在日前召開的全國保險工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富指出，“在2009年年底前消除境外上市公司的境內(nèi)外會計報表差異”。我國保險公司在國內(nèi)會計準(zhǔn)則和國際會計準(zhǔn)則下的會計報表存在哪些差異，兩種會計準(zhǔn)則的接軌問題引起了業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注。
□興業(yè)證券研發(fā)中心 田輝
目前我國保險公司在國內(nèi)會計準(zhǔn)則和國際會計準(zhǔn)則下的會計報表存在較大差異，一是增加了其重編財務(wù)報表的成本，二是造成國內(nèi)外投資者對其報表理解的差異，使保險行業(yè)成為H股溢價最多的行業(yè)之一。
以壽險行業(yè)為例，從保險上市公司2008年中報看，國內(nèi)會計準(zhǔn)則下的收入和費用確認(rèn)大于國際會計準(zhǔn)則，凈利潤則小于會計準(zhǔn)則。國內(nèi)準(zhǔn)則下，中國平安(601318,股吧)壽險業(yè)務(wù)的已賺保費收入比國際會計準(zhǔn)則高出39.58％，中國人壽(601628,股吧)壽險業(yè)務(wù)的已賺保費收入比國際會計準(zhǔn)則高出129％；同時中國平安(601318,股吧)壽險業(yè)務(wù)的凈利潤比國際會計準(zhǔn)則低25.75％，中國人壽壽險業(yè)務(wù)的凈利潤比國際會計準(zhǔn)則低31.99％（見圖一、圖二）。
上述會計差異主要源于保費收入確認(rèn)、保單成本遞延與準(zhǔn)備金提取三個方面：
首先，在保費收入確認(rèn)方面。中國會計準(zhǔn)則和國際會計準(zhǔn)則均要求對與保險風(fēng)險和其他風(fēng)險相關(guān)的保費收入進(jìn)行分拆，但是目前我國由于條件不成熟，保險公司可以不對收入進(jìn)行風(fēng)險分拆，造成國內(nèi)會計準(zhǔn)則下保費收入遠(yuǎn)高于國際會計準(zhǔn)則。例如，在國際會計準(zhǔn)則下，平安壽險2008年中報將與保險風(fēng)險無關(guān)的150.36億元的收入確認(rèn)為保險存款，占中國會計準(zhǔn)則下保費收入的27.56％。但是由于相關(guān)準(zhǔn)備金的影響，保險合同分拆更多的是影響保險公司市場份額。
其次，在保險成本確認(rèn)方面。中國會計準(zhǔn)則不允許對首年傭金等保單成本進(jìn)行遞延和攤銷，而國際會計準(zhǔn)則根據(jù)收入費用配比原則，允許對保單成本進(jìn)行遞延和攤銷。例如，在國內(nèi)會計準(zhǔn)則下，期繳業(yè)務(wù)產(chǎn)品的保費收入根據(jù)保費收取時間分期確認(rèn)，而代理人傭金的80％左右均在首年發(fā)生，卻不得進(jìn)行遞延。如表一所示，遞延保單成本是造成在國際會計準(zhǔn)則下利潤較高的主要因素。中國人壽(601628,股吧)2008年中期按照國際會計準(zhǔn)則遞延的的傭金、手續(xù)費和業(yè)務(wù)管理費為66.8億元，中國平安遞延保單成本為53.16億元，如不考慮稅務(wù)影響，分別對凈利潤拉升62％和75％。
再次，在準(zhǔn)備金提取方面。中國會計準(zhǔn)則所采用的精算假設(shè)更為保守，而國際會計準(zhǔn)則更為靈活。例如，在評估利率方面，國內(nèi)保險公司嚴(yán)格依照保監(jiān)會規(guī)定的2.5％的預(yù)定利率，而國際會計準(zhǔn)則更多的是參照可預(yù)期的未來資產(chǎn)回報率。從真實反映保險公司負(fù)債與盈利水平看，按照資產(chǎn)收益率確定評估利率水平有利于更真實地反映保單責(zé)任。
從上面的比較看，我國會計準(zhǔn)則下保險公司的收入和費用存在較為嚴(yán)重的不配比，造成新業(yè)務(wù)首年虧損。尤其在我國保險行業(yè)仍處于成長期階段，大量的新業(yè)務(wù)對保險公司當(dāng)期利潤產(chǎn)生較大壓力。其結(jié)果是在業(yè)務(wù)高成長階段，按會計準(zhǔn)則披露的盈利水平低于實際盈利水平，在業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)入平穩(wěn)期后，在大量續(xù)期業(yè)務(wù)的影響下，按會計準(zhǔn)則披露的盈利水平高于實際盈利水平。
對投資者而言，會計信息的相關(guān)性和決策有用性下降，使得較為直接的相對評估方法失去效用。而投資者在運用絕對評估方法時，由于需要調(diào)節(jié)的主觀假設(shè)過多，在難以取得明細(xì)數(shù)據(jù)時，波動性更大。其直接后果是，保險公司在資本市場上難以取得穩(wěn)定的評價，其市場表現(xiàn)顯示出較大的波動性，無法反映出我國成長期下保險公司的盈利能力和高成長特性，不利于資本市場對保險公司的扶持。
圖一：中國人壽與平安壽險國內(nèi)外會計準(zhǔn)則下保費收入的差異
圖二：中國人壽與平安壽險國內(nèi)外會計準(zhǔn)則下凈利潤的差異
表一：中國人壽與中國平安國內(nèi)外會計準(zhǔn)則下凈利潤的差異
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注：中國平安為集團(tuán)整體上市，上述利潤中包括壽險、產(chǎn)險、銀行、信托、證券等子公司利潤。
