創(chuàng)業(yè)版的推出是今年股市的一件大事,也是我國經濟生活中的一件大事。創(chuàng)業(yè)板的推出不僅是完善多層次資本市場體系的舉措,對于扶持科技型的中小企業(yè)、帶動經濟轉型更具有重要意義。對于這一新生事物,“國際上成功的案例也并不是很多,它不是一個十全十美的東西,它有一個不斷完善的過程。所以在這個過程中還需進一步完善現有的規(guī)章和制度?！?證監(jiān)會副主席姚剛)因此,如何使創(chuàng)業(yè)版順利地推行下去,需要完善相關的政策,對具體的規(guī)則要求應不斷的進行修正。
首批上市的28家公司,引起了許多專家學者甚至普通市民前所未有的關注,這些公司有許多比較明顯的特點。如公司規(guī)模比較小,抵御風險能力比較弱,特別是有的企業(yè)過度依賴于某一個產品或者是某幾個人,因此穩(wěn)定性也比較差等等。其中還有一大特點就是無形資產在總資產中占的比重較大。關于無形資產出資比例限制問題,目前未見此類規(guī)定,只是規(guī)定遵循《公司法》的相關規(guī)定即可?！豆痉ā芬?guī)定,全體股東貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%,所以理論上無形資產出資可以達到70%。這是借鑒海外大多數創(chuàng)業(yè)板對無形資產占比無要求的經驗;另一方面也是考慮到創(chuàng)業(yè)板企業(yè)大多是高新技術企業(yè),以科技成果入股的情況較普遍,無形資產占比差異較大。由此,證監(jiān)會副主席姚剛指出:“針對創(chuàng)業(yè)板企業(yè),我們對信息披露的要求應該更加嚴格,能夠及時把公司的變化讓投資者知道,”在對這些公司進行監(jiān)管的過程中,公司無形資產信息披露的情況必將引起較多的重視。因此,本文對無形資產信息的披露提出如下建議。
(一)上市公司要在其會計核算體系中專門跟蹤記錄無形資產的積累、來源、使用等情況,并編制反映無形資產動態(tài)變化的明細附表,主要反映無形資產種類、來源渠道、增減金額、結余金額,攤銷金額,轉讓收入等信息,分類列示無形資產的減值準備。對于投資數額較大的無形資產,要單獨列報,研究開發(fā)費用的開支情況應單獨說明。
(二)應加強對無形資產的持續(xù)披露,由于創(chuàng)業(yè)板上市公司穩(wěn)定性較差,無形資產變動性較大,因此從對廣大信息使用者負責的角度考慮,應在按規(guī)定定期披露的原有的財務報表之外,增加一個單獨的無形資產報告部分,并且這一部分要根據需要不定時地進行編報:(1)當企業(yè)發(fā)生資產重組、并購等情況,或是其他無形資產的購買、售出、轉讓等的交易時,要增加臨時性披露,不僅披露交易前雙方使用該無形資產的協(xié)議情況、攤銷年限及未來影響,還要披露交易以后使用該無形資產的情況。(2)企業(yè)可編制人力資源報告、管理當局的討論與分析、物價變動影響報告等,為信息用戶的決策提供較強的相關信息。
(三)積極培育企業(yè)品牌。隨著市場競爭日漸加劇,品牌逐漸成為市場競爭的主體。能否成功地培育品牌不僅關系到品牌價值的大小,也關系到企業(yè)的存亡,因此這對于創(chuàng)業(yè)板上市公司來說尤為重要。樹立一個具有良好聲譽的企業(yè)品牌,要涉及到一些更為“無形”的內容。比如員工和社會的認可程度,企業(yè)經營管理理念,管理人員思想素質以及經營技能方面的高低,關于管理人員和股東的信息及前瞻性信息等等,這些很難用貨幣計量,也難以通過傳統(tǒng)的財務報告形式反應出來,但對信息需求者卻十分重要。因為上市公司價值的判斷沒有一個單一的、確定的標準,對創(chuàng)業(yè)板上市公司來說,主要應關注公司是否具有持續(xù)成長能力。一般來說,可以考察企業(yè)所擁有的技術、經營模式和經營理念是否先進或者獨特,管理層的整理素質如何,企業(yè)所在行業(yè)的整體發(fā)展趨勢以及企業(yè)在行業(yè)中所占的地位等等,所有這些信息恰恰是投資者較為關心的。將這些無形資源的情況記錄下來,不僅有助于信息使用者對企業(yè)的品牌、公司前景有更深入的了解,也有助于公司提高管理、創(chuàng)造更大的公司價值。筆者建議對這些內容可以采用非貨幣性手段進行定性反映,這部分內容可在財務報告說明書中披露。
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