其特征
所謂財(cái)務(wù)危機(jī)是指企業(yè)無(wú)力支付到期債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，從財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生及其后果來(lái)看，它具有以下基本特性：
１．積累性。財(cái)務(wù)危機(jī)往往是企業(yè)一定時(shí)期各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)活動(dòng)失誤的綜合。企業(yè)在生產(chǎn)方面，長(zhǎng)期管理不善，產(chǎn)品質(zhì)量不達(dá)標(biāo)，成本費(fèi)用居高不下；在營(yíng)銷(xiāo)方面市場(chǎng)定位不準(zhǔn)，促銷(xiāo)不利，造成產(chǎn)品積壓；在理財(cái)方面，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)缺乏合理的規(guī)劃與控制，出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)不合理、籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)不匹配、現(xiàn)金收支混亂以及財(cái)務(wù)舞弊等。這些問(wèn)題的日積月累，最終使企業(yè)財(cái)務(wù)步入危機(jī)。
２．突發(fā)性。財(cái)務(wù)危機(jī)由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但也有很多因素是突發(fā)性的、意外性的，有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的，企業(yè)無(wú)法應(yīng)對(duì)這些突如其來(lái)的變化，財(cái)務(wù)危機(jī)表現(xiàn)為突發(fā)性。
３．復(fù)雜多樣性。危機(jī)形成不是單一事件的結(jié)果。由于企業(yè)對(duì)環(huán)境的某些因素的不適、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)某一過(guò)程的失誤、財(cái)務(wù)行為的過(guò)失等都有可能帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)，而這些經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)過(guò)程、財(cái)務(wù)行為方式均表現(xiàn)出復(fù)雜多樣性。
４．災(zāi)難性。企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生將給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的損失。當(dāng)企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，雖然也有不少企業(yè)通過(guò)采取一系列的措施，化解了危機(jī)，避免了破產(chǎn)，但企業(yè)也為此付出了沉重的代價(jià)，它往往需要大刀闊斧的改革、壯士斷臂般的重組，增加代理成本、資金成本等。至于破產(chǎn)，將給企業(yè)帶來(lái)的是毀滅性的災(zāi)難。
二、財(cái)務(wù)危機(jī)的防范
１．結(jié)合企業(yè)自身能力和外部環(huán)境變化，確定適度的發(fā)展規(guī)模，準(zhǔn)確把握企業(yè)的發(fā)展方向。有的企業(yè)貪大求快，盲目擴(kuò)建，而且為了滿足資金的需要大量舉債，結(jié)果由于沒(méi)有產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，甚至達(dá)不到企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的臨界點(diǎn)而處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致企業(yè)無(wú)力還本付息，陷入財(cái)務(wù)困境。有的企業(yè)偏離了自身的核心能力而盲目采取多角化經(jīng)營(yíng)策略，結(jié)果由于戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng)，資金過(guò)于分散，管理跟不上，出現(xiàn)了效益滑坡和資金不足；也有些企業(yè)沒(méi)有能夠把握住市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)，失去了原來(lái)有利的市場(chǎng)地位。因此，企業(yè)必須堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展原則，要進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)分析，平衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬，確定適度的發(fā)展規(guī)模；要把注意力多集中在研究外部環(huán)境的變化上，掌握時(shí)發(fā)表展的潮流和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，研究產(chǎn)品的生命周期，及時(shí)地開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。
２．強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制。企業(yè)由于內(nèi)部控制薄弱、管理混亂，出現(xiàn)了違法違紀(jì)事件、會(huì)計(jì)反映不實(shí)、費(fèi)用支出失控、經(jīng)濟(jì)效益低下、財(cái)產(chǎn)物資嚴(yán)重?fù)p失等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。這種狀態(tài)積累到一定程度，它必將尋找一個(gè)突破口爆發(fā)出來(lái)，最終導(dǎo)致危機(jī)的發(fā)生和企業(yè)的徹底失敗。為此，企業(yè)必須通過(guò)加強(qiáng)董事會(huì)的建設(shè)，確立董事會(huì)在公司中的核心地位；必須構(gòu)建合理、高效的企業(yè)組織機(jī)構(gòu)；必須通過(guò)加強(qiáng)預(yù)算管理、加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督等手段強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部控制，避免由于失控而造成的損失和浪費(fèi)。
３．提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，做好財(cái)務(wù)管理工作。為避免理財(cái)失誤，預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生，就必須提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，做好財(cái)務(wù)管理工作。其一是日常性的、例行性的營(yíng)運(yùn)資金管理；其二是中長(zhǎng)期資金的籌措，即所謂融資管理，要求健全財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，維持資金來(lái)源的連續(xù)性，降低資金成本；其三是投資管理，要求選擇最佳投資方案，提高企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、創(chuàng)利能力；其四是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)而進(jìn)行的前瞻性的財(cái)務(wù)規(guī)劃與控制。
４．加強(qiáng)教育，提高危機(jī)防范意識(shí)。教育是最好的危機(jī)預(yù)防方法，通過(guò)危機(jī)教育，使企業(yè)的全體員工牢固樹(shù)立危機(jī)意識(shí)。許多具有戰(zhàn)略眼光的企業(yè)家，不僅自身具有強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)，而且時(shí)時(shí)向自己的員工灌輸危機(jī)意識(shí)，實(shí)施“危機(jī)控制”、實(shí)行“危機(jī)管理”，化“?！睘椤皺C(jī)”。小天鵝公司策劃的“末日管理”，利用辨證的“末日管理”，營(yíng)造一個(gè)“危機(jī)”氛圍，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和所有員工面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，充滿危機(jī)感，理解企業(yè)有末日，產(chǎn)品有末日，激發(fā)員工的憂患意識(shí)和艱苦奮斗精神，不斷拼搏，不斷改革和創(chuàng)新，不斷追求更高的目標(biāo)，永不滿足，從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)和持續(xù)快速發(fā)展。
５．定期診斷，及早發(fā)現(xiàn)和解決問(wèn)題。企業(yè)如同人體一樣，要預(yù)防疾病的發(fā)生就必須進(jìn)行定期診斷和及早治療。企業(yè)可以通過(guò)建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，利用有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系進(jìn)行診斷，以此來(lái)預(yù)知和控制危機(jī)。
三、財(cái)務(wù)危機(jī)的化解
１．快速查清現(xiàn)狀，及早面對(duì)現(xiàn)實(shí)。當(dāng)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生時(shí)，企業(yè)應(yīng)盡快查清現(xiàn)狀，明確企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況，搞清楚債權(quán)人、股東與供應(yīng)商等方面的損失，面對(duì)現(xiàn)實(shí)，才能解決問(wèn)題。
２．?dāng)M訂短期的行動(dòng)方案，盡快緩解當(dāng)前面臨的危機(jī)。如同人體血液不足，需要馬上進(jìn)行輸血一樣，企業(yè)需要擬訂短期的行動(dòng)方案，增加現(xiàn)金來(lái)源、減少現(xiàn)金開(kāi)支來(lái)解決當(dāng)前的現(xiàn)金支付危機(jī)。
企業(yè)可以采取以下方法：①處理不良債權(quán)，加速回收應(yīng)收賬款；②削價(jià)處理庫(kù)存商品；③出租或出售閑置的固定資產(chǎn)；④收回對(duì)外投資；⑤厲行節(jié)約的原則，嚴(yán)格控制營(yíng)業(yè)費(fèi)用的開(kāi)支；⑥將資產(chǎn)以售出再租回的方式融資；⑦其他的可節(jié)省開(kāi)支或增加現(xiàn)金的方案。
３．積極爭(zhēng)取有關(guān)利益各方的協(xié)助與支持，減輕過(guò)渡時(shí)期所承受的財(cái)務(wù)壓力。化解財(cái)務(wù)危機(jī)需要一個(gè)過(guò)程，在困難的時(shí)候需要得到各方的協(xié)助與支持。因此，企業(yè)應(yīng)向他們主動(dòng)說(shuō)明目前的問(wèn)題以及如何解決，同時(shí)讓對(duì)方了解如危機(jī)得不到解決，其將遭受的損失程度。
４．對(duì)企業(yè)實(shí)施整改，通過(guò)提高企業(yè)內(nèi)部素質(zhì)，從根本上化解企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)企業(yè)處于危機(jī)境地時(shí)，其內(nèi)部的運(yùn)行機(jī)制處于紊亂狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)管理秩序不順，決策機(jī)制出現(xiàn)低效率，創(chuàng)新機(jī)制嚴(yán)重萎縮。為此，企業(yè)必須對(duì)所存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，制定整改策略，從根本上化解企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。
企業(yè)可以從以下幾方面進(jìn)行整改：①調(diào)整企業(yè)組織機(jī)構(gòu)。危機(jī)企業(yè)往往伴隨著組織機(jī)構(gòu)效率低下、對(duì)外反應(yīng)遲緩，因此必須對(duì)組織進(jìn)行改組，建立信息暢通、調(diào)度靈活、決策迅速、執(zhí)行有力的高效運(yùn)作的組織機(jī)構(gòu)。②更換高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)。由于企業(yè)的管理者不愿意放棄以往成功經(jīng)驗(yàn)或技術(shù)，導(dǎo)致管理上的自滿與因循守舊使企業(yè)陷入危機(jī)。此時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)更換高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)注入新的思想觀念，進(jìn)行管理改造，使企業(yè)重獲生機(jī)。③調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方向和發(fā)展戰(zhàn)略。有不少企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)方向和發(fā)展戰(zhàn)略的失誤而陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。此時(shí)，企業(yè)必須對(duì)其經(jīng)營(yíng)方向進(jìn)行重新定位，找到自己的發(fā)展方向。④調(diào)整企業(yè)管理制度和管理技術(shù)方法。有的企業(yè)管理制度、管理技術(shù)方法僵化，以致管理失效步入了財(cái)務(wù)危機(jī)。如在擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模和對(duì)外擴(kuò)張中，沒(méi)有改變?cè)械墓芾砟Ｊ?、管理?xí)慣，仍采用高度集中的管理，結(jié)果使其管理逐漸失去效率，企業(yè)效益滑坡，競(jìng)爭(zhēng)力不足，危機(jī)也就發(fā)生了。
５．進(jìn)行財(cái)務(wù)重組和產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)作。財(cái)務(wù)重組主要是指對(duì)企業(yè)債務(wù)和資本結(jié)構(gòu)重新調(diào)整和安排（如更改債務(wù)的金額或償還時(shí)間，變更債權(quán)債務(wù)關(guān)系等），從而調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債水平，減輕償債壓力，改變資不抵債的狀況。這有利于企業(yè)盤(pán)活現(xiàn)有資源，提高資本流動(dòng)性和運(yùn)營(yíng)效益，擺脫財(cái)務(wù)困境。產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)作是指在開(kāi)放條件下，企業(yè)將所有資源看作資本，進(jìn)入資本市場(chǎng)，以其在市場(chǎng)上的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)資源的優(yōu)化配置，從而使陷入危機(jī)的企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)和市場(chǎng)，獲得生機(jī)。產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)作方式一般有：資本控制、資本兼并、資本收購(gòu)與轉(zhuǎn)讓、資本租賃承包經(jīng)營(yíng)、嫁接改造等。
