一、引言
我國(guó)證券市場(chǎng)從成立至今已走過(guò)將近20個(gè)年頭,股票市場(chǎng)從無(wú)到有、發(fā)展迅速,股份制改革不斷深化。隨著全球經(jīng)濟(jì)日益呈現(xiàn)出一體化的趨勢(shì),企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。在應(yīng)付新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇中,最大的挑戰(zhàn)莫過(guò)于怎樣提高企業(yè),尤其是高級(jí)管理者在以分秒為節(jié)奏,以國(guó)際經(jīng)營(yíng)信息為視野的環(huán)境里對(duì)動(dòng)蕩的市場(chǎng)變化做出快速反應(yīng),對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行決策,對(duì)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)做出判斷,對(duì)財(cái)務(wù)狀況做出實(shí)時(shí)監(jiān)控。在新興的市場(chǎng)中,當(dāng)證券市場(chǎng)的發(fā)展和市場(chǎng)化交易活動(dòng)不斷增加,越來(lái)越多的企業(yè)主要依靠金融市場(chǎng)來(lái)籌集資本時(shí),關(guān)心企業(yè)發(fā)展的相關(guān)各方也在通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)分析企業(yè)的發(fā)展前景,做出理性的判斷。
二、國(guó)內(nèi)上市公司財(cái)務(wù)信息披露現(xiàn)狀
1.財(cái)務(wù)報(bào)表公示時(shí)間嚴(yán)重滯后
目前的普遍情況是,很多上市公司上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一般在該年的八月份左右正式公布,而上一個(gè)財(cái)務(wù)年度的完整報(bào)表甚至在接近本年年中時(shí)才陸續(xù)披露,經(jīng)營(yíng)狀況較差的公司報(bào)表公示時(shí)間普遍更晚。此前公眾只能通過(guò)各種非官方渠道獲得真假難辨或極不完整的數(shù)據(jù)信息,極大影響了對(duì)公司前景和股票走勢(shì)的判斷。
2.財(cái)務(wù)報(bào)表透明度不高
報(bào)表的詳細(xì)數(shù)據(jù)和會(huì)計(jì)解釋一般必須在專業(yè)的會(huì)員制網(wǎng)站獲得,媒體對(duì)這類網(wǎng)站
的宣傳不足,因此知之者甚少,公眾普遍是通過(guò)購(gòu)買或從炒股軟件中獲得相對(duì)簡(jiǎn)化的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。
3.財(cái)務(wù)報(bào)表造假情況較為嚴(yán)重
隨著市場(chǎng)廣度和深度的拓展,上市公司的數(shù)量和規(guī)模對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響也越來(lái)越大。但是,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展,我國(guó)會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重,粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、操縱利潤(rùn)的案例比比皆是,證券市場(chǎng)屢屢爆出上市公司假賬丑聞,上市公司不斷地進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊,使投資者遭受損失并蒙上心靈的陰影。
4.財(cái)務(wù)分析工作缺乏公認(rèn)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)
我國(guó)由于財(cái)務(wù)分析工作起步較晚,不僅沒有較權(quán)威性的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),即便是行業(yè)分類方法也較為混亂,目前對(duì)公司的財(cái)務(wù)分析的行業(yè)分類僅限于上市公司,在對(duì)上市公司的行業(yè)分類方法上,目前還沒有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。
三、上述狀況的形成原因
1.內(nèi)部原因
(1)兩權(quán)分離
“兩權(quán)分離”是指資本所有權(quán)和資本運(yùn)作權(quán)的分離。也就是說(shuō),所有者擁有的資產(chǎn)不是自己管理運(yùn)作,而是委托他人完成管理運(yùn)作任務(wù)。兩權(quán)分離是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物,更是社會(huì)進(jìn)步的必然。在兩權(quán)分離的過(guò)程中,資本所有權(quán)與資本運(yùn)作權(quán)應(yīng)該是一個(gè)統(tǒng)一體,無(wú)論是資本的所有者還是資本的運(yùn)作者,都是為了一個(gè)目標(biāo),即實(shí)現(xiàn)最大化的盈余。但是,所有者與運(yùn)作者二者所追求的利益并不完全一致,資本所有者總是希望憑借對(duì)財(cái)產(chǎn)的最終擁有權(quán)分享全部盈余,而資本運(yùn)作者卻希望保留一定比例盈余擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),同時(shí)還要考慮自身的回報(bào),必然會(huì)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn),出現(xiàn)資本所有者與資本運(yùn)作者的矛盾,矛盾的最終結(jié)果是財(cái)務(wù)舞弊由此產(chǎn)生了。
(2)利益驅(qū)動(dòng)
利益驅(qū)動(dòng)人們守法經(jīng)營(yíng),取得合法的利益,也會(huì)驅(qū)動(dòng)人們鋌而走險(xiǎn),劫取非法的利益。
2.外部原因
(1)監(jiān)督不力
從理論上講,審計(jì)監(jiān)督對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展,保障經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有序運(yùn)行,打擊經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的違法活動(dòng),保證會(huì)計(jì)信息的合法性、合理性和真實(shí)性有著其他經(jīng)濟(jì)監(jiān)督無(wú)可比擬的作用。但是,我國(guó)審計(jì)監(jiān)督體系的國(guó)家審計(jì)、內(nèi)部審計(jì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的力量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,尤其是近年來(lái)企業(yè)數(shù)量急劇增加,而審計(jì)機(jī)構(gòu)和審計(jì)人員卻基本保持不變,造成現(xiàn)有的審計(jì)力量無(wú)法應(yīng)對(duì)迅速增長(zhǎng)的審計(jì)業(yè)務(wù)量。企業(yè)的審計(jì)監(jiān)督主要依靠?jī)?nèi)部審計(jì)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)來(lái)進(jìn)行。但內(nèi)部審計(jì)無(wú)論在隸屬關(guān)系上還是在利益關(guān)系上,都始終未能解決其真正的獨(dú)立性問(wèn)題,因而這種審計(jì)監(jiān)督無(wú)法從根本上遏制財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象。而注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)也同樣面臨著一個(gè)獨(dú)立性問(wèn)題,最突出的是:資本經(jīng)營(yíng)管理者委托注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)而不是股東大會(huì)委托注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì),資本經(jīng)營(yíng)管理者委托或聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)督資本經(jīng)營(yíng)管理者,其監(jiān)督的力度、監(jiān)督的結(jié)果是可想而知的了。再加上地方政府或主管部門對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)業(yè)務(wù)的不正當(dāng)干預(yù),強(qiáng)制注冊(cè)會(huì)計(jì)師做出一些不符合實(shí)際情況的審計(jì)報(bào)告,都會(huì)為財(cái)務(wù)舞弊大開方便之門。
(2)處罰威懾不足
我國(guó)目前的證券法中缺乏民事責(zé)任的規(guī)定,因此在實(shí)踐中,對(duì)有關(guān)的違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰的辦法解決,但對(duì)受害的投資者卻難以得到補(bǔ)償,另外,對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師及事務(wù)所的處罰也僅限于行政處罰,還沒有會(huì)計(jì)師或會(huì)計(jì)師事務(wù)所因參與造假或重大失職向遭受損失的投資者做民事賠償?shù)陌咐?正是由于目前我國(guó)民事賠償和刑事處罰制度的不完善,造成上市公司及會(huì)計(jì)師事務(wù)所的違規(guī)成本極低,處罰不能起到有效的威懾作用。
(3)普通投資者盲目和缺乏財(cái)務(wù)常識(shí)
上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表和發(fā)展預(yù)期是普通投資者最主要的參考依據(jù)。但我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表的完整披露普遍存在數(shù)個(gè)月滯后期。在這幾個(gè)月時(shí)間當(dāng)中,投資者會(huì)通過(guò)報(bào)紙、電視、網(wǎng)絡(luò)等媒介獲得其所關(guān)心上市公司的贏利預(yù)期,并作為重要的買入賣出依據(jù),卻只有少數(shù)人真正關(guān)心并看懂該公司往年的財(cái)務(wù)報(bào)表,并做出自己的判斷。這種財(cái)務(wù)知識(shí)和關(guān)注度的缺失導(dǎo)致從眾心理的加劇,間接促進(jìn)投資者集體將資金投入到預(yù)期贏利的公司,而并不關(guān)心這些“傳聞”或“利好”的真實(shí)性。這種群體效應(yīng)很大程度上促進(jìn)了股價(jià)的上漲。不可否認(rèn)很多提前傳播的“內(nèi)幕消息”的確是真實(shí)的,但同時(shí)也有相當(dāng)數(shù)量的公司被動(dòng)的在財(cái)務(wù)報(bào)表上做手腳,以匹配那些虛假傳聞所帶來(lái)的股價(jià)上漲。這就是為什么“內(nèi)幕消息”無(wú)論真實(shí)準(zhǔn)確與否,卻多數(shù)都與最后的財(cái)務(wù)報(bào)表方向一致。
總之,近幾年我國(guó)證券市場(chǎng)飛速發(fā)展,上市公司的數(shù)量增加很快,但其存在的問(wèn)題也逐漸地暴露出來(lái),且都具有嚴(yán)重性的危害性和破壞性。不僅誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人,使他們根據(jù)失實(shí)的財(cái)務(wù)信息做出錯(cuò)誤的判斷和決策,而且誤導(dǎo)政府等監(jiān)管部門,使其不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)、防范和化解企業(yè)集團(tuán)和金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也加大了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也損害了會(huì)計(jì)職業(yè)界的聲譽(yù),嚴(yán)重降低了廣大投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的信心。
目前,財(cái)務(wù)管理正受到前所未有的重視程度。而財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)工程,報(bào)表分析者要想取得最佳分析效果、做出科學(xué)決策,首先所依據(jù)的分析資料必須真實(shí)可靠、充分透明;最重要的是財(cái)務(wù)報(bào)表分析者要借助財(cái)務(wù)報(bào)表體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo),采用一定的分析技巧和分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行整體和動(dòng)態(tài)的分析。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的治理不能一蹴而就,而是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,不僅應(yīng)當(dāng)從民事法律責(zé)任制度上考慮如何有效遏制會(huì)計(jì)造假動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn),還應(yīng)當(dāng)從信息披露機(jī)制角度設(shè)計(jì)消除會(huì)計(jì)造假行為出現(xiàn)的機(jī)制。我們不僅要建立高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、健全會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)制,尤為重要的是,要不斷提高投資者鑒別、使用會(huì)計(jì)信息的能力。
參考文獻(xiàn):
[1]羅正英 張雪芳 趙玉娟:中小企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露制度特征、結(jié)構(gòu)與實(shí)現(xiàn)機(jī)制[J].會(huì)計(jì)研究,2004年08期
[2]賈銀芳:我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表信息披露要求的局限性分析[J].湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2005年01期
[3]劉東超:上市公司分部信息披露問(wèn)題研究[J].安徽電力職工大學(xué)學(xué)報(bào),2002年02期
[4]于海燕,黃一鳴:會(huì)計(jì)信息對(duì)上海證券市場(chǎng)股票價(jià)格影響作用的實(shí)證分析[J].商業(yè)研究,2005年04期
[5]韓博印:中小企業(yè)融資的制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J].商業(yè)研究,2006年02期
[6]王海兵,程仲鳴:財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)及其層次性研究[J].重慶工學(xué)院學(xué)報(bào),2005年01期
