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央企金融風(fēng)險管控升級 2021年以來，中國國內(nèi)較多知名企業(yè)大規(guī)模債券違約引發(fā)市場劇烈動蕩。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P Global數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國企業(yè)境內(nèi)外違約債券累計超過1400億人民幣，其中違約國有企業(yè)數(shù)量同比上升超過20%，達(dá)到歷史高值約530億元人民幣；2018年至2020年三年間，國有企業(yè)違約規(guī)模增長3.6倍，違約發(fā)行人數(shù)量增長2.3倍。 2021年8月，國務(wù)院國資委召開中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)運行情況會議。會議提到，“國務(wù)院國資委將進(jìn)一步加強對中央企業(yè)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管，嚴(yán)控企業(yè)永續(xù)債規(guī)模，加強融資擔(dān)保管理，嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律，指導(dǎo)企業(yè)遵循市場化法治化原則做好金融風(fēng)險防范化解工作，堅決守住不發(fā)生重大風(fēng)險底線，確保企業(yè)穩(wěn)健運營。” 為了加強中央企業(yè)融資擔(dān)保管理，進(jìn)一步防范企業(yè)相互融資擔(dān)保引發(fā)債務(wù)風(fēng)險交叉?zhèn)鲗?dǎo)，推動中央企業(yè)提升抗風(fēng)險能力，2021年10月9日，國資委專門下發(fā)《關(guān)于加強中央企業(yè)融資擔(dān)保管理工作的通知》（國資發(fā)財評規(guī)〔2021〕75號，下稱75號文件）。 融資擔(dān)保監(jiān)管政策概要 01 監(jiān)管政策重點 02 融資擔(dān)保范圍、對象及方式 03 融資擔(dān)保對象要求 通知對央企的融資擔(dān)保對象進(jìn)行嚴(yán)格限制，主要體現(xiàn)在一個“嚴(yán)禁”、一個“原則”和三個“不得”要求上。 一個“嚴(yán)禁”：即嚴(yán)禁對集團(tuán)外無股權(quán)關(guān)系的企業(yè)提供任何形式的擔(dān)保； 一個“原則”：即原則上只能對具備持續(xù)經(jīng)營能力和償債能力的子企業(yè)或參股企業(yè)提供融資擔(dān)保； 三個“不得”：即不得對不具備持續(xù)經(jīng)營能力的子企業(yè)或參股企業(yè)提供擔(dān)保；不得對金融子企業(yè)提供擔(dān)保；集團(tuán)內(nèi)無直接股權(quán)關(guān)系的子公司之間不得互保。 04 強化董事會審批作用 通知強調(diào)集團(tuán)董事會對融資擔(dān)保管控的把關(guān)作用。五類需報“集團(tuán)董事會”審批的規(guī)定分別是： 制定和修訂融資擔(dān)保管理制度； 融資擔(dān)保預(yù)算管理（集團(tuán)董事會的授權(quán)決策主體同樣具有審批權(quán)）； 因客觀情況需對金融子企業(yè)等三種情況提供擔(dān)保且風(fēng)險可控； 對子企業(yè)超股比擔(dān)保； 對所控股上市公司等提供超股比擔(dān)保且無法取得反擔(dān)保的。 05 融資擔(dān)保規(guī)模管理 06 整改時間表 融資擔(dān)保監(jiān)管三年對比解讀 隨著黨中央、國務(wù)院對于防范化解重大風(fēng)險和推動高質(zhì)量發(fā)展的新決策部署，2019年國資委發(fā)布《關(guān)于加強中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作的實施意見》（國資發(fā)監(jiān)督規(guī)〔2019〕101號，簡稱101號文），要求國有企業(yè)加強內(nèi)部控制管理。2021年發(fā)布《關(guān)于加強中央企業(yè)資金內(nèi)部控制管理有關(guān)事項的通知》（國資發(fā)監(jiān)督〔2021〕19號，后文簡稱19號文），進(jìn)一步細(xì)化對央企及國有企業(yè)資金的內(nèi)控管理。此次發(fā)布的《關(guān)于加強中央企業(yè)融資擔(dān)保管理工作的通知》則聚焦央企融資擔(dān)保領(lǐng)域，從定性和定量兩方面作出嚴(yán)格要求。 縱觀這三份政策通知可以看出，建立健全資金管理相關(guān)內(nèi)控體系建設(shè)、強化預(yù)算管理、搭建風(fēng)險預(yù)警及信息化體系等規(guī)定一脈相承，是國資委關(guān)注的重點，也是中央企業(yè)落實政策要求的難點。對此，安永提出如下建議： 01 內(nèi)控機制 安永建議 擔(dān)保業(yè)務(wù)作為一項高風(fēng)險的金融業(yè)務(wù)，從防范擔(dān)保風(fēng)險的角度，國有企業(yè)應(yīng)該加強內(nèi)部控制體系建設(shè)，構(gòu)建“法律、合規(guī)、內(nèi)控、風(fēng)險”一體化協(xié)同機制。 1. 將融資擔(dān)保納入資金內(nèi)部控制體系，落實內(nèi)控部門監(jiān)督責(zé)任，建立融資擔(dān)保業(yè)務(wù)臺賬，實行定期盤點，內(nèi)控評價與缺陷整改跟蹤等。 2. 協(xié)調(diào)財務(wù)部門、法律部門、審計部門在融資擔(dān)保內(nèi)控監(jiān)管方面的職責(zé)分工：例如，財務(wù)部關(guān)注被擔(dān)保人資信狀況變化、融資款項使用、用款項目進(jìn)展等；針對已有風(fēng)險預(yù)警的擔(dān)保業(yè)務(wù)，法律部提前介入，通過資產(chǎn)保全、訴訟仲裁等措施減小損失；審計部對融資擔(dān)保管理內(nèi)部控制的有效性、融資擔(dān)保風(fēng)險管控效果進(jìn)行獨立監(jiān)督。 02 預(yù)算管理 安永建議 預(yù)算通過規(guī)劃、控制和引導(dǎo)活動，實現(xiàn)企業(yè)管理目標(biāo)，同時提供業(yè)績考核依據(jù)。基于融資擔(dān)保預(yù)算全流程管理角度。 1. 將年度融資擔(dān)保計劃納入預(yù)算管理體系，建立管理臺賬，關(guān)鍵要素包括：擔(dān)保人、擔(dān)保金額、擔(dān)保余額、被擔(dān)保人及其經(jīng)營狀況、擔(dān)保方式、擔(dān)保費率等；同時，提前安排資金頭寸，編制資金預(yù)算時考慮擔(dān)保賠償金對資金的影響。 2. 通過人工或系統(tǒng)控制加強對預(yù)算年度內(nèi)超預(yù)算融資擔(dān)保申請的審批。開展年度預(yù)算執(zhí)行分析，總結(jié)預(yù)算與實際執(zhí)行的差異供下一年度預(yù)算編制時考慮。 03 預(yù)警體系 安永建議 國資委多次發(fā)文強調(diào)央企內(nèi)控體系的“技防技控”轉(zhuǎn)型升級及風(fēng)險管控監(jiān)測與預(yù)警等功能的實現(xiàn)，安永建議： 1. 從集團(tuán)風(fēng)險庫出發(fā)，基于國資委報送指標(biāo)清單，考慮集團(tuán)及下屬子企業(yè)、參股企業(yè)的風(fēng)險偏好和風(fēng)險事件，梳理和設(shè)計融資擔(dān)保關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)庫。 2. 加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型，強化信息化應(yīng)用建設(shè)，與預(yù)算管理系統(tǒng)、投融資管理系統(tǒng)對接，實現(xiàn)風(fēng)險自動預(yù)警；與國資國企在線監(jiān)管系統(tǒng)融合，滿足國資委報送要求。 隨著國資委持續(xù)深化落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的部署，預(yù)計未來各地方會陸續(xù)提出國企債務(wù)和融資等問題的地方性政策和要求。融資擔(dān)保監(jiān)管文件的出臺，延續(xù)了國資委規(guī)范國有企業(yè)金融業(yè)務(wù)管理的決心，力圖糾正國有企業(yè)向金融、房地產(chǎn)等投機性行業(yè)擴(kuò)張的趨勢，引導(dǎo)國有企業(yè)金融業(yè)務(wù)更好地服務(wù)主業(yè)，在加強產(chǎn)融隔離、聚焦主業(yè)方面具有重要意義。
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