一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義和目的:
財(cái)務(wù)報(bào)表是總括地反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等信息的書(shū)面文件?其內(nèi)容有兩方面:一是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果?包括企業(yè)營(yíng)業(yè)收人、成本控制和費(fèi)用節(jié)省情況、利潤(rùn)的多少和投資者獲得的紅利等;二是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞?包括資金供應(yīng)、償債能力和企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Φ?。?cái)務(wù)報(bào)表分析又稱(chēng)財(cái)務(wù)分析?以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)?采用專(zhuān)門(mén)方法?系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)?目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)將來(lái)?幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能是將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息?減少?zèng)Q策的不確定性。
企業(yè)對(duì)外發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表?是根據(jù)全體使用人的一般要求設(shè)計(jì)的?對(duì)于不同的使用人?他們的分析的目的不完全相同:
投資人:為決定是否投資?分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力;為決定是否轉(zhuǎn)讓股翰?分析盈利狀況?股份變動(dòng)和發(fā)展前景;為考查經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?要分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和能力;為決定股利分配政策?要分析籌資狀況。
債權(quán)人:為決定是否給企業(yè)貸款?要分析貸款的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn);為了解債務(wù)人的短期償債能力?要分析其流動(dòng)狀況;為了解債務(wù)人的長(zhǎng)期償債能力?要分析其盈利狀況;為決定是否出讓債權(quán)?要評(píng)價(jià)其價(jià)值。
經(jīng)理人員:為改善財(cái)務(wù)決策而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析?涉及的內(nèi)容最廣泛?幾乎包括外部使用人關(guān)心的所有間題。政府:要通過(guò)財(cái)務(wù)分析了解企業(yè)納稅情況;遵守政府法規(guī)和市場(chǎng)秩序的情況?職工收入和就業(yè)狀況。
分析財(cái)務(wù)報(bào)表的一般目的可以概括為:評(píng)價(jià)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?衡量現(xiàn)在財(cái)務(wù)狀況?預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容
不同的報(bào)表使用者?由于其對(duì)財(cái)務(wù)信息的需求不同?因而相應(yīng)地財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容也不同。但概括起來(lái)?財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面:
1、資本結(jié)構(gòu)分析
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中周轉(zhuǎn)使用的資金?包括從債權(quán)人借人和企業(yè)自有兩部分?是以不同的形態(tài)分配和使用。資本結(jié)構(gòu)的建立和合理與否?直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的充實(shí)和經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的穩(wěn)定與否。分析資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者或債權(quán)人都具有十分重要的意義。
2,償債能力分析
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中?為了彌補(bǔ)自有資金的不足?經(jīng)常通過(guò)舉債籌集部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金。因此企業(yè)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析?測(cè)定企業(yè)的償債能力?有利于作出正確的籌集決策。而對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)?償債能力的強(qiáng)弱是其作出貸款決策的基本依據(jù)。
3、獲利能力分析
獲取利潤(rùn)是企業(yè)的最終目的?也是投資者投資的基本目的。獲利能力的大小顯示著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的成敗和企業(yè)未來(lái)前景的好壞。
4、資金運(yùn)用效率分析
資金利用效率的高低直接關(guān)系到企業(yè)獲利能力大小?預(yù)示著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景?是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和投資者財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
5,財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)分析
財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)分析主要是通過(guò)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表或現(xiàn)金流量表的各項(xiàng)目的研究和評(píng)價(jià)?了解企業(yè)當(dāng)期內(nèi)資金流人的數(shù)量及其渠道?資金流出的數(shù)量及其用途?期初和期末相比企業(yè)資金增加或減少了多少?是什么原因引起的?從而正確評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和支付能力?為決策提供充分的依據(jù)。
6、成本費(fèi)用分析
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下?產(chǎn)品的價(jià)格是市場(chǎng)決定的。企業(yè)如果能降低成本?減少費(fèi)用?就會(huì)獲得較高的利潤(rùn)?從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利的地位由于有關(guān)成本、費(fèi)用的報(bào)表屬于企業(yè)內(nèi)部使用報(bào)表?投資者、債權(quán)人一般無(wú)法取得?因而成本費(fèi)用的分析是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要內(nèi)容。
三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法
財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法很多?基本方法有趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析、比較分析和因素分析等幾種。
1、趨勢(shì)分析法
趨勢(shì)分析法是通過(guò)觀察連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表?比較各期的有關(guān)項(xiàng)目金額?分析某些指標(biāo)的增減變動(dòng)情況?在此基礎(chǔ)上判斷其發(fā)展趨勢(shì)?從而對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測(cè)的一種分析方法運(yùn)用趨勢(shì)分析法?報(bào)表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢(shì)?判斷這種趨勢(shì)是否有利并對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展作出預(yù)測(cè)。
例如?A商場(chǎng)2000年1一6月份有關(guān)商品銷(xiāo)售資料如表所示:
根據(jù)表1數(shù)字資料?進(jìn)一步計(jì)算各項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百分比分為定比和環(huán)比兩種。(1>以1月份為基期?其余各期與基期比較?計(jì)算出趨勢(shì)百分比?即定比。表2為1一6月份的定比。
從表2可以看出?用百分比反映的變化趨勢(shì)較之用絕對(duì)數(shù)(表1)?更能說(shuō)明A商場(chǎng)6個(gè)月來(lái)光銷(xiāo)售收人增長(zhǎng)了45%?而銷(xiāo)售利潤(rùn)則增長(zhǎng)了67%?高于銷(xiāo)售收人的增長(zhǎng)?其原因主要是銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)低于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)?從而影響了銷(xiāo)售利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
(2>將各期項(xiàng)目數(shù)和前期數(shù)目相比較?計(jì)算出趨勢(shì)百分比?即環(huán)比。表3為1一6月份的環(huán)比。
從表3可以看出?銷(xiāo)售成本逐月增長(zhǎng)?而且增長(zhǎng)速度是遞增的;銷(xiāo)售收人雖然都在增長(zhǎng)?但增長(zhǎng)速度較慢?其結(jié)果是銷(xiāo)售利潤(rùn)雖然逐月在增長(zhǎng)?但增長(zhǎng)速度在遞減?而且到6月份增長(zhǎng)率僅為111%0
2、結(jié)構(gòu)分析法
所謂結(jié)構(gòu)分析法是指將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的數(shù)字作為基數(shù)(即為100%)?再計(jì)算該項(xiàng)目各個(gè)組成部分占總體的百分比?以分析總體構(gòu)成的變化?從而揭示出財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目的相對(duì)地位和總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。
仍以表1中A商場(chǎng)的銷(xiāo)售收人等項(xiàng)目數(shù)據(jù)為例?以銷(xiāo)售收入為100%?計(jì)算出其他項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)百分比?如表40
從各期結(jié)構(gòu)百分比的變動(dòng)情況可以看出?由于銷(xiāo)售成本逐期下降?導(dǎo)致產(chǎn)品利潤(rùn)占銷(xiāo)售收人的比重逐年下降。結(jié)構(gòu)分析對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的分析是很有用的。作為基數(shù)的項(xiàng)目?在損益表通常為產(chǎn)品銷(xiāo)售收入?在資產(chǎn)負(fù)債表中?通常為資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和所有者權(quán)益總額。
3,時(shí)比分析法
對(duì)比分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某些項(xiàng)目或比率與其他的相關(guān)資料對(duì)比來(lái)確定數(shù)量差異?以說(shuō)明和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)的一種報(bào)表分析方法。按照相互對(duì)比的雙方可以分為以下幾個(gè)方面:
(1)本期的實(shí)際數(shù)據(jù)與前期(上月、上季、上年等)的數(shù)據(jù)相比較?以反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)?考察且改進(jìn)情況。
(2)本企業(yè)的數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)或全行業(yè)的平均水平、先進(jìn)水平相比較?以發(fā)現(xiàn)企業(yè)同先進(jìn)水平的差距?找出潛力之所在。
(3)本期的實(shí)際發(fā)生數(shù)與計(jì)劃數(shù)、預(yù)算數(shù)相比較?檢查計(jì)劃完成情況?給進(jìn)一步分析提供方向。
(4)期末數(shù)與期初數(shù)相比較?說(shuō)明本期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的最新變動(dòng)。
總之?通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比?可以揭示企業(yè)取得的成績(jī)和存在的差距?發(fā)現(xiàn)問(wèn)題?為進(jìn)一步分析原因、挖掘潛力指明方向或提供線索。
4、因素分析法
因素分析法是通過(guò)分析影響財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)因素及其對(duì)指標(biāo)的影響程度?說(shuō)明本期實(shí)際與計(jì)劃或基期相比較發(fā)生變動(dòng)的主要原因以及各變動(dòng)因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的一種分析方法。
假設(shè)B公司?有關(guān)數(shù)據(jù)如下:
權(quán)益凈利率二資產(chǎn)凈利率x權(quán)益年數(shù)
第一年14.93%二7.39%x2.02
第二年12.12%二6%x 2.02
通過(guò)分解可以看出?權(quán)益凈利率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)?而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問(wèn)題?造成凈資產(chǎn)利率下降。
例如又可以對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解:
資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
第一年7.39%=4.53%x 1.6304
第二年6%=3%x 2
通過(guò)分解可以看出?資產(chǎn)的使用效率提高了?但由此帶來(lái)的收益不足以抵補(bǔ)銷(xiāo)售凈利率下降造成的損失。
運(yùn)用因素分析法的一般程序是?首先明確某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)受哪些因素的影響;其次確定各種因素與該指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系?是加減關(guān)系還是乘除關(guān)系?在此基礎(chǔ)上?列成一個(gè)分析計(jì)算式;再次計(jì)算確定各種因素影響財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)程度的數(shù)額。
5、比率分析法
比率分析是在同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目或不同類(lèi)別之間?或在不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間?用比率來(lái)反映它們互相之間的關(guān)系?據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?并找出經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題和解決辦法。
財(cái)務(wù)比率可以分為以下四類(lèi):
(1)變現(xiàn)能力比率?如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率。
(2)資產(chǎn)管理比率?如存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。
(3)負(fù)債比率?如資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率和已獲利息倍數(shù)等。
(4)盈利能力比率?如銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。
各種不同的比率說(shuō)明著不同的關(guān)系?由于報(bào)表使用者不同?分析比率的著眼點(diǎn)、用途、目的不同?因而比較的標(biāo)準(zhǔn)也有所不同。另外?由于每一個(gè)比率只涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一種關(guān)系?而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)本是錯(cuò)綜復(fù)雜的?因此應(yīng)當(dāng)把各種比率的分析結(jié)論有機(jī)地結(jié)合起來(lái)?把比率分析和趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等結(jié)合起來(lái)?以得出正確結(jié)論。
