利潤(rùn)表又稱收益表或損益表,是反映上市公司一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)表把一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)收益與其同一會(huì)計(jì)期間的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比,以計(jì)算出公司一定時(shí)期的稅后凈利潤(rùn)。通過(guò)利潤(rùn)表反映的收入、成本和費(fèi)用等情況,能夠反映公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益情況、成本耗費(fèi)情況,表明公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果;同時(shí),通過(guò)利潤(rùn)表提供的不同時(shí)期的比較數(shù)字(本月數(shù)、本年累計(jì)數(shù)、上年數(shù)),可以分析公司今后利潤(rùn)的發(fā)展趨勢(shì)、獲利能力,了解投資者投入資本的完整性。由于利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合體現(xiàn),又是進(jìn)行利潤(rùn)分配的主要依據(jù),因此,利潤(rùn)表是會(huì)計(jì)報(bào)表中的主要報(bào)表。
一、利潤(rùn)構(gòu)成分析
企業(yè)的利潤(rùn),一般分為主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)。將企業(yè)的利潤(rùn)表按照其收益來(lái)源構(gòu)成劃分為經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外業(yè)務(wù)收入。通過(guò)上述收益的劃分,將企業(yè)的利潤(rùn)構(gòu)成情況大致分為以下六種類型,從而可以判定企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性。
A型企業(yè)屬于正常狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況,這類企業(yè)最好,屬正常企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,當(dāng)然這類企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最好。而B往往是由于非經(jīng)常性的特殊情況發(fā)生損失而造成的虧損,通過(guò)采取措施,加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,也會(huì)加以扭轉(zhuǎn),故該類企業(yè)可望迅速好轉(zhuǎn)。C型企業(yè)屬于危險(xiǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況。這類企業(yè)雖有盈利但非營(yíng)業(yè)所得,而是靠非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得,故既不能持久,也不會(huì)過(guò)多。D這類企業(yè)在不能獲得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)情況下必導(dǎo)致虧損,該類型企業(yè)產(chǎn)品銷售獲得毛利已不能彌補(bǔ)期間費(fèi)用的支出,產(chǎn)生營(yíng)業(yè)虧損,繼續(xù)下去虧損額越多,虧損比例越大,導(dǎo)致破產(chǎn)速度越快。E型企業(yè)屬于瀕臨破產(chǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況。這類企業(yè)雖然最終有盈利,但正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得,既不會(huì)多,也不會(huì)持久。這種偶然性所得,最終還是不能持續(xù)企業(yè)支出。F這類企業(yè)當(dāng)然難以維持下去。如果虧損累計(jì)數(shù)據(jù)超過(guò)所有者權(quán)益時(shí)即為資不抵債,導(dǎo)致破產(chǎn),這類企業(yè)已無(wú)健康可言。
二、利潤(rùn)表構(gòu)成分析
利潤(rùn)表構(gòu)成是指利潤(rùn)表中各項(xiàng)目要素與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值,通過(guò)分析各項(xiàng)目的重要程度,進(jìn)而識(shí)別影響利潤(rùn)形成的內(nèi)在因素和盈利能力的大小。具體分析方法是:首先將利潤(rùn)表數(shù)據(jù)填入表內(nèi),其次以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為100%,再計(jì)算出其他各項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之比,最后識(shí)別利潤(rùn)形成是否正常、各項(xiàng)目比例是否適當(dāng)、盈利主要來(lái)自何方,從而對(duì)企業(yè)的盈利能力和健康狀況做出正確判斷。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)可以從三個(gè)方面來(lái)分析,即收支結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)。通過(guò)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的分析可以判斷利潤(rùn)的質(zhì)量,進(jìn)而為預(yù)測(cè)未來(lái)的獲利能力提供依據(jù)。
(一)收支結(jié)構(gòu)分析
收支結(jié)構(gòu)有兩個(gè)層次。第一個(gè)層次是總收入與總支出的差額及比例。利潤(rùn)與收入(或成本)的比值越高,利潤(rùn)質(zhì)量就越高,企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng)。第二個(gè)層次是總收入和總支出各自的內(nèi)部構(gòu)成。顯然,正常的企業(yè)應(yīng)以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為主,而其他業(yè)務(wù)收入上升可能預(yù)示企業(yè)新的經(jīng)營(yíng)方向;營(yíng)業(yè)外收入為偶然的、不穩(wěn)定的收入;靠反常壓縮酌量性成本、各種減值準(zhǔn)備計(jì)提過(guò)低、預(yù)提費(fèi)用過(guò)低而獲得的利潤(rùn),是暫時(shí)的、低質(zhì)量的利潤(rùn)。
(二)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析
利潤(rùn)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就是各種性質(zhì)的業(yè)務(wù)所形成的利潤(rùn)占利潤(rùn)額的比重。利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外凈收入構(gòu)成,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)又由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)構(gòu)成。對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè),應(yīng)以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為主,主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降可能預(yù)示著危機(jī)。其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益的上升可能預(yù)示新的利潤(rùn)點(diǎn)的出現(xiàn),高額的營(yíng)業(yè)外凈收入只不過(guò)是曇花一現(xiàn),甚至可能是造假。
(三)主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析
利潤(rùn)的主要項(xiàng)目是指為企業(yè)作主要貢獻(xiàn)的各種商品、產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目。通過(guò)主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析,可以進(jìn)一步揭示企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和獲利水平變化的原因。主要項(xiàng)目分散則難以發(fā)現(xiàn)主要項(xiàng)目的企業(yè)是否陷入了困境。分析為企業(yè)作主要貢獻(xiàn)的產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目所處的生命周期階段及其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,可以反映企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量。
三、巧用利潤(rùn)表分析盈力能力
盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。因此,企業(yè)盈利能力分析十分重要。一方面,利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的問(wèn)題,利潤(rùn)是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源,是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障;另一方面,盈利能力是反映企業(yè)價(jià)值的一個(gè)重要方面。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng),則給予股東的回報(bào)越高,企業(yè)價(jià)值越大。在分析公司盈利能力時(shí),要分析公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力,用到的指標(biāo)主要有銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金獲利率等。分析時(shí)需要注意以下幾個(gè)問(wèn)題:
(一)不僅要看利潤(rùn)多少,還要關(guān)心利潤(rùn)質(zhì)量以及盈利模式
對(duì)企業(yè)盈利能力高低的判斷,取決于企業(yè)提供的利潤(rùn)信息,企業(yè)利潤(rùn)的多少,直接影響企業(yè)的盈利能力。一般來(lái)說(shuō),在資產(chǎn)規(guī)模不變的情況下,企業(yè)的利潤(rùn)越多,企業(yè)的盈利能力相應(yīng)越好;反之,企業(yè)利潤(rùn)越少,企業(yè)的盈利能力越差。因此,很多財(cái)務(wù)人員在對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行分析時(shí),非常重視利潤(rùn)數(shù)量的多少。然而,企業(yè)的利潤(rùn)額由于受會(huì)計(jì)政策的主觀選擇、資產(chǎn)的質(zhì)量、利潤(rùn)的確認(rèn)與計(jì)量等因素的影響,可能存在質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)的盈利模式就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的途徑和方式,是指企業(yè)將內(nèi)外部資源要素通過(guò)巧妙而有機(jī)的整合,為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)模式。獨(dú)特的盈利模式往往是企業(yè)獲得超額利潤(rùn)的法寶,也是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)企業(yè)即使是擁有先進(jìn)的技術(shù)和人才,但若沒(méi)有一個(gè)獨(dú)特的盈利模式,也很難生存。顯然,企業(yè)盈利模式并不是指從表面上看到企業(yè)的行業(yè)選擇或經(jīng)營(yíng)范圍的選擇。因此,要想發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利的源泉,找到企業(yè)盈利的根本,財(cái)務(wù)人員就必須關(guān)注該企業(yè)的盈利模式,要分析這家企業(yè)獲得盈利的深層機(jī)制是什么,而不是簡(jiǎn)單地從其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域或企業(yè)特征上進(jìn)行判斷和分析。
(二)不能僅以歷史資料和銷售情況評(píng)價(jià)盈利能力
在財(cái)務(wù)分析時(shí),大多數(shù)財(cái)務(wù)人員都是以企業(yè)年度決算產(chǎn)生的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)計(jì)算各種盈利能力指標(biāo),來(lái)評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力。在這種盈利能力分析中,人們所計(jì)算、評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)反映的是過(guò)去會(huì)計(jì)期間的收人、費(fèi)用情況,都是來(lái)源于企業(yè)過(guò)去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),屬于歷史資料。而對(duì)一個(gè)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析評(píng)價(jià),不僅要分析其過(guò)去的盈利能力,還要預(yù)測(cè)分析它未來(lái)的盈利能力,企業(yè)未來(lái)盈利能力不僅與前期的積累、前期盈利能力的強(qiáng)弱有關(guān),還與企業(yè)未來(lái)面臨的外部環(huán)境有關(guān)。許多財(cái)務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷售額對(duì)企業(yè)盈利能力的影響,只根據(jù)銷售額的增減變化情況對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分評(píng)價(jià)。然而,影響企業(yè)銷售利潤(rùn)的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品質(zhì)量等,影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對(duì)外情況、資金的來(lái)源構(gòu)成等,所以僅從銷售額來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈力是不夠的,有時(shí)不能客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。
(三)另外,還要關(guān)注稅收政策、非物質(zhì)性因素、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)及資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈力能力的影響
國(guó)家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系,評(píng)價(jià)分析企業(yè)的盈利能力,離不開對(duì)其面臨的稅收政策環(huán)境的評(píng)價(jià)。然而,由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響困素,很多財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí),往往只注重對(duì)影響企業(yè)發(fā)展內(nèi)部因素進(jìn)行分析,而容易忽視稅收政策對(duì)企業(yè)盈利能力影響。
忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn),是指在分析企業(yè)盈利能力時(shí),只注重分析企業(yè)的銷售收入、成本、費(fèi)用、資產(chǎn)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)等直接影響企業(yè)盈利水平的物質(zhì)性因素,而忽視企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)、企業(yè)文化、管理能力、專有技術(shù)以及宏觀環(huán)境等一些非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。事實(shí)上,非物質(zhì)性因素也是影響企業(yè)盈利能力的重要?jiǎng)右?比如企業(yè)有良好的商業(yè)信譽(yù)、較好的經(jīng)營(yíng)管理能力和企業(yè)文化,將會(huì)使企業(yè)在擴(kuò)大銷售市場(chǎng)、成本控制、獲取超額利潤(rùn)等方面有所收獲。這都有利于企業(yè)盈利能力的提高。企業(yè)的利潤(rùn)主要由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和非經(jīng)常項(xiàng)目收入共同構(gòu)成,一般來(lái)說(shuō),主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和投資收益占公司利潤(rùn)很大比重,尤其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是形成企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻(xiàn),但在企業(yè)總體利潤(rùn)中不應(yīng)該占太大比例。
在對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時(shí),很多財(cái)務(wù)分人員往往只注重對(duì)企業(yè)利潤(rùn)總量的分析,而忽視對(duì)企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的分析,忽視了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響。實(shí)際上,有時(shí)企業(yè)的利潤(rùn)總額很多,如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好,但是如果企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源于一些非經(jīng)常性項(xiàng)目,或者不是由企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)創(chuàng)造的,那么這樣的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)往往存在較大的風(fēng)險(xiǎn),也不能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利能力。資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率高于企業(yè)借款利息率時(shí),企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以提高企業(yè)獲利能力,否則企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模,而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理,有可能會(huì)妨礙企業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
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