不管是國內(nèi)金融市場還是國際金融市場，金融創(chuàng)新都不斷地涌現(xiàn)，越來越多的金融創(chuàng)新成為競爭的焦點(diǎn)。金融創(chuàng)新有成功，有失敗，這種狀況更增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜性，金融創(chuàng)新的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性比以往變得更加難以捉摸。復(fù)雜多變的金融創(chuàng)新給跨國公司的財(cái)務(wù)管理帶來一些新的變化。
金融創(chuàng)新對跨國公司財(cái)務(wù)管理的沖擊
金融創(chuàng)新給跨國公司的財(cái)務(wù)管理帶來的新變化主要體現(xiàn)在：金融創(chuàng)新在改變著以往的跨國公司所處的財(cái)務(wù)環(huán)境或金融環(huán)境，跨國公司的財(cái)務(wù)操作要作出相對應(yīng)的改變，金融創(chuàng)新影響跨國公司原來的財(cái)務(wù)管理流程或模式，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的利益，新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的風(fēng)險(xiǎn)?？鐕镜呢?cái)務(wù)管理面對金融創(chuàng)新的新問題，應(yīng)從以上三個(gè)方面尋求對策，進(jìn)行相關(guān)的業(yè)務(wù)改造，增減金融業(yè)務(wù)。培育出適應(yīng)新的財(cái)務(wù)環(huán)境的最佳業(yè)務(wù)組合；撲捉新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具所能帶來的利益；避免他們導(dǎo)致的新的風(fēng)險(xiǎn)。
在金融創(chuàng)新的驅(qū)動下，跨國公司在財(cái)務(wù)管理上要改變以往的管理模式和財(cái)務(wù)決策理念，金融創(chuàng)新使財(cái)務(wù)環(huán)境更加復(fù)雜，不確定性因素增多；融資渠道和手段更加豐富多樣，可替代的融資方式增多，作出選擇決策比以往更加困難；投資的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，不斷產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)源，風(fēng)險(xiǎn)控制更加復(fù)雜和困難。
一些新的金融工具會為公司經(jīng)營帶來更大的便利和利益，公司在如何利用有利的工具上下功夫。
以上這些因素需要公司重塑其財(cái)務(wù)管理流程，或作出針對性的變革，財(cái)務(wù)工作所需要的技能發(fā)生變化，要增加財(cái)務(wù)管理中投融資決策的力量，有關(guān)財(cái)務(wù)人員要不但熟悉財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，還要熟悉金融業(yè)務(wù)，二者要能夠很好地結(jié)合在一起；財(cái)務(wù)部門的信息流需要拓寬，需要在以往的公司內(nèi)部財(cái)務(wù)信息的上傳下達(dá)的流程中，合理地融入外部有關(guān)財(cái)務(wù)工具和金融工具信息的收集與傳達(dá)，以便及時(shí)地利用這些信息和工具服務(wù)于財(cái)務(wù)工作；在財(cái)務(wù)部門中需要增設(shè)與有關(guān)金融創(chuàng)新主體——金融機(jī)構(gòu)和金融管理機(jī)構(gòu)溝通的公共關(guān)系人員或職能，以便能及時(shí)充分撲捉有關(guān)信息，并更有效率地利用新的財(cái)務(wù)和金融工具。
金融創(chuàng)新給跨國公司帶來的新利益
至于新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的利益，至少可以從三個(gè)方面來體現(xiàn)：
（一）利用金融創(chuàng)新提高資金收益率
跨國公司進(jìn)行閑散資金管理時(shí)，可以直接利用能帶來較高收益、風(fēng)險(xiǎn)相對較低、投資期較短的金融工具，進(jìn)行贏利活動，提高閑置資金的收益率。
（二）利用金融創(chuàng)新提升跨國融資水平
金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展為跨國公司的融資方式提供了更多的選擇，有利于提升跨國融資水平。多年來，比較典型的新的創(chuàng)新融資產(chǎn)品可以歸納為以下幾種：
1.風(fēng)險(xiǎn)投資融資。風(fēng)險(xiǎn)投資可以視為融資的一種特殊形式，為融資提供了獨(dú)特的視角。我國也已經(jīng)逐步開展了風(fēng)險(xiǎn)投資，但還有許多問題需要解決。發(fā)達(dá)國家的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)有了長足的發(fā)展，他們的風(fēng)險(xiǎn)投資公司按照經(jīng)營目的和服務(wù)對象可以劃分為三大類：以純粹盈利為目的的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類公司由私人或企業(yè)主辦，對有利可圖的產(chǎn)品、項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資；
科技型風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類公司由國家直接資助，負(fù)責(zé)對科技型小企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，主要內(nèi)容是為科技型企業(yè)提供長期貸款，目的是促進(jìn)高科技企業(yè)的投資和發(fā)展；合作風(fēng)險(xiǎn)投資公司，該類公司也不以純粹盈利為目的，主要意圖是通過投資培植和扶持各行業(yè)的小企業(yè)，探索新的生產(chǎn)經(jīng)營方式和管理模式，豐富整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)生活。
2.金融財(cái)團(tuán)融資。美、日等國的大型跨國公司都設(shè)立了本企業(yè)的金融機(jī)構(gòu),創(chuàng)辦銀行,形成財(cái)團(tuán),主要在本公司范圍內(nèi)進(jìn)行資金的籌措。這種自我滾動投資的融資方式提高了資金的使用效率,給企業(yè)帶來較高的利潤率。再次,要強(qiáng)化流動資金管理,注重內(nèi)部資金轉(zhuǎn)換的管理。
3.浮動利率產(chǎn)品融資。這是針對通貨膨脹而創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，包括浮動利率債券、浮動利率銀行長期貸款、浮動股利股票等。如果存在通貨膨脹，尤其是通貨膨脹嚴(yán)重的情況下，企業(yè)最好發(fā)行浮動利率債券，使債券的利息率隨物價(jià)的上漲而上漲，保障購買者的利息收入的實(shí)際購買力，這樣企業(yè)的債券融資才得以順利進(jìn)行。別的浮動利率產(chǎn)品也是如此。
4.認(rèn)股權(quán)證融資。這種債券具有負(fù)債及權(quán)益的某些行業(yè)性,是為了讓財(cái)務(wù)人員擴(kuò)大企業(yè)的證券組合,吸引更廣泛的投資者,以至于降低其資金成本而出現(xiàn)的混合物。認(rèn)股權(quán)也可以帶來額外的資金,行使價(jià)格通常比債券發(fā)行日的股票市價(jià)高出10%到30%。如果企業(yè)逐漸成長繁榮,股價(jià)超出其行使價(jià)格,則認(rèn)股權(quán)持有人行使此權(quán)利而以既定價(jià)格購買股票。
5.可轉(zhuǎn)換債券融資?？赊D(zhuǎn)換債券,是指一種以企業(yè)債券為載體,允許持有人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司或其他公司股票的金融工具。可轉(zhuǎn)換債券具有籌資和避險(xiǎn)雙重功能,比單純的股票、債券等籌資工具和期貨、期權(quán)等避險(xiǎn)工具更具有優(yōu)勢,可轉(zhuǎn)債已成為多數(shù)發(fā)達(dá)國家金融資產(chǎn)的重要組成部分,也受到各個(gè)跨國公司的廣泛青睞。
（三）利用金融創(chuàng)新化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
注重金融創(chuàng)新,熟悉和掌握國際金融工具,善于利用金融工具轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。對付外匯風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用最多的是遠(yuǎn)期外匯和約,對付利率風(fēng)險(xiǎn)最多的是利率互換,對付商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的是商品期貨和商品期權(quán),對付權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)的則主要是相應(yīng)的場外交易期權(quán)?？梢?金融創(chuàng)新產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)管理有著密切的關(guān)系,隨著金融期貨市場的發(fā)展和各種衍生性金融工具的產(chǎn)生,貨幣和利率互換、外匯遠(yuǎn)期合同、期貨、期權(quán)、指數(shù)交易等層出不窮,這就要求跨國公司財(cái)務(wù)管理人員學(xué)習(xí)和掌握這些國際金融工具,以滿足跨國經(jīng)營的需要。
既然新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品或工具會給跨國公司帶來新的風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司在利用金融創(chuàng)新帶來利益的同時(shí)，還要防范金融創(chuàng)新導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。收益與風(fēng)險(xiǎn)是對孿生姊妹，金融創(chuàng)新帶來便利和利益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也伴隨而來。因此跨國公司在利用金融創(chuàng)新時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解。財(cái)務(wù)部門要有專門人員來分析和控制風(fēng)險(xiǎn)，使跨國公司的融投資的風(fēng)險(xiǎn)控制在最佳程度。
