摘要：財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的一個重要方面，主要是針對企業(yè)的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的一種核算與分析工作，是財務(wù)管理必不可少的重要環(huán)節(jié)。同時，財務(wù)分析是企業(yè)管理者做出經(jīng)營管理決策的一項(xiàng)重要依據(jù)。本文以城投企業(yè)為視角，圍繞財務(wù)分析展開論述，并在文中最后指出城投企業(yè)做好財務(wù)分析的主要措施與途徑。
關(guān)鍵詞：城投企業(yè) 財務(wù)分析 財務(wù)管理 有效性 措施
一、城投企業(yè)的興起
城投企業(yè)也可稱之為“城投”，其全稱是“城市建設(shè)投資公司”，起源于1991年。起因是我國政府要求地方政府不再負(fù)責(zé)地方性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并為此展開一輪政府投融資體制改革，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)施“公司化”運(yùn)行，于是“城投”企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)時，該類企業(yè)的定性為國有獨(dú)資公司或事業(yè)單位，承擔(dān)相應(yīng)的政府職能，并不具備盈利能力，而是主要依賴于政府補(bǔ)貼的形式獲利。因此可以說，早期的城投企業(yè)是帶有政府性質(zhì)的特殊市場經(jīng)營體。后來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)產(chǎn)權(quán)機(jī)制的深化與完善，城投企業(yè)逐漸向企業(yè)類型正式轉(zhuǎn)型。目前，城投企業(yè)的性質(zhì)為國有企業(yè)。
二、城投企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的必要性分析
（一）財務(wù)分析有助于反映城投企業(yè)財務(wù)管理的各項(xiàng)內(nèi)容，為財務(wù)管控提供可靠依據(jù)
在財務(wù)管理的各項(xiàng)環(huán)節(jié)中，財務(wù)控制與財務(wù)監(jiān)督是其基本環(huán)節(jié)，也是企業(yè)管理的基本保證。通過對財務(wù)數(shù)據(jù)增減變動等情況進(jìn)行分析，能夠獲知企業(yè)的財務(wù)工作是否規(guī)范；而通過對預(yù)算與實(shí)際執(zhí)行情況的分析，則能獲知企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營活動與財務(wù)預(yù)算和財務(wù)發(fā)展目標(biāo)之間的偏差；而通過對一系列相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的分析，則能獲知企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、經(jīng)營能力等情況。總之，城投企業(yè)利用財務(wù)分析，能使財務(wù)管控活動的任務(wù)與目標(biāo)更加明確，從而有的放矢。
（二）財務(wù)分析有助于城投企業(yè)管理者衡量財務(wù)狀況，做出更好的經(jīng)營決策
城投企業(yè)的管理者在正式做出決策前，通常需要了解企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況等信息，并充分把握企業(yè)的收支、稅金、利潤等情況。這些信息的獲取無一能夠離開財務(wù)分析工作。對城投企業(yè)而言，財務(wù)分析不僅是針對企業(yè)整體財務(wù)狀況的一種展現(xiàn)，還是對企業(yè)發(fā)展是否健康的一種“把脈診斷”，更是對企業(yè)市場價值與未來發(fā)展?jié)摿Φ挠行Ш饬?。通過財務(wù)分析工作，企業(yè)的預(yù)算、實(shí)際經(jīng)營情況、發(fā)展目標(biāo)、市場價值等都能獲得充分的展現(xiàn)。因此，利用財務(wù)分析，城投企業(yè)管理者能夠從總體上把握財務(wù)狀況，從而做出更好的財務(wù)決策。
（三）財務(wù)分析能夠?yàn)槌峭镀髽I(yè)的獎懲和經(jīng)營考評等工作提供依據(jù)
財務(wù)分析工作主要是針對財務(wù)數(shù)據(jù)，而財務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)財務(wù)成果的一種展現(xiàn)，更是其經(jīng)營業(yè)績的客觀反映。依靠財務(wù)分析對財務(wù)數(shù)據(jù)展開分析，能夠?yàn)槌峭镀髽I(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價提供客觀依據(jù)。同時，財務(wù)分析還能將影響城投企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的宏觀、微觀因素、主、客觀因素進(jìn)行甄別，劃清責(zé)任，從而有助于企業(yè)對管理者的業(yè)績進(jìn)行綜合評價，間接提高企業(yè)的管理水平。
三、城投企業(yè)財務(wù)分析的當(dāng)前現(xiàn)狀及弊端
（一）相較于財務(wù)信息，對非財務(wù)信息的利用和分析有所忽視
當(dāng)前的財務(wù)分析，主要是針對財務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)的償債、營運(yùn)、盈利等能力進(jìn)行分析與研究，以此評價企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況。但是，無論哪一類財務(wù)數(shù)據(jù)，都是針對企業(yè)過去的經(jīng)營情況的反映，難免不存在一定的滯后性。而且，當(dāng)前是信息化時代，技術(shù)等因素對企業(yè)的影響越來越大，但是財務(wù)分析對這些因素的把握度不大，尚且無法分析這類因素對企業(yè)的實(shí)際影響。從而使城投企業(yè)的財務(wù)分析存在很大的局限性。
（二）無法針對企業(yè)的未來價值進(jìn)行預(yù)測
城投企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析工作時，往往較為重視對賬面價值的分析與研究，而對企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中所增加的未來潛在價值，以及增加未來價值的能力，卻較為忽視。而且，依靠目前的財務(wù)分析方法和習(xí)慣，尚無法對企業(yè)的未來價值進(jìn)行有效預(yù)測?？赡芷髽I(yè)在發(fā)展初期的各項(xiàng)財務(wù)分析指標(biāo)并不盡人意，但卻由于擁有專利技術(shù)等原因，可能在日后的發(fā)展中獲取巨大的價值和收益。目前的財務(wù)分析體系尚不能體現(xiàn)這些信息。
（三）財務(wù)分析方法存在一定的局限性
當(dāng)前，我國城投企業(yè)的財務(wù)分析方法主要為比率分析法。由于各相關(guān)者的利益不同，出發(fā)點(diǎn)不同，因此，利用財務(wù)分析時的角度和側(cè)重點(diǎn)也不同。相關(guān)者在利用比率分析法對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析之前，往往先需要識別和了解企業(yè)在會計程序、會計政策等方面的差異，并需要對這些差異進(jìn)行調(diào)整。但是，普通的信息使用者很難做到這一點(diǎn)。此外，財務(wù)報表中的信息并不全面，尤其是很多非財務(wù)信息等并不包含在內(nèi)。比如，企業(yè)的技術(shù)水平、內(nèi)部管理者的變動與調(diào)整等，這些因素雖然無法進(jìn)行定量衡量與比較，但卻對企業(yè)的發(fā)展經(jīng)營至關(guān)重要。而信息使用者利用當(dāng)前的比率分析法等定量分析方法，很難評判該類信息，繼而難以做出準(zhǔn)確的財務(wù)分析。
（四）財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源渠道較為單一
財務(wù)報表是財務(wù)分析的主要依據(jù)。因此，財務(wù)分析的數(shù)據(jù)也主要來源于企業(yè)的財務(wù)報表。當(dāng)前，財務(wù)報表由于只是針對企業(yè)財務(wù)情況的一種匯總與記錄，本身就存在一定的局限性。而且，財務(wù)報表上的財務(wù)數(shù)據(jù)主要是以歷史成本為計量原則，以幣值不變?yōu)橛媰r前提。這種原則和前提使從報表而來的財務(wù)數(shù)據(jù)忽略了對市場經(jīng)濟(jì)因素、技術(shù)水平等對企業(yè)的影響。此外，這類財務(wù)數(shù)據(jù)也并未充分考慮通貨膨脹和宏觀經(jīng)濟(jì)的變動與影響，使財務(wù)數(shù)據(jù)再一定程度上就隱藏著資產(chǎn)升值或貶值的情況。再者，當(dāng)前我國財務(wù)報表尚未有內(nèi)容專門針對人力資本等內(nèi)容的記錄，間接使信息使用者難以依靠財報充分獲知企業(yè)決策的重大價值因素。還有一點(diǎn)需要說明，即目前我國很多企業(yè)的財報都存在粉飾現(xiàn)象，財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性與真實(shí)性難以被保證，財務(wù)分析的有效性大打折扣。
四、如何提高城投企業(yè)財務(wù)分析能力
（一）提高企業(yè)管理者對財務(wù)分析的重視程度
任何一項(xiàng)企業(yè)管理活動的開展若想取得預(yù)期的效果，“領(lǐng)導(dǎo)的重視”是必不可少的。只有企業(yè)的管理者對財務(wù)分析給予足夠的重視，財務(wù)分析工作的開展才能獲得更好的實(shí)施氛圍，財務(wù)信息的質(zhì)量和利用率也才會更高。不僅如此，企業(yè)整體的財務(wù)管理活動也才能更有效率。此外，《會計法》等財務(wù)規(guī)章制度中也明確規(guī)定：“單位負(fù)責(zé)人需對財務(wù)資料的真實(shí)性和有效性負(fù)責(zé)”。因此，可見唯有管理者的重視才是企業(yè)開展財務(wù)分析工作的根本。
上一頁1 2 下一頁 余下全文 共 2 頁
（二）建立健全相關(guān)分析指標(biāo)體系
如今，城投企業(yè)主要被定義為國有企業(yè)，而國有企業(yè)的主要發(fā)展目標(biāo)則是為社會提供必要的產(chǎn)品和服務(wù)，不過如今的國有企業(yè)存在的價值與其他企業(yè)并不存在本質(zhì)的區(qū)別。就如今的指標(biāo)體系來看，大部分國有企業(yè)（包括城投企業(yè)）都以經(jīng)營績效成績來衡量企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，這難免對城投企業(yè)的發(fā)展帶來一定的弊端。因?yàn)榻?jīng)營績效無法衡量出城投企業(yè)與其他企業(yè)存在的價值差異。不同社會性質(zhì)、不同行業(yè)的企業(yè)應(yīng)樹立不同的指標(biāo)評價體系。城投企業(yè)可以根據(jù)自身的特點(diǎn)，加入環(huán)保評測指標(biāo)、社會產(chǎn)品貢獻(xiàn)指標(biāo)等針對于城投企業(yè)這類具有國有企業(yè)性質(zhì)的分析管理指標(biāo)，同時這類指標(biāo)也是對建設(shè)環(huán)境友好型社會國家戰(zhàn)略指導(dǎo)思想的有效回應(yīng)。城投企業(yè)作為具有社會窗口性質(zhì)的國有企業(yè)，應(yīng)當(dāng)更加重視企業(yè)的社會效益，在財務(wù)分析管理體系中關(guān)注企業(yè)的社會貢獻(xiàn)值和貢獻(xiàn)率。另一方面，城投企業(yè)也應(yīng)建立對于自身創(chuàng)新能力和內(nèi)控能力的衡量指標(biāo)，強(qiáng)調(diào)開拓創(chuàng)新的同時講究開源節(jié)流，爭取企業(yè)社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。
（三）強(qiáng)化對于資金流量的關(guān)注和分析
如今，大部分財務(wù)分析數(shù)據(jù)都是圍繞企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，卻很少有人關(guān)注現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表是企業(yè)資金流的一種動態(tài)性反映。城投企業(yè)完善自身的財務(wù)分析管理，應(yīng)加強(qiáng)對于現(xiàn)金流量表的重視，強(qiáng)調(diào)對現(xiàn)金流的時時分析，將權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制有機(jī)的加以結(jié)合，避免企業(yè)出現(xiàn)資金缺口。在關(guān)注盈利能力和償債能力的同時，城投企業(yè)應(yīng)逐漸完成財務(wù)分析由利潤中心向現(xiàn)金流中心轉(zhuǎn)變的過程，為企業(yè)資金流的穩(wěn)定打下堅實(shí)的基礎(chǔ)。
（四）重視企業(yè)的非財務(wù)信息
目前，國內(nèi)的大部分城投企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時，不多的依賴于財務(wù)信息數(shù)據(jù)，而忽視了對于非財務(wù)信息的分析。有很多非財務(wù)信息對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也會產(chǎn)生巨大的影響。因此，城投企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對于某些重大的非財務(wù)信息的體用，以定性分析與定量分析相結(jié)合的方式，綜合評價企業(yè)的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況。例如，城投企業(yè)可以將某些非財務(wù)信息與財務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合，分析推測出企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況。有的財務(wù)數(shù)據(jù)僅從數(shù)據(jù)上很難有更深層次的認(rèn)識，但如果與企業(yè)的董事會報告相結(jié)合進(jìn)行綜合分析，則可以體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營意圖，以此為主線，推算出企業(yè)真實(shí)的盈利能力和經(jīng)營水平。再比如，將產(chǎn)品供應(yīng)商或者政府政府政策變動的相關(guān)信息與財務(wù)分析相結(jié)合，可以更好的還原財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實(shí)性等。
參考文獻(xiàn)：
[1]陳華麗.構(gòu)建企業(yè)財務(wù)分析體系的理性思考[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2012；6
[2]劉楊.企業(yè)財務(wù)分析體系設(shè)計[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2012；09
[3]梁鳳梅.完善財務(wù)分析體系的思考[J]. 會計之友（下旬刊），2009；10
[4]淡利敏.芻議我國國有企業(yè)收購中的財務(wù)問題及對策[J]. 會計師，2013；12
[5]張劍.企業(yè)財務(wù)分析研究[J].現(xiàn)代商業(yè)， 2012；34
[6]王曉平.完善國有企業(yè)財務(wù)管理的對策建議[J].中小企業(yè)管理與科技（上旬刊）.，2011；07
作者：曹輝
