市場經(jīng)濟時期,競爭激烈,優(yōu)勝劣汰,適者生存,企業(yè)在經(jīng)濟生活中,應(yīng)該時刻注重資金的時間價值,搶占商機,充分利用現(xiàn)代管理手段,使企業(yè)立于不敗之地。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該在以下幾方面充分注重資金時間價值,抓住商機。
一、在投資項目的可行性研究中應(yīng)注重資金的時間價值
隨著企業(yè)的發(fā)展,就要進行設(shè)備的更新改造或上馬新的項目。更新改造或上馬新項目就需要進行可行性研究論證,比較項目的全部收入的現(xiàn)值與支出的現(xiàn)值,最終做出決策。如果收入的現(xiàn)值大于支出的現(xiàn)值,則可以更改或上馬新項目,反之則不可。在此項決策中,決策者考慮不考慮資金的時間價值,其結(jié)果不一樣,對企業(yè)的影響也會有很大不同。例如:
某企業(yè)購買某設(shè)備需30萬元,期初一次投入,設(shè)備可用5年,使用該設(shè)備企業(yè)可獲收入分別為:
假設(shè)銀行貸款利率10%,問是否可上馬此項目?
此項目,若不注重資金的時間價值,則收入與成本比較:收入40萬元>30萬元的支出成本,企業(yè)可多獲利40萬元-30萬元=10萬元,該項目可以上馬。
若此項目注重了資金的時間價值,則全部收入折成現(xiàn)值:
收入的現(xiàn)值與支出的現(xiàn)值對比=29.86萬元-30萬元=-0.14(萬元),此項目不可以上馬。一個項目,對于決策者而言,是否注重資金的時間價值,最終得出的結(jié)論就完全不同,對企業(yè)效益的影響也是兩種不同的結(jié)果。為此,決策者應(yīng)該充分注重資金的時間價值因素,使企業(yè)的資金用在產(chǎn)生效益的地方。
二、企業(yè)在應(yīng)收賬款的回收中,也應(yīng)該注重資金的時間價值
目前企業(yè)的經(jīng)濟交往中,買方握有主動權(quán),賣方有的只能以賒銷的方式銷售產(chǎn)品,因而在應(yīng)收賬款上就會占用過多的資金。為了加速資金回收,有的企業(yè)則采取現(xiàn)金折扣的方式。此時,銷售人員對于貨款的回收,就應(yīng)該注重資金的時間價值。例如:
某鞋廠賒銷20萬元的鞋款,估計第2年末,買方才能付給其全部款項。該企業(yè)為了加速資金回收,采取現(xiàn)金折扣,條件是(3/第一年末,N/第2年末),這樣能在第1年末將款項全部收回,如若按利率10%加以考慮,該鞋廠是否采取現(xiàn)金折扣的方式?
若該企業(yè)銷售人員不注重資金的時間價值,則:采取現(xiàn)金折扣在第1年末收回貨款20萬元(1%~3%)=19.4萬元。若不采取現(xiàn)金折扣只能在第2年末收回貨款20萬元。在此種情況下,企業(yè)采取現(xiàn)金折扣將少收回20萬元~19.4萬元=0.6萬元。所以企業(yè)應(yīng)在第2年末收回貨款,不采取現(xiàn)金折扣的方式。
若企業(yè)銷售人員注重了資金的時間價值:
采取現(xiàn)金折扣在第1年末收回貨款20萬元(1%~3%)=19.4萬元;
不采取折扣,在第2年末收回貨款折現(xiàn)到第1年末的貨款=20萬元× =18.18(萬元) 故采取折扣多獲款項=19.4萬元-18.18萬元=1.22萬元。因此應(yīng)該采取折扣的方式,提前收回貨款,以免貨幣貶值。
三、若企業(yè)有產(chǎn)品積壓,是否將產(chǎn)品銷價處理也應(yīng)該注重資金的時間價值
有的企業(yè)因產(chǎn)品質(zhì)量或花色品種等因素影響,造成產(chǎn)品積壓,對于積壓的產(chǎn)品,企業(yè)是否降價處理,對于企業(yè)的決策者來講是否注重資金的時間價值,最終的結(jié)論則完全不同。例如:
某鞋廠積壓了20萬雙鞋,每雙鞋售價60元,若不降價處理,估計得4年賣完,若降價為每雙50元,則很快就賣完。假設(shè)銀行貸款利率為10%,問該廠是否降價處理?
若不考慮資金的時間價值,則:
20萬雙×60元/雙=1200萬元>20萬雙×50元/雙=1000萬元,
即不降價比降價多賣1200萬元-1000萬元=200萬元為此不考慮資金的時間價值的狀況下,企業(yè)不應(yīng)該降價,不降價使企業(yè)能多獲收益200萬元。 若注重了資金的時間價值,則:
4年共銷售20萬雙鞋,平均每年銷售20萬雙/4年=5萬雙,每年的銷售收入為:
5萬雙×60元/雙=300萬元,將每年獲得的300萬元考慮資金的時間價值,折成現(xiàn)值,則:4年全部收入的現(xiàn)值
則降價銷售比不降價銷售多獲收入:1000萬元-950.97萬元=49.03萬元。 故此時應(yīng)該采取降價出售,立即賣完對企業(yè)有利。
總之,在企業(yè)經(jīng)營過程中,是否能充分注重資金的時間價值,效果大不相同,如果重視了資金時間價值,就能抓住商機,充分利用企業(yè)資金,以免其貶值,也能提高決策的科學(xué)性;若不注重資金的時間價值,就會造成資金的浪費,影響企業(yè)的效益。為此,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)樹立資金的時間價值觀念,抓住商機,運用這一科學(xué)的管理方法,更有效地提高企業(yè)經(jīng)濟效益。
參考文獻:
[1]荊新主編:中國人民大學(xué)出版社出版.《財務(wù)管理學(xué)》,2006年7月第4版
[2]吳大軍主編:中央廣播電視大學(xué)出版社出版.《管理會計》,1999年10月第1版
