在現(xiàn)代企業(yè)中，企業(yè)的所有者不親自經(jīng)營企業(yè)，而是將經(jīng)營權(quán)交給支薪職業(yè)經(jīng)理，形成一種委托代理關(guān)系。這種委托代理關(guān)系最早是由貝利和米恩斯（Berle and Means，1933）通過實證研究提出的，后來得到鮑莫（Baumol，1959）、瑪瑞斯（Marris，1964）等人的發(fā)展，但委托代理的真正發(fā)展也就是最近二、三十年的事。當(dāng)然，按照代理理論的觀點，企業(yè)中的委托代理關(guān)系并不限于此，但卻是最重要的，所以本文僅研究這方面的委托代理，并以此分析國有企業(yè)中存在的問題。
一、委托代理的產(chǎn)生
從一般意義上說，委托代理是指代理人根據(jù)委托人的委托，在委托人的授權(quán)范圍內(nèi)，以委托人的名義進行相應(yīng)的活動。在委托代理關(guān)系中，將對他方的行為承擔(dān)一定的風(fēng)險而獲得監(jiān)督他方的權(quán)利的一方稱為委托方；而代理方（受托方）則是指不一定非為自己行為負責(zé)的一方。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，所有者就是委托方，而經(jīng)營者則是代理方。
委托代理也稱意定代理或授權(quán)代理，因為它是基于當(dāng)事人的意思表示為前提的，即委托人的授權(quán)委托。委托代理制度具有以下特點：（1）委托代理是基于受托人的委托授權(quán)而產(chǎn)生的。委托授權(quán)在委托代理中具有決定性的意義。（2）委托代理中的代理人，既可以是自然人，也可以是具有法人資格的代理機構(gòu)。有時，不作為專業(yè)代理機構(gòu)的法人，也可以接受委托進行代理行為。（3）委托代理通常是有償?shù)?。專業(yè)代理機構(gòu)都是以盈利為目的的，自然人受委托進行代理行為也是有償?shù)摹?br />
委托代理制度必然會產(chǎn)生代理問題，代理問題是指由于代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致，加上存在不確定性和信息不對稱，代理人有可能偏離委托人的目標(biāo)函數(shù)而委托人難以觀察和監(jiān)督，從而出現(xiàn)代理人損害委托人利益的現(xiàn)象。代理問題產(chǎn)生的原因是：
1．不確定性。所謂不確定性（uncertainty），指的是這樣一種情況，當(dāng)引入時間因素后事物的特征和狀態(tài)不對充分地、準(zhǔn)確地加以觀察、測定和預(yù)見。不確定性可分為外生不確定性（exogenous uncertainty）和內(nèi)生不確定性（endogenous uncertainty）兩種情況。前者是指生成于某個經(jīng)濟系統(tǒng)自身范圍之外的不確定狀態(tài)。比如，對企業(yè)經(jīng)理而言，自然與社會環(huán)境對消費者偏好的影響以及各種意外事故等因素，都可以看成是這種外生不確定性。后者則是指生成于某個經(jīng)濟系統(tǒng)范圍之內(nèi)，影響經(jīng)濟系統(tǒng)操作效聞的不確定性，比如，在市場經(jīng)濟環(huán)境狀態(tài)下，一個賣主是否遇到一個滿意的買主是不確定的，委托人與代理人雙力所達成的契約是否最優(yōu)以及他們在市場上討價還價的結(jié)果等，也是不確定的。從某種意義上說，內(nèi)生不確定性因素比外生不確定性因素更復(fù)雜。
2．信息不對稱。信息不對稱性（asymmetric information）是指契約關(guān)系的一方（r如代理人）在某些方面掌握著“私人情息”，這些信息只有他自己最了解，另一方不了解。造成信息不對稱性的原因，除了上面講的不確定性外，社會勞動分工和專業(yè)化發(fā)展也會造成信息不對稱。社會勞動分工使信息差別的程度加深，產(chǎn)生不同的信息優(yōu)勢和信息劣勢，而信息優(yōu)勢和信息劣勢的出現(xiàn)，意味著信息不對稱的出現(xiàn)。專業(yè)化使得個人在其自身的專業(yè)領(lǐng)域比其他非這一專業(yè)領(lǐng)域的個人了解更多的專業(yè)知識，從而導(dǎo)致專業(yè)性和非專業(yè)性的信息優(yōu)勢和信息劣勢。信息不對稱有三種情況：委托人具有信息優(yōu)勢并企圖從代理人那里獲得更多的價值；合約簽訂前代理人擁有信息優(yōu)勢，委托人陷入逆向選擇；合約簽訂后代理人擁有私人情息，委托人面臨道德風(fēng)險。現(xiàn)代企業(yè)的委托代理關(guān)系主要發(fā)生在后兩種情況。
3．有限理性。有限理性（bounded rationality）是指經(jīng)濟行為主體的理性包括決策能力和行為能力都是有限的，這種局限性時期最大化行為必須付出較大的代價。與之相對應(yīng)就是完全理性，完全理性是指經(jīng)濟行為主體具有全智全勇，不需支付任何成本便可對可能發(fā)生的任何實踐進行完全的預(yù)見和評價，從而最佳地選擇行動的有效性。實際上，在現(xiàn)實生活中，完全理性使不存在的。西蒙（Simon）從人的意識、決策環(huán)境與人的能力、決策目標(biāo)等方面否定了全面理性的假定，論證了“有限理性”。 [1]在西蒙看來，人的有限理性表現(xiàn)在人認識能力的限制和語言表達能力的限制。前者是人在無誤地接收、儲存、恢復(fù)以及處理信息時存在限制，后者是指不管人們多么的努力，但在使用文字、數(shù)學(xué)、圖標(biāo)等來表達自己的知識和情感時都會受到限制。
4．經(jīng)濟人假設(shè)。經(jīng)濟人（economy man）假設(shè)源于亞當(dāng)•斯密的《國民財富的性質(zhì)與原因的研究》。在斯密看來，人的經(jīng)濟活動源于人類的自我利益要求，商品交換、社會分工等都是人類自利行為的結(jié)果。也就是說，人具有自利性，具有追求財富最大化的傾向。就委托人和代理人而言，他們各自追求自己的財富最大化，都有自己的目標(biāo)函數(shù)。
從斯密以來，大多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家在構(gòu)建其經(jīng)濟理論時都肯定了經(jīng)濟人假設(shè)，只是擴展了經(jīng)濟人的概念，從斯密的完全理性的經(jīng)濟人擴展到有限理性的經(jīng)濟人。也就是說，每個人在追求自己的目標(biāo)函數(shù)時，都要受到一定的限制。
在現(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，企業(yè)被委托給經(jīng)營者經(jīng)營，所有者是委托人，經(jīng)營者是代理人。代理人在追求自己的財富最大化時，可以采取正當(dāng)?shù)氖侄?，如通過搞好企業(yè)管理、提高企業(yè)的效益來獲得；也可以采用不正當(dāng)?shù)氖侄?，如瓜分企業(yè)資產(chǎn)、犧牲企業(yè)利益等方式來獲得，特別是代理人的非貨幣性的在職消費，如豪華的辦公室、漂亮的女秘書、到風(fēng)景勝地做經(jīng)常性的商業(yè)性旅游等。這就造成代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致。
另外，代理人具有機會主義傾向。代理人的機會主義行為包括事前機會主義行為（即逆向選擇）和事后機會主義行為（即道德風(fēng)險）。前者包括向委托人隱瞞自己的經(jīng)營能力以騙取委托人的任命；向委托人隱瞞企業(yè)的經(jīng)營狀況、經(jīng)營環(huán)境等有關(guān)信息，以謀取私利。后者包括不采取必要的措施以減少企業(yè)的經(jīng)營損失、為了私利增加企業(yè)的不必要費用、運用不正當(dāng)?shù)氖侄螠p少委托人可能給予的懲罰等。由于不確定性和信息不對稱，代理人利用自己的信息優(yōu)勢，以決定是否采取某種機會主義行為。從而就產(chǎn)生了代理問題。
二、委托代理制度
在現(xiàn)代企業(yè)中，由于代理問題的存在，必須設(shè)計一套機制，協(xié)調(diào)委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)，使代理人在追求個人財富最大化的同時實現(xiàn)委托人的預(yù)期效用的最大化，這就是委托代理制度。這些制度既包括激勵機制，又包括約束機制。
1．激勵機制
激勵機制是使代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)趨于一致，即讓代理人在實現(xiàn)企業(yè)委托人的目標(biāo)函數(shù)的同時，能夠合法地實現(xiàn)自己的目標(biāo)函數(shù)。具體包括：
（1）經(jīng)營者個人收入激勵。即給予經(jīng)營者部分的剩余索取權(quán)，使之合法地獲得與其才能和業(yè)績成正比的個人收入。例如，將經(jīng)營者的貨幣收入與企業(yè)的利潤掛鉤或與企業(yè)股票的市場價格掛鉤，實行年薪制或股權(quán)分配制。其中，年薪制由基薪和獎金構(gòu)成，基薪是根據(jù)經(jīng)營者以往的業(yè)績、職務(wù)平均水平確定的，以滿足經(jīng)營者的正常消費需要；獎金則是根據(jù)既定的經(jīng)營指標(biāo)的完成情況來加以確定的，這些指標(biāo)可以是資本利潤率、年銷售利潤率，也可以是資產(chǎn)增值率等。股份分配制是將企業(yè)的部分股份讓渡給經(jīng)營者，使經(jīng)營者和股東一樣，從企業(yè)的剩余和股東權(quán)益的增加中獲得長期的收益。從激勵角度看，兩者的性質(zhì)是一樣的，即讓經(jīng)營者分享一部分企業(yè)利潤，以提高他們追求非貨幣收入（如在職消費）的機會成本，從而使其目標(biāo)與委托人的目標(biāo)趨于一致。
（2）經(jīng)營者職位消費激勵。企業(yè)可以根據(jù)情況設(shè)置不同的職位消費，例如在活動經(jīng)費、辦公環(huán)境、專車配置、住房補貼等方面，根據(jù)不同的職位設(shè)置不同的標(biāo)準(zhǔn)，使之成為經(jīng)營者在職期間的合法消費。這樣不僅可以增加經(jīng)營者在職消費的透明度，而且也是對經(jīng)營者的經(jīng)營才能和人力資本的一種肯定。
除此之外，激勵機制還包括提高經(jīng)營者的社會地位，對經(jīng)營者個人的尊重等。
2．約束機制
約束機制是通過有效的監(jiān)督，降低代理人的機會主義傾向和偷懶行為。約束機制分為內(nèi)部約束和外部約束兩個方面：內(nèi)部約束包括契約的設(shè)定、定期的審計制度、企業(yè)內(nèi)部制度等；外部約束主要是指市場約束，如經(jīng)理人市場、資本市場和產(chǎn)品市場等。
（1）內(nèi)部約束機制。契約的設(shè)定是明確委托人和代理人的權(quán)利、責(zé)任和利益，規(guī)定經(jīng)營者的權(quán)利范圍、貢獻指標(biāo)和經(jīng)營失敗所需承擔(dān)的責(zé)任，使之具有合同的法律效率。定期的審計是指委托人對企業(yè)的經(jīng)營活動及其結(jié)果的審定，以評估經(jīng)營者的履約情況。企業(yè)內(nèi)部制度則是為了保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營而建立的內(nèi)部制衡機制，包括經(jīng)營決策制度、財務(wù)制度等等。
（2）外部約束機制。產(chǎn)品市場是市場經(jīng)濟的低層次形式，企業(yè)產(chǎn)品市場的覆蓋面、市場占有率、銷售收入、銷售利潤等，是對企業(yè)市場競爭力和經(jīng)濟效益的定量評估，它直接反映了經(jīng)營者的經(jīng)營能力和經(jīng)營業(yè)績，是檢驗企業(yè)績效的“裁判”之一。資本市場是市場經(jīng)濟的高層次市場，它主要是通過股票和債券兩種工具來更換企業(yè)的控制權(quán)。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善、股票價格下跌時，企業(yè)可能被收購，從而面臨更換經(jīng)營者的危險。此時，債權(quán)人也可能提出清償要求，從而使經(jīng)營者面臨更迭。經(jīng)理人市場則是通過市場競爭機制來配置經(jīng)營者這種社會稀缺資源，對經(jīng)營者進行約束的。經(jīng)理人市場能夠?qū)?jīng)營者的才能和人力資本價值進行公平的社會評估，以便于委托人挑選合格的經(jīng)營者，從而造成了經(jīng)營者之間激烈的競爭。
三、我國國有企業(yè)的委托代理問題
實際上，國有企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離是很顯然的，必須很好的設(shè)計企業(yè)的委托代理制度，才能發(fā)揮國有企業(yè)應(yīng)有的作用。從激勵機制和約束機制來看，我們的國有企業(yè)存在較為嚴(yán)重的問題。
在激勵機制方面。一方面，經(jīng)營者個人收入達不到激勵的效果，“58歲”、“59歲”現(xiàn)象就是明顯的例證。學(xué)術(shù)界通過的大量的實證研究也證實了這一點。另一方面，經(jīng)營者職位消費不明確。由于我國長期實行計劃經(jīng)濟，人們的思維觀念還沒有跟上市場經(jīng)濟的步伐，對經(jīng)營者的在職消費還存在一些不正確的看法。實際上在兩權(quán)分離和制度不完備的情況下，不能阻止經(jīng)營者的在職消費。由于對經(jīng)營者的在職消費沒有正確的態(tài)度，因此經(jīng)營者的職位消費就不能產(chǎn)生激勵效果。
在約束機制方面。首先，我國國有企業(yè)的經(jīng)營者通過行政任命，沒有明確的契約約束。定期的審計也才剛剛實行。而且，在國有股一股獨大的情況下，企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)存在很多問題，很難保證能產(chǎn)生良好的經(jīng)營決策制度、財務(wù)制度等企業(yè)內(nèi)部制度。其次，我國的資本市場才十幾年的歷程，還很不發(fā)達，接管市場、債權(quán)市場等很難形成對經(jīng)營者的約束。經(jīng)理人市場也還有待于發(fā)展，職業(yè)經(jīng)理人很少，經(jīng)理人市場還沒有形成。也就是說企業(yè)的外部約束機制還很欠缺。
因此，我們必須充分認識我國國有企業(yè)的委托代理問題，按照市場經(jīng)濟的要求，設(shè)計委托代理制度，發(fā)揮它的激勵和約束功能，加速我國和諧社會的建設(shè)。
作者：沈理 文章來源：無錫商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院
