【摘 要】
【摘要】本文分析了我國電器類上市企業(yè)存在的高負(fù)債率現(xiàn)象及存在高負(fù)債經(jīng)營的原因，并提出電器類上市企業(yè)利用高負(fù)債實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的對策。
【關(guān)鍵詞】電器類上市企業(yè) 高負(fù)債率 組合型高負(fù)債 不利負(fù)債 有利負(fù)債
一、我國電器類上市企業(yè)高負(fù)債的主要原因
1. 社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下的信貸機(jī)制不健全。一方面，在社會主義市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌后，企業(yè)的流動(dòng)資金由國家無償撥款變?yōu)殂y行貸款，隨之出現(xiàn)的是企業(yè)為了進(jìn)一步滿足發(fā)展的需要而加大向銀行籌資的規(guī)模；另一方面，銀行借款存在資金成本偏低的優(yōu)勢，且銀行缺乏嚴(yán)格的監(jiān)督和制約體系，對貸款企業(yè)的貸款資格審查不嚴(yán)格。這就為企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的高負(fù)債經(jīng)營提供了必要條件。
2. 企業(yè)發(fā)展的需要。資金是一個(gè)企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵，而自有資金在一定條件下是有限的，并且單純采用權(quán)益融資無法為企業(yè)帶來良好的資本結(jié)構(gòu)。因此，任何企業(yè)要想發(fā)展壯大，必定需要向外舉債從而發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的正面作用。
