摘要：在投資內(nèi)部控制中，投資風(fēng)險的評估起到了關(guān)鍵的作用，本文提出風(fēng)險地圖的方法解決投資內(nèi)部控制中的風(fēng)險評估問題。
關(guān)鍵詞：風(fēng)險地圖 風(fēng)險評估 投資
風(fēng)險地圖指描繪項目整體風(fēng)險分布及各種風(fēng)險大小和概率的圖表，該圖表指出了項目的風(fēng)險點，企業(yè)可借助風(fēng)險地圖來進行投資項目的風(fēng)險識別與評價。各企業(yè)可在項目的風(fēng)險評估中組織各相關(guān)部門的主管及主要骨干使用“頭腦風(fēng)暴法”討論投資各環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險，并描繪出該投資項目的風(fēng)險地圖（如附表），根據(jù)風(fēng)險地圖中涉及的各風(fēng)險因素，設(shè)定合理的權(quán)重，計算得到該項目的風(fēng)險值，用此風(fēng)險值和公司的經(jīng)驗值進行對比，判斷該項目的風(fēng)險是否處于可接受的水平。
風(fēng)險地圖從行業(yè)、技術(shù)、品牌、競爭者、客戶等方面分析投資項目的風(fēng)險，嚴重度表示發(fā)生此種情況后對項目、對企業(yè)的影響程度，分值越高，表示越嚴重，可能性表示這種情況可能出現(xiàn)的概率，嚴重度和可能性乘積即等于風(fēng)險值，表明此方面的風(fēng)險，再定義各項目的權(quán)重后即得到整個投資項目的風(fēng)險值，風(fēng)險值越大，表明風(fēng)險越大。
在風(fēng)險地圖各具體因素中，有些因素可能相互之間有些重疊，但并不影響對風(fēng)險評估的影響，在具體評估時，可在權(quán)重的比例中考慮。下面以某公司的ABC生產(chǎn)線投資項目為例說明風(fēng)險地圖的實際運用。
影響ABC項目投資風(fēng)險的因素根據(jù)風(fēng)險地圖劃分為表10所列舉的七大類，每一大類又分為若干因素。根據(jù)該企業(yè)評估小組討論的結(jié)果，認為技術(shù)方面的風(fēng)險占30%權(quán)重，行業(yè)方面風(fēng)險和停滯方面的風(fēng)險各占15%權(quán)重，方案、競爭者、品牌、客戶方面的風(fēng)險各占10%。
在行業(yè)方面，主要風(fēng)險體現(xiàn)為毛利率空間的壓縮、供求關(guān)系的變化朝不利的方向發(fā)展，原料等各項生產(chǎn)成本增長及行業(yè)周期的變動。在ABC項目中，影響最大的應(yīng)屬于供求關(guān)系的變化，但預(yù)計未來需求增長較快，且該產(chǎn)品的技術(shù)門檻較長，因此，預(yù)計在較長一段時間內(nèi)供不應(yīng)求的市場格局不會改變。在行業(yè)周期上，ABC項目主要使用于需要環(huán)保要求的織物間粘連，主要市場在高檔服裝方面，服裝作為日?；拘枨?，變動不大，但高檔服裝市場一方面有可能隨經(jīng)濟周期的波動而景氣度有所波動，另一方面也會隨著生活水平提高而需求有所增加。據(jù)此，在行業(yè)方面，我們預(yù)計供求關(guān)系的嚴重度為80%，但可能性為20%，行業(yè)周期的嚴重度為20%，可能性為40%。同樣，由于成本的增長可以通過售價的提高而轉(zhuǎn)嫁，且目前石油價格已處于高位，發(fā)生大幅提高成本的可能性也不大，因此，我們認為成本增加的嚴重度為20%，可能性也為20%。
技術(shù)方面的風(fēng)險對整個項目的成功與否最為關(guān)鍵，從具體影響因素來看，投資后技術(shù)能力不足的風(fēng)險非常嚴重，嚴重度為90%，但由于公司之前已在研發(fā)中心試制出合格的樣品，且公司的技術(shù)力量較為雄厚，因此，發(fā)生的可能性較小，估計只有10%的可能。新替代品出現(xiàn)的風(fēng)險目前未有預(yù)兆，且該產(chǎn)品的實際生產(chǎn)的成本比常規(guī)產(chǎn)品高不多，預(yù)計要出現(xiàn)成本更低的替代品的可能性很小，最多5%的可能，但若出現(xiàn)，對項目的影響較大，嚴重度可達70%。技術(shù)進步更新的可能性較大，可達到50%，但公司有專門的研發(fā)中心從事技術(shù)研究，可以追隨甚至領(lǐng)導(dǎo)該產(chǎn)品的技術(shù)，因此，對公司來說嚴重性不大，嚴重度設(shè)定為10%。專利規(guī)避不當及侵權(quán)問題，專利權(quán)或使用權(quán)過期問題對本投資項目不適用。核心技術(shù)為競爭對手或其他廠家獲取的嚴重度很大，若被競爭對手獲取，競爭對手生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品，公司的獲利水平將明顯下降，因此，嚴重度設(shè)定為90%，在可能性上，目前人才流動屬于較正常的情況，為了最大程度地減少由于人員流失到競爭對手而導(dǎo)致的核心技術(shù)外泄，公司目前已對核心人員提高薪資待遇，另外，也和關(guān)鍵員工簽訂保密協(xié)議，保密協(xié)議規(guī)定，除非公司書面同意，簽訂協(xié)定的員工在離開公司2年內(nèi)不得到競爭對手中任職，否則該員工應(yīng)該賠償公司20萬元人民幣，同時作為對等條件，若員工離開公司時放棄到競爭對手的企業(yè)中任職，公司支付該員工離開前月工資的12倍作為補償。通過這些措施，技術(shù)外泄的可能性有所降低，但估計仍達30%的可能。憑借公司多年的聚酯行業(yè)的經(jīng)驗，產(chǎn)品質(zhì)量的變化的可能性較小，設(shè)定為5%，即使質(zhì)量變化，也可在很短的時間內(nèi)糾正，因此，嚴重度也較低，可設(shè)定10%。隨著人們環(huán)保意識的加強，政府部門也可能引導(dǎo)人們更多地使用環(huán)保產(chǎn)品，因此，環(huán)境的影響，相關(guān)法規(guī)的變化預(yù)計對該項目不構(gòu)成風(fēng)險，反而可能是利好。
在品牌風(fēng)險方面，公司2004年世界品牌大會被評為聚酯行業(yè)最有價值的品牌，但隨著近年來行業(yè)內(nèi)大量新企業(yè)的出現(xiàn)，行業(yè)競爭加劇，公司的品牌價值變化的可能性較大，設(shè)定為50%，隨著品牌價值的變化，產(chǎn)品的品牌溢價也可能降低，因此，此問題較為嚴重，嚴重度設(shè)定為60%。在品牌對銷售的拉動力方面，預(yù)計變化的可能性較小，設(shè)定為10%，但品牌對銷售的拉動力直接影響公司產(chǎn)品的銷售，嚴重度較大，設(shè)定為60%。
在競爭者的影響方面，競爭者數(shù)量增加的可能性較大，畢竟隨著時間的推移，將有越來越多的競爭者掌握這一技術(shù)，因此，可能性設(shè)定為80%，但是，由于ABC項目的技術(shù)門檻較高，預(yù)計競爭者的增加是一較為緩慢的過程，在這一過程中，公司產(chǎn)品的技術(shù)會提高，因此，競爭者數(shù)量增加的嚴重性較小，可以設(shè)定為10%。主要競爭者市場份額擴大的風(fēng)險方面可能性較小，目前該產(chǎn)品在公司投產(chǎn)前全面依賴進口，進口的關(guān)稅率為6%左右，公司產(chǎn)品量產(chǎn)后和競爭對手相比有價格上的優(yōu)勢，因此，主要競爭對手市場份額擴大的可能性設(shè)定為5%，因目前公司屬于新進入者，因此，對公司的嚴重度也不大，設(shè)定為10%。
在客戶風(fēng)險方面，由于該產(chǎn)品是環(huán)保產(chǎn)品，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，越來越容易被客戶接受，同時，到一定時期，國家也可能出臺強制政策，在服裝制造過程中不得使用膠水，而必須使用該產(chǎn)品，因此，在客戶偏好改變及客戶依賴性減弱方面對此項目不產(chǎn)生風(fēng)險。在客戶利潤空間減少方面，由于該產(chǎn)品的成本遠高于膠水的成本，因此，客戶使用該產(chǎn)品的利潤空間減少的可能性為100%，但由于目前客戶所使用該產(chǎn)品的服裝一般為外銷發(fā)達國家的服裝，這些國家法律上有要求不得使用膠水作為粘合劑，因此，對項目嚴重度很小，設(shè)定為5%。
在方案方面，公司目前已在研發(fā)中心試制出合格的樣品，因此，研發(fā)失敗的可能性較小，可設(shè)定為10%，但若研發(fā)失敗，到時生產(chǎn)線安裝后不能生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品，則對此項投資來說是致命，到時只能到競爭對手中購買專利，此時，此項投資可能就已不經(jīng)濟，因此，嚴重度設(shè)定為100%。在商業(yè)發(fā)展失敗方面，憑借公司的聚酯行業(yè)多年積累起來的客戶資源，出現(xiàn)此失敗的可能性很小，可設(shè)定為5%，但若失敗，對公司的影響較大，嚴重度設(shè)定為80%。
在停滯方面的風(fēng)險，主要有兩方面，一是需求平緩或下降，從前面分析也可知，產(chǎn)品的市場前景較好，因此，需求下降的可能性幾乎為零，但在未來幾年產(chǎn)品需求增長平緩的可能性仍存在，這主要取決于人們對環(huán)保意識提高的程度、國家對環(huán)保要求的強制性措施的執(zhí)行時間等因素，因此，需求平緩的可能性為50%，但由于根據(jù)目前的需求預(yù)測公司仍能獲利，且需求只可能平緩，幾乎不可能下降，因此，可設(shè)定嚴重度為5%。在數(shù)量上升，價格下跌的風(fēng)險上，主要受競爭對手和產(chǎn)品需要增減上，從目前來看，價格下跌的可能性較小，設(shè)定為10%，但若發(fā)生，對項目的投資效益影響較大，嚴重度設(shè)定為80%。
需要強調(diào)的是，不同的項目有不同的風(fēng)險類型，在實際工作中應(yīng)靈活運用。另外，風(fēng)險評估中的嚴重度和可能值的評定主觀性較強，在實際決策中要注意數(shù)據(jù)的合理性。通過風(fēng)險地圖靈活運用到投資的風(fēng)險評估中，可明確投資項目的的風(fēng)險點，判定項目的可行性及明確項目的關(guān)鍵控制點，為項目實施過程中風(fēng)險控制、風(fēng)險規(guī)避指明了方向。
參考文獻
林寧耀 COSO框架在投資內(nèi)部控制中的運用，廈門大學(xué)碩士畢業(yè)論文，2007
