摘 要：
關(guān)鍵詞：
證券行業(yè)自2007年7月1日開始全面執(zhí)行新《企業(yè)會計準則》。新準則的實施提高了會計信息的決策有用性和透明度，對于中國資本市場的良性運行意義重大，對證券行業(yè)的發(fā)展更是影響深遠。新準則對證券公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、資產(chǎn)配置和風險管理產(chǎn)生了重大影響，但在執(zhí)行準則的過程中也遇到了一些問題。
一、關(guān)于證券承銷收入的確認
新會計準則實施以前，大部分證券公司都在實際收到承銷傭金時確認證券承銷收入。新準則規(guī)定，企業(yè)在資產(chǎn)負債表日提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計的，應當采用完工百分比法確認勞務(wù)收入。因此，有觀點認為應將證券承銷合約視為勞務(wù)合約，按完工百分比法確認收入。但在實際操作中采用完工百分比法存在一定問題。首先，在發(fā)行項目過會以前，承銷服務(wù)的結(jié)果（是否成功以及可獲得傭金收入的多少）均難以可靠地估計；其次，完工進度難以可靠地估計，工作量難以統(tǒng)計且和項目的進展程度缺乏必然聯(lián)系、發(fā)生的成本在收入中所占比重很小且和收入基本不相關(guān)；再次，承銷傭金收入在很大程度上是對券商以自身的市場聲譽為證券的發(fā)行作擔保和承擔一定的風險（包銷）所支付的報酬，而不僅僅是為券商所承擔的發(fā)行準備工作所支付的報酬。我們傾向的觀點是，證券公司應以證券發(fā)行成功、公司將證券發(fā)行收入劃入發(fā)行方賬號時作為證券承銷收入的確認時點；按完工百分比法確認證券承銷收入不僅在操作上比較麻煩，而且可能影響收入確認的可靠性和可比性。
二、關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)績分成收入的確認
目前在券商的集合理財合約和定向理財合約中，相當一部分存在業(yè)績分成條款，即管理費收入被分成兩部分，一部分按照受托管理的資產(chǎn)規(guī)模的固定比例收取，另一部分是向投資者分紅時根據(jù)產(chǎn)品的收益情況按一定的比例提取的業(yè)績報酬。在會計核算上，通常的做法是對于固定比例部分按月計提并確認為受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入，而對于業(yè)績報酬部分則根據(jù)謹慎性原則只有在向投資者宣告了分紅才予以確認。但這一做法的恰當性并不確定。一方面，既然金融資產(chǎn)可以按公允價值計量且其變動計入損益，那么以金融資產(chǎn)的公允價值作為依據(jù)計算的收入也應該可以計入當期損益；另一方面，如果收入的確認以分紅為前提，那么資產(chǎn)管理人有可能出于盈余管理的目的而改變分紅的時間和數(shù)量，從而損害委托人的利益或產(chǎn)生其它不良的經(jīng)濟后果。我們認為可以考慮在資產(chǎn)負債表日按產(chǎn)品凈值和相應的業(yè)績分成條款予以確認資產(chǎn)管理業(yè)績分成收入。
三、關(guān)于營業(yè)收入的界定和營業(yè)稅的計提
新會計準則將收入定義為企業(yè)日?；顒又行纬傻摹е滤姓邫?quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟利益的總流入；同時，新準則第14號――《收入》明確指出，該準則所涉及的收入包括銷售商品收入、提供勞務(wù)收入和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入。無論從哪一方面來看，公允價值變動損益都不應算作營業(yè)收入，但根據(jù)準則指南，公允價值變動損益在銀行、保險公司和證券公司利潤表中作為營業(yè)收入的子項目列示，這在一定程度上意味著公允價值變動損益所代表的“相關(guān)經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)”，可以視同企業(yè)的營業(yè)收入。
如果認為公允價值變動損益所代表的“相關(guān)經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)”或者可以視同營業(yè)收入，那么公允價值變動損益所對應的營業(yè)稅就應當確認為負債或預計負債，因為在“相關(guān)經(jīng)濟利益”流入企業(yè)的同時伴隨著相應的納稅義務(wù)。但是根據(jù)稅法，公允價值變動損益不用繳納營業(yè)稅，只有在賣出金融資產(chǎn)形成實際的差價收入后才繳納營業(yè)稅，因此，在會計核算實務(wù)當中，據(jù)了解證券公司均沒有對公允價值變動損益預計相應的應交營業(yè)稅負債。由于準則條文缺乏明確的規(guī)定，較難確定這一做法是否恰當。我們更傾向于在確認公允價值變動損益時預計應交營業(yè)稅負債。因為賣出金融資產(chǎn)只是將公允價值變動損益加以實現(xiàn)，總體上并未增加公司的營業(yè)收入，如果在賣出金融資產(chǎn)時計提營業(yè)稅，可能出現(xiàn)營業(yè)收入很大時不用承擔稅負（有公允價值變動損益但未實際賣出）、而在沒有營業(yè)收入?yún)s要承擔很大稅負的情況（賣出后，公允價值和投資收益此增彼減，但合計營業(yè)收入為0或很少），從而導致收入和支出不配比，使利潤指標失真。
四、關(guān)于公允價值的計量
新準則在金融資產(chǎn)的計量上廣泛使用公允價值計量屬性，但在公允價值的確定上不同的公司在具體做法上存在一定差異。其中，影響較大的有限售股票的公允價值的確定及權(quán)證公允價值的確定。
1、限售股票的公允價值
目前對于大部分證券公司來說，參與網(wǎng)下新股申購是一項重要的投資業(yè)務(wù)，參與上市公司的定向增發(fā)在證券公司中也比較常見。無論是網(wǎng)下新股申購還是參與定向增發(fā)，其認購的股票都有一定的限售期，從三個月到一年不等。對于這部分限售的股票，在公允價值的確定上，有的觀點認為其公允價值等于其流通市價；有的觀點認為應在流通市價上作一定折扣；有的觀點認為：對于限售期較短的股票，限制流通對其價值的影響微乎其微，這類股票直接以市值計價應該是較好的選擇；對于限售期較長的股票（比如說一年以上），則不應忽視限制流通對股票價值的影響。相關(guān)的研究表明，長時間限售的股票其折價可高達50%以上。比較而言，我們趨向根據(jù)股票的風險程度和限售期的長短確定一定的折扣比例。
2、權(quán)證的公允價值
有觀點認為應以權(quán)證的市價作為權(quán)證的公允價值，理由是目前我國的權(quán)證交易非?；钴S，權(quán)證的市價能夠合理地反映投資者出售權(quán)證所能獲得的現(xiàn)金或回購注銷創(chuàng)設(shè)權(quán)證所需支付的現(xiàn)金，而且具有客觀性和可靠性的優(yōu)點；另一種觀點認為應采取B－S估價或根據(jù)其它估值模型確定的價格作為公允價值，理由是權(quán)證不同于一般的證券，其價格具有收斂性，無論其當前市價是多少，最終價格將向理論價格收斂。我們認為，對于證券公司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證，因該權(quán)證最終價格將收斂到理論價格，作為證券公司，可以選擇B－S等方法進行估價。
五、關(guān)于證券公司直接投資業(yè)務(wù)的分類和核算
對于證券公司直接投資，如果不能對被投資單位實施控制、共同控制或重大影響，是應該歸類為長期股權(quán)投資還是按金融工具準則進行核算，存在不同的觀點。有觀點認為，對于此類直投資產(chǎn)，可以指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，這樣做的好處一是可以迫使證券公司對直投資產(chǎn)的價值進行持續(xù)的、動態(tài)的評價，并及時決定項目的取舍及后續(xù)投資策略；二是可以使直接投資收益能夠得到及時反映，從而有利于直接投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。另一種觀點認為，從直接投資的長期性和公允價值確定的可靠性程度來看，直投資產(chǎn)應歸類為長期股權(quán)投資或可供出售金融資產(chǎn)，否則，若將直接投資指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)會帶來公允價值計價的問題，比如說是根據(jù)有關(guān)評估機構(gòu)的評估結(jié)果還是根據(jù)估值模型自行確定？如何解決證券公司和報表審計人之間在估值技術(shù)上的意見分歧？我們認為，考慮到直投業(yè)務(wù)的長期性、收益實現(xiàn)的不確定性和計價的困難，不宜指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)。
