【摘要】“財(cái)政懸崖”表面是對(duì)形如懸崖狀財(cái)政支出曲線的描述，其反映的本質(zhì)是財(cái)政政策問(wèn)題。財(cái)政政策從產(chǎn)生、決策、執(zhí)行到實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，需要經(jīng)歷一段較長(zhǎng)的時(shí)間，體現(xiàn)了財(cái)政政策應(yīng)用的局限性，財(cái)政理論稱之為財(cái)政政策時(shí)滯。本文從財(cái)政政策時(shí)滯的角度對(duì)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題進(jìn)行了研究。
【關(guān)鍵詞】財(cái)政政策 時(shí)滯 財(cái)政懸崖
“財(cái)政懸崖”（Fiscal Cliff）一詞由美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在2012年2月7日的國(guó)會(huì)聽證會(huì)上首次提出，用以形容在2013年1月1日這一“時(shí)間節(jié)點(diǎn)”上，若自動(dòng)削減赤字機(jī)制啟動(dòng)，會(huì)使政府財(cái)政開支被迫突然減少，財(cái)政支出曲線看上去狀如懸崖，故得名“財(cái)政懸崖”。“財(cái)政懸崖”是當(dāng)前政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下美國(guó)特有的現(xiàn)象，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的重要地位，2012年全球都在圍繞著美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題進(jìn)行討論，學(xué)者們或出于對(duì)經(jīng)濟(jì)的堪憂，或指向美國(guó)的政黨政治，鮮有圍繞財(cái)政政策本質(zhì)問(wèn)題展開研究。本文從財(cái)政政策時(shí)滯角度分析“財(cái)政懸崖”問(wèn)題，以期揭示該現(xiàn)象背后的本質(zhì)問(wèn)題。
一、財(cái)政政策時(shí)滯的概念
財(cái)政政策是政府為了達(dá)到預(yù)定目標(biāo)而確定的財(cái)政策略，是政府經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的具體表現(xiàn)之一，也是政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策組成之一，通過(guò)財(cái)政收支具體活動(dòng)來(lái)貫徹實(shí)施。
作為政府主導(dǎo)的政策之一，財(cái)政政策同其他政策一樣，從政策的擬訂、產(chǎn)生、組織實(shí)施，直到對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等發(fā)生影響，都會(huì)有一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，我們稱之為政策時(shí)滯。
財(cái)政政策時(shí)滯是財(cái)政政策局限性之一，理論界對(duì)財(cái)政政策時(shí)滯分類有兩種觀點(diǎn)，即“三點(diǎn)論”和“四點(diǎn)論”。所謂“三點(diǎn)論”是指將財(cái)政政策時(shí)滯分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯、行動(dòng)時(shí)滯和效果時(shí)滯。所謂“四點(diǎn)論”是指將財(cái)政政策時(shí)滯分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯、執(zhí)行時(shí)滯和效應(yīng)（作用）時(shí)滯。從現(xiàn)有觀點(diǎn)賦予的內(nèi)容來(lái)看，對(duì)認(rèn)識(shí)時(shí)滯和決策時(shí)滯（也即“三點(diǎn)論”的“行動(dòng)時(shí)滯”）的認(rèn)識(shí)是一致，主要區(qū)別在于“四點(diǎn)論”觀點(diǎn)將“三點(diǎn)論”觀點(diǎn)的“效果時(shí)滯”進(jìn)行了細(xì)化，再分為“執(zhí)行時(shí)滯”和“效應(yīng)（作用）時(shí)滯”。筆者將財(cái)政時(shí)滯分為認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯、執(zhí)行時(shí)滯、效應(yīng)時(shí)滯四個(gè)階段：
1． 財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯。從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化要求政府制定相應(yīng)政策進(jìn)行應(yīng)對(duì)到政府認(rèn)識(shí)到必須采取措施進(jìn)行調(diào)控的時(shí)間，是財(cái)政政策的認(rèn)識(shí)時(shí)滯，即政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)決定采取財(cái)政政策干預(yù)的過(guò)程時(shí)間。政府采取財(cái)政政策進(jìn)行干預(yù)，必須基于當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的研判，取決于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在的突出問(wèn)題（如美國(guó)金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、財(cái)政懸崖）等。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)本身有時(shí)間滯后性。不管是按月度、季度，還是按年度為周期進(jìn)行計(jì)算，數(shù)據(jù)的產(chǎn)生必然在月度末、季度末及年度末之后。況且，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有時(shí)并不能及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的趨勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)上升或下降的早期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)各指標(biāo)指標(biāo)之間并非一致，甚至有矛盾信號(hào)產(chǎn)生。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的數(shù)據(jù)指標(biāo)在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境和運(yùn)行周期，可比性差異不同，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的研判難度。
突出問(wèn)題的出現(xiàn)，一般伴隨某個(gè)經(jīng)濟(jì)“導(dǎo)火索”。如“財(cái)政懸崖”問(wèn)題的“導(dǎo)火索”，源于伯南克的一句話。如果“導(dǎo)火索”沒(méi)有產(chǎn)生，政府也許沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)問(wèn)題的嚴(yán)重性，或者不愿意把問(wèn)題的嚴(yán)重性暴露在公眾面前。政治家們出于政治利益考量，在相關(guān)利益集團(tuán)干預(yù)下，面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不一定會(huì)及時(shí)啟動(dòng)政策干預(yù)程序。
2． 財(cái)政政策的決策時(shí)滯。政府確定準(zhǔn)備采取財(cái)政政策進(jìn)行調(diào)控到進(jìn)一步明確政策調(diào)控目標(biāo)、選擇調(diào)控工具、制訂調(diào)控政策并形成調(diào)控方案的時(shí)間，是財(cái)政政策的決策時(shí)滯，也即財(cái)政政策措施出臺(tái)的過(guò)程時(shí)間。
面對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，政府雖有政策干預(yù)意愿，但基于政治利益考量，在政策工具運(yùn)用和措施選擇中會(huì)產(chǎn)生分歧。如何改變稅收和政府支出，政府內(nèi)部和社會(huì)各界會(huì)產(chǎn)生不同的觀點(diǎn)。如面對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，財(cái)政政策既可以選擇增加政府支出，也可以選擇減少稅收，或者兩者同時(shí)選擇，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。即使政策方案得到擬訂，一些國(guó)家還要經(jīng)過(guò)國(guó)會(huì)形成法案，在政黨之間進(jìn)行博弈。從該角度而言，西方國(guó)家政府的決策時(shí)滯或許是財(cái)政政策時(shí)滯中的最長(zhǎng)的。
3． 財(cái)政政策的執(zhí)行時(shí)滯。從財(cái)政政策開始組織實(shí)施到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)濟(jì)行為變化，從而導(dǎo)致政府收支水平和結(jié)構(gòu)變化的過(guò)程時(shí)間，是財(cái)政政策的執(zhí)行時(shí)滯。
新出臺(tái)的財(cái)政政策包含了若干政策工具的運(yùn)用，由財(cái)政、稅務(wù)及其他部門配合實(shí)施，并不會(huì)立即自動(dòng)生效。微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)政府各部門執(zhí)行的財(cái)政政策反應(yīng)需要一個(gè)過(guò)程，適應(yīng)政策變動(dòng)后的效果，才能決定改變自身收支政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整。每個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行結(jié)果的綜合，才能顯現(xiàn)出財(cái)政政策的效應(yīng)。
4． 財(cái)政政策的效應(yīng)時(shí)滯。財(cái)政政策從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)濟(jì)行為變化到影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行各環(huán)節(jié)指標(biāo)等宏觀調(diào)控目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程時(shí)間，是財(cái)政政策的效應(yīng)時(shí)滯。
政府采用不同的政策工具，政策效應(yīng)是不一樣的，效應(yīng)時(shí)滯也是長(zhǎng)短有別的。一般情況下，政府選擇財(cái)政支出政策工具比財(cái)政收入政策工具效應(yīng)時(shí)滯要長(zhǎng)。政府采用財(cái)政支出政策進(jìn)行調(diào)控，支出的投入方向、項(xiàng)目的確定、方案的產(chǎn)生、支出程序的規(guī)劃等都需要重新確定時(shí)間，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體影響時(shí)間也隨之拉長(zhǎng)。政府采用財(cái)政收入政策如稅收政策進(jìn)行調(diào)控，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)稅收政策敏感度強(qiáng)，針對(duì)政策調(diào)整重新決策時(shí)間迅速，政策效應(yīng)傳導(dǎo)時(shí)間相對(duì)較短。
因此，鑒于財(cái)政政策時(shí)滯存在于政策從產(chǎn)生到轉(zhuǎn)型的各個(gè)階段，政府在調(diào)整財(cái)政政策時(shí)，一定要提高工作效率，從國(guó)家利益、百姓利益出發(fā)，縮短政策時(shí)滯，減少政策時(shí)滯對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)控的影響。
二、“財(cái)政懸崖”問(wèn)題綜述
1. “財(cái)政懸崖”牽涉的問(wèn)題。如下表所示，“財(cái)政懸崖”主要牽涉四個(gè)問(wèn)題：（1）《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與稅收減免協(xié)調(diào)法案》中稅收減免措施到期。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，小布什在2001年就任美國(guó)總統(tǒng)當(dāng)年，頒布了《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與稅收減免協(xié)調(diào)法案》，將最高39.6%的所得稅稅率降低到35%；2002年將資本利得稅稅率從20%降到15%，并將對(duì)股息征收的個(gè)人所得稅稅率從35%降到15%；減稅期間均為10年。因2008年金融危機(jī)影響，2009年繼任的奧巴馬總統(tǒng)將減稅時(shí)間延長(zhǎng)至2012年。
（2）薪資稅減稅政策到期。為刺激消費(fèi)，奧巴馬總統(tǒng)頒布了薪資稅減稅政策，自2011年起將薪資稅從6.2%下調(diào)至4.2%，即2%的薪資稅減免政策，經(jīng)過(guò)一次延期后，至2012年底到期。
（3）失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃的延長(zhǎng)期到期。在頒布薪資稅減稅政策同時(shí)，出臺(tái)失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃，經(jīng)過(guò)一次延期后，至2012年底到期。
（4）啟動(dòng)自動(dòng)削減赤字機(jī)制。2011年8月到期的債務(wù)規(guī)模超過(guò)當(dāng)時(shí)的14.3萬(wàn)億美元上限，國(guó)會(huì)圍繞提高債務(wù)上限問(wèn)題達(dá)成一項(xiàng)削減聯(lián)邦政府赤字的妥協(xié)方案。該方案分兩部分執(zhí)行：第一部分要求在10年內(nèi)削減赤字9 170億美元，同時(shí)將公共債務(wù)上限提高9 000億美元，該項(xiàng)內(nèi)容已經(jīng)啟動(dòng)；第二部分是在國(guó)會(huì)成立一個(gè)“超級(jí)委員會(huì)”，在2011年11月23日前就第二部分債務(wù)上限以及削減1.2萬(wàn)億美元以上赤字的具體內(nèi)容提出建議?！俺?jí)委員會(huì)”未能如期達(dá)成妥協(xié)方案，致使在2013年將啟動(dòng)自動(dòng)削減赤字機(jī)制。
以上問(wèn)題若未得到及時(shí)解決，將導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政支出驟然減少，同時(shí)伴隨稅收優(yōu)惠到期使財(cái)政收入增加，不僅約束政府支出行為，還與美國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)的政策調(diào)整相矛盾。
2. “財(cái)政懸崖”的經(jīng)濟(jì)影響。“財(cái)政懸崖”問(wèn)題若真正變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，不僅拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)，還將給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面沖擊。
對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響：據(jù)估算，“財(cái)政懸崖”所有措施涉及約6 000億美元，約占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的3.8%，對(duì)2%左右增速的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而言，是巨大的拖累。“財(cái)政懸崖”問(wèn)題將帶來(lái)政府財(cái)政收支的巨大變化及政府公共政策的改變，會(huì)沖擊市場(chǎng)主體的經(jīng)濟(jì)行為?！柏?cái)政懸崖”問(wèn)題將導(dǎo)致美國(guó)因?yàn)樨?cái)政政策的不確定性增加債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，主權(quán)信用評(píng)級(jí)有再次遭到調(diào)低的風(fēng)險(xiǎn)，沖擊市場(chǎng)投資者信心?！柏?cái)政懸崖”問(wèn)題導(dǎo)致政府削減財(cái)政赤字，財(cái)政狀況大幅度緊縮致使企業(yè)推遲招聘和投資，失業(yè)率有再次攀升至8%的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響：“財(cái)政懸崖”對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊將波及其他國(guó)家，拖累全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，導(dǎo)致國(guó)際流動(dòng)性避險(xiǎn)意愿增強(qiáng)，避險(xiǎn)資金的大幅度轉(zhuǎn)移將加劇世界金融的動(dòng)蕩，增加世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。
3. “財(cái)政懸崖”的初步解決。隨著美國(guó)總統(tǒng)在2013年1月3日簽署了之前眾議院通過(guò)的旨在避免“財(cái)政懸崖”危機(jī)的議案，標(biāo)志著理論界爭(zhēng)論近1年的“財(cái)政懸崖”問(wèn)題得以初步解決，危機(jī)得以暫時(shí)緩解。達(dá)成協(xié)議的內(nèi)容主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：①2013年起，對(duì)個(gè)人收入40萬(wàn)美元以上、家庭收入45萬(wàn)美元以上的“富人階層”，對(duì)應(yīng)的最高邊際稅率將從2012年的35%上升至39.6%，低于上述收入水平的群體稅率保持不變。②失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃延長(zhǎng)一年。③自動(dòng)削減財(cái)政開支機(jī)制將推遲兩個(gè)月啟動(dòng)。
從協(xié)議內(nèi)容看，暫時(shí)避過(guò)了總額超過(guò)6 000億美元的增稅減支措施，從理論上說(shuō)為避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)“墜崖”提供一次緩沖。
4. “財(cái)政懸崖”的后續(xù)問(wèn)題?！柏?cái)政懸崖”危機(jī)涉及的幾個(gè)問(wèn)題中，并未在已達(dá)成協(xié)議中體現(xiàn)的內(nèi)容有：①資本利得稅稅率問(wèn)題?！督?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與稅收減免協(xié)調(diào)法案》中提及的資本利得稅稅率將從15%回到20%。②股息個(gè)人所得稅問(wèn)題。《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與稅收減免協(xié)調(diào)法案》中提及的對(duì)股息征收個(gè)人所得稅稅率將從15%回到35%。③薪資稅減稅問(wèn)題。薪資稅減稅政策將結(jié)束，薪資稅稅率將從4.2%回到6.2%。
這些稅收優(yōu)惠政策的到期，意味著涉及的稅收將回歸原來(lái)的稅率進(jìn)行征收，由此也將形成一些負(fù)面影響：一是稅收優(yōu)惠政策的結(jié)束，將大幅度增加政府的財(cái)政收入，與目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政府所實(shí)施的其他政策如貨幣政策背道而馳，沖抵了包括財(cái)政政策本身在內(nèi)的所有政策效應(yīng)。二是資本利得稅和股息稅稅率的回歸，較之以前有較大幅度提高，增加企業(yè)與個(gè)人收入的稅收成本，可能刺激企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行資本轉(zhuǎn)移或直接移民。三是薪資稅稅率2%優(yōu)惠的取消，意味著工薪階層繳納的社會(huì)保障稅在過(guò)去兩年基礎(chǔ)上將大幅度提高，普通美國(guó)人的工資將相應(yīng)縮水，導(dǎo)致消費(fèi)支出減少。
更為重要的是，為解決“財(cái)政懸崖”危機(jī)所達(dá)成的臨時(shí)協(xié)議，回避了削減政府開支、債務(wù)上限等棘手問(wèn)題，沒(méi)有提出社會(huì)福利和稅制改革等中長(zhǎng)期財(cái)政整頓的方案。2013年2月份若不能妥善解決16.4萬(wàn)億美元的債務(wù)上限問(wèn)題，美國(guó)政府將被迫違約，其對(duì)美國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)的危害將比“財(cái)政懸崖”問(wèn)題本身更嚴(yán)重。
三、“財(cái)政懸崖”中的財(cái)政政策時(shí)滯分析
美國(guó)“財(cái)政懸崖”所涉及的四個(gè)問(wèn)題，其政策前后時(shí)間跨度11年，很多政策還進(jìn)行了反復(fù)延期，從而使“財(cái)政懸崖”危機(jī)集中在2013年爆發(fā)。從政策的出臺(tái)時(shí)間、執(zhí)行時(shí)間、結(jié)束時(shí)間、延長(zhǎng)執(zhí)行時(shí)間、危機(jī)解決的過(guò)程、對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的時(shí)間與效果等等方面，充分反映了財(cái)政政策的時(shí)滯問(wèn)題。
1. “財(cái)政懸崖”危機(jī)中的認(rèn)識(shí)時(shí)滯?！柏?cái)政懸崖”危機(jī)中，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)過(guò)程及反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)狀況，迫使政府決定采取財(cái)政政策應(yīng)對(duì)措施的時(shí)滯是必然存在的。但是，“財(cái)政懸崖”危機(jī)的認(rèn)識(shí)時(shí)滯主要是由美國(guó)政黨利益決定的?！柏?cái)政懸崖”問(wèn)題的“導(dǎo)火索” 源于伯南克的那句話，但無(wú)論這句話說(shuō)與不說(shuō)，“財(cái)政懸崖”問(wèn)題是客觀存在的，政府必須要采取措施應(yīng)對(duì)。政治家們出于政治利益考量（如2012是大選之年），未及時(shí)啟動(dòng)政策干預(yù)程序，兩個(gè)政黨都不愿意把問(wèn)題的嚴(yán)重性暴露在公眾面前，延長(zhǎng)了政策認(rèn)識(shí)時(shí)滯。
由于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀性和不可預(yù)期性、政客們基于利益考量、對(duì)“財(cái)政懸崖”認(rèn)識(shí)不足造成從問(wèn)題產(chǎn)生到?jīng)Q定政策干預(yù)而形成的時(shí)間，就是“財(cái)政懸崖”危機(jī)的認(rèn)識(shí)時(shí)滯。2. “財(cái)政懸崖”危機(jī)中的決策時(shí)滯?！柏?cái)政懸崖”問(wèn)題的本質(zhì)是在經(jīng)濟(jì)不景氣背景下美國(guó)政治體制和決策機(jī)制存在的效率問(wèn)題。美國(guó)歷來(lái)黨派斗爭(zhēng)尖銳激烈，不斷使財(cái)政政策決策問(wèn)題上升為政黨之間的斗爭(zhēng)，其根源是美國(guó)政黨利益角逐與策略博弈。
政府提出的“財(cái)政懸崖”中涉及的所有財(cái)政法案，都需要國(guó)會(huì)參、眾兩院反復(fù)爭(zhēng)論、修改才能通過(guò)，經(jīng)歷時(shí)間很長(zhǎng)，最后是政黨利益博弈的結(jié)果。
“財(cái)政懸崖”期限迫使民主黨和共和黨在跌落懸崖前妥協(xié)，結(jié)果差點(diǎn)失敗。避免“財(cái)政懸崖”的協(xié)商過(guò)程中，共和黨主張削減政府開支，民主黨主張對(duì)富人增稅，再度凸顯了兩黨在賦稅和支出上的立場(chǎng)差距。
從美國(guó)政府與國(guó)會(huì)、民主黨與共和黨認(rèn)識(shí)到必須解決“財(cái)政懸崖”問(wèn)題開始，到歷經(jīng)反復(fù)談判、政策爭(zhēng)論，再到妥協(xié)方案的出臺(tái)生效，構(gòu)成了“財(cái)政懸崖”危機(jī)的決策時(shí)滯。
3. “財(cái)政懸崖”危機(jī)中的執(zhí)行時(shí)滯?！柏?cái)政懸崖”危機(jī)的執(zhí)行時(shí)滯從廣義來(lái)講，是“財(cái)政懸崖”涉及首項(xiàng)財(cái)政政策執(zhí)行開始到后續(xù)危機(jī)解決需要的時(shí)間；從狹義來(lái)講，是“財(cái)政懸崖”妥協(xié)方案出臺(tái)到后續(xù)危機(jī)解決需要的時(shí)間?！柏?cái)政懸崖”危機(jī)的時(shí)滯由以下原因造成：
一是執(zhí)行時(shí)間的不穩(wěn)定性。從“財(cái)政懸崖”涉及的財(cái)政政策來(lái)看，所有政策都進(jìn)行了延期，部分政策如失業(yè)救濟(jì)金計(jì)劃還進(jìn)行了多次延期。政府和國(guó)會(huì)之間即使就每項(xiàng)政策形成了一致意見，但執(zhí)行時(shí)間的不穩(wěn)定，也會(huì)加劇執(zhí)行難度，增加了執(zhí)行時(shí)滯。
二是執(zhí)行部門涉及范圍廣。“財(cái)政懸崖”各項(xiàng)工作涉及財(cái)政、稅務(wù)、央行、社保、國(guó)防等諸多部門，執(zhí)行過(guò)程中難免會(huì)有推脫問(wèn)題。
三是執(zhí)行環(huán)境的復(fù)雜性?！柏?cái)政懸崖”中最早財(cái)政政策自2001年開始，期間美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了巨大變化。從政治環(huán)境來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷了三屆政府執(zhí)政，遭受了“9.11”恐怖事件沖擊，發(fā)動(dòng)了阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)等干預(yù)其他國(guó)家的活動(dòng)；從經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷了金融危機(jī)、次貸危機(jī)、債務(wù)危機(jī)等經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。執(zhí)行環(huán)境的復(fù)雜，增加了財(cái)政政策的執(zhí)行時(shí)滯。
4. “財(cái)政懸崖”危機(jī)中的效應(yīng)時(shí)滯?！柏?cái)政懸崖”表面反映的是支出減少形成的曲線，實(shí)質(zhì)反映的是政策的緊縮性，與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)背道而馳，增加了政策的效應(yīng)時(shí)滯?！柏?cái)政懸崖”的四個(gè)問(wèn)題總的來(lái)說(shuō)包含了兩項(xiàng)收入政策和兩項(xiàng)支出政策。
收入政策時(shí)滯：《經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與稅收減免協(xié)調(diào)法案》兩項(xiàng)收入政策，前后歷經(jīng)十余年時(shí)間，三屆政府執(zhí)行，一次延期，面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，延緩了政策效應(yīng)。
支出政策時(shí)滯：兩項(xiàng)支出政策中，削減政府開支機(jī)制明確，未來(lái)十年內(nèi)削減國(guó)防等安全開支和國(guó)內(nèi)其他項(xiàng)目政府開支1.2萬(wàn)億美元。未來(lái)十年政策效應(yīng)影響，拖累時(shí)間長(zhǎng)，涉及面大。另一項(xiàng)失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃，基于美國(guó)政治制度和政黨利益，計(jì)劃仍在不斷進(jìn)行調(diào)整和延期。
總之，此次“財(cái)政懸崖”危機(jī)的臨時(shí)解決，只是就個(gè)人或家庭年收入超過(guò)一定基數(shù)恢復(fù)最高稅率征稅、失業(yè)救濟(jì)支出措施短暫延期，隨著政府削減支出、債務(wù)上限解決方案分歧的到來(lái)，“財(cái)政懸崖”危機(jī)的初步協(xié)議對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大部分抑制影響逐步削弱，財(cái)政政策時(shí)滯問(wèn)題還將長(zhǎng)期困擾美國(guó)經(jīng)濟(jì)。
四、財(cái)政政策時(shí)滯的本質(zhì)認(rèn)識(shí)
1． 財(cái)政政策時(shí)滯影響政策效用的發(fā)揮。財(cái)政政策是逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而產(chǎn)生的，目的是熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。然而，財(cái)政政策時(shí)滯卻影響了財(cái)政政策效用的發(fā)揮，有時(shí)會(huì)造成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)間拉長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度拉大，延緩了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策效用。
2． 財(cái)政政策時(shí)滯不可避免只可縮減。財(cái)政政策時(shí)滯作為一種政府政策時(shí)滯類型，無(wú)論是怎么產(chǎn)生、執(zhí)行的，其時(shí)滯是必然存在的，任何政府都不可能消除財(cái)政政策時(shí)滯。然而，受一國(guó)政治經(jīng)濟(jì)體制、法律制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，財(cái)政政策時(shí)滯是可以縮減的。
3． 財(cái)政政策時(shí)滯的關(guān)鍵內(nèi)容是決策時(shí)滯。財(cái)政政策類型的選擇、工具的運(yùn)用、目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵在財(cái)政政策的決策。這些內(nèi)容是構(gòu)成財(cái)政政策決策時(shí)滯的主要原因。財(cái)政政策的決策起到承上啟下的關(guān)鍵作用，財(cái)政政策決策的結(jié)果直接影響到執(zhí)行時(shí)滯、效應(yīng)時(shí)滯。因此，財(cái)政政策時(shí)滯的關(guān)鍵內(nèi)容是決策時(shí)滯。
4． 財(cái)政政策時(shí)滯縮減程度因政治制度而異。在不能改變現(xiàn)有政治制度情況下，要最大限度縮減財(cái)政政策時(shí)滯，需要利益集團(tuán)各方共同制定一個(gè)符合效率標(biāo)準(zhǔn)的政策生成機(jī)制。當(dāng)然，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)達(dá)程度在縮減財(cái)政政策時(shí)滯方面也發(fā)揮著很大作用。
5． 財(cái)政政策時(shí)滯問(wèn)題的解決不是孤立的?？s減財(cái)政政策時(shí)滯，關(guān)鍵對(duì)象是財(cái)政政策問(wèn)題本身，但卻不是唯一對(duì)象。換而言之，財(cái)政政策時(shí)滯問(wèn)題解決不是孤立的，財(cái)政政策需要與另一項(xiàng)宏觀調(diào)控政策——貨幣政策協(xié)調(diào)以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等其他政策相適應(yīng)。
主要參考文獻(xiàn)
1. 貝多廣.財(cái)政政策時(shí)滯的三個(gè)方面.外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理，1982；2
2. 樊麗明.財(cái)政政策時(shí)滯分析.當(dāng)代財(cái)經(jīng)，1992；6
3. 葉旺，劉緒光.財(cái)政政策內(nèi)部時(shí)滯的微觀經(jīng)濟(jì)分析.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2006；2（上）
4. 安宇宏.財(cái)政懸崖.宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2012；12
5. 周景彤.美國(guó)或?qū)⑾萑搿柏?cái)政懸崖”挑戰(zhàn).中國(guó)金融，2012；15
6. 仝亞娜.“財(cái)政懸崖”將導(dǎo)致美國(guó)再次陷入衰退.中國(guó)機(jī)電工業(yè)，2012；8
7. 代明，牛昕，戴毅.創(chuàng)新導(dǎo)向型財(cái)政政策研究綜述.財(cái)會(huì)月刊，2010；3
【作 者】
李國(guó)輝
【作者單位】
（浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 杭州 310018）
