摘 要：在當(dāng)今的各類金融業(yè)務(wù)之中，私人銀行業(yè)務(wù)被視為收入增長最快的一項。我國私人銀行業(yè)務(wù)的增長前景更為迅猛。本文首先介紹了我國信托與私人銀行的對接方式，然后詳細(xì)介紹了信托開展私人銀行需要復(fù)合化。
關(guān)鍵詞：私人銀行；信托；復(fù)合化
目前，在新興經(jīng)濟(jì)體中，私人銀行業(yè)務(wù)發(fā)展特別迅速。波士頓咨詢公司根據(jù)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)和社會各階層財富發(fā)展趨勢預(yù)計至少在未來5年內(nèi),中國不僅會成為推動亞洲境外私人銀行業(yè)務(wù)增長最大的動力來源，也是全球私人銀行業(yè)發(fā)展最迅速的地區(qū)。
一、我國信托與私人銀行的對接方式
我國各大商業(yè)銀行依托著核心的高端凈值人群資源，主導(dǎo)著私人銀行市場的發(fā)展。但商業(yè)銀行在經(jīng)營私人銀行業(yè)務(wù)時也存在不可忽視的硬傷，因為缺乏資產(chǎn)管理能力，商業(yè)銀行在設(shè)計和推出理財產(chǎn)品時必須依靠和聯(lián)合資產(chǎn)管理和投資機(jī)構(gòu)，這其中最為主要的交易伙伴就是信托公司。正是基于這個原因，信托公司已經(jīng)在不知不覺中成為了私人銀行產(chǎn)業(yè)價值鏈中的一環(huán)。在信托行業(yè)內(nèi)部，不少敢于創(chuàng)新的信托公司已經(jīng)意識到信托制度就是私人銀行業(yè)發(fā)展最天然和適宜的平臺。
具備完善制度和成熟規(guī)模的國外私人銀行，在推出的財富管理產(chǎn)品和業(yè)務(wù)時大多都采取基于信托原理的形式，這便是緣于信托在制度上有以下幾方面的優(yōu)勢，使得信托成為高端理財最為理想的金融工具。
首先信托制度最為突出的優(yōu)勢是信托財產(chǎn)的獨立性。我國高端凈值人群中很大一部分來自從事實業(yè)的企業(yè)家，當(dāng)設(shè)立信托成為委托人時，信托財產(chǎn)便和其他的個人或公司相關(guān)財產(chǎn)實現(xiàn)了風(fēng)險隔離。其次，信托制度打破了傳統(tǒng)的財產(chǎn)權(quán)模式，信托設(shè)立后，原先統(tǒng)一的財產(chǎn)所有權(quán)就分化為受托人財產(chǎn)所有權(quán)和受益人財產(chǎn)受益權(quán)。因此，受托人可以對財產(chǎn)進(jìn)行集中專業(yè)化管理，從而實現(xiàn)資源優(yōu)化整合，受益人則可以獲得更有保證和高效的收益。再有就是第三方專業(yè)和獨立的管理。受托人是獨立而客觀的存在，他嚴(yán)格地按照委托人的實際情況來幫他分析財務(wù)狀況和需求，科學(xué)合理地為委托方制定切實可行的理財投資方案。
所以我國信托業(yè)的發(fā)展的主要動力理應(yīng)通過充分利用和發(fā)揮信托在制度上的優(yōu)勢，從而推動和促進(jìn)完全信托化的私人銀行理財產(chǎn)品，完成我國信托在更深層次上與私人銀行的對接。
二、私人銀行核心價值意味著復(fù)合化
我國金融和資本市場還相對封閉，私人銀行所從事的事務(wù)仍以資金管理為主，但在私人銀行運作中已經(jīng)達(dá)成了一種公識，業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)更廣泛，金融產(chǎn)品的復(fù)雜程度也應(yīng)當(dāng)更高。總的原則就是要完全從客戶各自的理財情況出發(fā)，按照客戶需求量身定做相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)?？梢园◤膸椭蛻艄芾睚嫶蟮馁Y產(chǎn)，到提供并購案的建議及標(biāo)的，甚至還提供收藏鑒定，代表客戶到拍賣場所競標(biāo)古董。通過私人銀行服務(wù)，客戶還可接觸到許多常人無法購買的股票、債券，獲得許多投資私人公司、優(yōu)先購買IPO股票的機(jī)會。
可以看出私人銀行業(yè)務(wù)所需要提供的產(chǎn)品廣度覆蓋了比金融投資市場更寬的范圍，這既體現(xiàn)了私人銀行的核心價值在于立足客戶各不相同的背景和投資理財需求，做專業(yè)的理財產(chǎn)品設(shè)計者和供應(yīng)商；同時還說明只有能涉足整個金融投資領(lǐng)域的信托公司才能真正滿足如此全面綜合的理財需求。
從另一個的角度來看，目前作為私人銀行業(yè)主體的商業(yè)銀行完全沒有資產(chǎn)管理能力，根本無法獨立完成對客戶量身定制理財產(chǎn)品，創(chuàng)造的核心價值有限?？墒牵虡I(yè)銀行卻享有了與其貢獻(xiàn)價值所不成比例的超額利潤，這都是歸因于它們在高端客戶的占有方面有信托不可比擬的優(yōu)勢，并且這種優(yōu)勢短期內(nèi)難以打破。
信托公司要改善自己博弈的地位，就應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身獨有的資源和優(yōu)勢和長處。一方面，要培養(yǎng)有自己特色和專長的業(yè)務(wù)類型，如房地產(chǎn)信托、礦產(chǎn)信托、藝術(shù)品信托和證券類信托等，另一方面又能從單一的業(yè)務(wù)類型中脫離出來，能夠聯(lián)手其他信托公司，甚至其他金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，證券公司、基金公司和銀行，開展綜合和復(fù)雜的理財產(chǎn)品，增加產(chǎn)品的靈活性和多元性，擴(kuò)充產(chǎn)品線。
因為信托公司的核心競爭力是資產(chǎn)管理和配置能力。能夠為高端客戶有效配置資產(chǎn)，在債券市場、融資市場、資本市場、貨幣市場等幾個市場將委托人的資金配置進(jìn)去，形成有效的收益組合，保值增值。這也就是信托公司從事私人銀行業(yè)務(wù)的意義所在。抓住私人銀行業(yè)務(wù)的核心價值，合理抓住并利用銀行開展受托理財必須與信托公司結(jié)合的這個限制，把信托公司在綜合理財服務(wù)上具有的優(yōu)勢運用到及至，以此來提升信托公司在私人銀行行業(yè)價值鏈中的地位和增加交易中的話語權(quán)。
認(rèn)清私人銀行業(yè)的核心價值，著眼于當(dāng)前信托公司所處的競爭位置，就意味著信托公司在業(yè)務(wù)發(fā)展上制定經(jīng)營方針時既要抓專業(yè)化，也要搞復(fù)合化。處于私人銀行業(yè)中理財產(chǎn)品供應(yīng)商的商業(yè)銀行把持了供銷渠道，作為設(shè)計商的信托公司就只能最大限度地綜合各種投資途徑，提高與下游間的議價能力。復(fù)合化經(jīng)營對于信托公司開展私人銀行業(yè)務(wù)不僅是先決的前提，更是唯一出路。
三、信托從事私人銀行業(yè)務(wù)多層級的復(fù)合化
復(fù)合化經(jīng)營的實質(zhì)除了落腳在理財產(chǎn)品所覆蓋金融投資領(lǐng)域的廣泛性和多樣性以外，還包括信托投資經(jīng)理的復(fù)合化與推出配套服務(wù)的復(fù)合化。信托公司走向復(fù)合化過程中必然會分化產(chǎn)生專業(yè)從事復(fù)合化的部門或公司，構(gòu)成一種獨立的信托運營類別。正象是證券類TOT就是證券類信托產(chǎn)品復(fù)合化的形式。近來一些信托公司所設(shè)計的混合型基金類信托已是在單一型證券類TOT之上的升級，具有更深的復(fù)合性，這種混合型基金類信托有的以投資房地產(chǎn)等另類投資市場為主，還兼有證券市場、貨幣市場與利率市場。以下是概括了幾個復(fù)合化的方面。
1、復(fù)合的產(chǎn)品設(shè)計
產(chǎn)品設(shè)計要改變當(dāng)前種類比較單一，投資組合和解決方案簡單，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重的現(xiàn)象。在合作開發(fā)產(chǎn)品方面，很好地利用銀行、證券公司、保險公司等金融機(jī)構(gòu)的力量，在自主開發(fā)上投入了一定資源和精力，不斷推出名目繁多的創(chuàng)新產(chǎn)品，試圖通過增強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)能力和提供多樣化的產(chǎn)品來強(qiáng)化競爭能力。
2、復(fù)合的信托人才
從信托行業(yè)的現(xiàn)實看，目前從事信托業(yè)務(wù)人員的知識結(jié)構(gòu)和專業(yè)技能要達(dá)到適應(yīng)高端客戶財富管理的要求，業(yè)務(wù)知識的廣度還應(yīng)擴(kuò)展到熟悉和掌握與財富規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃等相關(guān)的增值服務(wù)。
3、復(fù)合的服務(wù)
信托公司也可模仿銀行，推出吸引高端客戶的服務(wù)衍生品的配套服務(wù)。比說如出國旅行、出國留學(xué)、投資移民、財產(chǎn)繼承、法律顧問等綜合性服務(wù)，使花樣越來越多，涉及的領(lǐng)域越來越廣。
