摘 要：貨幣政策工具不但調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和銀行資本充足率，也影響社會需求量。我國實施什么樣的具體貨幣政策必然影響商業(yè)銀行信貸投向，因此商業(yè)銀行要借力目前我國穩(wěn)健的貨幣政策合理調(diào)整銀行信貸結(jié)構(gòu)。
關(guān)鍵詞：貨幣政策 調(diào)整 商業(yè)銀行 信貸結(jié)構(gòu)
2013年3月溫家寶總理在《政府工作報告》中強(qiáng)調(diào)：要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，有效運用存貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具，調(diào)控貨幣信貸資金的合理增長；要把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)適度增長、確保物價水平平穩(wěn)和防范金融風(fēng)險作為當(dāng)前及今后一定時期金融工作的重點。《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定，截至2015年1月全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%。與國外的同行相比，中國銀行業(yè)的處境要輕松很多，不但中國目前的銀行監(jiān)管部門所設(shè)定的監(jiān)管要求已經(jīng)可以覆蓋《巴塞爾協(xié)議III》的要求，而且多數(shù)銀行已經(jīng)滿足了這些要求。2010年中報數(shù)據(jù)顯示，中國大中型銀行資本充足率均超過10%，核心資本充足率也在8%以上，平均撥備覆蓋率則是超過150%。因此，商業(yè)銀行應(yīng)借力當(dāng)前良好的信貸業(yè)務(wù)發(fā)展環(huán)境和穩(wěn)健的貨幣政策，在信貸投向、規(guī)模、條件、管理和風(fēng)險控制等方面與時俱進(jìn)、轉(zhuǎn)變思路，并借機(jī)調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
1.借力存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率政策調(diào)整信貸規(guī)模與投向。存款準(zhǔn)備金率以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收存款的一部分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金的比率。當(dāng)前國家實施降低法定存款準(zhǔn)備金率政策預(yù)期達(dá)到如下效果：一是貨幣供應(yīng)量。因為即使降低法定存款準(zhǔn)備率的幅度很小，也會因為信貸資金基數(shù)龐大而引起貨幣供應(yīng)量的巨幅增加；反之，會引起貨幣供應(yīng)量的巨幅減少。所以，調(diào)整法定存款準(zhǔn)備率對銀行信貸結(jié)構(gòu)的影響效果比較明顯。二是其他貨幣政策工具的調(diào)整都是以法定存款準(zhǔn)備金為基礎(chǔ)的，如存貸款基準(zhǔn)利率一般會隨著定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整而做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。三是即使商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)由于種種原因持有超額準(zhǔn)備金，法定存款準(zhǔn)備金的降低也會產(chǎn)生影響信貸結(jié)構(gòu)變化的效果；四是即使法定存款準(zhǔn)備金維持不變，它也在很大程度上限制商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力。降低法定存款準(zhǔn)備金率屬于較松的貨幣政策，它會增加銀行可貸資金、信貸規(guī)模和信貸結(jié)構(gòu)。
總之，作為具有國民經(jīng)濟(jì)命脈地位并以盈利目的的商業(yè)銀行，準(zhǔn)確把握央行貨幣政策信息，結(jié)合銀行自身貸款業(yè)務(wù)開展情況及時對信貸規(guī)模、投向和結(jié)構(gòu)做出調(diào)整是非常必要的。比如，針對人民銀行取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的硬性限制的預(yù)期，商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)準(zhǔn)“放松信貸規(guī)?！闭叩娘L(fēng)向標(biāo)，提高非生產(chǎn)領(lǐng)域信貸在信貸總量中的比例，積極拓展境外市場和挖掘境內(nèi)市場潛在需求。為防范信貸風(fēng)險，商業(yè)銀行還需要及時強(qiáng)化信用評級體系，嚴(yán)格信貸審查審批機(jī)制，完善不良貸款監(jiān)控監(jiān)管制度，做好信貸對象選擇、信貸工具運用、信貸規(guī)模確定等準(zhǔn)備工作，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
2.借力貸款損失準(zhǔn)備政策，優(yōu)選貸款行業(yè)，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和對象。根據(jù)財政部和稅務(wù)主管部門關(guān)于貸款損失準(zhǔn)備計提與稅前扣除政策，正確選擇貸款行業(yè)與貸款項目，合理分配信貸資金，增加小額涉農(nóng)、助學(xué)等信貸投放和提高其信貸比例。商業(yè)銀行可根據(jù)國家在一定時期內(nèi)重點扶持行業(yè)、領(lǐng)域或項目的轉(zhuǎn)變，對信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行及時的調(diào)整。適度增加對這些國家扶持、稅收支持行業(yè)企業(yè)、項目的信用放貸和提升其信貸結(jié)構(gòu)，不僅可以分享到國家財政投資、財政補(bǔ)貼、減免稅政策所帶來的低風(fēng)險和穩(wěn)定收益，還能夠增加這些優(yōu)勢行業(yè)企業(yè)、項目的籌資來源，緩解其因后金融危機(jī)所帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇、發(fā)展與繁榮。當(dāng)然，最終受益的不僅僅是這些企業(yè)，還包括為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融支持的商業(yè)銀行。
另外，借力下調(diào)存貸基準(zhǔn)利率政策，積極培植目標(biāo)客戶激活銀行信貸存量需求。一要抓住當(dāng)前對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整契機(jī)，努力加大對“三農(nóng)”、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等的金融支持力度，滿足國家重點在建續(xù)建項目資金需求，同時還要積極跟進(jìn)居民消費信貸需求。二要努力減少對高耗能高污染低效益行業(yè)企業(yè)的信貸供給，謹(jǐn)慎支持房地產(chǎn)等資金密集型行業(yè)的信貸需求，嚴(yán)格控制房地產(chǎn)市場投資和投機(jī)性貸款規(guī)模與信貸結(jié)構(gòu)，防范“次貸”風(fēng)險，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。三要努力推動區(qū)域資本市場發(fā)展，拓寬企業(yè)中長期融資渠道。下調(diào)存貸基準(zhǔn)利率，降低了實體經(jīng)濟(jì)融資成本和國債發(fā)行成本，提高了企業(yè)經(jīng)營效益，支持了資本市場發(fā)展，啟動了投資，促進(jìn)了消費，抑制了通貨緊縮趨勢。
3.借力放松信貸規(guī)模政策，努力拓展貸款對象，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。放松信貸規(guī)模政策是中央銀行為了實現(xiàn)一定時期貨幣政策目標(biāo)而事先確定的控制銀行對外貸款規(guī)模的指標(biāo)，包括一定時點上的貸款總余額（也就是貸款存量）和一定時期內(nèi)的貸款增量。這里所講的信貸規(guī)模主要是就一定時點上的貸款存量而言的，是國家為了實現(xiàn)一定時期內(nèi)的貨幣政策目標(biāo)而確定的新投放貸款的最高限額。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)銀行放貸規(guī)模的增長，央行可能采取不對商業(yè)銀行信貸規(guī)劃加以硬約束，而對商業(yè)銀行信貸投放實施有限度地放開放寬，在總量、定向投放額度和季度投放規(guī)模上不再嚴(yán)格控制，適度放松信貸管控，但對貸款投向上仍然保有的指導(dǎo)作用。
目前，因為政府投資高峰逐漸降低或變小，民間借貸和私人投資剛剛啟動或在試行當(dāng)中，房地產(chǎn)市場因二手房交易所得按20%繳納個人所得稅其繁榮能否持續(xù)還是個問號，再加上寬松的信貸政策對于銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張和信貸結(jié)構(gòu)合理化是正影響、正能量的，所以商業(yè)銀行借用當(dāng)前寬松的信貸規(guī)模政策，尋找探索新的貸款客戶、拓展新的利潤增長點、調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，同業(yè)拆借、票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、短期債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等金融工具是商業(yè)銀行二級準(zhǔn)備。目前我國商業(yè)銀行有許多中間業(yè)務(wù)的開展在范圍和深度上與西方發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)相比還存在較大差距。以票據(jù)業(yè)務(wù)為例，貼現(xiàn)的是銀行承兌匯票，而普通商業(yè)票據(jù)銀行并不能進(jìn)行承兌和貼現(xiàn)。對銀行而言，實現(xiàn)“存量”信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化只是解決了“流”的問題，更重要的還有調(diào)整好“源”的問題——“源”的問題主要集中在“增量”信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化上——增量信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是資金運用或投資資產(chǎn)的選擇的條件。對于增量信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化問題，必須弄清楚可投資產(chǎn)的范圍和如何投資兩個問題。首先，銀行間債券市場的拓展。目前，銀行間債券市場交易品種主要有國債、金融債、企業(yè)債三種。在我國出于滿足資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整與資金余缺調(diào)劑需求的任何努力，必須借助于企業(yè)債券市場的拉動。其次，股票市場的拓展。商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)在要求，外部競爭壓力，混業(yè)經(jīng)營所帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在競爭優(yōu)勢，必然會促使國內(nèi)股票市場對商業(yè)銀行的進(jìn)一步開放。因此，銀行股之間互動創(chuàng)新，將有力地支持商業(yè)銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
4.借力多種貨幣政策工具，提高信貸資產(chǎn)收益，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。據(jù)2013年溫家寶總理《政府工作報告》披露：“健全宏觀審慎政策框架，發(fā)揮貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)作用。綜合運用多種貨幣政策工具，調(diào)節(jié)市場流動性，保持貨幣信貸合理增長，適當(dāng)擴(kuò)大社會融資規(guī)模。完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加強(qiáng)金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，不斷優(yōu)化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方式?！?br />
借力多種貨幣政策工具調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，就是綜合運用或充分考慮存款準(zhǔn)備金率政策、存貸款基準(zhǔn)利率政策、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)率政策等貨幣政策，以及結(jié)合涉農(nóng)小額貸款損失核銷政策。調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)單憑某一方面或某個政策的運用力度與效果都是有限的，只有綜合運用效果才好。比如，針對我國銀行信貸地區(qū)分配存在的市場失靈的現(xiàn)象，銀行除主動加大對中西部地區(qū)的信貸投入，特別是邊遠(yuǎn)地區(qū)的信貸支持外，利用存款準(zhǔn)備金率降低契機(jī)騰出更多的銀行可用資金，用來增加對中西部信貸資金的供給數(shù)量，同時，利用降低再貼現(xiàn)率政策，增加商業(yè)銀行對央行的再貸款，適當(dāng)擴(kuò)大短期信貸業(yè)務(wù)范圍和資金支持力度，適度減少對企業(yè)的中長期信貸投放比例，以增加銀行資金的流動速度，提高銀行資金的使用效率，達(dá)到調(diào)整優(yōu)化銀行信貸期限結(jié)構(gòu)的目的。另外，也要做足提高信貸資產(chǎn)收益的功課，比如表內(nèi)信貸資產(chǎn)占比要下降，收益則要上升；中間業(yè)務(wù)等非利息收入占比要增加，并在一定期間內(nèi)持續(xù)增加；充分發(fā)揮資金價格杠桿作用，提高中長期貸款的資金成本約束力；強(qiáng)化信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向作用——信貸資源與資金配置適應(yīng)、資金流動性與風(fēng)險控制適應(yīng)。
