一、資產(chǎn)減計及由公允價值計量引發(fā)的爭論
本次金融危機爆發(fā)后，金融界和會計界關(guān)于公允價值計量的爭論又一次凸顯出來。金融界人士認為在市場向下的情況下，按公允價值計量證券類資產(chǎn)，迫使金融機構(gòu)計提巨額的資產(chǎn)減值，巨大的賬面損失強烈沖擊市場信心，使投資者陷入恐慌性拋售狂潮，起到金融泡沫發(fā)生器的作用，如果停止公允價值計量，金融危機就會減弱甚至消退。會計界人士認為美國金融危機的起因是銀行過度放貸給那些不具有償貸能力的購房者，背離了實體經(jīng)濟的需求；以雷曼為代表的不顧風險追求高額利潤的華爾街投行對次貸債券的金融創(chuàng)新，更是嚴重脫離了實體經(jīng)濟，最終釀成金融危機。會計準則只是跟隨市場，并非領(lǐng)導市場，在次貸危機中，公允價值計量只是使危機更快暴露出來，讓投資者盡快看到了真實情況，停止執(zhí)行公允價值計量原則，只會進一步削弱投資者的信心，而且金融危機并不會因為取消公允價值會計而自動消失。
二、反思公允價值計量的優(yōu)缺點
相比于歷史成本，公允價值計量的最大優(yōu)勢在于，它能及時反映因市場風險所產(chǎn)生的利得和損失，以及因信用質(zhì)量發(fā)生變動所產(chǎn)生的影響，能更加真實公允地反映金融機構(gòu)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而減少金融不穩(wěn)定性事件發(fā)生及其嚴重性。但公允價值計量也存在一定的問題，具體表現(xiàn)在如下兩方面。
（一）公允價值計量的順周期性
法國銀行聯(lián)合會（The French Banking Federation）曾警告說，公允價值會計在泡沫時期可以增強幸福感，在危機時期會使恐慌情緒不斷升級，具有順周期性特征。在經(jīng)濟繁榮、資金流動性較強的環(huán)境里，以公允價值計量的金融資產(chǎn)價格不斷上漲，容易造成相關(guān)產(chǎn)品價值的高估，金融機構(gòu)損益表上體現(xiàn)出大量利潤，易使管理層和交易人員滋生盲目樂觀情緒，促使信用的過度擴張和財務(wù)杠桿的過度使用，伴隨著金融機構(gòu)巨大的收益，市場上的系統(tǒng)性風險將會進一步放大，影響金融機構(gòu)抵御和化解風險的能力。一旦經(jīng)濟不景氣，市場看空，公允價值計量使企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水，利潤大幅下降甚至出現(xiàn)嚴重虧損，金融機構(gòu)就要按不同的資產(chǎn)屬性計提準備或減少所有者權(quán)益，這將影響到金融機構(gòu)的盈利水平和資本充足率水平，為規(guī)避由此帶來的不利影響，金融機構(gòu)勢必又會加大對有關(guān)資產(chǎn)的拋售力度。同時投資者的信心受到打擊引起恐慌性拋售，造成其價格的新一輪下跌。
（二）公允價值計量帶來的估值風險
當金融工具缺乏活躍交易市場時，由于流動性極低，不存在市場交易價格和類似市場價格，需要借助各種估值模型來估計其公允價值，而不同模型及所設(shè)置變量（利率、波動性、相關(guān)性、信用基差等）的差異，使估值結(jié)果不可避免地帶有較強的主觀性，產(chǎn)生模型風險。
三、金融危機對我國發(fā)展金融工具公允價值計量的啟示
（一）必須堅持金融工具的公允價值計量原則
金融危機的產(chǎn)生和消失并不是公允價值計量屬性能夠左右的，公允價值計量的廢止可能會美化金融機構(gòu)短期內(nèi)的財務(wù)報告，但從長遠的角度考慮，企業(yè)財產(chǎn)和損益將嚴重背離其真實價值，不利于市場健康發(fā)展?；貧w到成本計價的方式，無異于歷史的倒退和掩蓋事實，所以必須堅持金融工具公允價值計量的原則。
（二）建立完善的公允價值估值技術(shù)是關(guān)鍵
對于公允價值估值技術(shù)及估值模型，其難點在于需要利用大量的估計和判斷，應(yīng)該針對不同的金融產(chǎn)品完善其估值技術(shù)，謹慎使用相關(guān)假設(shè)、估計、基礎(chǔ)及參考數(shù)據(jù)，充分考慮不活躍市場中可觀測數(shù)據(jù)與不可觀測數(shù)據(jù)對公允價值確認相關(guān)性的影響。
（三）加強政府對金融創(chuàng)新及資本市場的監(jiān)管
（四）完善金融產(chǎn)品公允價值信息披露機制
