高陽(yáng)宗
電子貨幣是傳統(tǒng)貨幣在特定的電子設(shè)備中預(yù)先儲(chǔ)存以用于多用途支付的電子記錄形式，是持有人對(duì)電子貨幣發(fā)行者的貨幣請(qǐng)求權(quán)。其中，“特定的電子設(shè)備”一般是指儲(chǔ)值卡和連接互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)，因此電子貨幣一般包括以儲(chǔ)值卡為主體的卡基類(lèi)電子貨幣和基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)基類(lèi)電子貨幣。
一、電子貨幣業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展
在國(guó)外，電子貨幣的發(fā)展起步于20世紀(jì)90年代后期，并一直受到社會(huì)公眾和官方機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，特別是在將電子貨幣作為現(xiàn)金的替代品進(jìn)行小額支付方面。從全球來(lái)看，電子貨幣的使用情況并不一致。根據(jù)國(guó)際清算銀行調(diào)查顯示，卡基電子貨幣已經(jīng)在很多國(guó)家取得了相當(dāng)?shù)某晒?，尤其是在公交、公用電話、停?chē)計(jì)費(fèi)和自動(dòng)售貨機(jī)領(lǐng)域。相對(duì)于卡基電子貨幣，網(wǎng)基電子貨幣的發(fā)展則較慢。目前，網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)在部分國(guó)家開(kāi)展或正處于試驗(yàn)階段，但其在用途、范圍和應(yīng)用上有很大的限制。
我國(guó)電子貨幣的發(fā)展稍晚于發(fā)達(dá)國(guó)家，但基本上是緊跟世界發(fā)展步伐。目前，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)值卡業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅猛。由于監(jiān)管實(shí)踐不允許銀行發(fā)行儲(chǔ)值卡，因此儲(chǔ)值卡發(fā)行主體均為非銀行機(jī)構(gòu)，小到中小商戶，大到電信企業(yè)、大型商場(chǎng)、公交公司等等，其產(chǎn)品形式則為電話卡、商場(chǎng)購(gòu)物卡、公交卡等等。儲(chǔ)值卡產(chǎn)品中單用途儲(chǔ)值卡居多，多用途儲(chǔ)值卡較少。截止目前，國(guó)內(nèi)典型的卡基電子貨幣主要有香港八達(dá)通卡、上海公交卡、廣洲羊城通卡、廈門(mén)易通卡等等。
國(guó)內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣發(fā)展較快。據(jù)估計(jì)，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場(chǎng)規(guī)模，并以年均15%－20%的速度成長(zhǎng)。概括起來(lái)，國(guó)內(nèi)網(wǎng)基電子貨幣主要有兩種形式，一是第三方支付平臺(tái)中的電子貨幣；二是各大網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商發(fā)行的電子貨幣。
二、我國(guó)電子貨幣發(fā)展中存在的問(wèn)題
（一）電子貨幣的法律框架尚未建立，電子貨幣的監(jiān)督管理尚處于空白。
在我國(guó)，目前除了2004年頒布的《電子簽名法》外，幾乎沒(méi)有其他關(guān)于電子貨幣的法律、法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件。而《電子簽名法》主要規(guī)定了電子簽名及其認(rèn)證，只是為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于電子貨幣，從而保證電子貨幣支付中交易信息和交易對(duì)象的真實(shí)性，提供了法律保障，沒(méi)有涉及電子貨幣概念、電子貨幣發(fā)行主體等相關(guān)問(wèn)題。2 0 0 5年頒布的《電子支付指引(第一號(hào))》旨在規(guī)范從銀行結(jié)算賬戶發(fā)起的電子支付業(yè)務(wù)，即規(guī)范銀行及其客戶在電子支付中的權(quán)利、義務(wù)關(guān)系，不包括非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行電子貨幣或不經(jīng)由銀行賬戶的電子貨幣支付的規(guī)定。1999年頒發(fā)的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》雖然規(guī)定了儲(chǔ)值卡屬于銀行卡，但對(duì)于非銀行是否可以發(fā)行儲(chǔ)值卡卻沒(méi)有明確規(guī)定。
由此看來(lái)，電子貨幣的法律框架在我國(guó)尚屬空白，法律的空白，使得電子貨幣業(yè)務(wù)沒(méi)有相應(yīng)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，因此容易出現(xiàn)沒(méi)有監(jiān)督或監(jiān)督不到位的情形，縱容違法行為的發(fā)生，這與電子貨幣業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展極不相稱。
（二）電子貨幣發(fā)行人缺乏嚴(yán)格的資本管制，容易滋生信用風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前我國(guó)電子貨幣的發(fā)行主體潛藏著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。一旦信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，消費(fèi)者的貨幣請(qǐng)求權(quán)將無(wú)法實(shí)現(xiàn)，預(yù)付資金和辦卡押金可能全部或部分不能得到追償，從而引發(fā)消費(fèi)者“擠兌”，甚至?xí)鹕鐣?huì)問(wèn)題。這種風(fēng)險(xiǎn)隱患形成的原因有二，一是由于發(fā)行主體的非銀行特性，電子貨幣業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)督管理真空，其業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)行準(zhǔn)入管理，部分多用途儲(chǔ)值卡業(yè)務(wù)的開(kāi)辦，雖然由政府審批，但其業(yè)務(wù)開(kāi)展缺乏統(tǒng)一的資本金要求和審慎的后續(xù)管理，容易產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)不善的問(wèn)題。二是當(dāng)前我國(guó)的社會(huì)信用程度整體上還有待進(jìn)一步提高，信用約束還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。在這種情況下，發(fā)行主體吸存了社會(huì)公眾大量的預(yù)付資金，這種“先接收付款，后提供商品”的經(jīng)營(yíng)模式，容易形成違約收益大于違約成本的情形，激發(fā)發(fā)行主體的道德風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。
(三)電子貨幣的負(fù)面作用日益凸現(xiàn)。
近年來(lái)網(wǎng)基電子貨幣大量涌現(xiàn)，而且部分網(wǎng)基電子貨幣已經(jīng)開(kāi)始走出虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界，進(jìn)入現(xiàn)實(shí)的應(yīng)用，給不法分子帶來(lái)可乘之機(jī) ：一是網(wǎng)上“倒賣(mài)”虛擬貨幣沖擊正常的金融體系。二是利用虛擬貨幣經(jīng)營(yíng)網(wǎng)上賭場(chǎng)，逃避監(jiān)管。
（四）電子貨幣的使用減少了中央銀行鑄幣銳。
就我國(guó)目前來(lái)看，電子貨幣是非銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種債務(wù)，代表非銀行機(jī)構(gòu)的信用，其主要功能是替代流通中的現(xiàn)金即硬幣和紙幣。而現(xiàn)金是國(guó)家發(fā)行的一種債務(wù)，代表國(guó)家的信用；現(xiàn)金發(fā)行是中央銀行的法定職責(zé)和壟斷職權(quán)，現(xiàn)金發(fā)行收入（即鑄幣稅）是中央銀行的收入之一。一般情況下，鑄幣稅用于抵繳中央銀行運(yùn)營(yíng)費(fèi)用；若有剩余，再上繳國(guó)庫(kù)。從理論上看，電子貨幣的發(fā)行和流通，會(huì)引起貨幣流通速度的加快和現(xiàn)金需求量的減少，從而減少中央銀行發(fā)行現(xiàn)金的數(shù)量，因此引起中央銀行鑄幣稅和上繳財(cái)政收入的降低。
（五）電子貨幣給反洗錢(qián)工作帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。
電子貨幣的出現(xiàn)突破了時(shí)空限制，其交易具有明顯的匿名性、數(shù)字化等特征。電子貨幣的應(yīng)用給社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)便利的同時(shí)，也給洗錢(qián)犯罪提供了便利，藏匿和轉(zhuǎn)移贓款變得更加容易，識(shí)別和發(fā)現(xiàn)洗錢(qián)活動(dòng)變得更加困難，因此反洗錢(qián)工作面臨新的挑戰(zhàn)。
三、規(guī)范和促進(jìn)我國(guó)電子貨幣發(fā)展的政策建議
（一）建立健全電子貨幣法律框架，明確相關(guān)主體的權(quán)利義務(wù)。
建議制定專門(mén)的電子貨幣管理規(guī)定，明確電子貨幣的概念、電子貨幣業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理主體；明確電子貨幣發(fā)行主體的資格；明確各相關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。就電子貨幣的概念而言，可借鑒國(guó)際上的通行做法，明確電子貨幣為一種預(yù)付儲(chǔ)值產(chǎn)品，并限定電子貨幣具有多用途，以突出監(jiān)督管理重點(diǎn)。
就電子貨幣業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理主體而言，可以借鑒港澳關(guān)于電子貨幣的監(jiān)督管理做法。香港《銀行業(yè)條例》規(guī)定，只有持牌銀行才能發(fā)行多用途儲(chǔ)值卡，非銀行服務(wù)提供商經(jīng)過(guò)授權(quán)，也可以成為接受存款的公司，發(fā)行或者促進(jìn)發(fā)行多用途儲(chǔ)值卡。《銀行業(yè)條例》還規(guī)定，授權(quán)香港金管局(HKMA)監(jiān)管多用途儲(chǔ)值卡，但HKMA必須在監(jiān)管中尋找一種平衡：一方面要維持支付體系的穩(wěn)定；另一方面又不能阻礙競(jìng)爭(zhēng)，抑制社會(huì)創(chuàng)新。如果多用途儲(chǔ)值卡的發(fā)行和使用給支付體系帶來(lái)輕微的風(fēng)險(xiǎn)，HKMA可以豁免多用途儲(chǔ)值卡的核準(zhǔn)過(guò)程。在澳門(mén)，金融管理局(AMCM)則按照《金融體系法律制度》第二十二條中關(guān)于成立信用機(jī)構(gòu)的要求，對(duì)申請(qǐng)成立發(fā)行多用途儲(chǔ)值卡的公司進(jìn)行核準(zhǔn)。
就電子貨幣管理規(guī)定的具體形式而言，鑒于卡基電子貨幣和網(wǎng)基類(lèi)電子貨幣兩者之間具有明顯的存儲(chǔ)介質(zhì)差別，以及即將頒布的《電子支付指引(第二號(hào))》涉及非金融機(jī)構(gòu)的電子支付問(wèn)題，可考慮單獨(dú)制定《多用途儲(chǔ)值卡管理辦法》，將網(wǎng)基類(lèi)電子貨幣管理規(guī)定內(nèi)含于《電子支付指引(第二號(hào))》。因?yàn)槎嘤猛緝?chǔ)值卡業(yè)務(wù)涉及交易數(shù)據(jù)的清分、軋差，因此也可考慮在即將頒布的《支付清算組織管理辦法》中涉及卡基電子貨幣的管理規(guī)定。
就電子貨幣的發(fā)行主體而言，本著促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新的原則，同時(shí)考慮電子貨幣對(duì)貨幣政策的潛在影響，綜合權(quán)衡是否允許銀行發(fā)行電子貨幣。無(wú)論是銀行還是非銀行發(fā)行主體，都應(yīng)制定嚴(yán)格的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件。
(二)明細(xì)準(zhǔn)入管理要求，強(qiáng)化資本約束。
參考澳門(mén)AMCM對(duì)電子貨幣準(zhǔn)入的審核要求，細(xì)化我國(guó)電子貨幣業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件，并要求申請(qǐng)單位提交詳實(shí)資料，以評(píng)估申請(qǐng)項(xiàng)目的可靠性：一是在系統(tǒng)運(yùn)行方面，要求申請(qǐng)人提供詳細(xì)的系統(tǒng)運(yùn)行流程資料、系統(tǒng)安全信息、相關(guān)當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)界定、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和防范措施、經(jīng)營(yíng)連續(xù)性計(jì)劃、系統(tǒng)的獨(dú)立外部審計(jì)意見(jiàn)等。二是多用途儲(chǔ)值卡的相關(guān)資料，包括預(yù)付卡的使用范圍，存儲(chǔ)金額的限制和每筆交易金額的限制，刷卡交易的審計(jì)痕跡，卡的制造、保存、儲(chǔ)值、銷(xiāo)卡的安排和內(nèi)部控制，處理爭(zhēng)端安排等。三是資金管理安排，包括對(duì)儲(chǔ)值沉淀基金的管理和投資安排，對(duì)儲(chǔ)值沉淀基金可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)管理安排。四是商業(yè)計(jì)劃，包括預(yù)計(jì)項(xiàng)目啟動(dòng)時(shí)間表，系統(tǒng)被公眾接受的調(diào)查報(bào)告，三年的業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)，包括詳細(xì)的投資成本、預(yù)期收入、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和關(guān)于發(fā)卡數(shù)量、平均儲(chǔ)值額、平均每筆交易額、每年交易額的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。
為保證電子貨幣發(fā)行主體能夠抵御和化解各種風(fēng)險(xiǎn)，建議對(duì)電子貨幣發(fā)行主體實(shí)行資本金管制，要求其準(zhǔn)入時(shí)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，滿足一定的資本金要求，例如借鑒歐盟《2000／46／EC》指令關(guān)于電子貨幣機(jī)構(gòu)(ELMI)的規(guī)定，規(guī)定我國(guó)的最低資本金數(shù)額，同時(shí)規(guī)定發(fā)行主體持續(xù)持有的自由資金應(yīng)等于或大于當(dāng)前未兌現(xiàn)的電子貨幣價(jià)值。
(三)完善業(yè)務(wù)規(guī)則，加強(qiáng)日常監(jiān)督管理，消除電子貨幣業(yè)務(wù)的負(fù)面影響。
電子貨幣的管理規(guī)定應(yīng)明確電子貨幣的儲(chǔ)存限額，電子貨幣的申領(lǐng)條件，是否可以掛失、轉(zhuǎn)讓、透支，是否應(yīng)對(duì)電子貨幣價(jià)值予以計(jì)息，是否應(yīng)有期限限制等。為維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益，應(yīng)明確電子貨幣可贖回，以及贖回的條件；明確電子貨幣發(fā)行主體需根據(jù)吸存資金總額繳納一定的準(zhǔn)備金，并由商業(yè)銀行負(fù)責(zé)對(duì)該準(zhǔn)備金賬戶進(jìn)行監(jiān)督，非經(jīng)相關(guān)主管部門(mén)同意，不得從該準(zhǔn)備金賬戶中撥付資金；對(duì)于因第三方支付平臺(tái)內(nèi)部形成的電子貨幣，應(yīng)要求支付平臺(tái)必須及時(shí)將真實(shí)交易資金返還給賣(mài)方；并且支付平臺(tái)不得擅自將交易款項(xiàng)轉(zhuǎn)化為賣(mài)方平臺(tái)內(nèi)的支付賬戶余額，變相獲取交易資金。為防范電子貨幣發(fā)行主體濫用預(yù)存資金，應(yīng)限定發(fā)行主體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍主要涉及電子貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)與發(fā)行以外的其他業(yè)務(wù)，不得從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，或高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)投資比重不得超過(guò)一定的比例。對(duì)于通過(guò)電子貨幣賭博或從事其他違法活動(dòng)，應(yīng)界定其刑事責(zé)任，以杜絕和懲戒電子貨幣違法行為。
為切實(shí)保障電子貨幣業(yè)務(wù)規(guī)則得到切實(shí)落實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)得到有效防控，應(yīng)采取數(shù)據(jù)分析、道義勸說(shuō)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等多種方式，加強(qiáng)對(duì)日常業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，規(guī)范業(yè)務(wù)發(fā)展。
(四)建立電子貨幣的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，科學(xué)分析電子貨幣對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)金融的影響，形成電子貨幣信息對(duì)傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融決策的有效參考。
在上述中央銀行對(duì)電子貨幣發(fā)行主體實(shí)施準(zhǔn)入管理的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行主體的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督管理，設(shè)計(jì)合理的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)分析指標(biāo)，要求其定期報(bào)送交易數(shù)據(jù)，或者開(kāi)發(fā)專門(mén)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，自動(dòng)采集交易數(shù)據(jù)。通過(guò)數(shù)據(jù)采集、加工，深入分析電子貨幣對(duì)當(dāng)前貨幣政策實(shí)施的實(shí)證結(jié)果，影響較小的，繼續(xù)密切跟蹤和關(guān)注；影響較大的，將電子貨幣作為貨幣政策實(shí)施的變量綜合考慮。
（五）權(quán)衡電子貨幣對(duì)中央銀行鑄幣稅的影響，及早采取應(yīng)對(duì)措施。
考慮到電子貨幣對(duì)鑄幣稅的實(shí)際影響，建議在上述對(duì)電子貨幣業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)上，密切關(guān)注電子貨幣對(duì)中央銀行鑄幣稅的影響，及時(shí)采取措施，調(diào)整電子貨幣管理政策。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中央銀行不應(yīng)因?yàn)槭杖雴?wèn)題抑制電子貨幣發(fā)展，而應(yīng)本著促進(jìn)創(chuàng)新、提高效率的原則，積極推動(dòng)電子貨幣的廣泛應(yīng)用。如果采取限制措施，應(yīng)著重考慮電子貨幣是否給貨幣政策實(shí)施或消費(fèi)者權(quán)益維護(hù)帶來(lái)了負(fù)面影響，從而影響到了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控或引發(fā)了社會(huì)問(wèn)題等。
(六)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣洗錢(qián)的防范。
一是建立嚴(yán)格的身份認(rèn)證制度和交易記錄制度。電子貨幣的匿名性為洗錢(qián)犯罪帶來(lái)很大便利，建議電子貨幣發(fā)行者執(zhí)行嚴(yán)格的身份認(rèn)證制度，要求客戶提供真實(shí)的身份認(rèn)證信息。二是建立數(shù)據(jù)庫(kù)儲(chǔ)存和記錄交易情況。通過(guò)運(yùn)用數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行估值，按某種屬性標(biāo)準(zhǔn)建立分類(lèi)模型，找出數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)規(guī)則，并對(duì)所涉及的一些異常數(shù)據(jù)進(jìn)行偏差檢驗(yàn)，最后描述挖掘結(jié)果，找出資金轉(zhuǎn)移過(guò)程中的非常態(tài)資金，發(fā)現(xiàn)和追蹤洗錢(qián)犯罪。三是增加電子貨幣發(fā)行人的反洗錢(qián)義務(wù)。根據(jù)《反洗錢(qián)法》的規(guī)定，由反洗錢(qián)行政主管部門(mén)將電子貨幣發(fā)行主體指定為反洗錢(qián)義務(wù)主體，督促其履行反洗錢(qián)義務(wù)，打擊運(yùn)用電子貨幣的洗錢(qián)活動(dòng)。
(作者單位：中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行)
