【摘 要】
【摘要】本文通過解讀“迪拜危機(jī)”來反思我國國有控股公司的債務(wù)治理現(xiàn)狀，以金融生態(tài)環(huán)境下的債務(wù)重組為視角，注重債務(wù)的“異質(zhì)性”、債權(quán)人權(quán)益保護(hù)、國有控股公司債務(wù)解困、不完全債務(wù)契約的“內(nèi)生性”機(jī)制設(shè)計(jì)等，試圖從地區(qū)層面、公司層面研究金融生態(tài)環(huán)境和終極控制人性質(zhì)在不同來源性質(zhì)、期限結(jié)構(gòu)債務(wù)對債務(wù)重組的交互影響，以尋求我國債務(wù)治理的優(yōu)化路徑。
【關(guān)鍵詞】國有控股公司 債務(wù)治理 債務(wù)重組
在美國次貸危機(jī)引發(fā)的世界性金融海嘯背景下，債務(wù)市場日益混亂，正陷入銀行信貸違約和公司債違約高峰期。據(jù)穆迪等三大信評機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，公司債中的垃圾債違約率由2007年8月1.4%的歷史低點(diǎn)飆升至12%。2009年6月1日，美國通用汽車正式宣布申請破產(chǎn)保護(hù)并獲得美國政府提供的301億美元援助而進(jìn)行債務(wù)重組。2009年11月下旬，迪拜深陷800億美元的債務(wù)“迷霧”，堪稱其最大國有控股集團(tuán)的“迪拜世界”出現(xiàn)大規(guī)模債務(wù)違約，占債務(wù)總額的75%。
