北方國(guó)際信托投資公司財(cái)務(wù)部副經(jīng)理 王巖
2007年1月1日，新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的實(shí)施，將我們送上了與“國(guó)際會(huì)計(jì)”對(duì)接的軌道，新準(zhǔn)則的變化之大，給我們“傳統(tǒng)”的思維帶來了強(qiáng)烈的沖擊，其中“公允價(jià)值”的應(yīng)用就是一例。在38項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，近50%的準(zhǔn)則要求應(yīng)用“公允價(jià)值”進(jìn)行計(jì)量，“公允價(jià)值”的廣泛應(yīng)用，無疑成為了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施中的焦點(diǎn)之一。
新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中，公允價(jià)值的定義為“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。 與各國(guó)“公允價(jià)值”定義比較，我們看到，“公平交易、熟悉情況、雙方自愿”是公允價(jià)值確認(rèn)的共同的基礎(chǔ)，同時(shí)也是如何去確認(rèn)“公允價(jià)值”的標(biāo)準(zhǔn)；
目前，我們對(duì)于公允價(jià)值的認(rèn)定，主要通過以下方式：
一、存在活躍、公開市場(chǎng)價(jià)格，以該價(jià)格為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)的價(jià)值即為公允價(jià)值。
資產(chǎn)交易或負(fù)債清償?shù)臉?biāo)的存在著活躍的、公開的交易市場(chǎng)，在市場(chǎng)綜合因素的影響下、行業(yè)規(guī)范的制約下，其交易價(jià)格的形成基本符合“公平、熟悉、自愿”的前提，因此具“公允”的代表性，可以作為“公允價(jià)值”的確認(rèn)基準(zhǔn)；此類“公允價(jià)值”的獲取，是比較便利、直接的，是易于交易方接受，且獲得關(guān)注者認(rèn)可的。這也是我們所希望的“公允價(jià)值”確認(rèn)的理想狀態(tài)，但從目前來看，我國(guó)公開的、成熟的交易市場(chǎng)畢竟很少，許多市場(chǎng)還正處于發(fā)展、起步、甚至論證階段，“市場(chǎng)”的缺失給“公允價(jià)值”確認(rèn)帶來的困難是可想而知的；
二、在不存在公開市場(chǎng)價(jià)格的情況下，在多方詢價(jià)基礎(chǔ)的前提下，采用適當(dāng)估值方法，或由評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，來確認(rèn)“公允價(jià)值”基準(zhǔn)；
在資產(chǎn)交易或負(fù)債清償?shù)臉?biāo)的不存在著活躍的、公開的交易市場(chǎng)情況下，“估值”是我們解決“公允價(jià)值”確認(rèn)的一種選擇，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也對(duì)此進(jìn)行了描述。以“估值”解決“公允價(jià)值”，則需要我們搭建相應(yīng)數(shù)據(jù)模型，在參照各方詢價(jià)因素的前提下，結(jié)合“現(xiàn)金流量折現(xiàn)、期權(quán)定價(jià)”等方法，來達(dá)到我們的目的；
“估值”在我國(guó)各領(lǐng)域中是經(jīng)常被用到的，但以它來確認(rèn)“公允價(jià)值”還是存在一定難度的，且確認(rèn)后的“價(jià)值”也爭(zhēng)議頗多。究其主要原因，則在于“模型”的搭建方式及參數(shù)的選用。模型的搭建直接受到估值者知識(shí)、偏好、主觀判斷及所在行業(yè)發(fā)展的局限，而用于修正模型的參數(shù)，在市場(chǎng)不活躍的條件下，估值者所采集到數(shù)據(jù)也必然會(huì)受到地域、時(shí)間及個(gè)別非正常交易的影響。且有“好事之徒”竊機(jī)利用市場(chǎng)信息不對(duì)稱，為達(dá)到預(yù)期目的，在估值過程中有意調(diào)整“報(bào)酬率、未來現(xiàn)金流”等不確定因素，致使“估值”與“公允”遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離。因此，在目前市場(chǎng)體系尚不完備的情況下，對(duì)于“重大交易”由行業(yè)監(jiān)管者指定有實(shí)力、有經(jīng)驗(yàn)的中介機(jī)構(gòu)介入，進(jìn)行評(píng)估，還是非常必要的。
三、不存在公開市場(chǎng)價(jià)格，交易標(biāo)的也不適宜進(jìn)行評(píng)估， 且進(jìn)行多方詢價(jià)存在困難的，可參考同類交易的市場(chǎng)價(jià)格，來確認(rèn)“公允價(jià)值”基準(zhǔn)。
同等交易標(biāo)的價(jià)格無法由市場(chǎng)直接獲得，只能以“類比”的方式，采集同類交易價(jià)格，作為估值依據(jù)。如何選取“同類交易”，則成為“公允價(jià)值”確認(rèn)的又一關(guān)鍵前提?！巴惤灰住辈粌H要求選取物與“標(biāo)的”具有在物理上的“同質(zhì)性”，同時(shí)其實(shí)施載體各要素也應(yīng)具備可比性，比如“期望現(xiàn)金流、期限”等；相對(duì)第二種情況來講，此方法的不確定性、主觀性，使價(jià)值的“公允性”再次大打折扣。
雖然我們看到，在目前國(guó)內(nèi)缺乏活躍市場(chǎng)、要素市場(chǎng)不成熟、市場(chǎng)化程度低等情況下，“公允價(jià)值”認(rèn)定方式、手段尚不完備，它的使用不可能“一蹴而就”，必定會(huì)遇到很多困難，但“因噎廢食”也不可取。公允價(jià)值的引用是與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌的必然，也是我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展的需要，因此“明確范圍、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)監(jiān)管、夯實(shí)基礎(chǔ)”將是我們?cè)凇靶屡f體系磨合期內(nèi)”解決問題的較好辦法。
一、明確范圍：
雖然新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及指南明確了“公允價(jià)值”的使用范圍，但結(jié)合目前國(guó)內(nèi)情況來看，它的實(shí)施短期內(nèi)不可能達(dá)到我們希望目標(biāo)，甚至背離我們的預(yù)期；因此，“公允價(jià)值”的使用應(yīng)以“循序漸進(jìn)、步步為營(yíng)”為原則來開展，結(jié)合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體系現(xiàn)狀，將準(zhǔn)則中所規(guī)定的使用范圍區(qū)分為“必須使用、可用、暫緩使用”，并給出具體操作指引，在環(huán)境尚不許成熟的條件下，降低短期內(nèi)“公允價(jià)值”使用所造成的整體性風(fēng)險(xiǎn)。
二、規(guī)范“標(biāo)準(zhǔn)”：
這里的“標(biāo)準(zhǔn)”是指為獲取“公允價(jià)值”所需使用的由資質(zhì)機(jī)構(gòu)認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)“工具”。標(biāo)準(zhǔn)“工具”的使用將進(jìn)一步降低“公允價(jià)值”的偏差。
標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)：對(duì)于已存在活躍、公開交易市場(chǎng)的，由國(guó)家監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會(huì)，明確哪些市場(chǎng)是符合“公允價(jià)值”標(biāo)準(zhǔn)的，它的交易價(jià)格是可以直接使用的，從而形成國(guó)家、行業(yè)的統(tǒng)一“標(biāo)準(zhǔn)”的公允價(jià)值信息平臺(tái)，保證“公允價(jià)值”的一步到位；
標(biāo)準(zhǔn)工具：由國(guó)家各監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會(huì)指定研發(fā)機(jī)構(gòu)，制定標(biāo)準(zhǔn)的估值模型系統(tǒng)，集中采集“有效”市場(chǎng)數(shù)據(jù)，及時(shí)對(duì)模型進(jìn)行修正，同時(shí)簡(jiǎn)化系統(tǒng)使用者所能調(diào)控要素，盡可能降低主觀因素對(duì)估值的影響。模型系統(tǒng)的使用，必須明確適用范圍，在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)使用所獲得的“估值”即可認(rèn)定為“公允價(jià)值”；
標(biāo)準(zhǔn)中介：細(xì)分市場(chǎng)要素、行業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，定期由監(jiān)管部門核準(zhǔn)資質(zhì)，并公事。對(duì)于已明確的“重大交易”必須由指定的中介機(jī)構(gòu)介入，以不由“交易各方”直接或間接獲得利益為前提，以第三人的身份進(jìn)行評(píng)估，以盡可能的保證“估值”的“公允”。
三、加強(qiáng)監(jiān)管
使用范圍的明確給我們?nèi)Χ恕坝螒驁?chǎng)地”、標(biāo)準(zhǔn)工具給我們提供了“游戲道具”，我們還缺少的是“職業(yè)裁判”---監(jiān)管者。
成熟環(huán)境的缺失、學(xué)術(shù)思想的分歧造成新、舊體系對(duì)接中的碰撞，有意無意的影響著“公允”的確認(rèn)，在此條件下，公允價(jià)值的使用本身就是一把雙刃劍，在促進(jìn)會(huì)計(jì)信息公允性、相關(guān)性的同時(shí)，也為“投機(jī)者”提供了操縱利潤(rùn)、操縱公允價(jià)值的可能。因此公允價(jià)值的使用，必須加強(qiáng)監(jiān)管，在掌握規(guī)則的行業(yè)“裁判”指導(dǎo)下實(shí)施，由其對(duì)實(shí)施中的主觀差錯(cuò)予以糾正，對(duì)“公允價(jià)值”惡意操縱者及獲益主體予以認(rèn)定、懲罰，以“鐵的紀(jì)律”為準(zhǔn)則的實(shí)施保駕護(hù)航。我們的監(jiān)管者要不斷提升自身管理水平、管理技術(shù)，完善管理政策，以量化模型識(shí)別問題、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)。
四、夯實(shí)基礎(chǔ)
新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中“公允價(jià)值”的使用是以財(cái)務(wù)人員“職業(yè)判斷”為基礎(chǔ)的，“基礎(chǔ)”的薄弱無法為準(zhǔn)則的實(shí)施提供強(qiáng)有力的支撐，而職業(yè)水平的參差也將給“公允”帶來不同的結(jié)果。因此，以多種方式提高財(cái)務(wù)人員對(duì)交易事項(xiàng)做出合理判斷的能力，將是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則順利實(shí)施的關(guān)鍵。組織全方位的培訓(xùn)，強(qiáng)化對(duì)新準(zhǔn)則及相關(guān)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，則勢(shì)在必行，只有不斷“夯實(shí)基礎(chǔ)”，不斷提升“職業(yè)水準(zhǔn)”，我們判斷的“價(jià)值”才能向“公允”更加接近。
“公允價(jià)值”的使用是我國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)域內(nèi)的一件大事，在目前情況下，按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求準(zhǔn)確實(shí)施，僅憑借企業(yè)自身實(shí)力去完成，是存在一定困難的。希望相關(guān)部門、企業(yè)能夠慎時(shí)度勢(shì)，循序漸進(jìn)、切忌“急功近利”。一方面，在“公允價(jià)值”實(shí)施的時(shí)間上、空間上給予實(shí)施者必要的緩沖余地，做到審慎實(shí)施；另一方面，要扎扎實(shí)實(shí)的落實(shí)相關(guān)“基礎(chǔ)”工作，做到“步步為營(yíng)”，為實(shí)施者少走彎路，提供必要保障。
“公允價(jià)值”的使用在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則討論稿發(fā)布以來，一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注和爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，相關(guān)觀點(diǎn)、論述已較為豐富，在此僅提出個(gè)人的點(diǎn)滴淺見，還望讀者予以賜教。
