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 案例：A公司擬以自有資金入股B公司，獲取B公司16%的股權(quán)，完成增資后A公司將成為B公司第二大股東。根據(jù)股權(quán)投資協(xié)議約定，A公司完成增資后有權(quán)向B公司派遣一名董事，除擁有普通股股東權(quán)利外，A公司還享有回售權(quán)，若B公司發(fā)生特定回售事件時（如五年內(nèi)B公司沒有IPO），A公司即可行回售權(quán)，按投資成本加約定收益率將該股權(quán)回售給B公司。A公司對B公司股權(quán)投資的意圖主要為資本整合和業(yè)務(wù)協(xié)同，包含獲取新的用戶場景、深度合作提升品牌價值等。A公司對B公司的投資應(yīng)確認為長期股權(quán)投資，還是以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)？

分析：根據(jù)證監(jiān)會《監(jiān)管規(guī)則適用指引——會計類1號》對附回售條款的股權(quán)投資的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)在判斷某項投資適用長期股權(quán)投資還是使用金融工具準(zhǔn)則時，應(yīng)首先判斷投資方是否對被投資單位實施控制、共同控制或重大影響。投資方對被投資方具有重大影響的，投資方還應(yīng)遵照實質(zhì)重于形式的原則判斷該項投資是否屬于權(quán)益性投資。如果屬于權(quán)益性投資，因?qū)Ρ煌顿Y方具有重大影響，應(yīng)分類為長期股權(quán)投資，回售權(quán)視為一項嵌入衍生工具，并進行分拆處理。如果不屬于權(quán)益性投資，該項投資應(yīng)整體作為金融工具核算。

在判斷對被投資單位是否具有重大影響時，企業(yè)應(yīng)綜合自身對相關(guān)投資的持有意圖和管理模式，以及實際參與管理情況等綜合分析。若企業(yè)計劃與被投資方建立長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，通過戰(zhàn)略整合、協(xié)同效應(yīng)增加企業(yè)價值，則表明企業(yè)有動機通過實質(zhì)性參與被投資方的經(jīng)營決策來施加重大影響。如果投資方持有的目的在于轉(zhuǎn)讓股權(quán)以獲取資本增值收益，有較為明確的持有期限或投資退出戰(zhàn)略，屬于財務(wù)性投資，則企業(yè)一般無意愿參與被投資單位各項財務(wù)經(jīng)營決策以施加重大影響。關(guān)于一項投資是否屬于權(quán)益性投資，應(yīng)基于實質(zhì)重于形式原則，分析投資方實質(zhì)上承擔(dān)的風(fēng)險和報酬與普通股股東相比是否相同，若相同則屬于權(quán)益性投資，否則不屬于權(quán)益性投資。

在本案例中，A公司有權(quán)向B公司派遣一名董事，擁有與其他普通股股東一致的投票權(quán)、分紅權(quán)及凈資產(chǎn)分配權(quán)等權(quán)利，從而對B公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策產(chǎn)生重大影響。同時，A公司對該筆股權(quán)投資還有回售權(quán)，公司應(yīng)結(jié)合股權(quán)投資的意圖和管理模式考慮所擁有的回售權(quán)是保護性權(quán)利還是實質(zhì)性權(quán)利，即回售權(quán)是否實質(zhì)性地改變了公司作為普通股股東享有的風(fēng)險和報酬。A公司對B公司的投資是為了達成業(yè)務(wù)協(xié)同、資本協(xié)同的股權(quán)戰(zhàn)略投資，而非簡單的財務(wù)投資。如果回售權(quán)存在與否與A公司進行投資和退出投資的決策無關(guān)，不會實質(zhì)性改變A公司擬長期持有的意愿和獲取投資回報的方式，則回售權(quán)屬于保護性權(quán)利，A公司在該項投資中承擔(dān)和享有的風(fēng)險報酬與普通股股東并無明顯不同，該項股權(quán)投資屬于一項權(quán)益性投資，其中回售權(quán)應(yīng)作為嵌入衍生工具進行分拆處理。