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摘要：改革開放至今，中小企業(yè)經(jīng)過長足的發(fā)展,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，成為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速發(fā)展的動(dòng)力之源。但80%的民營企業(yè)經(jīng)營者很難獲得穩(wěn)定的追加資金。民營企業(yè)融資困難，已成為制約其發(fā)展的最大瓶頸，如果不能拓展其融資方式也渠道，現(xiàn)有的增長速度將不可持續(xù)，企業(yè)的競爭、發(fā)展也難以實(shí)現(xiàn)。中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來源上也很難與其在國民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位相匹配，融資難正成為制約中小企業(yè)，尤其是民營中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。
關(guān)鍵詞：民營；中小企業(yè)；融資
一、我國中小民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀
今年以來，我國貨幣政策持續(xù)偏緊，中小企業(yè)融資，特別是間接融資越來越困難，而且民間實(shí)際貸款利率節(jié)節(jié)攀高。
在浙江溫州，民營企業(yè)和中小企業(yè)居多的，自今年以來，信貸形勢更為嚴(yán)峻。人民銀行溫州中心支行的數(shù)據(jù)表明，溫州1-3月新增貸款投放總額為238.28億元，與去年相比，僅相當(dāng)于同期投放量的66.5%。
上海社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究室主任黃復(fù)興，長期關(guān)注中小企業(yè)融資問題，他的提供的數(shù)據(jù)顯示，溫州當(dāng)前民間借貸綜合利率水平為24.81%，折合成月息超過2分，更有甚者年利率達(dá)到120%。典當(dāng)行的月利率也從去年的2.2分漲到現(xiàn)在的3分，更甚的是有的短期月息達(dá)到4分-6分。
中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性支撐，同時(shí)也是衡量一個(gè)國家金融競爭力的重要指標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，在我國，中小企業(yè)的數(shù)量占我國企業(yè)總量的99%，提供占我國80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造約60%的GDP，上繳約50%的稅收。然而就是這樣一個(gè)重要群體，和大企業(yè)相比，確很難獲得銀行貸款。
過高的財(cái)務(wù)成本、交易成本和時(shí)間成本，是中小企業(yè)融資過程中不可回避的現(xiàn)實(shí)問題。
二、民營中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)
1、擔(dān)保難、貸款難普遍存在
就目前來說，民營企業(yè)特別是中小企業(yè)只能從各級金融機(jī)構(gòu)獲得短期信貸業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)對其不開放中長期信貸業(yè)務(wù)，造成中長期信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重供給不足。于是大部分民營中小企業(yè)只能將非正式金融作為補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金的主要方式和渠道。如從“儲金會(huì)”、“地下錢莊”用高利率獲取借款、依靠拖欠貸款來周轉(zhuǎn)資金、相互擔(dān)保等途徑籌集應(yīng)急資金。而且，目前信用擔(dān)保服務(wù)體制，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了我國民營中小企業(yè)大面積的擔(dān)保需求。
2、股權(quán)融資渠道狹窄
與銀行信貸相比較，股票證券市場對我國民營中小企業(yè)的開放程度更低，正規(guī)的股票債券融資渠道根本滿足不了我國民營經(jīng)濟(jì)的多層次的直接融資需求。雖然證券市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，民營企業(yè)的身影還為數(shù)不多。絕大部分私營企業(yè)與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資渠道與方式，主要通過內(nèi)部股份募集、向職工借債集資、現(xiàn)有職工股東的紅利轉(zhuǎn)為股本、發(fā)起人與相關(guān)企業(yè)之間募股等民間渠道籌集中長期投資資金。這種小范圍、非正規(guī)的股權(quán)融資，規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，而且很難轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)，股權(quán)融資不可靠、不可持續(xù)。
三、中小民營企業(yè)融資困難的原因分析
1、融資機(jī)制缺失
解決中小企業(yè)融資難，光靠市場不行，單靠政府也不行。中小企業(yè)融資難許多年來難以破解，最主要原因是沒有建立支持中小企業(yè)融資的機(jī)制。雖然近年來金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)的貸款量逐年增高，但實(shí)際上相當(dāng)大部分貸款中投給了中小企業(yè)中的“大企業(yè)”，而不是真正意義上的“中小企業(yè)”。真正需要錢的卻是那些銷售收入一億元以下的“334型”中小企業(yè)，就是300人、3000萬元銷售、4000萬元資產(chǎn)的企業(yè)，還有那些銷售金額在500萬元以下的企業(yè)。
當(dāng)前中小企業(yè)融資鏈條中，缺少兩樣?xùn)|西：一是政策性銀行——專門為中小企業(yè)服務(wù)；二是優(yōu)良的金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境。原來的政策性銀行有國開行，現(xiàn)在其已從政策性銀行轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜粕虡I(yè)銀行，再剩下的兩個(gè)政策性銀行也均不是專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行。現(xiàn)在只有讓政策性銀行給予專門支持和幫助，中小企業(yè)才有可能實(shí)施產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型。
同時(shí)，中小企業(yè)也缺乏優(yōu)良的金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境。我們以貸款為例，香港銀行是盡量滿足企業(yè)的需求，而大陸則是企業(yè)要盡量滿足銀行的要求，如近三年企業(yè)經(jīng)營報(bào)表，項(xiàng)項(xiàng)都要按銀行的規(guī)定和要求去做。
2、中小民營企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱
中小民營企業(yè)管理基礎(chǔ)相對薄弱，產(chǎn)權(quán)過度集中，內(nèi)部決策缺乏靈活性，機(jī)制僵化。董事會(huì)構(gòu)成不規(guī)范、不合理，直接影響到重大問題的決策，有些獨(dú)立董事形同虛設(shè)，監(jiān)事會(huì)的地位不高，很難以發(fā)揮監(jiān)督作用。法人內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)缺乏，管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，管理水平低下，財(cái)會(huì)制度落后，缺乏審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營業(yè)績，加大了銀行對民營企財(cái)務(wù)信息審查難度。再者家族式管理模式很大程度上約束了民營企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。
3、金融中介機(jī)構(gòu)缺乏
我國融資市場目前是缺乏與過剩并存：一方面投資公司和金融機(jī)構(gòu)還有大量資金沒有投放；另一方面，民營企業(yè)卻借貸無門。由于近年來的發(fā)展，原先的一些定位于中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社紛紛合并成了合作銀行和地方商業(yè)銀行，相應(yīng)的主要服務(wù)對象也發(fā)生了變化，大型企業(yè)成為銀行的主要服務(wù)對象，致使中小企業(yè)的信貸渠道愈發(fā)變窄了。隨著商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利的回收，為中小企業(yè)貸款的基層銀行沒有獨(dú)立的審判權(quán)向中小企業(yè)貸款，加上市場競爭的日趨激烈，一些中小企業(yè)（民營經(jīng)濟(jì)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)）銷售壓力增加，大量資金都積壓在了生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用的資金上升，企業(yè)資金因此出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈，不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行再縮減信貸規(guī)模，減少資金的供應(yīng)，中小企業(yè)面臨的融資壓力進(jìn)一步增大。
