摘要：建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是預(yù)防科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力手段。一個(gè)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重的確定、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的選擇等，并建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)注重事前控制。通過財(cái)務(wù)預(yù)警能夠預(yù)測到財(cái)務(wù)可能的風(fēng)險(xiǎn)，將其以特別的方式警示利益相關(guān)者，并提出具體的建議幫助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此科技型中小企業(yè)亟需建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)測、預(yù)控和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選擇
（一）定性指標(biāo)體系的構(gòu)建
定性指標(biāo)，能直觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的變化及可能對企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行產(chǎn)生的影響，也是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的不可忽視的重要因素。
第一，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整會(huì)直接或間接地對企業(yè)產(chǎn)生影響。
第二，行業(yè)特征。行業(yè)不同，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不同的。
第三，市場狀況?？梢詮漠a(chǎn)品市場占有率的變動(dòng)、顧客滿意度的變化等來分析。
第四，企業(yè)經(jīng)營方式。企業(yè)經(jīng)營品種單一，經(jīng)營范圍狹窄，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性就大。
第五，企業(yè)管理水平。缺乏管理經(jīng)驗(yàn)、管理素質(zhì)低下是造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要原因。
（二）定量指標(biāo)體系的構(gòu)建
科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的以下方面：
1、創(chuàng)新能力指標(biāo)
一是創(chuàng)新技術(shù)的投入?？萍夹椭行∑髽I(yè)需要投入大量的資金進(jìn)行科技開發(fā)，投資比例的大小會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，科技型中小企業(yè)必須合理安排研發(fā)資金的數(shù)額和期限結(jié)構(gòu)。主要指標(biāo)包括：
研發(fā)費(fèi)用投入強(qiáng)度=研發(fā)費(fèi)用/銷售收入
研究開發(fā)費(fèi)用增長率=（當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用-上一年的研發(fā)費(fèi)用）/上一年的研發(fā)費(fèi)用
技術(shù)人員比重=研發(fā)人員數(shù)/總工人數(shù)
二是創(chuàng)新效率?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有成長迅速的特點(diǎn)，只有充分認(rèn)識(shí)到其所具有的高成長性這一特點(diǎn)，將企業(yè)利潤和成長性動(dòng)態(tài)地結(jié)合起來，才能得出正確的結(jié)論。主要指標(biāo)有：
銷售增長率=（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入
資本積累率=（期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益）/期初所有者權(quán)益
新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用率=已獲成功的新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用/研究開發(fā)費(fèi)用總支出
新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率=新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)/全部產(chǎn)品的貢獻(xiàn)
2、盈利能力指標(biāo)
常見的主要指標(biāo)包括：銷售利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等。一般來說，這些比率越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期及成長期往往需要投入大量研發(fā)資金，初期利潤往往很少甚至表現(xiàn)為虧損，還應(yīng)選擇基于現(xiàn)金盈利能力的比值作為預(yù)警體系的一個(gè)指標(biāo)，即經(jīng)營現(xiàn)金盈利率，計(jì)算公式如下：
經(jīng)營現(xiàn)金盈利率＝經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出
3、資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo)
資產(chǎn)運(yùn)營能力是指企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，資產(chǎn)運(yùn)營能力對科技型中小企業(yè)尤其重要，只有提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，才能提高經(jīng)濟(jì)效益，降低風(fēng)險(xiǎn)水平。常見的衡量指標(biāo)包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。另外，科技型中小企業(yè)技術(shù)含量高，企業(yè)資產(chǎn)有相當(dāng)大部分都是科技含量較高的無形資產(chǎn)，所以還要重視無形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下：
無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均無形資產(chǎn)
4、償債能力指標(biāo)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最終表現(xiàn)為能否償還到期債務(wù)，因此償債能力更為重要。常見的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、資產(chǎn)負(fù)債率等。
一般來說，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，則風(fēng)險(xiǎn)越大，而有形凈值債務(wù)率和資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，則風(fēng)險(xiǎn)越大。
二、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重的確定
權(quán)重是各預(yù)警指標(biāo)對總評價(jià)目標(biāo)重要程度的反映。指標(biāo)權(quán)重的確定是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的重要環(huán)節(jié)，在某種程度上影響到預(yù)警系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮。目前國內(nèi)外對權(quán)重的確定方法可分為主觀和客觀兩種類型。
主觀賦權(quán)法，主要是運(yùn)用專家意見打分法。在權(quán)重確定的實(shí)際過程中，是把在評價(jià)問題或決策問題中所要考慮的各因素，由調(diào)查人事先制定出表格，然后根據(jù)研究問題的具體內(nèi)容，在本專業(yè)內(nèi)聘請閱歷高、專業(yè)知識(shí)豐富并且有實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)的專家就各因素的重要程度發(fā)表意見，填入調(diào)查表。最后由調(diào)查人員匯總，計(jì)算出各因素重要程度系數(shù)，并在實(shí)踐中加以驗(yàn)證。這種方法評價(jià)過程簡單、評價(jià)時(shí)間短，并且能深入地聽取專家各方面的意見。
客觀賦權(quán)法。在確定各指標(biāo)間權(quán)重系數(shù)時(shí)，主要采用的是統(tǒng)計(jì)方法，決策或評價(jià)結(jié)果雖具有較強(qiáng)的數(shù)學(xué)理論依據(jù)，在大多數(shù)情況下精度較高，但未考慮決策者的意向，有時(shí)會(huì)與實(shí)際情況相悖，而且對所得結(jié)果難以給予明確的解釋。該方法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠有效剔除不相關(guān)指標(biāo)的影響，保證評價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。
三、科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方法的選擇
財(cái)務(wù)預(yù)警中比較常用的預(yù)警方法是線性模型法與評分法。建模法所建立的模型精度相對較高，但需要大量的樣本數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，主要用于上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警。就科技型中小企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r與管理水平來看，要取得大量的樣本數(shù)據(jù)比較困難，更適合于評分法。
評分法是將預(yù)警指標(biāo)用線性關(guān)系結(jié)合起來，運(yùn)用指數(shù)法的計(jì)算來反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的程度。它的突出優(yōu)點(diǎn)是操作方便，實(shí)用性強(qiáng)，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理人員做出更加詳盡的分析。具體操作步驟如下：
第一，將所選定的指標(biāo)按其性質(zhì)分為極大型、極小型、穩(wěn)定型與區(qū)間型。指標(biāo)數(shù)值（實(shí)際值）越大越好的，定義為極大型變量，如總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本報(bào)酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等；指標(biāo)數(shù)值越小越好的，定義為極小型變量，如有形凈值債務(wù)率；指標(biāo)數(shù)值在某一點(diǎn)最好的，可定義為穩(wěn)定型變量，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率；若在某一區(qū)間最好，則可定義為區(qū)間型變量，如資產(chǎn)負(fù)債率。
第二，對所選定的每個(gè)評價(jià)指標(biāo)規(guī)定滿意值、不允許值、上下限值。具體來說，一是極大型變量。滿意值選取的是該行業(yè)的平均值。一般認(rèn)為只要達(dá)到了該指標(biāo)值的平均水平，即可認(rèn)為無警，但選擇不允許值有所區(qū)別：對反映盈利能力的總資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率和資本收益率，其不允許值選為零；對反映償債能力的已獲利息倍數(shù)，其不允許值選為1；對反映資產(chǎn)運(yùn)營狀況的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，其不允許值選取滿意值的一半，如果周轉(zhuǎn)率達(dá)不到滿意值的一半，那么該企業(yè)也是很危險(xiǎn)了。二是極小型變量。它的標(biāo)準(zhǔn)值確定方法應(yīng)該與極大型變量相反，滿意值為0，其不允許值為0.3。三是穩(wěn)定型變量。一般認(rèn)為，該類指標(biāo)滿意值為平均水平以上20個(gè)百分點(diǎn)，其不允許值的上限一般為該滿意值的1倍，下限為滿意值的一半；四是區(qū)間型變量。該類指標(biāo)通常要先求出該指標(biāo)的行業(yè)平均值，在均值的基礎(chǔ)上增加和減少20個(gè)百分點(diǎn)作為比率滿意范圍的上下限，在行業(yè)平均值上增加1倍作為不允許值的上限，減少一半作為不允許值的下限。
第三，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)的單項(xiàng)功效系數(shù)，再根據(jù)各評價(jià)指標(biāo)的重要性，運(yùn)用德爾菲法等方法確定權(quán)數(shù)，用加權(quán)平均數(shù)或加權(quán)幾何數(shù)得到的平均數(shù)，即為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進(jìn)行警情預(yù)報(bào)（見表1）。
四、建立和完善科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問題
（一）建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
科技型中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)要充分發(fā)揮預(yù)警的作用，必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計(jì)。我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制可由以下部分構(gòu)成：預(yù)警分析的組織機(jī)制、財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。其中，財(cái)務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制是基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)預(yù)警的組織機(jī)制是關(guān)鍵，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制是核心。只有把風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部，讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，才能控制和降低風(fēng)險(xiǎn)。
（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系應(yīng)具有時(shí)效性
由于科技型中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的階段性，在運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)根據(jù)其生命周期不同階段及其內(nèi)外環(huán)境的特點(diǎn)，確定相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系。如初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段，應(yīng)重點(diǎn)對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價(jià)值、權(quán)益類資產(chǎn)和負(fù)債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項(xiàng)目的合理性等做出財(cái)務(wù)分析，判斷企業(yè)是否具備開展創(chuàng)新活動(dòng)的物質(zhì)條件和人力資本。對成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行財(cái)務(wù)方面的評價(jià)時(shí)，應(yīng)該更全面一些，包括管理團(tuán)隊(duì)的能力、研發(fā)能力、償債能力、獲利能力、市場營銷能力、資金管理能力、企業(yè)成長態(tài)勢等方面的分析與評價(jià)。
（三）預(yù)測過程中注重定量與定性方法相配合
企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)與日俱增，但有時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不能通過財(cái)務(wù)報(bào)表表現(xiàn)出來，必須創(chuàng)建系統(tǒng)的方法庫和模型庫，全面使用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)以及管理學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等，在重視定量分析的同時(shí)加強(qiáng)定性分析方法的應(yīng)用。
（四）健全內(nèi)部控制制度，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量
財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合。內(nèi)部控制的有效性在一定程度上保證了管理的有序化以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的安全性和可靠性，關(guān)系到財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制中各種指標(biāo)、財(cái)務(wù)比率計(jì)算的真實(shí)性。良好的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，是財(cái)務(wù)預(yù)警模型發(fā)揮正常作用的保證。
（五）建立和完善管理信息系統(tǒng)，加快財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)
管理信息系統(tǒng)是財(cái)務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)來源。這就要求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警過程中應(yīng)用日益廣泛的電子技術(shù)來為風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)的采集和傳送服務(wù)，在風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測、資料記錄、數(shù)據(jù)處理、警情預(yù)報(bào)上，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將會(huì)起到越來越大的作用。
（六）積極探索和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制方法
控制風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的根本目標(biāo)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)一旦發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)，則立即根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)程度等選擇相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對策。概括起來，主要有四種：回避風(fēng)險(xiǎn)法、降低風(fēng)險(xiǎn)法、分散風(fēng)險(xiǎn)法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法。這些對策大多是思路性、提示性的，目的在于幫助管理層根據(jù)具體情況制定具體、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方案。
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（作者單位：山東省工會(huì)管理干部學(xué)院）
