（中南大學(xué)商學(xué)院，保險(xiǎn)學(xué)院，湖南長沙，410114）
摘 要：通過實(shí)證分析得出保險(xiǎn)公司不具有成本費(fèi)用“粘性”特征，而是隨著保費(fèi)收入增加，成本費(fèi)用增加；保費(fèi)收入減少，成本費(fèi)用也增加的結(jié)論。除了經(jīng)營理念的偏差造成外，還受保險(xiǎn)市場發(fā)展初期的固有特征影響。消除這種現(xiàn)象，必須推動保險(xiǎn)市場的建設(shè)，走集約化發(fā)展道路。
關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司 成本費(fèi)用 粘性
成本費(fèi)用管理是保險(xiǎn)公司適應(yīng)日益激烈的競爭的重要手段之一，這是因?yàn)槌杀举M(fèi)用管理受到外界干擾最小而易于改善的領(lǐng)域。而基于生產(chǎn)的理想化條件，成本費(fèi)用管理理論認(rèn)為成本費(fèi)用的邊際變動與業(yè)務(wù)量的變化方向沒有聯(lián)系。如果考慮到管理層以及其他因素對于企業(yè)成本費(fèi)用的影響，得出的結(jié)論是成本費(fèi)用的邊際變化與業(yè)務(wù)量變動的方向密切相關(guān)：一般來說，在業(yè)務(wù)量上升時(shí)的邊際成本費(fèi)用增加量大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)的邊際成本費(fèi)用減少量。這就是學(xué)術(shù)界所謂的費(fèi)用粘性。保險(xiǎn)公司在經(jīng)營管理過程中，是否存在成本費(fèi)用粘性？這是本文研究的出發(fā)點(diǎn)和目的所在。
1、基本概念及文獻(xiàn)綜述
按照成本管理理論，財(cái)務(wù)成本可以劃分為固定成本C和變動成本V，則企業(yè)經(jīng)營的總成本Y與業(yè)務(wù)量X的關(guān)系可以表示為： 。其中 是指單位業(yè)務(wù)的成本，即邊際成本。一般認(rèn)為 是一定值，不隨業(yè)務(wù)量的升降而發(fā)生變化。然而已有研究表明有些成本在業(yè)務(wù)量上升時(shí)的邊際成本增加量大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)的邊際成本減少量（Cooper and Kaplan，1998），用數(shù)學(xué)公式可以表示為：當(dāng) 時(shí)，設(shè) ；當(dāng) 時(shí)，設(shè) ；其中 表示時(shí)期，則存在 ，這就是成本粘性。因此成本費(fèi)用粘性的完整定義可以給定為：成本費(fèi)用隨著業(yè)務(wù)量的變化而變化時(shí)，邊際成本費(fèi)用變化率在不同的業(yè)務(wù)量變化方向上的不對稱性（特別是成本費(fèi)用增長率大于成本費(fèi)用降低率）。
長期以來國內(nèi)外對成本費(fèi)用隨業(yè)務(wù)量增減的“非對稱性”都只是在介紹管理會計(jì)的書籍和一些綜述中提到，而且沒有正式的論述。對于成本費(fèi)用“粘性”的實(shí)證研究以及相關(guān)證據(jù)非常少，主要集中在某些行業(yè)的成本費(fèi)用中。對整個(gè)美國上市公司的成本費(fèi)用粘性研究的第一篇正式文獻(xiàn)是Anderson等（2003）使用芝加哥大學(xué)證券價(jià)格研究中心開發(fā)的Compustat數(shù)據(jù)庫，通過對1979-1998年在美國上市公司的年度數(shù)據(jù)的觀察，發(fā)現(xiàn)美國上市公司成本費(fèi)用具有不對稱性。
國內(nèi)對于“粘性”的研究，主要集中在價(jià)格粘性如張耿（2005）的“價(jià)格粘性研究的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)方法”，戴國強(qiáng)（2005）的“價(jià)格粘性理論在銀行金融市場中的應(yīng)用”（2005）；工資粘性如劉培林（2002）的“工資粘性：基于中國不同行業(yè)的比較研究”，宋湛（2003）的“工資粘性、市場分割與勞動配置績效”。對于成本費(fèi)用“粘性”的研究主要有：邊喜春（2005）分析了成本費(fèi)用“粘性”產(chǎn)生的原因，并提出了相應(yīng)的控制對策；孫錚、劉浩（2004）則對中國上市公司費(fèi)用“粘性”行為研究進(jìn)行了研究，得出的結(jié)論是上市公司成本費(fèi)用存在著對業(yè)務(wù)量變化的不對稱性。筆者通過文獻(xiàn)查詢，尚未發(fā)現(xiàn)一篇正式的對保險(xiǎn)公司經(jīng)營過程中的成本費(fèi)用“粘性”進(jìn)行研究的文獻(xiàn)。
2、模型的設(shè)定
借鑒Anderson等（2003）的方法，考慮使用回歸模型：
其中： 、 、 為待估系數(shù)； 為隨機(jī)誤差項(xiàng)； 為虛擬變量，當(dāng) 期的銷售收入低于 期的銷售收入時(shí)取1，當(dāng) 期的銷售收入高于 期的銷售收入時(shí)取0； 表示第 家公司在第 期的成本費(fèi)用支出， 表示第 家公司在第 期的收入。
對上述兩個(gè)變量取自然對數(shù)，這樣做主要是為了消除數(shù)據(jù)序列異方差的影響，同時(shí)也是利用公式 ，將數(shù)據(jù)序列轉(zhuǎn)化為變化率。
度量了成本費(fèi)用對銷售收入增加的變化，系數(shù)之和 度量了成本費(fèi)用對銷售收入減少的變化。因此可以預(yù)計(jì)，如果存在成本費(fèi)用粘性，即銷售收入增加時(shí)的成本費(fèi)用增加率大于銷售收入減少時(shí)的成本費(fèi)用減少率，則應(yīng)當(dāng)有 ，從而可知 ，而且 越小，公司的成本費(fèi)用“粘性”越強(qiáng)。當(dāng) 小到一定程度，使 時(shí)，此時(shí)當(dāng)銷售收入增加時(shí)的成本費(fèi)用增加，而銷售收入減少時(shí)的成本費(fèi)用也增加，呈現(xiàn)出成本費(fèi)用增加的慣性特征。
3、實(shí)證檢驗(yàn)
3.1、數(shù)據(jù)來源
成本費(fèi)用數(shù)據(jù)采用保險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)，營業(yè)費(fèi)用，分保費(fèi)用收支凈值，傭金加總得出；業(yè)務(wù)收入采用保費(fèi)收入數(shù)據(jù)。
很明顯，研究中要用到的數(shù)據(jù)是截面時(shí)間序列數(shù)據(jù)。時(shí)間數(shù)據(jù)過少將影響數(shù)據(jù)的可計(jì)算性，因此我們選取存續(xù)期超過7年的保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)。通過查詢歷年保險(xiǎn)年鑒，發(fā)現(xiàn)能滿足數(shù)據(jù)要求的有。中國人壽，平安保險(xiǎn)，華泰財(cái)險(xiǎn)，泰康人壽，大眾保險(xiǎn)，新華人壽，華安財(cái)險(xiǎn)，太平洋安泰人壽，安聯(lián)大眾人壽，金盛人壽，天安保險(xiǎn)，新疆兵團(tuán)（中華聯(lián)合），永安保險(xiǎn)，中宏人壽，美國友邦保險(xiǎn)公司上海、廣州分公司，香港民安保險(xiǎn)公司深圳分公司共17家保險(xiǎn)公司；其中有部分公司數(shù)據(jù)為10年，部分?jǐn)?shù)據(jù)為8或9年，安聯(lián)大眾人壽、金盛人壽為7年數(shù)據(jù)，共144組數(shù)據(jù)，能滿足分析要求。中國人保、太平洋保險(xiǎn)公司存在歷史較長，但由于改制等原因，數(shù)據(jù)殘缺、不連貫，故不計(jì)入。
3.2、實(shí)證檢驗(yàn)
數(shù)據(jù)序列是寬而短的面板數(shù)據(jù)（Panel Data），無法對單個(gè)保險(xiǎn)公司進(jìn)行時(shí)間序列分析，而更適用于橫截面分析，故對17家保險(xiǎn)公司的成本費(fèi)用粘性從整體上加以分析研究。
1）描述性統(tǒng)計(jì)。從保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用全樣本描述性統(tǒng)計(jì)表1可以看出：我國保險(xiǎn)公司無論是從總保費(fèi)收入，還是從總成本費(fèi)用上來看，規(guī)模相差較大。從表中前5行數(shù)據(jù)來看，均值都大于中位值，數(shù)據(jù)分布狀態(tài)為右偏分布。說明大部分保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入及其增長率，成本費(fèi)用及其增長率，成本費(fèi)用占保費(fèi)收入的比重處于平均值之下。第6行數(shù)據(jù)成本費(fèi)用增長率與保費(fèi)收入增長率之比的均值小于中位值，呈現(xiàn)左偏分布。說明成本費(fèi)用增長率比保費(fèi)收入增長率快的保險(xiǎn)公司較多。
表1 保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用全樣本描述性統(tǒng)計(jì)
均值 中位值 最大值 最小值 標(biāo)準(zhǔn)差
保費(fèi)收入（萬元） 1066405 60366 18985324 300 3088627
保費(fèi)收入增長率 0.283771 0.224624 1.838279 -0.78574 0.350161
成本費(fèi)用（萬元） 181381.2 18150 2764329 700 464023.5
成本費(fèi)用增長率 0.404939 0.275490 2.268684 -0.53267 0.435522
成本費(fèi)用/保費(fèi)收入 0.445406 0.270802 6.8 0.081868 0.692145
成本費(fèi)用增長率/保費(fèi)收入增長率 0.648093 0.651965 11.83717 -34.27483 3.823143
注：成本費(fèi)用=手續(xù)費(fèi)+營業(yè)費(fèi)用+分保費(fèi)用收支凈值+傭金（賠款支付沒有計(jì)算在內(nèi)）
數(shù)據(jù)來源：1996-2005中國保險(xiǎn)年鑒
2）保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用粘性存在性檢驗(yàn)
利用E-views3.0軟件對保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用粘性進(jìn)行回歸分析結(jié)果如下：
（1.703677）* （9.243300）** （-2.308508）**
R-squared=0.408022 Adjusted R-squared=0.398474
F-statistic=42.73359 Prob(F-statistic)= 0.000000
注：括號中為“t”檢驗(yàn)值；*表示10%水平顯著，**表示5%水平顯著。
上式中， ，表明當(dāng)保費(fèi)收入增加1%時(shí)，成本費(fèi)用增加0.5329%； ，表明當(dāng)保費(fèi)收入減少1%時(shí)，成本費(fèi)用反而增加0.6069%；說明保險(xiǎn)公司在經(jīng)營過程中，其成本費(fèi)用（不含賠款支付）不具有粘性特征，成本費(fèi)用增加具有慣性。
4、對檢驗(yàn)結(jié)果的解釋
很明顯，保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用粘性實(shí)證分析得出的結(jié)論與一般的理論分析結(jié)果不相符，也與他人對上市公司的實(shí)證分析結(jié)論不相符：如Anderson等（2003）發(fā)現(xiàn)美國上市公司當(dāng)銷售收入增長1%，成本費(fèi)用增長0.55%，而銷售收入減少1%，成本費(fèi)用降低0.35%；孫錚、劉浩（2004）的研究表明中國上市公司當(dāng)銷售收入增長1%，費(fèi)用增長0.5597%，當(dāng)銷售收入減少1%的時(shí)候，費(fèi)用降低0.0578%。筆者通過分析后認(rèn)為得出保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用不存在粘性，而存在慣性增加的結(jié)論是下面3個(gè)原因造成的：
1）保險(xiǎn)公司追求規(guī)模擴(kuò)張的沖動。從上世紀(jì)80年代恢復(fù)發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)以來，我國保險(xiǎn)業(yè)取得了令人矚目的成就：市場規(guī)模日益擴(kuò)大、機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)日益增多，競爭也日益激烈。特別是加入WTO后過渡期的結(jié)束，外資保險(xiǎn)進(jìn)一步深入，金融業(yè)邊界的逐步模糊，這種競爭將更加白熱化。各保險(xiǎn)公司為了占據(jù)市場份額，搶得先機(jī)，在競爭中處于主動地位，往往不計(jì)成本地去拓展保險(xiǎn)市場，走的是一種粗放型增長道路。帶來的結(jié)果是依賴成本推動去促使保費(fèi)收入增長，甚至出現(xiàn)成本上升，保費(fèi)收入不一定增長。
2）在展業(yè)初期具有合理性。筆者在整理資料時(shí)發(fā)現(xiàn)多數(shù)保險(xiǎn)公司多數(shù)時(shí)候保費(fèi)收入增加成本費(fèi)用也增加，但在初期往往出現(xiàn)保費(fèi)收入增加成本費(fèi)用反而減少的情況。這與我國保險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)發(fā)展時(shí)間并不是太長，很多保險(xiǎn)公司成立時(shí)間很短有關(guān)：保險(xiǎn)公司在成立之初，有一部分費(fèi)用必須付出，但接下來的年份可不再支出，因此出現(xiàn)保費(fèi)增長，成本費(fèi)用減少的情況。而在本研究中由于時(shí)間序列的數(shù)據(jù)有限，這一兩個(gè)反常數(shù)據(jù)對分析結(jié)果的影響是比較大的。這也是本研究的一個(gè)不足之處。等到我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展逐步成熟，市場化程度到一定時(shí)期時(shí)，相信成本費(fèi)用粘性會出現(xiàn)：保費(fèi)收入增長，成本費(fèi)用增長；保費(fèi)收入降低，成本費(fèi)用降低的狀況。
3）可能與數(shù)據(jù)特殊性有關(guān)。由于我國保險(xiǎn)業(yè)處于一個(gè)蓬勃發(fā)展時(shí)期，各保險(xiǎn)公司在大部分年份的保費(fèi)收入是增加的，只在少數(shù)年份才是降低的。筆者分析所用的144個(gè)數(shù)據(jù)中只有8個(gè)數(shù)據(jù)的保費(fèi)收入是降低的，其余136個(gè)數(shù)據(jù)的保費(fèi)收入是增加的。帶來的影響是在公式（1）中 的估計(jì)值較 的估計(jì)值可靠。這可從回歸方程中估計(jì)值 的“t”檢驗(yàn)值絕對值遠(yuǎn)比估計(jì)值 的“t” 檢驗(yàn)值絕對值大中得到驗(yàn)證。因此有理由相信，隨著市場化程度的加深，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營更加趨于理性， 的值一定會增大，直至 ，從而出現(xiàn)成本費(fèi)用粘性現(xiàn)象。
5、結(jié)論
實(shí)證分析中沒有得到預(yù)期的保險(xiǎn)公司成本費(fèi)用粘性證據(jù)，反而出現(xiàn)了保費(fèi)收入增加，成本費(fèi)用增加，保費(fèi)收入下降，成本費(fèi)用不降反升的所謂慣性增加現(xiàn)象。究其原因固然有發(fā)展過程中的問題，也有保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的偏差。要改變這種局面，可以嘗試從以下幾個(gè)方面入手：一是必須改變粗放增長方式，轉(zhuǎn)變成以集約增長方式為主的發(fā)展道路，過去那種拼人力的策略應(yīng)有所調(diào)整。二是改善經(jīng)營管理，降低成本費(fèi)用的支出剛性。三是推進(jìn)市場化改革，完善市場競爭體系，一個(gè)保費(fèi)收入上各保險(xiǎn)公司都能贏的市場是不利于成本費(fèi)用的降低的。
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[6] Anderson，Mark C.，Rajiv D. Banker，and Surya N. Janakiraman，2003，“Are Selling，General，and Administrative Costs ‘Sticky’?”Journal of Accounting Research 41:47-63
Does the Insurance Corporation Have Expense “Stickiness”?
Xie li ren Tang shu e
（The Business School of CSU，Insurance College，Changsha China，410114）
Abstract：We have got a conclusion that the insurance corporation doesn’t have expense “stickiness”, but its expense increased along with the income’s increasing, and its expense increased along with the income’s decreasing. It is the wrong management to form this, and it also influenced by the initial stages of insurance market. To eliminate this phenomenon, we should prompt the development of insurance market, and grow along with intensives path.
Key words：Insurance Corporation, Expense, Stickiness
作者簡介：
謝利人，男，漢，1970年生，湖南岳陽人，中南大學(xué)商學(xué)院博士研究生，保險(xiǎn)學(xué)院副教授，研究方向：金融保險(xiǎn)
唐淑娥，女，漢，1970年生，湖南長沙人，學(xué)士，會計(jì)師，研究方向：會計(jì)學(xué)
410114，湖南長沙天心區(qū)保險(xiǎn)學(xué)院管理系
