導(dǎo)讀：討論股權(quán)并購?fù)顿Y方式的優(yōu)缺點，對于在實務(wù)中正確使用這種投資方式，趨利避害，防范投資風(fēng)險具有重要意義，股權(quán)并購有如下優(yōu)點。
1、與新設(shè)投資方式和資產(chǎn)并購相比，無需履行新公司的設(shè)立程序，僅需履行對目標(biāo)公司的股權(quán)變更程序即可以完成投資行為。一般來說，股權(quán)并購要求投資者繼續(xù)使用目標(biāo)公司這個經(jīng)營平臺，目標(biāo)公司將存續(xù)下去。
2、與新設(shè)投資方式相比，產(chǎn)品銷售和業(yè)務(wù)開展的起步點高。這是因為在股權(quán)并購的情況下，公司名稱不變，公司主體不變，僅僅是公司股東變化，產(chǎn)品銷售的市場主體不變，仍是目標(biāo)公司。公司投資后很容易就繼承了目標(biāo)公司原有的產(chǎn)品銷售渠道和市場份額以及業(yè)務(wù)關(guān)系，產(chǎn)品銷售和業(yè)務(wù)開展無需從零開始。
3、與新設(shè)投資方式相比，技術(shù)、管理員工隊伍和普通員工隊伍是現(xiàn)成的，省去了大量的培訓(xùn)時間和培訓(xùn)經(jīng)費。這是因為在股權(quán)并購的情況下，除目標(biāo)公司的高管人員會有所調(diào)整外，其他員工與目標(biāo)公司的勞動合同將會繼續(xù)有效，除雙方協(xié)議解除，否則將繼續(xù)履行下去。
4、對生產(chǎn)型企業(yè)來說，與新設(shè)投資方式相比，可以節(jié)約基本建設(shè)時間。因為在新設(shè)投資情況下，新公司需要在完成基本建設(shè)后才能從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，而這需要一年以上甚至幾年的時間。而股權(quán)并購無需進(jìn)行基本建設(shè)即可直接從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，很可能獲得當(dāng)年投資當(dāng)年見效的成果。
5、與新設(shè)投資方式相比，可以節(jié)約大量的新企業(yè)、新產(chǎn)品、新市場、新渠道的宣傳費用和開發(fā)費用，因此一般不會出現(xiàn)新設(shè)公司在經(jīng)營之初的虧損期。
6、與新設(shè)投資方式相比，投資的現(xiàn)金流相對較小。這是因為股權(quán)并購是投資公司與目標(biāo)公司股東之間對目標(biāo)權(quán)益的交換，而權(quán)益則相當(dāng)于目標(biāo)公司總資產(chǎn)額減去總負(fù)債額。因此，在投資公司向目標(biāo)公司投資之前，目標(biāo)公司已經(jīng)為投資公司準(zhǔn)備了借貸資金，因此無需投資公司再去融資或者大量的現(xiàn)金。而在新設(shè)投資的方式下，可能需要子公司融資或者需要投資公司注入大量資金。
7、與資產(chǎn)并購相比，可以節(jié)約流轉(zhuǎn)稅稅款。在資產(chǎn)并購的情況下，交易的標(biāo)的是目標(biāo)企業(yè)的所有權(quán)，其中的不動產(chǎn)、土地使用權(quán)和無形資產(chǎn)因發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移，需要投資公司依法繳納契稅，需要目標(biāo)公司依法繳納營業(yè)稅。而在股權(quán)并購的情況下，作為目標(biāo)公司的不動產(chǎn)、土地使用權(quán)和無形資產(chǎn)不存在轉(zhuǎn)移所有權(quán)的問題，即使因目標(biāo)公司變更企業(yè)名稱需要變更產(chǎn)權(quán)證照上所有人名稱的，也不為所有權(quán)轉(zhuǎn)移，均無需繳納營業(yè)稅和契稅。
8、可以化競爭對手為受投資公司的友軍，這是股權(quán)并購與新設(shè)投資相比最大的優(yōu)點。在新設(shè)投資的方式下，目標(biāo)市場的競爭對手照樣存在，投資公司的加入只能使競爭更加激烈。而在股權(quán)并購的情況下，競爭對手減少了，而投資公司自己的隊伍卻壯大了，從而改變了競爭態(tài)勢，投資公司容易獲得壟斷利潤。
上述股權(quán)并購的優(yōu)點是就一般意義而言的，具體到每一個股權(quán)并購的實務(wù)中，還要具體問題具體分析，不能一概而論。
