
酒店
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風險
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外貿(mào)跟單管理與外貿(mào)跟單流程風險解析
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管理就是通過對風險的識別、預測和衡量、選擇有效的手段,以盡可能地降低成本,有計劃地處理風險,以獲得企業(yè)安全生產(chǎn)的保障。因而,要求酒店在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,應對可能發(fā)生的風險進行識別,預測各種風險發(fā)生后將對資源及經(jīng)營造成何種影響,如何規(guī)避等。本文從分析酒店經(jīng)營所帶來的常見風險入手,提出了有效規(guī)避風險的措施。
一、酒店常見風險
1.財務風險
財務風險與財務杠桿密切關聯(lián)。因為負債的財務杠桿利益建立在投資收益高于資金成本之上的,然而,在實際的經(jīng)營活動中,很有可能會出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損。因此,在負債數(shù)額不變的情況下,虧損越多,酒店資產(chǎn)償還債務的能力就越低,財務風險也就越大。過度的高額負債,不僅需要支付巨額的利息,而且降低了酒店的安全性和競爭能力,危及到酒店的生存與發(fā)展,最終將會因無力償還債務而破產(chǎn)。
2.股市風險
當酒店沒有負債或負債金額較低時,即使某一時期所處的經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生衰退,造成企業(yè)息稅前利潤的減少,企業(yè)的股票收益也不會有太大的變化,但是,在企業(yè)過度負債的情況下,股票的收益下降幅度會大得多。因為巨額的利息支付之后,留給股東的將所剩無幾。在這種情況下,要維持穩(wěn)定的股利支付就比較困難。
3.籌資風險
酒店負債經(jīng)營期間,若繼續(xù)采用負債籌資其困難就會增大。一方面,因為債權(quán)人在決定是否借款時,首先考慮的是酒店的資產(chǎn)負債率。由于負債經(jīng)營會使酒店負債比率增大,對債權(quán)人的償債保證程度降低。在此情況下,要使債權(quán)人做出繼續(xù)借款的決定是很困難的。因而也就限制了酒店以后增加負債籌資的能力,使未來籌資的成本增加;另一方面,由于負債經(jīng)營的不確定性,很可能到期不能按時還本付息,這樣就會影響到酒店信譽降低,而對于一個信譽不好的酒店,金融機構(gòu)或酒店同行就不愿再提供資金,再籌資能力也就降低了。
4.融資風險
酒店采取了負債經(jīng)營后,股東實際上就作為了債權(quán)人的代理人,能夠決定酒店如何使用借款。在這種代理關系下,債權(quán)人作為資金的實際所有人卻不能支配這部分資金,他承擔的風險和獲得的收益是不對等的,因此,債權(quán)人為了保護自己的利益,就會在與借款酒店之間的借款協(xié)議中就會加入某些限制條件。債券發(fā)行成本和限制條款的控制成本組成了負債融資成本,而負債就會增加這種成本。
二、規(guī)避風險措施
這種風險如何規(guī)避呢?
1.確定適度的負債規(guī)模
所謂“適度的負債規(guī)?!?,就是指既能很好發(fā)揮負債經(jīng)營的作用,又能規(guī)避負債經(jīng)營所帶來的風險,這要有個適當?shù)摹岸取?,叫“適度負債規(guī)?!?。在確定適度負債規(guī)模時,應注意考慮以下因素。
(1)任何一種資金成本的經(jīng)營方式,都是希望能以最低的成本換來最大的收益。負債經(jīng)營也不例外,而在負債經(jīng)營的成本中也包括資金成本。酒店的資金成本是資金結(jié)構(gòu)中各類資金成本的加權(quán)平均數(shù),即負債資金成本和權(quán)益資金成本的加權(quán)平均數(shù)。酒店的資金成本是由負債資金成本﹑權(quán)益資金成本和比率共同決定的。在負債資金成本和權(quán)益資金成本確定的情況下,酒店資金成本隨著負債率比率的變化而變化。當資金成本最低時即是最佳的資金結(jié)構(gòu),此時的負債規(guī)模也是適度的。
(2)每股收益負債經(jīng)營的目的就是想獲得最大限度的收益,獲得的收益越大,這樣的負債經(jīng)營就越成功,其對應的負債規(guī)模就是合理的。而一般情況下,普通股股東收益大小是以每股稅后凈收益來衡量的。因此如果總的收益越大,那么普通股股東收益也會越大。所以,執(zhí)行每股收益標準就需要分析不同負債規(guī)模下的每股收益的大小,找出在一定收益水平下使每股收益最大時的負債規(guī)模,此時的負債規(guī)模才是適度的…………