【摘 要】
【摘要】本文認(rèn)為在極端市場狀況下，被高估或低估的金融資產(chǎn)雖然不能如實(shí)反映其價值但卻能如實(shí)反映市場價格的變動。報告者若能有效地披露公允價值趨勢圖和公允價值變動表（絕對數(shù)和相對數(shù)），極端情況下公允價值仍然可以按可獲得的市價計量，這樣不僅能為投資者提供決策有用的信息，而且能有效抑制順周期效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】公允價值 順周期效應(yīng) 計量
一、公允價值與順周期效應(yīng)
公允價值計量起源于20世紀(jì)80年代美國儲蓄和房屋貸款危機(jī)，當(dāng)時部分儲蓄及房屋貸款機(jī)構(gòu)利用歷史成本掩蓋問題貸款，使聯(lián)邦政府從破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)接管了約1 600億美元有問題的房貸資產(chǎn)。在這次危機(jī)中，采用歷史成本計量的財務(wù)報告在這些金融機(jī)構(gòu)陷入財務(wù)危機(jī)之前，不僅未能為金融監(jiān)管部門及投資者發(fā)出預(yù)警信號，還顯示“比較好”的財務(wù)狀況，誤導(dǎo)了投資者對這些金融機(jī)構(gòu)的判斷。
1990年9月，美國證券交易委員會（SEC）首次提出金融工具應(yīng)以公允價值作為計量屬性。經(jīng)過十幾年的發(fā)展公允價值在大多數(shù)國家被普遍采用，尤其在計量金融衍生工具等軟資產(chǎn)上，公允價值是目前最有效的計量屬性。
