一、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的主要問(wèn)題
上市公司的會(huì)計(jì)信息披露,通常指股份有限公司通過(guò)招股說(shuō)明書(shū)、上市公告、定期報(bào)告等文件向廣大投資者、債權(quán)人等披露公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果等信息,是投資者評(píng)價(jià)公司業(yè)績(jī)決定投資方向的重要參考之一,也是資本市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)。及時(shí)有效的會(huì)計(jì)信息披露可以規(guī)范公司行為,降低代理成本;在一定程度上緩解由于信息不對(duì)稱(chēng)而帶來(lái)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題;保護(hù)廣大中小投資者利益,幫助投資者制定正確的投資決策。
財(cái)務(wù)報(bào)告是上市公司信息披露的主要載體,其在公布之前屬于公司的私有信息,一旦被披露便成為公共信息,存在很強(qiáng)的外部性,因此企業(yè)都不愿意將重要信息徹底披露,并且考慮到信息公布后的市場(chǎng)反映,公司會(huì)傾向于披露利好信息而刻意回避利差信息,以此來(lái)穩(wěn)定投資者對(duì)公司的信心,引起會(huì)計(jì)信息披露失真。更有甚者,部分上市公司通過(guò)謊報(bào)資產(chǎn);虛構(gòu)財(cái)務(wù)狀況;編造虛假利潤(rùn)或虧損;隱瞞募集資金的使用情況;夸大公司未來(lái)盈利等來(lái)進(jìn)行會(huì)計(jì)信息造假,扭曲披露信息的真實(shí)性。信息披露虛假可以說(shuō)是目前上市公司信息披露中最為嚴(yán)重、危害最大的問(wèn)題,既誤導(dǎo)了廣大投資者,也嚴(yán)重影響到了市場(chǎng)的健康運(yùn)行。
二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露造假主要原因
1. 巨額利益的驅(qū)動(dòng)
利益驅(qū)動(dòng)可以說(shuō)是上市公司不良會(huì)計(jì)行為的根本原因。上市公司為了擴(kuò)展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大規(guī)模,僅僅依靠自有資金的積累是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,所以需要更多的外部資金的介入,公司通常會(huì)通過(guò)擴(kuò)股增發(fā)的手段來(lái)滿足其對(duì)資金的需求。但是增發(fā)并非易事,往往對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況有一定的要求,許多不滿足要求的公司會(huì)采取扭曲會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、謊報(bào)財(cái)務(wù)信息的方法以達(dá)融資目的。而一些經(jīng)營(yíng)狀況不佳、面臨著被特殊處理或摘牌威脅的企業(yè),為了保住“殼資源”,也不惜搞財(cái)務(wù)包裝,進(jìn)行會(huì)計(jì)造假。另外,我國(guó)目前會(huì)計(jì)信息提供主體呈多元化格局,即上市公司各個(gè)利益相關(guān)集團(tuán)(如會(huì)計(jì)人員、公司主管部門(mén)、公司高層管理人員等)也都積極參與會(huì)計(jì)信息的披露活動(dòng)。而其中的某些高管人員為了種種目的動(dòng)用公司資金賄賂官員,利用職務(wù)之便貪污公司財(cái)產(chǎn)等情況也是屢見(jiàn)不鮮。
2. 監(jiān)管不力
對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管主要有三方面:政府監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管和市場(chǎng)監(jiān)管。但這三種監(jiān)管方式目前都存在著一定的缺陷。
就政府監(jiān)管來(lái)看,首先,相關(guān)部門(mén)更重視對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)管,而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的監(jiān)督力度不大,或是存在監(jiān)管盲點(diǎn),給上市公司的造假行為以可乘之機(jī)。其次,我國(guó)政府部門(mén)監(jiān)管體系不健全,各部門(mén)制定的上市公司信息披露法規(guī)各有不同各有偏重,無(wú)法完全統(tǒng)一,且權(quán)責(zé)界定不清,從而造成部門(mén)與部門(mén)之間難以相互協(xié)調(diào),有些方面重復(fù)監(jiān)管有些方面卻形成監(jiān)管缺失。例如,上市公司會(huì)計(jì)信息披露準(zhǔn)則是由證監(jiān)會(huì)頒布的,但其中的主要部分,財(cái)務(wù)報(bào)表卻是根據(jù)財(cái)政部公布的會(huì)計(jì)制度所制定的。由于這兩部門(mén)缺乏協(xié)調(diào)和溝通,導(dǎo)致他們權(quán)責(zé)不明,對(duì)信息披露的要求缺乏統(tǒng)一性,給披露虛假信息的公司以可乘之機(jī)。
就行業(yè)監(jiān)管來(lái)看,我國(guó)的審計(jì)工作在許多地方仍有嚴(yán)重的缺陷,主要表現(xiàn)在,上市公司管理層聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)審計(jì)監(jiān)督自己的行為。這是一種畸形的委托代理關(guān)系,會(huì)計(jì)師事務(wù)所缺乏獨(dú)立性,使得審計(jì)人員無(wú)法公正、真實(shí)地對(duì)公司會(huì)計(jì)信息進(jìn)行監(jiān)控,甚至出現(xiàn)與上市公司同流合污的現(xiàn)象。比如一些中介機(jī)構(gòu)缺乏職業(yè)操守,為獲得不正當(dāng)收益不惜協(xié)助上市公司捏造虛假數(shù)據(jù)的案例時(shí)有發(fā)生。
從市場(chǎng)監(jiān)管來(lái)看,一方面,市場(chǎng)上大部分的中小投資者缺乏足夠的會(huì)計(jì)知識(shí)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的信息進(jìn)行真?zhèn)巫R(shí)別,難以進(jìn)行有效地監(jiān)管,更多的是成為這些虛假信息的受害者;另一方面,一些專(zhuān)家、機(jī)構(gòu)、傳媒的有關(guān)評(píng)論和報(bào)道不夠客觀或是缺乏冷靜的分析,可能會(huì)誤導(dǎo)廣大的投資者,反而擴(kuò)大的虛假信息的傳播。
3. 成本因素
從會(huì)計(jì)信息披露成本角度來(lái)看,如果上市公司從會(huì)計(jì)信息披造假為中獲得的收益大于其違規(guī)成本,那么公司就有虛報(bào)會(huì)計(jì)信息的動(dòng)因。而我國(guó)目前,會(huì)計(jì)造假的違規(guī)成本是相當(dāng)?shù)土摹?br />
首先,公司造假被揭露的概率很小。正如上文所指出的,我國(guó)相關(guān)的會(huì)計(jì)制度不完善,資本市場(chǎng)不健全,有關(guān)部門(mén)的監(jiān)管不力和缺位,使虛假信息被揭露的可能性變得很小;其次,即使被揭露出來(lái),其受到的處罰的力度也不夠大,并不能使違規(guī)上市公司感受到切膚之痛。相較于西方發(fā)達(dá)國(guó)家,我國(guó)目前頒布的相關(guān)法律法規(guī)并未對(duì)會(huì)計(jì)信息造假行為進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰,使得造假者難以受到應(yīng)有的處罰,即其造假所付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于因失信而得到的收益。這種成本-效益的不對(duì)稱(chēng)性使得上市公司在巨額收益的誘惑下,不惜通過(guò)隱藏或歪曲某些會(huì)計(jì)信息來(lái)形成對(duì)自己有利的局面。同時(shí)這還大大挫傷了誠(chéng)信者的積極性,可能會(huì)放棄原則,紛紛效仿,進(jìn)而整個(gè)社會(huì)陷入會(huì)計(jì)誠(chéng)信缺失的黑洞,嚴(yán)重影響整個(gè)市場(chǎng)的健康運(yùn)行。
三、解決我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露造假問(wèn)題的主要措施
1.加強(qiáng)對(duì)上市公司的治理
上市公司是虛假會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生的源頭,因此是我們治理的重點(diǎn)。要完善公司的法人治理結(jié)構(gòu),加強(qiáng)治理力度。除了要對(duì)公司負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人進(jìn)行法制教育和職業(yè)道德教育外,還要進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整。主要是指通過(guò)改制重組,引入新股東,分散大股東股權(quán)來(lái)抑制公司的“內(nèi)部人控制”問(wèn)題,加強(qiáng)不同持股者之間的制衡關(guān)系,約束大股東行為。此外,還因不斷推進(jìn)獨(dú)立董事制度,提高獨(dú)立董事在董事會(huì)中的地位,增強(qiáng)董事或內(nèi)部的制約機(jī)制。使獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)在監(jiān)管公司的過(guò)程中相互配合相互補(bǔ)充,促進(jìn)真實(shí)會(huì)計(jì)信息的披露。
2.建立完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范體系包括了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)信息披露制度、會(huì)計(jì)信息披露信用評(píng)價(jià)制度、審計(jì)制度及其他相關(guān)法規(guī),其中的核心便是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。準(zhǔn)則規(guī)定了上市公司會(huì)計(jì)信息披露的基本內(nèi)容,是衡量會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn),是我們進(jìn)行會(huì)計(jì)監(jiān)督的主要手段。但就目前來(lái)看,我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)定并不完善,有必要構(gòu)建一套準(zhǔn)確、系統(tǒng)、適應(yīng)未來(lái)發(fā)展需要、與國(guó)際接軌的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系,為上市公司披露真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息提供技術(shù)保證。
3.強(qiáng)化對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管
我們有必要參照國(guó)際慣例,結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況,將政府監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管和市場(chǎng)監(jiān)管進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。第一,要明確政府的監(jiān)督職能,各部門(mén)合理分工,明確職責(zé)。財(cái)政部與證監(jiān)會(huì)在工作中保持協(xié)調(diào)一致,加強(qiáng)合作,在規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息披露中各司其職。財(cái)政部主要負(fù)責(zé)制定和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,側(cè)重于規(guī)范披露信息的實(shí)質(zhì)內(nèi)容;證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管,確認(rèn)會(huì)計(jì)信息披露,重點(diǎn)在于規(guī)范披露信息的表現(xiàn)形式,即披露什么,如何披露,何時(shí)披露等等。第二,健全和完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)制度。比如建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師獎(jiǎng)懲制度,實(shí)施上市公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所輪換制度,提高會(huì)計(jì)師職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)水平,強(qiáng)化其獨(dú)立性,充分發(fā)揮他們的行業(yè)監(jiān)督作用。
4.嚴(yán)格執(zhí)法,加大對(duì)違規(guī)公司的處罰力度
我們要嚴(yán)厲懲罰提供虛假會(huì)計(jì)信息的上市公司,以及與這些上市公司合謀或無(wú)法公正履行職責(zé)的會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)。第一,完善民事賠償制度,對(duì)提供虛假信息的公司以及參與造假的個(gè)人給予嚴(yán)厲的懲罰,追求其法律責(zé)任。第二,構(gòu)建有效的市場(chǎng)退出機(jī)制。當(dāng)上市公司的造假行為被揭發(fā)后,應(yīng)該把相關(guān)的肇事者驅(qū)逐出其所處的行業(yè),給那些沒(méi)有職業(yè)操守、不守誠(chéng)信的上市公司或個(gè)人以嚴(yán)厲的打擊。比如,對(duì)會(huì)計(jì)造假的上市公司進(jìn)行強(qiáng)制退市,對(duì)參與造假的會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行停業(yè)整頓,對(duì)會(huì)計(jì)造假的單位責(zé)任人、會(huì)計(jì)從業(yè)人員和注冊(cè)會(huì)計(jì)師則應(yīng)該吊銷(xiāo)其從業(yè)執(zhí)照,不允許繼續(xù)從事相關(guān)職業(yè)等。
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