一、引言
巴塞爾協(xié)議新規(guī)即《巴塞爾協(xié)議III》，是國(guó)際金融監(jiān)管體系最重大的一項(xiàng)監(jiān)管改革。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，面對(duì)巴塞爾協(xié)議II暴露出的缺陷和問(wèn)題，巴塞爾委員會(huì)根據(jù)此次危機(jī)的教訓(xùn)提出了提高資本要求、引入宏觀審慎監(jiān)管、提高監(jiān)管水平和范圍、完善激勵(lì)機(jī)制、加強(qiáng)信息披露的銀行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的改革要求。該要求通過(guò)2010年9月12日在瑞士召開(kāi)的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)管理層會(huì)議討論磋商，27個(gè)成員國(guó)的中央銀行代表就加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管的《巴塞爾協(xié)議III》達(dá)成共識(shí)，同年11月12日，該新規(guī)在二十國(guó)集團(tuán)（G20）領(lǐng)導(dǎo)人首爾峰會(huì)上得以順利通過(guò)。至此，從1988年頒布的《巴塞爾協(xié)議》到現(xiàn)在的巴塞爾協(xié)議新規(guī)，幾十年來(lái)，巴塞爾協(xié)議三易其稿，其內(nèi)容不斷豐富，所體現(xiàn)的監(jiān)管思想也不斷深化。分析新規(guī)出臺(tái)的背景、改革的思路及影響，對(duì)于加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管、提升我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力、維護(hù)金融穩(wěn)定，具有重要的指導(dǎo)意義。
二、巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺(tái)的背景分析
（一）全球性金融危機(jī)是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺(tái)的直接起因
巴塞爾協(xié)議的頒布和不斷修改，都是與國(guó)際上發(fā)生重大的金融危機(jī)密切相關(guān)，這次新規(guī)的出臺(tái)也不例外。2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，充分暴露出此前的銀行業(yè)監(jiān)管體系中存在的諸多不足。舊有的銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則中，對(duì)于核心資本充足率的要求過(guò)低，使得銀行體系難以抵御突如其來(lái)的全球性金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，原本認(rèn)為可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)的衍生金融工具，在此次金融危機(jī)中并未能發(fā)揮其效能，反而在某種程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)散起到了推波助瀾的作用。因此，2009年9月二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人匹茲堡峰會(huì)明確提出了“在2010年年底前制定為各國(guó)所能接受的規(guī)章制度，改善銀行體系資本質(zhì)量和資本數(shù)量”的改革目標(biāo)。據(jù)此，金融穩(wěn)定理事會(huì)和巴塞爾委員會(huì)著手對(duì)資本監(jiān)管?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行改革，2010年9月12日的瑞士巴塞爾中央銀行行長(zhǎng)和監(jiān)管當(dāng)局負(fù)責(zé)人會(huì)議就資本監(jiān)管改革中的一些關(guān)鍵問(wèn)題達(dá)成了共識(shí)。
（二）金融自由化和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺(tái)的內(nèi)在動(dòng)力
金融自由化通過(guò)放松利率、匯率限制，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，提高了金融體系的效率。1999年，克林頓政府推動(dòng)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了《格拉斯—斯蒂格爾法案》有關(guān)條款，從法律上消除了銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)范圍上的邊界，開(kāi)啟了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大門(mén)，與之相應(yīng)的是美國(guó)金融監(jiān)管放松，實(shí)行自由放任的政策。但金融過(guò)度自由化和放松監(jiān)管使銀行更為冒險(xiǎn)，結(jié)果拉美地區(qū)、斯堪的納維亞地區(qū)、東南亞地區(qū)連續(xù)發(fā)生金融危機(jī)，客觀上要求對(duì)國(guó)際金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和辦法進(jìn)行改革。
（三）金融監(jiān)管理論的發(fā)展是巴塞爾協(xié)議新規(guī)出臺(tái)的思想動(dòng)因
金融監(jiān)管理論是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)思想的體現(xiàn)，目前主流的金融監(jiān)管理論主要有金融脆弱論和公共利益論。金融脆弱論認(rèn)為銀行短借長(zhǎng)貸和部分準(zhǔn)備金制度導(dǎo)致內(nèi)在的非流動(dòng)性，銀行之間的資產(chǎn)負(fù)債存在著相互依賴(lài)的網(wǎng)絡(luò)，銀行業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)更加脆弱、更容易傳染，容易導(dǎo)致系統(tǒng)的不穩(wěn)定。
公共利益論認(rèn)為金融監(jiān)管具有公共產(chǎn)品的特征，金融市場(chǎng)同樣存在市場(chǎng)失靈，存在著信息不對(duì)稱(chēng)等現(xiàn)象，金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)，又會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)或逆向選擇問(wèn)題。因此，金融監(jiān)管當(dāng)局有責(zé)任采取必要的措施減少金融體系中的信息不完備和信息不對(duì)稱(chēng)等市場(chǎng)失靈現(xiàn)象，強(qiáng)化信息披露和金融監(jiān)管。
三、對(duì)巴塞爾協(xié)議新規(guī)理念和思路的解讀
全球金融危機(jī)發(fā)生后，20國(guó)集團(tuán)于2009年2月提出了一攬子金融監(jiān)管改革建議，英國(guó)金融監(jiān)管局專(zhuān)門(mén)發(fā)布了有關(guān)監(jiān)管改革報(bào)告，奧巴馬政府也向國(guó)會(huì)遞交了一套詳細(xì)的金融改革方案，對(duì)20國(guó)集團(tuán)的改革建議作出了進(jìn)一步的回應(yīng)。巴塞爾委員會(huì)也對(duì)巴塞爾新協(xié)議進(jìn)行了重大修訂，其理念和思路主要表現(xiàn)在：
（一）第一支柱提高資本要求
第一支柱是巴塞爾新協(xié)議修訂的重點(diǎn)，其目的是減輕銀行風(fēng)險(xiǎn)及由銀行風(fēng)險(xiǎn)引起的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。主要改革體現(xiàn)在：
首先，大幅度提高資本金要求，將杠桿率設(shè)定為風(fēng)險(xiǎn)資本要求的可靠的補(bǔ)充措施?！栋腿麪枀f(xié)議III》的核心內(nèi)容是全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的“核心”一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%，巴塞爾協(xié)議II強(qiáng)調(diào)對(duì)分母即風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量，而巴塞爾協(xié)議III則更加強(qiáng)調(diào)對(duì)分子——資本的計(jì)量，直接表現(xiàn)諸多條款核心要求便是增加資本；其次，建立逆周期資本緩沖制度，各家銀行應(yīng)設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”，總額不得低于銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的2.5%和0%～2.5%的逆周期資本緩沖，在經(jīng)濟(jì)上升階段增加緩沖資本，而在經(jīng)濟(jì)衰退中減少緩沖資本，巴塞爾協(xié)議III與巴塞爾協(xié)議II最重要的區(qū)別是增加了逆周期資本緩沖的要求，巴塞爾協(xié)議II放大了經(jīng)濟(jì)的周期性，而逆周期資本監(jiān)管的增加則彌補(bǔ)了這一不足，它可以降低經(jīng)濟(jì)的順周期性，來(lái)提升銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性、有效性及贏利能力；第三，流動(dòng)性監(jiān)管地位的提升，流動(dòng)性危機(jī)歷來(lái)是導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的直接原因，巴塞爾協(xié)議III引入兩個(gè)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的新指標(biāo)，即流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率，將使加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為銀行監(jiān)管的新重點(diǎn)；最后，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型的補(bǔ)充和改造。VaR模型在實(shí)踐中備受青睞，但由于對(duì)小概率危機(jī)事件的損失估計(jì)不足，將壓力測(cè)試方法作為VaR方法的重要補(bǔ)充。
（二）第二支柱引入宏觀審慎
審慎監(jiān)管是全球金融監(jiān)管的趨勢(shì)，也是各國(guó)金融監(jiān)管努力的方向，目的是提高宏觀審慎監(jiān)管和控制風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。表現(xiàn)在：第一，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，將宏觀審慎的監(jiān)管與微觀審慎的監(jiān)管結(jié)合，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管水平和標(biāo)準(zhǔn)的提高。不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)要相互協(xié)調(diào)和溝通，加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量和預(yù)警；第二，擴(kuò)大監(jiān)管覆蓋面，要全面覆蓋所有市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)和工具。影子銀行系統(tǒng)將置于監(jiān)管之下，包括各類(lèi)對(duì)沖基金、結(jié)構(gòu)化投資工具、場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)以及證券化市場(chǎng)等；第三，薪酬設(shè)計(jì)和獎(jiǎng)金發(fā)放鼓勵(lì)長(zhǎng)期行為，抑制短期行為。
（三）第三支柱強(qiáng)調(diào)信息披露
第三支柱是第一支柱和第二支柱的補(bǔ)充，目的是通過(guò)要求更高的透明度和量的或質(zhì)的有效信息披露來(lái)加強(qiáng)市場(chǎng)紀(jì)律，從而使市場(chǎng)參與者可以評(píng)價(jià)其資本的適當(dāng)性。為指導(dǎo)市場(chǎng)的披露行為，巴塞爾委員會(huì)從四個(gè)方面提高透明度：第一，要求一級(jí)資本的所有構(gòu)成必須完全對(duì)外披露，并披露緩沖資本的情況；第二，要求定期公開(kāi)披露流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況和管理方面的定量和定性信息；第三，對(duì)于證券化，表外風(fēng)險(xiǎn)暴露和交易賬戶(hù)下的信息披露要求給予詳細(xì)的指引，以降低資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)給銀行資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)的不確定性；最后，對(duì)于銀行的薪酬發(fā)放也需要更加清晰和及時(shí)的信息披露。
四、巴塞爾協(xié)議新規(guī)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的影響及應(yīng)注意的問(wèn)題
（一）從提高資本金充足率要求來(lái)看，短期內(nèi)對(duì)我國(guó)銀行的影響有限，但應(yīng)關(guān)注較高的資本緩沖和撥備對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響和制約
截至2010年6月底，國(guó)內(nèi)大、中、小各類(lèi)銀行平均資本充足率達(dá)到11.1%，核心資本充足率達(dá)到9%，核心資本占總資本的比例超過(guò)80%。按照新的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)大型銀行和中小銀行的資本充足率均高于國(guó)際同業(yè)平均水平，在新興經(jīng)濟(jì)體中也位居前列。新規(guī)則將對(duì)全球范圍內(nèi)信貸流動(dòng)的規(guī)模和成本產(chǎn)生廣泛影響。對(duì)銀行而言，新規(guī)則將迫使銀行為更大規(guī)模的放貸和投資留出更多的資本撥備，縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，舍棄那些被認(rèn)為具有過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)種類(lèi)，將把更多的收益儲(chǔ)備起來(lái)，以應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。這樣一來(lái)，將可能減少大型銀行的利潤(rùn)，在向投資者和員工派發(fā)的錢(qián)減少的同時(shí)，還可能限制銀行放貸，從而制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)應(yīng)在建立資本約束前提下盡可能拓展資本補(bǔ)充渠道，以解決上述矛盾。
