在中國經(jīng)濟市場化、工業(yè)化和國際化過程中，培育出了很多具有國際化基因的現(xiàn)代企業(yè)。大批優(yōu)秀的企業(yè)不甘于“引進來”，選擇“走出去”，加快步伐參與全球市場競爭，開始了中國企業(yè)的跨國經(jīng)營。筆者正是一名成長于中國跨國企業(yè)環(huán)境中的財務(wù)人士，經(jīng)過多年的會計、財務(wù)、資金管理實踐，認為在多項管理手段和措施中，資金管理可以作為跨國公司管理的基礎(chǔ)工具。因為金融市場的產(chǎn)品高度同質(zhì)、信息透明；背靠國家或商業(yè)銀行信用，并被嚴格監(jiān)管；同時享有IT技術(shù)提供的支持。采用以資金管理先行為主、會計信息保駕斷后的管理模式，會有助于跨國公司總部對跨國業(yè)務(wù)的掌控和管理。
一、中國總部資金管理職責
在大型企業(yè)資金管理中，集中管理即資金集中管理是指跨國企業(yè)在運營資金、融資、投資管理上，采用統(tǒng)一的政策或唯一決策中心原則。集中管理的是頭寸、信息、籌劃、政策、授權(quán)等重大事項及業(yè)務(wù)；而具體操作落腳于單一法人。單一法人的資金業(yè)務(wù)，100%受制于總部的政策和授權(quán)。
頭寸集中不是指實際的資金一定要歸集在同一個物理地點或賬戶。通常會在中國業(yè)務(wù)集中點或無金融管制、資本市場發(fā)達的區(qū)域（比如香港）設(shè)立一個或多個資金歸集中心。
多個歸集中心時，中心間的資金根據(jù)匯率、利率及其他金融環(huán)境的情況進行調(diào)整?；谑澜绺鲊鴮Q(mào)易資金基本實行自由出入政策，而對資本或其他項下并非全部放開的現(xiàn)狀，為了便于資金的集中和調(diào)度，在資金平臺所在地設(shè)立離岸票據(jù)中心，服務(wù)于資金的歸集與調(diào)撥。
母國總部對資金的集中管理，劃分趨勢判斷、政策制定、操作三個層面進行。
一是國際宏觀經(jīng)濟信息的收集和判斷，包括中國和東道主國產(chǎn)業(yè)形勢和資本、金融、外匯及社會法律等等方面的變化；東道主國的情況則通常依托當?shù)厥桂^、銀行及重要媒體，尤其是當?shù)厝藛T實地考察的反饋獲得信息。這一層次屬于決策領(lǐng)域，重點在于趨勢判斷。
二是跨國公司資金政策制定及內(nèi)部授權(quán)制度，屬于專業(yè)領(lǐng)域。參與人員要在既定（或假定）的不同經(jīng)濟大環(huán)境下，運用專業(yè)知識，制定出效率最高、成本最低的各種政策。包括業(yè)務(wù)單據(jù)安排、資金信息體系、運營資金政策、融資政策和策略、投資評估和決策政策、利率匯率風險政策等。本文后面的運營、融資、投資、外匯風險管理等等，都是指本階段的業(yè)務(wù)。
三是日常資金管理層面——重在落實政策和嚴格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)控制度。
如果用“大籌劃、小規(guī)范”的理念來區(qū)分，第二層次屬于“籌劃”，第三層次屬于“規(guī)范”落實?？鐕究偛康馁Y金管理，重點在第二層次，該環(huán)節(jié)承上啟下，對決策層，提供專業(yè)建議；對于操作層面，提供具體操作指南。當宏觀經(jīng)濟形勢或公司情況發(fā)生重大變化或新情況出現(xiàn)時，政策相應(yīng)需作出調(diào)整和補充。
二、運營資金管理
對于跨國企業(yè)，資源分配是運營資金管理的首要部分。“資源分配”解決投哪里、投多少的問題。根據(jù)戰(zhàn)略位置的重要性設(shè)置資金分配的優(yōu)先級；相同優(yōu)先級下，根據(jù)不同業(yè)務(wù)所處的不同階段，分別采用明星、現(xiàn)金牛、問題產(chǎn)業(yè)及瘦狗等標簽對業(yè)務(wù)單元進行標識。明星和瘦狗產(chǎn)業(yè)的資金，調(diào)集到問題產(chǎn)業(yè)上，爭取問題產(chǎn)業(yè)發(fā)展為明星。果斷清理瘦狗產(chǎn)業(yè)，讓明星產(chǎn)業(yè)支援其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
投多少，取決于運營資金結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)規(guī)模。從分布形態(tài)看，該數(shù)值=應(yīng)收賬款+存貨-應(yīng)付賬款。如沒有新的資金來源，需通過業(yè)務(wù)提升改善運營資金結(jié)構(gòu)，以維持結(jié)構(gòu)平衡下的業(yè)務(wù)擴張。實質(zhì)上，就是合理安排應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的賬期以及存貨的周轉(zhuǎn)期。
資源分配的手段是預(yù)算。用于資源分配的預(yù)算周期要順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展周期。
三、融資管理
與其講“融資管理”，倒不如稱其為“融資資產(chǎn)和公司信用管理”。企業(yè)千差萬別，而在企業(yè)融資的合作方——金融機構(gòu)的視野中，企業(yè)是被標準化了的指標值。
企業(yè)融資，要有明確的目標，包括資金的用途、規(guī)模、渠道、結(jié)構(gòu)、期限、品種、成本等。融資管理的目的，就是在企業(yè)現(xiàn)行的經(jīng)營情況下，在維護本公司信用——即保障金融機構(gòu)利益的基礎(chǔ)上，在資本或者資金市場對本公司的資產(chǎn)實現(xiàn)短期或長期變現(xiàn)的活動。
關(guān)鍵詞：資金管理融資頭寸跨國公司
