財務分析是以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù),對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析,以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢,為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務信息。
1 財務分析既是已完成的財務活動的總結,又是財務預測的前提,在財務管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用
1.1 財務分析是評價財務狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)。通過對企業(yè)財務報表等核算資料進行分析,可以了解企業(yè)償債能力、營運能力和盈利能力,便于企業(yè)管理當局及其他報表使用人了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果,并通過分析將影響財務狀況和經(jīng)營成果的主觀因素與客觀因素、微觀因素與宏觀因素區(qū)分開來,以劃清經(jīng)濟責任,合理評價經(jīng)營者的工作業(yè)績,并據(jù)此獎優(yōu)罰劣,以促使經(jīng)營者不斷改進工作。
1.2 財務分析是挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)理財目標的重要手段。企業(yè)理財?shù)母灸繕耸桥崿F(xiàn)企業(yè)價值最大化。通過財務指標的計算和分析,能了解企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)周轉狀況,不斷挖掘企業(yè)改善財務狀況、擴大財務成果的內(nèi)部潛力,充分認識未被利用的人力資源和物質(zhì)資源,尋找利用不當?shù)牟糠旨霸?發(fā)現(xiàn)進一步提高利用效率的可能性,以便從各方面揭露矛盾、找出差距、尋求措施,促使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動按照企業(yè)價值最大化的目標實現(xiàn)良性運行。
1.3 財務分析是合理實施投資決策的重要步驟 投資者及潛在投資者是企業(yè)外部重要的報表使用人,而財務報表的局限性,使他們必須借助財務評價,以決定自己的投資放向和投資數(shù)額。投資者通過對財務報表的分析,可以了解企業(yè)獲利能力的高低、償債能力的強弱及營運能力的大小,可以了解投資后的收益水平和風險程度,并據(jù)此決定其授信額度、利率水準和付款條件等。
2 財務分析的方法主要包括趨勢分析法、比率分析法和因素分析法
2.1 趨勢分析法 趨勢分析法又稱水平分析法,是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中相同指標進行對比,確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度,以說明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。采用這種方法,可以分析引起變化的主要原因、變動的性質(zhì),并預測企業(yè)未來的發(fā)展前景。
趨勢分析法的具體運用主要有以下三種方式:
2.1.1 重要財務指標的比較 重要財務指標的比較,是將不同時期財務報告中的相同指標或比率進行比較,直接觀察其增減變動情況及變動幅度,考察其發(fā)展趨勢,預測其發(fā)展前景。
2.1.2 會計報表的比較 會計報表的比較是將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來,比較其相同指標的增減變動金額和幅度,據(jù)以判斷企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。
2.1.3 會計報表項目構成的比較 這是在會計報表比較的基礎上發(fā)展而來的。它是以會計報表中的某個總體指標作為100%,再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比,從而來比較各個項目百分比的增減變動,以此來判斷有關財務活動的變化趨勢。
2.2 比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關聯(lián)的項目加以對比,計算出比率,據(jù)以確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。比率是相對數(shù),采用這種方法,能夠把某些條件下的不可比指標變?yōu)榭梢员容^的指標,以利于進行分析。主要有以下三類:
2.2.1 構成比率 構成比率又稱結構比率,它是某項經(jīng)濟指標的各個組成部分與總體的比率,反映部分與總體的關系。其計算公式為:
構成比率=某個組成部分數(shù)額/總體數(shù)額。利用構成比率,可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理,以便協(xié)調(diào)各項財務活動。
2.2.2 效率比率 效率比率是某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比率,反映投入與產(chǎn)出的關系。利用效率比率指標,可以進行得失比較,考察經(jīng)營成果,評價經(jīng)濟效益。
2.2.3 相關比率 它是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率。利用相關比率指標,可以考察有聯(lián)系的相關業(yè)務安排得是否合理,以保障企業(yè)運營活動能夠順暢進行。如將流動資產(chǎn)與流動負債加以對比,計算出流動比率,據(jù)以判斷企業(yè)的短期償債能力。
2.3 因素分析法 因素分析法又稱因素替換法、連環(huán)替代法,它是用來確定幾個相互聯(lián)系的因素對分析對象——綜合財務指標或經(jīng)濟指標的影響程度的一種分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于,當有若干因素對象發(fā)生影響作用時,假定其他各個因素都無變化,順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。
財務分析是通過收集整理企業(yè)財務會計的有關數(shù)據(jù),并結合其他有關的補充信息,對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較與評價,為使用者提供決策依據(jù)的方法或程序。因此,要撰寫出一份質(zhì)量高、數(shù)量準確的財務分析,應注意以下幾個問題:
2.3.1 在撰寫財務分析報告方面:①要明確財務分析報告閱讀的對象及財務分析的范圍。因為,閱讀的對象不同,寫作內(nèi)容也不同。例如,提供給專業(yè)部門或懂財務專業(yè)知識人員,財務分析的內(nèi)容可以專業(yè)化一些;提供給其他部門或對財務專業(yè)知識不太了解的人員,財務分析內(nèi)容應力求通俗、易懂;②寫財務分析應有一個明確的思路及寫作層次。無論是對內(nèi)分析還是對外,反應單位本期情況時,應突出的重點是什么,應怎樣對這些重點進行深入分析。然后,確定財務分析的寫作內(nèi)容,具體是:日期、重點提示、基本內(nèi)容分析、重點問題分析、建議與措施。日期是指財務分析所反映的時間,可按“月”、“季”、“年”三個時期反映。重點提示是指反映單位本期財務分析須加以關注的重大財務事項。基本內(nèi)容是指反映本期單位財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等情況,并對這些內(nèi)容進行分析,從中反映問題、揭示問題。重點問題分析是指對本期需加以關注的重大財務事項進行具體分析,重點闡述,旨在引起單位決策層或投資者注意。建議與措施是指在對上述財務情況進行分析基礎上,針對存在的問題,根據(jù)目前單位實際狀況,作為參謀與助手可提出建議與措施供單位決策層或投資者參考或采納;③財務人員撰寫財務分析應了解國家有關政治、經(jīng)濟等方面政策,搜集相關信息,為決策層分析、處理問題,提供依據(jù);④要寫好財務報告,必須具備相應的財務、會計專業(yè)知識,了解單位的業(yè)務活動及單位的外部環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境等。
2.3.2 在分析企業(yè)財務報表時應注意以下幾個方面:①分析企業(yè)短期償債能力時,要把流動比率指標與企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)特點結合起來。流動比率越高,說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大,短期償債能力越強。不過,由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同,對資產(chǎn)的流動性的要求也不同。流動比率的高低,受流動資產(chǎn)中的應收賬款比重和存貨周轉速度的影響比較大。一般而言,零售行業(yè)庫存商品在流動資產(chǎn)中比重較大,變現(xiàn)能力較強,因而流動比率可以適當?shù)鸵恍?而一些重工業(yè)企業(yè),生產(chǎn)周期較長,存貨變現(xiàn)能力差,則要求流動比率高一些。流動比率不宜過高也不宜過低,應維持在2:1左右,此時,說明這種企業(yè)的財務狀況比較穩(wěn)定;②分析企業(yè)長期償債能力時,要把資產(chǎn)負債率指標與資產(chǎn)報酬率指標結合起來分析。資產(chǎn)負債率是用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力,反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。比率低,說明企業(yè)有較好的償債能力和負債經(jīng)營能力,財務狀況相對穩(wěn)定。但如果企業(yè)資產(chǎn)報酬率較高,說明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力強,資產(chǎn)的利用效率好,適度舉債經(jīng)營對股東來說是有利的。這種企業(yè)的資產(chǎn)負債率可相對高一些;③使用財務比率分析公司財務狀況時,所采用的單位財務報表上的財務數(shù)據(jù)都屬于歷史數(shù)據(jù),對未來公司財務變動的預測只有一定的參考價值;④計算財務比率所使用的財務報表數(shù)據(jù)不一定反映公司財務的真實情況。這是因為單位財務報表是按會計準則編制的,所以單位財務報表上的財務數(shù)據(jù)符合企業(yè)會計準則的要求,但不一定完全反映單位財務的客觀實際。因此,投資者只能在有限的范圍內(nèi)使用財務比率,并且不能將其絕對化。
2.3.3 進行有效的財務分析:對政府機構而言可了解企業(yè)的經(jīng)營活動、對社會資源的分配情況,并以此作為決定稅收等經(jīng)濟政策和國民收入等統(tǒng)計資料的基礎;對企業(yè)而言可通過評價企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,揭示企業(yè)經(jīng)營活動中存在的矛盾和問題,從而找出降低企業(yè)產(chǎn)品成本的方法,進一步提高企業(yè)的盈利水平;對債權人而言可了解企業(yè)的償債能力,了解其債權的保障程度、利息的獲取能力,以及債務人是否有足夠的能力按期償付債務;對投資者而言,通過對會計報表的閱讀和分析可重點了解企業(yè)資本結構、投資報酬,以及企業(yè)未來的獲利能力和利潤分配政策等,以幫助投資者判斷投資風險,作出正確的投資決策,是否應當買進,保持或者賣出;對潛在的投資者和債權人而言,通過對企業(yè)財務報表的閱讀分析,可了解企業(yè)發(fā)展趨勢、經(jīng)營活動的范圍,為選擇投資和貸款方向提供依據(jù)。
