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固然我國的證券市場發(fā)展時間較短，自2006年6月底，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司融資融券試點治理辦法》經(jīng)由了兩年多的時間，陸續(xù)出臺《融資融券交易試點實施細(xì)則》、《證券公司監(jiān)視治理條例》等系列關(guān)于融資融券交易的相關(guān)法律法規(guī)和政策后，證監(jiān)會于2008年底10月底宜布啟動融資融券試點，因此成熟證券市場的經(jīng)驗對我國其有鑒戒憊義。融資融券業(yè)務(wù)的原理和基本操縱思路融資融券在世界范圍主要有兩種模式，一是以歐美、中國香港為代表的分散信用模式，由證券公司等金融機(jī)構(gòu)獨立向客戶提供.二是日本、韓國、中國臺灣的集中信用模式，成立專門的證券融資公司.向客戶提供融資融券。融資融券包括證券公司對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對證券公司的融資、融券四種。簡樸地說，融資融券交易機(jī)制的實質(zhì)就是買空賣空機(jī)制，其中融資就是由證券公司或者其他專門的信用機(jī)構(gòu)為投資者購買證券提供融資，即“買空”，指交易者利用借入資金，在市場上買人證券，以期將來價格上漲時，再高價拋出，從中獲利的證券投資流動。交易者在買空時.除交付少t保證金外，其購買股票的大部門資金由證券公司墊付，即主要依賴借人資金來進(jìn)行交易。買空交易的全過程是由先買人后拋售股票兩次交易構(gòu)成。而融券就是做空機(jī)制，客戶可以從證券公司或者其他專門的信用機(jī)構(gòu)借來證券賣出，在未來的某一時間再到市場上買回證券歸還，即“賣空”.指證券投資者對某種證券看跌時，借人該證券拋出，等該證券價格實際下跌時再從市場以較低價格買人該證券歸還。賣空者經(jīng)營賣空時所賣的證券來源主要有其相關(guān)的證券公司、信托公司、其他金融機(jī)構(gòu)。
目前，國際上融資融券業(yè)務(wù)主要有美國式的市場化模式、日本式的單制度專業(yè)化模式。當(dāng)前融資融