國內(nèi)財(cái)務(wù)、會計(jì)研究者在分析利潤及其分配表時(shí)，絕大多數(shù)是結(jié)合利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表構(gòu)建財(cái)務(wù)分析指標(biāo)來評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力和盈利質(zhì)量，且計(jì)算的指標(biāo)過于抽象、籠統(tǒng)、概括，還不能全面反映企業(yè)盈利的質(zhì)量、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、成本管理水平和企業(yè)利潤分配的合理性。這便于為企業(yè)外部利益相關(guān)者提供決策信息服務(wù)，但在加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理方面所起的作用則不會太大。因此，本人在吸收前人研究成果的基礎(chǔ)之上，創(chuàng)新和健全了利潤及其分配表的結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)體系。我們相信，在財(cái)務(wù)報(bào)表有用性下降和日益遭到人們詬病的今天，我們的探索一定會使人們尤其是企業(yè)管理當(dāng)局改變對財(cái)務(wù)報(bào)表的看法。
結(jié)構(gòu)分析是財(cái)務(wù)報(bào)表常用的一種技術(shù)分析方法，它主要以會計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)為100%，計(jì)算出個(gè)體項(xiàng)目占總體指標(biāo)百分比，再比較每項(xiàng)個(gè)體指標(biāo)百分比的增減變動情況，以此判斷有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動趨勢及變化規(guī)律。本文嘗試用結(jié)構(gòu)分析法解讀利潤及其分配表。
一、收入結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)收入取得的途徑有二：一是在主業(yè)中獲取的經(jīng)常性收入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。經(jīng)常性收入具有可持續(xù)性、可再生性及穩(wěn)定性；二是在非營業(yè)活動中取得的非經(jīng)常性收入，包括營業(yè)外收入、投資損益、補(bǔ)貼收入等。非經(jīng)常性收入具有偶然性、間斷性。因此，通過分析經(jīng)常性收入或非經(jīng)常性收入在總收入中的占比，就可評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展能力。經(jīng)常性收入的比重越大，說明非經(jīng)常性收入比重越小，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越小。但在進(jìn)行收入結(jié)構(gòu)分析時(shí)，不僅要重視收入的量，更要關(guān)注收入的質(zhì)。收入的本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益流入，而經(jīng)濟(jì)利益流入的主要形式就是現(xiàn)金的回收。因此，要判斷企業(yè)收入的品質(zhì)與有效性，還須結(jié)合現(xiàn)金流量表計(jì)算銷售凈現(xiàn)率，該指標(biāo)可反映企業(yè)銷售商品所獲取的變現(xiàn)收益水平。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)貨款回籠越及時(shí)，壞賬發(fā)生的可能性越小，收入質(zhì)量越高。
二、銷售結(jié)構(gòu)分析
銷售結(jié)構(gòu)是指每一種產(chǎn)品的銷額在總銷額中所占比重，該指標(biāo)可用來觀察企業(yè)的經(jīng)營模式、經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。若企業(yè)每一種產(chǎn)品的銷售比重很小或相差無幾，說明企業(yè)多元化經(jīng)營程度較高；若企業(yè)某一產(chǎn)品的銷售比重占絕大部分，說明企業(yè)專業(yè)化經(jīng)營程度較高。多元化戰(zhàn)略是與專業(yè)化經(jīng)營相對應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，而專業(yè)化經(jīng)營又是多元化經(jīng)營的基礎(chǔ). 企業(yè)在開始采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，需要主營業(yè)務(wù)提供雄厚實(shí)力和穩(wěn)定保障來支持，這不僅是企業(yè)多元化發(fā)展的前提，更是企業(yè)避免因多元化的風(fēng)險(xiǎn)而遭受滅頂之災(zāi)的客觀要求。如果主營業(yè)務(wù)已經(jīng)陷入困境，欲用多元化使企業(yè)擺脫困境，企業(yè)不僅缺乏足夠的資源在新領(lǐng)域內(nèi)建立新的優(yōu)勢，甚至還會使原來的經(jīng)營領(lǐng)域受到連累而危及到企業(yè)的生存。因此多元化進(jìn)入的程度，與原企業(yè)業(yè)務(wù)在資源和能力的運(yùn)用上有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。企業(yè)應(yīng)該通過保持和擴(kuò)大自己所熟悉和擅長的主營業(yè)務(wù)，盡力擴(kuò)大市場占有率以求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益最大化，要把增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力作為第一目標(biāo),在此基礎(chǔ)上兼顧“一元化”與“多元化”。
三、成本結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)總成本由主營業(yè)務(wù)成本和期間費(fèi)用構(gòu)成，主營業(yè)務(wù)成本在企業(yè)成本費(fèi)用中占絕大部分，它包括材料成本、人工成本和制造用。不同的成本項(xiàng)目，其習(xí)性和控制方法也不同。主營業(yè)務(wù)成本主要靠改進(jìn)和創(chuàng)新工藝技術(shù)、使用熟練工等途徑來降低消耗，企業(yè)可通過彈性預(yù)算來控制成本水平；而期間費(fèi)用大多與產(chǎn)銷量無關(guān)，一般屬固定性成本，企業(yè)可通過固定預(yù)算進(jìn)行成本控制和管理。因此，通過成本結(jié)構(gòu)分析，就能找準(zhǔn)成本控制方向、重點(diǎn)及相應(yīng)的成本控制方法。成本結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)主要有主營業(yè)務(wù)成本與總成本比、期間費(fèi)用與總成本比、主營業(yè)務(wù)成本材料費(fèi)用率、主營業(yè)務(wù)成本人工費(fèi)用率、主營業(yè)務(wù)成本制造費(fèi)用率等。
四、收入成本結(jié)構(gòu)分析
收入成本結(jié)構(gòu)是用來反映所得與所費(fèi)、資金耗費(fèi)與資金產(chǎn)出的關(guān)系。收入成本結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)主要有收入成本率、收入主營業(yè)務(wù)成本率、收入期間費(fèi)用率等。收入主營業(yè)務(wù)成本率還可以再分解為收入材料費(fèi)用率、收入人工費(fèi)用率、收入制造費(fèi)用率。收入期間費(fèi)用率也可以進(jìn)一步分解為收入管理費(fèi)用率、收入財(cái)務(wù)費(fèi)用率、收入營業(yè)費(fèi)用率、收入研發(fā)費(fèi)用率等指標(biāo)。
1、 收入主營業(yè)務(wù)成本率
收入主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入=1—毛利率，該指標(biāo)越小，企業(yè)毛利率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。收入主營業(yè)務(wù)成本率可分解為：
（1）收入主營業(yè)務(wù)成本率=主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)收入×材料費(fèi)用/材料費(fèi)用=收入材料費(fèi)用率×主營業(yè)務(wù)成本/材料費(fèi)用=收入材料費(fèi)用率×1/主營業(yè)務(wù)成本材料費(fèi)用率
（2）收入主營業(yè)務(wù)成本率=收入人工費(fèi)用率×主營業(yè)務(wù)成本/人工費(fèi)用=收入人工費(fèi)用率×1/主營業(yè)務(wù)成本人工費(fèi)用率
（3）收入主營業(yè)務(wù)成本率=收入制造費(fèi)用率×主營業(yè)務(wù)成本/制造費(fèi)用=收入制造費(fèi)用率×1/主營業(yè)務(wù)成本制造費(fèi)用率
2、 收入期間費(fèi)用率
收入期間費(fèi)用率=期間費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入
由于期間費(fèi)用大多屬于固定成本且有無效消耗的成分，因此收入期間費(fèi)用率越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大，企業(yè)盈利能力越弱。收入期間費(fèi)用率可分解為：
（1）收入期間費(fèi)用率=收入研發(fā)費(fèi)用率×期間費(fèi)用/研發(fā)費(fèi)用=收入研發(fā)費(fèi)用率×1/期間費(fèi)用研發(fā)費(fèi)用率。對于高科技行業(yè)，在成本費(fèi)用總水平降低的情況下，研發(fā)費(fèi)用的比重應(yīng)提高。這既是知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及提高企業(yè)只自主創(chuàng)新能力的客觀要求，也是國內(nèi)外企業(yè)發(fā)展的共同經(jīng)驗(yàn)和趨勢。
（2）收入期間費(fèi)用率=期間費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×管理費(fèi)用/管理費(fèi)用=收入管理費(fèi)用率×期間費(fèi)用/管理費(fèi)用=收入管理費(fèi)用率×1/期間費(fèi)用管理費(fèi)用率
（3）收入期間費(fèi)用率=收入財(cái)務(wù)費(fèi)用率×期間費(fèi)用/財(cái)務(wù)費(fèi)用=收入管理費(fèi)用率×1/期間費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用率
（4）收入期間費(fèi)用率=收入營業(yè)費(fèi)用率×期間費(fèi)用/營業(yè)費(fèi)用=收入營業(yè)費(fèi)用率×1/期間費(fèi)用營業(yè)費(fèi)用率
3、 收入成本率
收入成本率=總成本/主營業(yè)務(wù)收入×主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)成本=收入主營業(yè)務(wù)成本率×總成本/主營業(yè)務(wù)成本
=收入主營業(yè)務(wù)成本率×１／主營業(yè)務(wù)成本比率
=收入主營業(yè)務(wù)成本率×主營業(yè)務(wù)成本乘數(shù)
或 收入成本率=收入期間費(fèi)用率×總成本/期間費(fèi)用
=收入期間費(fèi)用率×１／期間費(fèi)用比率
=收入期間費(fèi)用率×期間費(fèi)用乘數(shù)
五、成本利潤結(jié)構(gòu)分析
成本利潤結(jié)構(gòu)是用來反映投入與產(chǎn)出、資金耗費(fèi)與資金產(chǎn)出的關(guān)系，該指標(biāo)與收入成本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)，成本利潤率越高，收入成本率就越低，該指標(biāo)應(yīng)越小越好。成本利潤結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要有成本利潤率、主營業(yè)務(wù)成本利潤率、主營業(yè)務(wù)成本毛利率等。
1、 成本利潤率
成本利潤率=利潤/總成本×主營業(yè)務(wù)成本/主營業(yè)務(wù)成本
=主營業(yè)務(wù)成本利潤率×主營業(yè)務(wù)成本/總成本
=主營業(yè)務(wù)成本利潤率×主營業(yè)務(wù)成本比重
主營業(yè)務(wù)成本利潤率用來反映主營業(yè)務(wù)成本的盈利能力，而主營業(yè)務(wù)成本占總成本的比重反映的是成本構(gòu)成中的風(fēng)險(xiǎn)程度。
2、主營業(yè)務(wù)成本利潤率
主營業(yè)務(wù)成本利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)成本×毛利/毛利
=主營業(yè)務(wù)成本毛利率×利潤/毛利
其中主營業(yè)務(wù)成本毛利率可進(jìn)一步分解為：
（1）主營業(yè)務(wù)成本毛利率=毛利/主營業(yè)務(wù)成本×材料成本/材料成本
=材料成本毛利率×材料成本/主營業(yè)務(wù)成本
（2）主營業(yè)務(wù)成本毛利率=人工成本毛利率×人工成本/主營業(yè)務(wù)成本
（3）主營業(yè)務(wù)成本毛利率= 制造費(fèi)用毛利率×制造費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)成本
我們還可用期間費(fèi)用對成本利潤率進(jìn)行分解：
成本利潤率 = 管理費(fèi)用利潤率×管理費(fèi)用/期間費(fèi)用
=管理費(fèi)用利潤率×管理費(fèi)用比重
或 =財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤率×財(cái)務(wù)費(fèi)用比重
或 =營業(yè)費(fèi)用利潤率×營業(yè)費(fèi)用比重
六、利潤結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)利潤按來源分營業(yè)利潤和非經(jīng)常性損益，營業(yè)利潤是企業(yè)在主業(yè)中賺取的，它反映企業(yè)的經(jīng)營效果、盈利能力、核心競爭力和發(fā)展前景，具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、可再生性、風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)；非經(jīng)常性損益來源于非營業(yè)活動中，大多與企業(yè)資產(chǎn)處置和證券交易等業(yè)務(wù)有關(guān)，具有偶發(fā)性、間斷性、易操縱、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)。我們可以通過計(jì)算凈收益營運(yùn)指數(shù)來評價(jià)企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
凈收益營運(yùn)指數(shù)=營業(yè)利潤/凈利=1-非經(jīng)常性損益/凈利
非經(jīng)常性損益占比越大，因營業(yè)利潤的比重就越小，企業(yè)盈利能力就越差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越大。
凈收益營運(yùn)指數(shù)只能用來反映企業(yè)盈利的數(shù)量，卻不能反映企業(yè)收益的質(zhì)量。因?yàn)槠髽I(yè)利潤是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)和計(jì)量的，在沒有取得實(shí)際性現(xiàn)金流入之前，賬面上的利潤永遠(yuǎn)是紙上的收益，是抽象的，特別在企業(yè)進(jìn)行盈余管理時(shí)，利潤虛假的成分更大。因此報(bào)表上的利潤規(guī)模大，并不能得出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益良好的結(jié)論，我們還應(yīng)結(jié)合現(xiàn)金流量表，通過計(jì)算現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)和銷售凈現(xiàn)率等指標(biāo)才能做出正確的評判。
七、利潤分配結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利，一部分形成企業(yè)積累，即留存收益或“內(nèi)源性融資”；另一部分用于向投資者分配。而留存收益與股利支付兩者是此消彼長的關(guān)系，提高留存盈利，必然會降低股利支付額。用來表達(dá)
利潤分配結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是股利支付率和留存盈利比率。
1、股利支付率=股利/凈利=每股股利/每股盈余
股利支付率的大小，凈利不是決定性因素，而是取決于企業(yè)股利分配政策。
2、留存盈利比率
留存盈利比率=留存收益/凈利=1-股利支付率
企業(yè)留存盈利比例對企業(yè)未來擴(kuò)大再生產(chǎn)的影響較大，是企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的基石。如企業(yè)留存收益的比例太低，說明企業(yè)利潤分配結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)內(nèi)部積累能力較弱，企業(yè)外源性融資依賴程度過高。
作者：唐瑜沖 文章來源：湖南工學(xué)院
