【摘 要】
【摘要】行權(quán)條件是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的重要構(gòu)成要件之一，只有設(shè)定科學(xué)的股票期權(quán)行權(quán)條件才能有效發(fā)揮股票期權(quán)的激勵(lì)效果。本文對(duì)我國(guó)目前股票期權(quán)的行權(quán)條件執(zhí)行中存在的問題進(jìn)行了分析，并提出了針對(duì)性的解決措施。
【關(guān)鍵詞】股票期權(quán) 行權(quán)條件 公司治理結(jié)構(gòu)
股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件是兩個(gè)十分重要的參數(shù)，決定著股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否實(shí)施，同時(shí)對(duì)股票期權(quán)的激勵(lì)強(qiáng)度產(chǎn)生重大影響。股票期權(quán)行權(quán)價(jià)格的確定是從市場(chǎng)角度對(duì)股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否實(shí)施設(shè)定的條件，而股票期權(quán)的行權(quán)條件則是從非市場(chǎng)角度（企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)角度）對(duì)股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否實(shí)施設(shè)定的條件。相對(duì)而言，股票期權(quán)行權(quán)條件對(duì)激勵(lì)對(duì)象努力程度和績(jī)效水平的衡量與約束更加直接。葛文雷、荊虹瑋（2008）通過實(shí)證分析得出，管理層股權(quán)激勵(lì)水平與公司業(yè)績(jī)成正相關(guān)關(guān)系，因此為了提高股票期權(quán)的激勵(lì)水平，上市公司在制定股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)更應(yīng)重視行權(quán)條件的設(shè)定。
