摘要：資產(chǎn)減值計量的核心問題是資產(chǎn)公允價值和現(xiàn)值的確定，難點在于現(xiàn)值的計量，而現(xiàn)值的計量主要在于預(yù)計未來現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的確定。
關(guān)鍵詞：現(xiàn)值計量 目的方法 現(xiàn)金流量 折現(xiàn)率
從《資產(chǎn)減值》準則第二條“資產(chǎn)減值是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值”及第六條“可收回金額應(yīng)當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定”的規(guī)定可以看出，資產(chǎn)減值的計量問題集中在公允價值和現(xiàn)值的計量。比較而言，難點在于現(xiàn)值的計量。
一、現(xiàn)值計量的目的
現(xiàn)值是基于資金時間價值基礎(chǔ)上的現(xiàn)行價值計量屬性，一般用于描述資產(chǎn)、負債、收入及費用等會計要素未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)行價值。美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）于2000年2月頒布了第7號財務(wù)會計概念公告《在會計計量中應(yīng)用現(xiàn)金流量信息與現(xiàn)值》，著重推薦了在缺乏市場價格的條件下應(yīng)用未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來確定公允價值，通過現(xiàn)值計量，應(yīng)能捕捉到形成公允價值的各項要素，并考慮這些要素產(chǎn)生的經(jīng)濟差異：第一，對未來現(xiàn)金流量的估計或者在較復(fù)雜的案例中對一系列未來現(xiàn)金流量按其發(fā)生的不同時間的估計；第二，對這些現(xiàn)金流量的金額與時間安排的可能變量的預(yù)期；第三，用無風險利率表示的貨幣時間價值；第四，內(nèi)含于資產(chǎn)或負債中的價格的不確定性；第五，其他難以識別的因素，包括不能變現(xiàn)、市場不完善等等。故FASB主張以公允價值作為現(xiàn)值計量的唯一目標。
而IASC于1998年4月把“折現(xiàn)”（Discounting）改稱“現(xiàn)值”（Present Value），并在2001年發(fā)布的《現(xiàn)值問題文稿》中指出：在財務(wù)報告中，現(xiàn)值計量的目的是為了盡可能保證，如果各現(xiàn)金流量在經(jīng)濟上是不同的，就按不同的金額計量；如果各現(xiàn)金流量在經(jīng)濟上是相同的，就按相同的金額計量。在財務(wù)報告中使用現(xiàn)值是為了滿足三種主要的計量目的，即當公允價值不能直接在市場上觀察到時，估計有關(guān)項目的公允價值；決定采用實際利率法的金融資產(chǎn)或金融負債的攤余成本；決定資產(chǎn)或負債的特定主體價值。雖然IASC的觀點中同樣把估計公允價值作為現(xiàn)值計量的目的之一，但因為資產(chǎn)減值計量的基礎(chǔ)是可收回金額，其計量是從管理者的理性決策出發(fā)的，即當資產(chǎn)發(fā)生減值后，企業(yè)或者將其保留，或者將其出售，管理者要做出這一決策就需要估計資產(chǎn)的銷售凈價和使用價值，并進行比較以此做出決策。因此, 從其實質(zhì)內(nèi)容來看，資產(chǎn)減值中現(xiàn)值技術(shù)的運用應(yīng)該是用于決定資產(chǎn)的特定主體價值。可見，IASC認為運用現(xiàn)值技術(shù)計量的目的主要是決定資產(chǎn)的特定主體價值。
我國作為國際會計準則理事會的成員國，對公允價值的定義也主要采用IASC的觀點。根據(jù)《資產(chǎn)減值》第八條“企業(yè)按照上述規(guī)定仍然無法可靠估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額的，應(yīng)當以該資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額”的規(guī)定，按照一般認識，如果某資產(chǎn)或負債或某基本類似的資產(chǎn)或負債的價格（價值）在市場上可被觀察到，就沒有必要用現(xiàn)值（現(xiàn)值的市場估價已被包含在價格中），然而如果被觀察的價格不能得到，現(xiàn)值計量常常就是估計該價格（價值）應(yīng)為多少的唯一可用的技術(shù)，因此可以認為在資產(chǎn)減值準則中現(xiàn)值的計量目的就是為了估計可回收金額，即特定資產(chǎn)的價值。
二、現(xiàn)值的計量方法
現(xiàn)值計量方法的選擇是現(xiàn)值計量中的核心環(huán)節(jié)，現(xiàn)值計量的方法主要有兩種，一種是期望現(xiàn)金流量法（也稱期望現(xiàn)值法），采用反映可能結(jié)果范圍的復(fù)合現(xiàn)金流量和無風險利率來估計公允價值。另一種是傳統(tǒng)現(xiàn)值法，采用一套單一的估計現(xiàn)金流量和單一利率來估計公允價值。IASC和FASB均允許主體在兩種方法中進行選擇，但現(xiàn)值計量的目的不同，其計量方法也就不同。
FASB在第7號財務(wù)會計概念公告《在會計計量中應(yīng)用現(xiàn)金流量信息與現(xiàn)值》中對比了兩種計算現(xiàn)值的方法——傳統(tǒng)法（Traditional Approach）和期望現(xiàn)金流量法（Expected Cash Now Approach）。這兩種方法在不同的環(huán)境下，都可以用來估計一項資產(chǎn)或負債的公允價值。公告認為，無論是哪種方法，在具體應(yīng)用時都應(yīng)該遵循以下4條指導原則：（l）在可能的程度內(nèi)，對未來現(xiàn)金流量和利率的估計應(yīng)該反映對有關(guān)未來事項和不確定性的假設(shè)，這些假設(shè)是市場參與者在決定是否通過公允的現(xiàn)金交易來獲取一項資產(chǎn)或一組資產(chǎn)時必須要考慮的。（2）用來折現(xiàn)現(xiàn)金流量的利率所內(nèi)含的各種假設(shè)應(yīng)該與估計現(xiàn)金流量時所內(nèi)含的假設(shè)相一致。否則，一些假設(shè)的影響將會被重復(fù)考慮或者被忽略掉。例如，10%的利率可以被用于貸款時的合同約定現(xiàn)金流量（Contractual Cash Flows），它反映了這筆貸款未來特有的違約風險；但同樣的10%不能用來對這些預(yù)期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，因為這些約定現(xiàn)金流量中已經(jīng)包含了未來違約相對應(yīng)的風險溢酬。（3）現(xiàn)金流量和利率的估計不應(yīng)受主觀偏見和其他與被估資產(chǎn)和負債無關(guān)的因素的干擾。例如，如果故意低估凈現(xiàn)金流量，以增強某項資產(chǎn)未來表面的獲利能力，就會使計量產(chǎn)生偏差。（4）現(xiàn)金流量和利率的估計應(yīng)該反映可能結(jié)果的范圍，而不僅僅是一個單一的最可能、最悲觀或最樂觀的金額。
《資產(chǎn)減值》準則由于沒有規(guī)定具體的計量方法，因此可以根據(jù)需要進行選擇，但就目前資產(chǎn)減值的計量而言，既然現(xiàn)值計量的目的主要是決定資產(chǎn)的特定主體價值，那么現(xiàn)值就應(yīng)反映市場的期望，而市場的期望又不是唯一的，市場行情瞬息萬變，如果確定一套單一的估計現(xiàn)金流量和單一利率根本無法反映市場的期望，并且這一套單一的估計現(xiàn)金流量和單一利率也無法較為準確地確定，計量的可靠性不強，不符合會計的基本原則。只有用概率對市場行情進行估計，做出各種假設(shè)，考慮所有可能的現(xiàn)金流量的期望值和概率而不是只尋找一個最可能的現(xiàn)金流量期望，才更為完全、科學和合理。正因為期望現(xiàn)法把計量的重心直接放在了對現(xiàn)金流量的分析和計量時所采用的各種假設(shè)上，能有效地處理未來現(xiàn)金流量在金額、時點等方面的不確定性，因此期望現(xiàn)值法比較合適作為資產(chǎn)減值中現(xiàn)值的計量方法。
如果計量方法不統(tǒng)一，必然在操作上留下人為選擇的空間，為操縱會計處理，粉飾會計信息提供了機會。
三、預(yù)計未來現(xiàn)金流量的確定
《資產(chǎn)減值》準則對預(yù)計未來現(xiàn)金流量的內(nèi)容及確定依據(jù)等規(guī)范問題都做出了較為詳細的規(guī)定。
1、現(xiàn)金流量的內(nèi)容
根據(jù)《資產(chǎn)減值》第十條規(guī)定，預(yù)計的資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應(yīng)當包括：（1）資產(chǎn)持續(xù)使用過程中預(yù)計產(chǎn)生的現(xiàn)金流入；（2）為實現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預(yù)計現(xiàn)金流出（包括為使資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出），該現(xiàn)金流出應(yīng)當是可直接歸屬于或者可通過合理而一致的基礎(chǔ)分配到資產(chǎn)中的現(xiàn)金流出；（3）資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時，處置資產(chǎn)所收到或支付的凈現(xiàn)金流量，該現(xiàn)金流量應(yīng)當是在公平交易中，熟悉情況的交易雙方志愿進行交易時，企業(yè)預(yù)期可從資產(chǎn)的處置中獲取或者支付的、減去預(yù)計處置費用后的金額。
2、預(yù)計未來現(xiàn)金流量的確定原則
《資產(chǎn)減值》準則第十一條、第十二條規(guī)定，預(yù)計未來現(xiàn)金流量時，企業(yè)管理層應(yīng)當在合理和有依據(jù)的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個經(jīng)濟狀況進行最佳估計。預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當以經(jīng)管理層批準的最近財務(wù)預(yù)算或預(yù)測數(shù)據(jù)，以及該預(yù)算或預(yù)測期之后年份穩(wěn)定的或者遞減的增長率為基礎(chǔ)，企業(yè)管理層如能證明遞增的增長率是合理的，可以以遞增的增長率為基礎(chǔ)。建立在預(yù)算或者預(yù)測基礎(chǔ)上的預(yù)計現(xiàn)金流量最多涵蓋5年，企業(yè)管理層如能證明更長的期間是合理的，可以涵蓋更長的期間。在對預(yù)算或者預(yù)測期之后年份的現(xiàn)金流量進行預(yù)計時，所使用的增長率除了企業(yè)能夠證明更高的增長率是合理的之外，不應(yīng)當超過企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品、市場、所處的行業(yè)或者所在國家或者地區(qū)的長期平均增長率，或者該資產(chǎn)所處市場的長期平均增長率。預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量，應(yīng)當以資產(chǎn)的當前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量。預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量也不應(yīng)當包括籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出以及與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量。
從以上規(guī)定可以看出，現(xiàn)金流量的確定有幾個方面的風險調(diào)整：首先，現(xiàn)金流量的確定必須對資產(chǎn)剩余使用壽命內(nèi)整個經(jīng)濟狀況進行最佳估計，以最近財務(wù)預(yù)算或預(yù)測數(shù)據(jù)及該預(yù)算或預(yù)測期之后年份穩(wěn)定的或者遞減的增長率為基礎(chǔ)；其次，增長率不應(yīng)當超過企業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)品、市場、所處的行業(yè)或者所在國家或者地區(qū)的長期平均增長率，或者該資產(chǎn)所處市場的長期平均增長率；第三，現(xiàn)金流量不應(yīng)當包括與將來可能會發(fā)生的、尚未作出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量以及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入或者流出以及與所得稅收付有關(guān)的現(xiàn)金流量。經(jīng)過三方面的風險調(diào)整，從而使確定的現(xiàn)金流量考慮了相關(guān)的風險。
3、折現(xiàn)率的確定
在現(xiàn)值計量中除估計未來現(xiàn)金流量外，還需要估計折現(xiàn)率。折現(xiàn)率是企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率，折現(xiàn)率的估計同樣取決于現(xiàn)值計量的特定方法，因為折現(xiàn)率的估計必須和現(xiàn)金流量的估計一致，避免風險因素的雙重計算或漏計，如果現(xiàn)金流量是按稅前基礎(chǔ)確定的，折現(xiàn)率也應(yīng)按稅前基礎(chǔ)確定，如果現(xiàn)金流量的計算已包含了相關(guān)的風險調(diào)整，折現(xiàn)率就不應(yīng)反映這些風險。反之，如果現(xiàn)金流量是按稅后基礎(chǔ)確定的，折現(xiàn)率也應(yīng)按稅后基礎(chǔ)確定，如果現(xiàn)金流量的計算未包含相關(guān)的風險調(diào)整，則折現(xiàn)率必須應(yīng)反映這些風險。
《資產(chǎn)減值》第十三條“在預(yù)計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時已經(jīng)對資產(chǎn)特定風險的影響作了調(diào)整的，估計折現(xiàn)率不需要考慮這些特定風險。如果用于估計折現(xiàn)率的基礎(chǔ)是稅后的，應(yīng)當將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率”的規(guī)定就是折現(xiàn)率確定的基本原則。
從以上現(xiàn)金流量的確定原則可知，《資產(chǎn)減值》準則在現(xiàn)金流量的確定上已經(jīng)包含了相關(guān)的風險調(diào)整并且是按稅前基礎(chǔ)確定的，故在折現(xiàn)率的確定上就不應(yīng)反映這些風險并且按稅前基礎(chǔ)確定。
雖然從準則中可以明確折現(xiàn)率的確定原則，但在折現(xiàn)率的具體選擇上相對來講過于簡單，為會計人員的運用職業(yè)判斷流下了很大的空間，同時也為利潤操縱的提供了可能。從長遠的規(guī)范來看，在后續(xù)完善中，應(yīng)出臺相關(guān)的操作指南，對折現(xiàn)率的具體選擇作出統(tǒng)一規(guī)定，避免會計人員在減值處理上的隨意性，規(guī)范我國的會計行為。
其一，可以借鑒《國際會計準則第36號--資產(chǎn)減值》第49條規(guī)定，折現(xiàn)率可以通過對類似資產(chǎn)生前市場交易中的內(nèi)含利率，或具有單一資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的上市公司的加權(quán)平均資本成本進行評估得出。如果特定資產(chǎn)的利率不易于直接從市場上獲得，企業(yè)應(yīng)使用替代利率以估計折現(xiàn)率，企業(yè)可以以采用類似資本資產(chǎn)定價模型技術(shù)確定的企業(yè)加權(quán)平均資本成本、企業(yè)的增量借款利率或其他的市場借款利率為起步進行估計，綜合考慮資產(chǎn)使用期限結(jié)束時整個期間的貨幣時間價值和未來現(xiàn)金流量在金額或時間方面偏離估計數(shù)的風險后確定。
其二，由于借鑒也存在估計，操作上依賴于會計人員職業(yè)判斷，難以操作。我們可以采用簡單辦法，一般可以選擇的折現(xiàn)率有企業(yè)資產(chǎn)投資之初所預(yù)計的報酬率、企業(yè)最近某一期間的平均資本成本、同行業(yè)平均資本回報率、市場借款利率等。在操作上，通常計算債券、股票價值投資的折現(xiàn)率可為投資者要求的必要收益率；計算債券發(fā)行價格的折現(xiàn)率可為市場利率；計算實體現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率可為企業(yè)的加權(quán)平均資金成本；計算股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率可為股權(quán)資金成本；計算償債基金的折現(xiàn)率可為銀行存款利率等，會計人員在具體適用中可以視不同情況選用。結(jié)合準則第二條“該準則主要適用于包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及除特別規(guī)定以外的其他減值的處理。生物資產(chǎn)、存貨、投資、建造合同資產(chǎn)和金融資產(chǎn)等相關(guān)準則有特別規(guī)定的從其規(guī)定”的規(guī)定可知，該準則適用的對象主要集中于實體性資產(chǎn)的減值處理，故在折現(xiàn)率的具體選擇上可以采用企業(yè)的加權(quán)資金成本。
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作者：許華榮 文章來源：云南楚雄師范學院
