１１月１６日，證監(jiān)會發(fā)布《公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第１號—— —非經(jīng)常性損益（２００８）》，修訂后的非經(jīng)常性損益對列舉項目進行了補充，由原來的１５條增加到現(xiàn)在的２１條，將交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益和投資性房地產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的損益等６項目計入非經(jīng)常性損益，規(guī)范上市公司、擬首次公開發(fā)行股票并上市的公司和其他公開發(fā)行證券的公司的財務(wù)信息披露并提升財務(wù)質(zhì)量。
明確了概念
按照證監(jiān)會的新規(guī)：非經(jīng)常性損益是指與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)特殊和偶發(fā)性，影響報表使用人對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力做出正常判斷的各項交易和事項產(chǎn)生的損益。上市公司往往利用非經(jīng)常性損益操縱利潤迷惑甚至誤導(dǎo)中小投資者。以ＳＴ浪莎２００７年年報為例：其每股收益５．２１元，高居滬深上市公司榜首，但利潤主要來源于債務(wù)重組實現(xiàn)的非經(jīng)常性損 益。該公司扣除非經(jīng)常性損益后基本每股收益僅為０．２０元，非經(jīng)常性損益產(chǎn)生的基本每股收益高達５．０１元。據(jù)２００７年年報統(tǒng)計，１８０家ＳＴ公司中有１０９家的非經(jīng)常性損益占凈利潤比例在１００％以上。
由于虧損或瀕臨虧損的上市公司大多主營業(yè)務(wù)收入下滑，通過操縱經(jīng)常性收益在短期內(nèi)避免虧損或扭虧非常困難。而非經(jīng)常性損益通常數(shù)額巨大，足以在短期內(nèi)報告巨額非經(jīng)常性收益以沖銷經(jīng)常項目虧損使公司扭虧為盈；或在虧損年度報告巨額非經(jīng)常性損失“透支虧損”以減輕今后扭虧的壓力。
此次新規(guī)明確了非經(jīng)常性損益此前存在的很多模糊地帶、掃清了監(jiān)管盲區(qū)，讓投資者明明白白地看懂財務(wù)數(shù)據(jù)。始于２００６的股市、房市大漲引發(fā)了兩大事件：第一是上市公司交叉持股增多，第二是很多公司投資房地產(chǎn)。在２００６年－２００７年股市上漲的時候，交叉持股為上市公司貢獻了很多利潤，但隨著今年股市的下跌，交叉持股也讓上市公司損失慘重，必然成為上市公司２００８年年報披露的“重災(zāi)區(qū)”和監(jiān)管的重點。針對這一問題，新規(guī)第二項第十四條增加了證券投資等收益應(yīng)納入非經(jīng)常性損益的規(guī)定，具體包括“除同公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債產(chǎn)生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債和可供出售金融資產(chǎn)取得的投資收益”。
隨著房價的下跌，投資房地產(chǎn)的公司也經(jīng)歷了類似的業(yè)績大起大落。
新規(guī)第十七條增加了“采用公允價值模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的損益列入非經(jīng)常性損益的規(guī)定”；除此之外，單獨進行減值測試的應(yīng)收款項減值準備轉(zhuǎn)回；對外委托貸款取得的損益；根據(jù)稅收、會計等法律、法規(guī)的要求對當期損益進行一次性調(diào)整對當期損益的影響；受托經(jīng)營取得的托管費收入等也應(yīng)納入非經(jīng)常性損益。
提高了監(jiān)管門檻
修訂后的公告在信息披露方面也更加嚴格。第四項和第五項規(guī)定：公司除應(yīng)披露非經(jīng)常性損益項目和金額外，還應(yīng)當對重大非經(jīng)常性損益項目的內(nèi)容增加必要的附注說明；公司對“其他符合非經(jīng)常性損益定義的損益項目”以及根據(jù)自身正常經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)和特點將本規(guī)定列舉的非經(jīng)常性損益項目界定為經(jīng)常性損益的項目，應(yīng)當在附注中單獨做出說明。增加的這兩項不僅要求上市公司更加自覺地披露非經(jīng)常性損益的內(nèi)容、方便投資者閱讀并正確判斷公司的可持續(xù)盈利能力，而且也意味著像中信證券、海通證券等證券公司證券自營損益、萬科等商業(yè)地產(chǎn)公司房產(chǎn)投資損益等可通過附注說明的方式不列入非經(jīng)常性損益。
此次非經(jīng)常性損益外延的擴大也提高了“監(jiān)管門檻”。以扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率來衡量上市公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力，是一種比較科學(xué)合理的方法。
非經(jīng)常性損益除了對上市公司再融資以及申請撤銷“其他特別處理”等方面有很大的約束力外，還對企業(yè)首次公開發(fā)行上市具有決定性的影響。證監(jiān)會對上市公司發(fā)行新股時的凈資產(chǎn)收益率的規(guī)定是：“經(jīng)注冊會計師核驗，公司最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于６％；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù)?！痹撘?guī)定實施后，既堵住了一些想利用非經(jīng)常性損益操縱凈資產(chǎn)收益率欺騙上市的公司，也會使新股定價機制更加合理。
