史玉光
為規(guī)范債務(wù)重組的確認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露，財(cái)政部1998年6月制定了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》，從1999年1月1日起在全國所有企業(yè)施行。該準(zhǔn)則要求將債務(wù)人清償金額低于原債務(wù)價(jià)值的部分確認(rèn)為當(dāng)期損益。2001年修訂后的準(zhǔn)則規(guī)定，實(shí)際清償金額低于債務(wù)賬面價(jià)值的部分計(jì)入資本公積。2006年財(cái)政部對(duì)該準(zhǔn)則再次進(jìn)行了修訂，發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——債務(wù)重組》（以下稱新準(zhǔn)則）。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了債務(wù)重組范圍：對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)，引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性：改變了會(huì)計(jì)處理，將債務(wù)重組損益由計(jì)入資本公積改為直接計(jì)入營業(yè)外收支。債務(wù)重組準(zhǔn)則的多次修訂，從一定程度上反映了債務(wù)重組會(huì)計(jì)處理對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)影響很大，產(chǎn)生一系列經(jīng)濟(jì)后果，并且準(zhǔn)則制定者與上市公司之間充滿了博弈。
在新準(zhǔn)則執(zhí)行一年多來，債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理，產(chǎn)生了一些經(jīng)濟(jì)后果：對(duì)上市公司的債務(wù)重組已經(jīng)起到了推波助瀾的作用，并且可能會(huì)引發(fā)相關(guān)部門修訂債務(wù)重組收益會(huì)計(jì)處理，監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度。
一、新準(zhǔn)則推動(dòng)了債務(wù)重組
2006年發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，出于國際趨同的考慮，突出資產(chǎn)負(fù)債觀，淡化損益表觀，將制定目標(biāo)定位于國際通行的真實(shí)、公允地反映資產(chǎn)價(jià)值，不再以防止利潤造假為首要制訂目標(biāo)，不刻意規(guī)避確認(rèn)利得。新準(zhǔn)則將債務(wù)重組收益確認(rèn)為當(dāng)期損益，當(dāng)獲得了部分或是全部債務(wù)的豁免，其收益將計(jì)入營業(yè)外收入，反映到利潤表中。將債務(wù)重組收益全額記入當(dāng)期損益，給上市公司帶來了很大的利潤調(diào)節(jié)的空間，極大推動(dòng)了上市公司的債務(wù)重組。許多處于財(cái)務(wù)困境中的ST及*ST類公司根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定實(shí)現(xiàn)了賬面上的“扭虧為盈”。
2007年年報(bào)顯示，1570家上市公司中，316家上市公司發(fā)生了債務(wù)重組。因債務(wù)重組產(chǎn)生的營業(yè)外收支凈額為130.04億元，占1570家上市公司凈利潤的1.29％，其中，229家上市公司作為債務(wù)人獲得了債務(wù)重組收益133.00億元，82家上市公司作為債權(quán)人因讓步產(chǎn)生債務(wù)重組損失2.96億元。
滬深股市共有178家*ST、ST公司，其中80家公司運(yùn)用了債務(wù)重組收益來調(diào)節(jié)利潤，由此可見，新準(zhǔn)則對(duì)*ST、ST公司的影響較大，這些公司基本依靠債務(wù)重組收益扭虧為盈。在滬深股市中，債務(wù)重組收益超過1億元的，共有22家，其中，*ST公司17家，ST公司4家。面臨退市的*ST公司利用債務(wù)重組收益來調(diào)節(jié)利潤的強(qiáng)烈欲望，可見一斑。
在這21家公司中，營業(yè)利潤是正的只有2家，19家是負(fù)的，而21家公司的利潤總額都是正的。也就是說，這21家公司中，絕大部分公司的經(jīng)營利潤為負(fù)的，可謂經(jīng)營慘淡。債務(wù)重組給了他們起死回生的契機(jī)，通過債務(wù)重組收益等非經(jīng)常性損益項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤，使得公司改變了被動(dòng)的局面。
二、引發(fā)債務(wù)重組收益計(jì)量的思考
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》堅(jiān)持原則導(dǎo)向，需要會(huì)計(jì)人員根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定做出職業(yè)判斷。在實(shí)際執(zhí)行中，少數(shù)公司在職業(yè)判斷方面存在一定的隨意性，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不夠客觀公允。如，部分公司在債務(wù)重組公允價(jià)值的確定方面存在一定的隨意性。新準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同情形分別采用同類資產(chǎn)活躍市場報(bào)價(jià)、類似資產(chǎn)活躍市場報(bào)價(jià)和估值技術(shù)等確定公允價(jià)值，同一交易事項(xiàng)，公允價(jià)值的計(jì)量方法應(yīng)當(dāng)相同。但在實(shí)際執(zhí)行中，對(duì)于同一交易事項(xiàng)，有的按照活躍市場報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值，有的按照交易雙方協(xié)議價(jià)格確定公允價(jià)值，有的按照評(píng)估價(jià)格確定公允價(jià)值，從而影響了公允價(jià)值信息的可靠性和相關(guān)性。
從前面的分析來看，新準(zhǔn)則之所以能夠推動(dòng)上市公司的債務(wù)重組，不僅是因?yàn)閭鶆?wù)重組收益被確認(rèn)為當(dāng)期損益，更重要的是因?yàn)樗蝗~計(jì)入營業(yè)外收入，無論金額大小。換言之，債務(wù)重組收益的會(huì)計(jì)確認(rèn)和會(huì)計(jì)計(jì)量給予了債務(wù)重組雙重推動(dòng)力。
對(duì)于債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理，已經(jīng)是上市公司監(jiān)管的一個(gè)難點(diǎn)，在債務(wù)重組收益的會(huì)計(jì)處理上，如何反映債務(wù)重組的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)？筆者認(rèn)為，可以參照以下思路進(jìn)行：
第一，在會(huì)計(jì)確認(rèn)這一環(huán)節(jié)上，堅(jiān)持新準(zhǔn)則的處理方式，將債務(wù)重組收益確認(rèn)為當(dāng)期損益，記入“營業(yè)外收入”賬戶。
第二，在會(huì)計(jì)計(jì)量這一環(huán)節(jié)上，按照不同情況分別進(jìn)行，不能一概而論地全額記入當(dāng)期的“營業(yè)外收入”賬戶。金額較小的債務(wù)重組收益，全額計(jì)入當(dāng)期的“營業(yè)外收入”賬戶；金額較大的債務(wù)重組收益，暫時(shí)計(jì)入“資本公積”賬戶，然后分期從“資本公積”賬戶轉(zhuǎn)入“營業(yè)外收入”賬戶。前者雖然會(huì)對(duì)債務(wù)人當(dāng)期的利潤產(chǎn)生影響，但金額不大，債務(wù)人操縱利潤的程度較?。缓笳呒瓤梢员苊鈧鶆?wù)人不同會(huì)計(jì)期間的利潤因債務(wù)重組而產(chǎn)生大幅度波動(dòng)，又減少了債務(wù)人利用債務(wù)重組調(diào)節(jié)利潤的力度。
三、引致監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度
2007年度上市公司債務(wù)重組除了公司為了“扭虧為盈”的原因外，無論是投資者、監(jiān)管部門，還是上市公司仍然在心理上沒有突破“損益表觀”這道馬奇諾防線。盡管新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)實(shí)現(xiàn)趨同，以資產(chǎn)負(fù)債觀為核心，但是當(dāng)前投資者的投資理念仍是以損益表為核心，以市盈率和凈利潤增減變動(dòng)為決策依據(jù)，監(jiān)管層的監(jiān)管理念仍以凈資產(chǎn)收益率和凈利潤為監(jiān)管指標(biāo)。這些現(xiàn)實(shí)存在的問題，偏離了新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則倡導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債觀理念，而且，相當(dāng)長時(shí)期內(nèi)上市公司仍然存在強(qiáng)烈的利潤操縱動(dòng)機(jī)。所以，*ST、ST公司利用債務(wù)重組收益來進(jìn)行數(shù)字扭虧，證券監(jiān)管部門必須對(duì)新準(zhǔn)則下預(yù)留的利潤操縱空間高度重視。
部分上市公司對(duì)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施仍停留于形式，這一點(diǎn)反映在公允價(jià)值的運(yùn)用仍缺乏科學(xué)、合理的操作指南。例如，以非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)重組時(shí)，非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價(jià)值的確定存在一定的隨意性。部分公司債務(wù)重組收益的金額大小如何判斷以及分期期限如何確定，要根據(jù)債務(wù)重組業(yè)務(wù)的實(shí)際情況來進(jìn)行。財(cái)政部等相關(guān)部門應(yīng)適時(shí)對(duì)新準(zhǔn)則指南做出修正或?qū)π聹?zhǔn)則做出解釋，以指導(dǎo)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理。如，在債務(wù)重組收益金額大小的判斷上，可以參照債務(wù)重組收益本身的金額，也可以參照債務(wù)重組收益與其它部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（如當(dāng)期的利潤總額、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等）比較形成的比率，來劃定是否分期計(jì)量的界限。在分期計(jì)量時(shí)，可以根據(jù)債務(wù)重組業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)和對(duì)債務(wù)人的影響程度來確定期限的長短和每期需要計(jì)量的債務(wù)重組收益。
財(cái)政部會(huì)計(jì)司在2007年7月公布的《關(guān)于我國上市公司2007年執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則情況的分析報(bào)告》指出：“少數(shù)上市公司披露了債務(wù)重組過程中公允價(jià)值的取得方式。個(gè)別公司債務(wù)重組利得較大，值得關(guān)注”。
所以，無論是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其指南的制定者，還是上市公司的監(jiān)管者，都應(yīng)對(duì)2006年以來上市公司債務(wù)重組的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)及其經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分析，對(duì)債務(wù)重組的會(huì)計(jì)處理和監(jiān)管政策進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，減少利用債務(wù)重組操作利潤的空間。
（作者單位：對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際商學(xué)院）
