本人2016年就開始PPP項(xiàng)目融資，跑遍了各大銀行。
作為一名財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，不僅要跟政府打交道，還要跟銀行的工作人員深度溝通，以及與稅務(wù)、審計(jì)相關(guān)部門對(duì)接，因此，工作中還是有不少的挑戰(zhàn)。
一、PPP項(xiàng)目融資難政策背景
1.新的政策出臺(tái)，對(duì)PPP項(xiàng)目影響巨大
今年財(cái)政部先后下發(fā)了財(cái)預(yù)(2017)50號(hào)文、62號(hào)文、87號(hào)文。主要是為了對(duì)地方政府違規(guī)舉債融資行為進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，嚴(yán)控隱形舉債、變相舉債、變相PPP等行為，根本目的是為了預(yù)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這些政策出臺(tái)后，大部分政府融資平臺(tái)公司失去了融資作用，融資難對(duì)已開工的PPP項(xiàng)目產(chǎn)生影響，如果不及時(shí)解決資金不到位的問題，可能會(huì)發(fā)生不穩(wěn)定因素，甚至引發(fā)社會(huì)問題。
2.國(guó)內(nèi)、國(guó)外金融環(huán)境分析
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議與2017年政府工作報(bào)告，在談及金融領(lǐng)域問題時(shí)，都強(qiáng)調(diào)了著力防控資產(chǎn)泡沫，提高和改進(jìn)監(jiān)管能力，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，深入研究并積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革。國(guó)家金融政策的主旋律為去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)兩次加息，未來還存在加息空間。受此影響，預(yù)計(jì)未來3—5年資本市場(chǎng)趨緊，這就意味著融資成本越來越高、越來越難。
3.PPP項(xiàng)目融資成本分析
我跟四大行及地方銀行的行長(zhǎng)接觸時(shí)，明顯地感覺到融資成本呈上漲趨勢(shì)，且變化頻率較快。以貴州銀行等地方銀行為例，首先要對(duì)項(xiàng)目從嚴(yán)評(píng)估后，覺得項(xiàng)目可做。但融資成本要在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30-50%，有的可達(dá)到年利率12%，感覺真正到了現(xiàn)金為王的時(shí)代。
4.國(guó)內(nèi)金融信貸形勢(shì)分析
在跟銀行的工作人員交流時(shí)，他們坦言：央行從緊信貸規(guī)模，信貸投放受量的限制。2017年上半年，各大行信貸投放已占全年80%左右，下半年只有20%左右的投放額度，造成貸款難度加大，價(jià)高者得，低風(fēng)險(xiǎn)者優(yōu)先。
二、PPP項(xiàng)目上碼應(yīng)具備的條件
銀行首先要審查“兩報(bào)告一方案”是否獲得審批，項(xiàng)目立項(xiàng)、入庫(kù)等手續(xù)要求是否完善。PPP項(xiàng)目中政府支出責(zé)任不超過地方一般預(yù)算支出的10%，并列入中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃。政府購(gòu)買服務(wù)要求先有預(yù)算才能購(gòu)買服務(wù)，要求在年初財(cái)政預(yù)算中提前安排。要求在中期財(cái)政規(guī)劃中安排，我國(guó)中期財(cái)政規(guī)劃的期限為3年，因此，政府購(gòu)買服務(wù)期限通常不超過3年。政府購(gòu)買服務(wù)的事項(xiàng)納入政府指導(dǎo)性付費(fèi)目錄，并實(shí)行負(fù)面清單管理。財(cái)政部門對(duì)購(gòu)買服務(wù)實(shí)施全過程跟蹤和監(jiān)督。
三、銀行對(duì)PPP項(xiàng)目的審查，主要看重以下幾方面
銀行對(duì)PPP項(xiàng)目總體支持，但銀行信貸、風(fēng)控等部門對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相當(dāng)嚴(yán)格，從我多次跟銀行接觸，銀行方面主要關(guān)注點(diǎn)如下：
1.地方政府財(cái)政能力。重點(diǎn)審查地方GDP、銀行目前貸款的門檻為：地方的GDP總量在450億，財(cái)政收入為45億元。一般公共預(yù)算收入，不考慮轉(zhuǎn)移支付，在87號(hào)文件下發(fā)前，很多縣一級(jí)的PPP項(xiàng)目大量上碼，很多縣財(cái)政收入都在10億左右，87號(hào)文下發(fā)后，很多的PPP項(xiàng)目受到影響，銀行從原來積極支持態(tài)度轉(zhuǎn)變成消極，項(xiàng)目貸款被無限期拖延，使很多的在建PPP項(xiàng)目陷入困境。在跟銀行交流時(shí)，銀行方面對(duì)一般公共預(yù)算收入45億以上的區(qū)域及百?gòu)?qiáng)縣的項(xiàng)目表現(xiàn)出積極態(tài)度，未達(dá)標(biāo)項(xiàng)目的貸款難度很大。
2.銀行方面特別關(guān)注政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)以及地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)與負(fù)債率。以××縣財(cái)政數(shù)據(jù)為例：（見附表）
從上面數(shù)據(jù)分析，政府一般公共預(yù)算收入在10億左右，未超過45億，如果該縣有PPP項(xiàng)目，從銀行層面來講，很難通過風(fēng)控審查。
3.從目前來講，納入市級(jí)財(cái)政預(yù)算的PPP項(xiàng)目容易被銀行接納，是否納入市財(cái)政預(yù)算及中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃，還要市人大常委會(huì)表決通過，對(duì)銀行方面來講，這是標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)作。
四、下一步的對(duì)策
1.篩選出優(yōu)質(zhì)的PPP項(xiàng)目，與銀行緊密合作
根據(jù)目前情況來講，縣一級(jí)的PPP項(xiàng)目基本上已排除在外，優(yōu)先考慮市級(jí)、省級(jí)PPP項(xiàng)目。銀行還要求當(dāng)?shù)卣话愎差A(yù)算收入在45億左右，未超過45億，很難通過銀行風(fēng)控審查。其他是PPP項(xiàng)目入財(cái)政部庫(kù)，手續(xù)齊全，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。在談PPP項(xiàng)目的時(shí)候，就要帶著銀行的相關(guān)人員介入，銀行參與進(jìn)來，首先他們可以對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行一個(gè)初步的風(fēng)控評(píng)估，看項(xiàng)目符不符合信貸條件，這可以解決日后項(xiàng)目貸款能不能到位的問題。作為大企業(yè)，在做大手筆的時(shí)候，應(yīng)提前和銀行密切溝通，提前介入，為項(xiàng)目順利進(jìn)行打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
2.篩選出銀行關(guān)注和支持的PPP項(xiàng)目
9月11日，我與貴安新區(qū)銀行行長(zhǎng)交流的時(shí)候，該行受理過很多PPP項(xiàng)目貸款，例如：中交、水電九局、中鐵等項(xiàng)目貸款。貸款方向主要是建筑：綠色建筑、國(guó)家財(cái)政、地方財(cái)政拔款的道路工程、市政工程鄉(xiāng)村公路工程是他們重點(diǎn)投放對(duì)象。作為貴安新區(qū)銀行來講，存款充裕，急需把業(yè)績(jī)做上去，他們也在找合適的項(xiàng)目。一方面是企業(yè)項(xiàng)目貸不到款，一方面是銀行急著把款放出去，所以說，作為企業(yè)來講，在尋找項(xiàng)目的時(shí)候一定要篩選出符合銀行關(guān)注和支持的項(xiàng)目。
3.設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金
三個(gè)規(guī)范性文件出臺(tái)后，政府依托政府平臺(tái)再融資的功能被斬?cái)?，下階段，由企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，政府做結(jié)構(gòu)性劣后，將成為解決政府資金需求的行之有效、合法合規(guī)的途徑。企業(yè)也可以設(shè)立各種形式的基金，要實(shí)用、要能真正起到解決企業(yè)資金屏障問題，起到蓄水池的作用。
4.升級(jí)為城市運(yùn)營(yíng)商。當(dāng)前，基建類PPP項(xiàng)目已成為市場(chǎng)主流模式，單純依托投資帶動(dòng)總承包已經(jīng)失去了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，政府需要能夠提供從規(guī)劃、設(shè)計(jì)、投融資、建造、運(yùn)行到產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、產(chǎn)業(yè)培育的新模式。要想從投資建設(shè)商升級(jí)為城市運(yùn)營(yíng)商。就要從土地一級(jí)開發(fā)、二級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)、三級(jí)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行，就是說投資建設(shè)還不行，還要負(fù)責(zé)將建設(shè)好的項(xiàng)目成功運(yùn)行起來，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)和就業(yè),也解決了地方稅收問題。因此采用這種方式能得到政府部門的大力支持,也就能享受到普通開發(fā)商無法享受到的各種優(yōu)惠。如:某央企通過與當(dāng)?shù)氐穆糜喂竞腺Y成立旅游公司，再通過地方政府的對(duì)外宣傳。不到一年的時(shí)間，來特色小鎮(zhèn)旅游的人越來越多，特別是星期六、星期天旅游的人員爆滿，停車都很困難。特色小鎮(zhèn)的房子、門面也實(shí)現(xiàn)幾倍的增值。某央企在特色小鎮(zhèn)周圍修建的別墅、商品房也實(shí)現(xiàn)了良好的銷量。
所以說在開發(fā)的戰(zhàn)略上，順應(yīng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，了解國(guó)家城市化發(fā)展政策，在省級(jí)、市場(chǎng)區(qū)域城市化發(fā)展的布局中尋找自己的發(fā)展空間，城市運(yùn)營(yíng)商要具有戰(zhàn)略眼光，本著“企業(yè)報(bào)效國(guó)家”的理念，關(guān)注國(guó)家城鎮(zhèn)化的發(fā)展趨勢(shì)，在城鄉(xiāng)一體化發(fā)展戰(zhàn)略中，占一席之地。
隨著城市運(yùn)營(yíng)商新模式的開始，政府平臺(tái)的發(fā)展已受得很大的限制，以政府平臺(tái)為主的招商模式將會(huì)逐漸被政府引導(dǎo)下的大企業(yè)投資-建設(shè)-運(yùn)行所替代。政府負(fù)責(zé)提供城市規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)配套政策及招商引資政策，政府平臺(tái)最終市場(chǎng)化，政府和政府平臺(tái)的關(guān)系僅為投資人與被投資人的關(guān)系，大企業(yè)將有機(jī)會(huì)整合、收編、重組政府平臺(tái)，隨著經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，未來大企業(yè)在資源整合過程中形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)。
