短期內(nèi)股指出現(xiàn)大漲概率較低，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深幅下跌的概率也不大，還是會(huì)以寬幅震蕩走勢(shì)為主
受年底資金面偏緊以及外圍市場(chǎng)持續(xù)回落等消息的影響，滬深股市昨日繼續(xù)出現(xiàn)回落，同時(shí)成交量繼續(xù)出現(xiàn)萎縮。市場(chǎng)人士認(rèn)為，時(shí)近年底，在資金結(jié)賬壓力下，股指短期難現(xiàn)大漲，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深度下跌的情況也不太會(huì)出現(xiàn)，股指還是會(huì)以寬幅震蕩走勢(shì)為主。
昨日，上證指數(shù)以3258.00點(diǎn)低開(kāi)，在短暫沖高3284.65點(diǎn)后基本呈現(xiàn)震蕩回落之勢(shì)，一度探低3228.20點(diǎn)，最終報(bào)收于3239.57點(diǎn)，下跌57.09點(diǎn)，跌幅為1.73%。深成指昨日以13777.82點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，報(bào)收于13772.17點(diǎn)，下跌158.12點(diǎn)，跌幅為1.14%。兩市合計(jì)成交2323億元，較上一交易日減少431億元。
連續(xù)兩個(gè)交易日的下跌使得很多市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)開(kāi)始謹(jǐn)慎起來(lái)。一位基金業(yè)人士昨日對(duì)CBN記者表示，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)來(lái)看，并沒(méi)有市場(chǎng)此前那樣樂(lè)觀，在很多方面都較為謹(jǐn)慎，明年整體的政策取向可能會(huì)出現(xiàn)表面寬松實(shí)際偏緊的情況；此外市場(chǎng)此前預(yù)期的人民幣升值也很難兌現(xiàn)，人民幣在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅升值的概率較低。從政策面以及市場(chǎng)流動(dòng)性的角度來(lái)看，短期市場(chǎng)走勢(shì)不容樂(lè)觀。
與此同時(shí)，本周五即將公布的11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也受到了市場(chǎng)人士的關(guān)注。目前市場(chǎng)普遍預(yù)期CPI將于11月轉(zhuǎn)正，但消費(fèi)、固定資產(chǎn)投資的增速可能會(huì)低于市場(chǎng)此前的普遍預(yù)期，這也在一定程度上影響了股指短期的走勢(shì)。
也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期市場(chǎng)的調(diào)整一方面是對(duì)短期漲幅過(guò)大的一種修正，另一方面也是為市場(chǎng)后續(xù)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換作準(zhǔn)備。從市場(chǎng)的成交情況來(lái)看，本周股指的下跌已經(jīng)不再放量，而是顯示持續(xù)縮量，這一方面可以理解為市場(chǎng)籌碼鎖定性的增強(qiáng)，另一方面也是因?yàn)闀r(shí)近年底，很多資金有結(jié)賬的要求，短期內(nèi)不會(huì)回流市場(chǎng)。因此短期內(nèi)股指出現(xiàn)大漲概率較低，但由于上市公司盈利情況的改善，股指出現(xiàn)深幅下跌的情況也不太會(huì)出現(xiàn)，還是會(huì)以寬幅震蕩走勢(shì)為主。
華泰聯(lián)合證券也認(rèn)為，風(fēng)格輪換市場(chǎng)因素已經(jīng)具備，但基本面催化劑仍需等待，因此風(fēng)格輪換更多的是走向均衡，而并非完全是“二八現(xiàn)象”。在這種背景下，市場(chǎng)走勢(shì)仍是震蕩上行，并非快速拉升。上周五大盤(pán)股的快速上升與小盤(pán)股的暴跌說(shuō)明市場(chǎng)走勢(shì)的廣度并不夠，廣度主要是反映大多數(shù)股票參與市場(chǎng)走勢(shì)的程度，少數(shù)股票參與的市場(chǎng)趨勢(shì)持續(xù)性并不強(qiáng)。目前抑制金融等大盤(pán)股估值快速提升的催化劑并未形成，同時(shí)也看不到影響小盤(pán)股估值的資金風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降。
華泰聯(lián)合證券表示，股市目前估值整體在歷史均值附近，不像2007年極端高點(diǎn)和2008年極端低點(diǎn)一樣明確方向，因此從歷史維度來(lái)看估值并沒(méi)有明確方向。從外圍市場(chǎng)和其他資產(chǎn)收益對(duì)比來(lái)看，估值仍有提升空間。
