并購是幫助企業(yè)家披荊斬棘、擴大規(guī)模、進入新行業(yè)、增強競爭優(yōu)勢？還是漏洞百出、傷人傷己呢？高頓財務(wù)培訓(xùn)為您介紹各類并購的方法和技巧，掌握并購中的法律法規(guī)，學(xué)會識別并購整合中的風(fēng)險，并實施有效的管控，使并購的弊端降至最低，發(fā)揮其卓越的改造創(chuàng)新優(yōu)勢。
課程背景
后金融危機時代，市場慢慢回暖，2010年10月《華爾街日報》報道，根據(jù)Dialogic的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球并購活動經(jīng)歷了第二季度的低迷表現(xiàn)后于第三季度顯著回升。第三季度全球并購交易總額較上年同期增加43%，至7,303億美元，交易主要集中在金融、油氣和電信行業(yè)以及印度次大陸和拉美地區(qū)。在第一和第二季度并購活動中擔(dān)任主力的新興市場在第三季度仍是關(guān)鍵的增長引擎。我國企業(yè)并購活動日趨頻繁，并且自2010年9月《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》出臺以來，各地的掛牌兼并重組項目更是增長迅猛。然而，企業(yè)并購是一把雙刃劍，該如何利用并購這把劍就成為了決策者們的關(guān)注焦點。
課程收益
é 了解并購重組的種類與有中國特色的并購重組動機
é 學(xué)習(xí)企業(yè)并購重組的方案、設(shè)計和創(chuàng)新
é 識別并購重組中的風(fēng)險，并掌握風(fēng)險的調(diào)查評估和控制
é 學(xué)習(xí)各種并購重組的估值方法與評估途徑
é 明確國際上常見的反收購措施，掌握各類反收購策略
é 了解私募股權(quán)投資在中國的現(xiàn)狀與發(fā)展
é 學(xué)習(xí)跨國并購的著名案例
課程對象
l 企業(yè)投資人
l 公司管理層
l 集團公司戰(zhàn)略管理部門負責(zé)人、分公司經(jīng)理
l 財務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)
l 財務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理、資金經(jīng)理
l 其他職能部門相關(guān)人員
課程內(nèi)容
第1天 企業(yè)并購重組估值方法與風(fēng)險控制
一、
二、 并購重組的相關(guān)理論
- 并購的概念
- 兼并收購的意義及其對企業(yè)戰(zhàn)略的影響
- 并購的種類
- 橫向并購、縱向并購與混合并購
- 善意收購與敵意收購
- 要約收購與協(xié)議收購
- 委托書收購
- 買殼上市、借殼上市
- 杠桿收購
- 股票置換式并購等等
- 并購的動因
- 中國特色的并購重組動機
三、 并購重組中的法律法規(guī)
四、 企業(yè)并購重組的估值方法
- 價值基礎(chǔ)及評估途徑
- 實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價機制
- 不同形式的價值概念
- 賬面價值
- 市場價值
- 內(nèi)在價值
- 清算價值
- 并購價值基礎(chǔ)
- 評估途徑
- 一般估值方法
- 凈資產(chǎn)法——協(xié)議轉(zhuǎn)讓
- 案例：占絕對比重
- 重置成本法——資產(chǎn)剝離與收購
- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
- 市場定價法——二級市場
- 案例：寶延風(fēng)波、寶鋼集團收購邯鄲鋼鐵
- 市盈率法——整體上市
- 案例：鞍鋼整體上市
- Group Discussion：中船集團借滬東重機整體上市
五、 并購重組的風(fēng)險控制
- 并購重組中的主要風(fēng)險
- 并購重組中的風(fēng)險控制
- 審慎的調(diào)查與評估
- 并購協(xié)議中的“四劍客”并購整合
- 手術(shù)過后的危險期
- 整合內(nèi)容
- 如何控制收購風(fēng)險
- 案例：新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
第2天 企業(yè)并購重組的策略分析
六、 企業(yè)并購重組的方案設(shè)計及創(chuàng)新
- 并購重組的方案設(shè)計
- 并購多種方式的融合
- 案例討論與分析：香江集團收購山東臨工案例
七、 公司重組
- 公司重組的形式
- 剝離
- 分拆
- 分立
- 資產(chǎn)置換
- 公司重組的動因
- 案例：萬科發(fā)展壯大之路
八、 并購重組的反收購策略
- 國際上常見的反收購措施
- 股票交易策略
- 管理上的策略
- 毒丸計劃（Poison Pill）
- 焦土戰(zhàn)術(shù)（Scorched Earth Policy）
- 驅(qū)鯊劑（Shark Repellents）
- 牛卡計劃（Dual Class Recapitalization）
- 相互持股
- 尋求機構(gòu)投資者和中小股東支持
- 管理層防衛(wèi)策略
- 綠色郵件（Greenmail）
- 訴諸于法律的保護
- 案例：新浪網(wǎng)對盛大網(wǎng)絡(luò)的反收購；美的電器反收購策略與布局
九、 私募股權(quán)投資
- 私募股權(quán)投資概述
- 私募股權(quán)投資在中國的發(fā)展
- 中國私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀與展望
- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛
十、 跨國并購
- 外資并購在中國
- 中國企業(yè)的海外并購
- 案例：中海油收購優(yōu)尼科；聯(lián)想并購IBM
十一、 國際并購與整合
企業(yè)在向集團化發(fā)展的過程中，必然面臨兼并和重組，也必然會面臨改革帶來的風(fēng)險。高頓財務(wù)培訓(xùn)課程從設(shè)計并購方案、對目標公司合理定價、并購風(fēng)險，以及并購中的法律法規(guī)等多個角度，為學(xué)員提供系統(tǒng)、全面的兼并重組知識，幫助學(xué)員在進行并購時，客觀、詳盡的分析評估，采取科學(xué)的方法作好企業(yè)并購整合規(guī)劃工作，讓并購這把企業(yè)發(fā)展的利器真正為己所用，發(fā)揮優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)的集團化發(fā)展和質(zhì)的飛躍。
