隨著經(jīng)濟體制改革的深入，生產(chǎn)力水平的提高，“遷村并點”作為加強小城鎮(zhèn)建設，推進農(nóng)村城鎮(zhèn)化的一個有效模式，越來越多的為各級政府所采用。
1. “遷村并點”項目財務評價的概念及作用
（1）“遷村并點”項目財務評價的概念
①“遷村并點”的概念
“遷村并點”是針對各農(nóng)村居民點用地經(jīng)營方式分散的現(xiàn)狀而提出的一種新型的小城鎮(zhèn)建設模式。這種模式能夠集約使用村鎮(zhèn)建設用地和資金，并對公共基礎服務設施進行綜合布局、集中使用，是解決三農(nóng)問題、合理配置土地資源、消除城鄉(xiāng)差別的重要手段，是實現(xiàn)區(qū)域空間整合的有效途徑。
②項目財務評價的概念
項目財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務上的可行性。
項目財務評價是建設項目經(jīng)濟評價中的杠桿。財務評價的準確度是影響建設項目成敗的關鍵 它從微觀投資主體角度分析項目給投資主體帶來的效益和風險。
（2）“遷村并點”項目財務評價的作用
“遷村并點”建設項目的財務評價的作用主要有以下幾個方面：①考察該建設項目盈利能力。②可用于制定適宜的資金計劃，為銀行貸款提供可信擔保。③財務評價還能降低投資風險，提高投資效益，減少盲目投資。④為小城鎮(zhèn)建設項目的立項和可行性研究報告提供一定的借鑒內(nèi)容。
2. “遷村并點”項目財務評價的主體和原則
“遷村并點”項目涉及到的所有相關利益主體都可能成為“遷村并點”項目財務評價的主體，比如，政府部門、個人、施工單位等。
無論什么樣的社會主體，要想對“遷村并點”項目財務管理有一個科學準確的評價，必須遵循以下四條原則：
（1）客觀原則 要求評價機構以及有關社會主體本身都必須本著實事求是的態(tài)度對“遷村并點”項目財務管理進行評價。
（2）公正原則 要求評價機構以及有關社會主體對“遷村并點”項目財務管理進行評價時，必須公平，而不能有任何主觀偏好。
（3）適時原則 評價機構以及有關社會主體或者企業(yè)自身，要定期或根據(jù)實際需要對“遷村并點”項目財務管理進行科學評價。
（4）全面原則 要求評價機構以及有關社會主體或者企業(yè)自身必須采用一個完整的評價體系，而體系中所涵蓋的指標必須能全面、客觀地反映“遷村并點”項目財務管理水平。
3.“遷村并點”項目財務評價指標體系構成
“遷村并點”項目財務評價指標體系主要包括三大方面（如表1所示），具體為：
（1）靜態(tài)評價指標 “遷村并點”項目財務評價靜態(tài)指標主要包括：靜態(tài)投資回收期、借款償還期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金經(jīng)濟利潤率等六個方面。其中：
①靜態(tài)投資回收期是指在不考慮貨幣時間價值的情況下，用生產(chǎn)經(jīng)營期回收投資的資金來源抵償全部原始投資所需要的時間。其計算公式如（1-1）式所示。
(CIt-COt) （1-1）
其中：Pt就代表靜態(tài)投資回收期，CIt表示項目第t年的現(xiàn)金流入，COt表示項目第t年的現(xiàn)金流出。
靜態(tài)投資回收期的計算通常都是滿足投資者盡快收回資金的要求，因此，靜態(tài)投資回收期越短越好。
②借款償還期是指用可用于償還借款的資金來源還清建設投資借款本金所需要的全部時間。其計算公式如（1-2）式所示。
借款償還期=償還借款本金的資產(chǎn)來源大于年初借款本息累計的年份-開始還款的年份
（1-2）
計算出借款償還期后，將其與貸款機構的要求期限進行對比，等于或小于貸款機構提出的要求期限，就可以認為項目滿足該指標的要求，在借款償還期上，項目可行。
③投資利潤率是指投資項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率。其計算公式如（1-3）式所示。
投資利潤率=×100%
（1-3）
投資利潤率要與規(guī)定的行業(yè)標準投資利潤率或行業(yè)的平均投資利潤率進行比較，以低于相應的標準為準。
④投資利稅率是年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比。其計算公式如（1-4）式所示。
投資利稅率=×100%
（1-4）
如果計算出的投資利稅率大于行業(yè)標準投資利稅率或者行業(yè)的平均投資利稅率，那么認為項目是可行的。
⑤資本金利潤率是項目年利潤總額與項目資金之比。其計算公式如（1-5）式所示。
資本金利潤率=×100%
（1-5）
計算出的資本金利潤率與行業(yè)平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進行比較，大于相應的要求，認為項目是可行的。
⑥資本金凈利潤率是項目的年稅后利潤與項目資本金之比。其計算公式如（1-6）式所示。
資本金凈利潤率=×100% （1-6）
資本金凈利潤率指標能夠計算出項目的給投資者帶來多少凈利潤，因此對投資者來說是十分重要的。
（2）財務比率評價指標 “遷村并點”項目財務評價財務比率指標主要包括：資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等三個方面。其中：
①資產(chǎn)負債率是反映項目資產(chǎn)總額中，債權人提供資金所占的比重，以及項目資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。資產(chǎn)負債率越小，表明企業(yè)的長期償債能力越強。其計算公式如（2-1）式所示。
資產(chǎn)負債率=×100%（2-1）
②流動比率是用于反映短期償債能力的比率。一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。其計算公式如（2-2）式所示。
流動比率=×100%（2-2）
③速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，除以流動負債的壁紙。其計算公式如（2-3）式所示。
速動比率=×100% （2-3）
（3）動態(tài)評價指標 “遷村并點”項目財務評價動態(tài)指標主要包括：動態(tài)投資回收期、財務凈現(xiàn)值、財務內(nèi)部收益率等三個方面。其中：
①動態(tài)投資回收期是指在考慮貨幣時間價值的條件下，以投資項目凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時間。其公式如（3-1）式所示。
NCFt(1-i)-t=0 （3-1）
其中，i為折現(xiàn)率，計算出的只即是項目的動態(tài)投資回收期。計算得到的動態(tài)投資回收期與行業(yè)標準動態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動態(tài)投資回收期進行比較，低于相應的標準認為項目可行。
②凈現(xiàn)值就是在計算期內(nèi)，按一定的折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，然后求出他們的代數(shù)和，記作FNPV，表達式如公式（3-2）式所示。
FNPV=（3-2）
其中，n為投資涉及的年限，i為貼現(xiàn)率。
當FNPV>O時，說明項目用它的凈效益抵付了相當于用折現(xiàn)率計算的利息以后，還有盈余，通常從財務的角度考慮，項目是可行的。當FNPV=O時，說明擬建項目的凈效益正好抵付了用折現(xiàn)率計算的利息，這時要分析計算凈現(xiàn)值時所選擇的折現(xiàn)率。如果折現(xiàn)率大于銀行的長期貸款利率，那么認為項目是可行的，反之，則認為項目不可行。當FNPV
③財務內(nèi)部收益率是項目投資實際可望達到的報酬率。其計算公式如（3-3）式所示。
=0（3-3）
在計算財務內(nèi)部收益率時，要經(jīng)過多次試算，使得凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零。
4.“遷村并點”項目財務評價方法選擇
評價方法的選擇是人類社會中一項經(jīng)常性的、極為重要的認識活動。目前，比較常用的評價方法包括：專家打分評價法、層次分析法（AHP）、模糊綜合評判法、數(shù)據(jù)包絡分析法（DEA）、人工神經(jīng)網(wǎng)絡評價法（ANN）、灰色綜合評價法、組合評價方法等等。
由于本文建立的“遷村并點”項目財務評價指標體系具有明顯的層級結(jié)構，所以，本文選擇層次分析法作為 “遷村并點”項目財務評價的方法。
