浙江省電力設(shè)計(jì)院 周瓊芳
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)管理的核心是什么？可以說，在企業(yè)決策中最重要的是資金。隨著經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入和市場經(jīng)濟(jì)的不斷擴(kuò)展以及企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的多元化，資金的平衡管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中日益占據(jù)著重要位置，資金鏈的斷開可直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。市場經(jīng)濟(jì)是利潤導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)，財(cái)務(wù)的盈利目標(biāo)是企業(yè)各種生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的總目標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)、投融資或取得收入、進(jìn)行分配，都要考慮財(cái)務(wù)安全的需要，事先采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，避免和減少財(cái)務(wù)損失。
一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是資金的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)要維持良好的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，需要具備足夠的資金發(fā)展生產(chǎn)，償還到期債務(wù)。不然，就可能被債權(quán)人接管或被法院判定破產(chǎn)。引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因不外乎以下幾種：
1、企業(yè)長期經(jīng)營不善。虧損企業(yè)為維持運(yùn)營被迫進(jìn)行償債性融資，借新債還舊債，如不能扭虧為盈，最后虧損會侵蝕全部自有資本甚至部分負(fù)債，遲早會因借不到錢而無法周轉(zhuǎn)，從而不能償還到期債務(wù)。
2、資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)負(fù)債過多，應(yīng)收賬款沒有及時(shí)回籠，某一期間貨幣資金不足以清償企業(yè)到期債務(wù)，同時(shí)由于國家銀根緊縮等原因，無法及時(shí)籌措資金，債權(quán)人將采用強(qiáng)行拍賣資產(chǎn)（存貨及固定資產(chǎn)等）以抵償債務(wù)，資產(chǎn)會縮水，而且直接影響到企業(yè)的生產(chǎn)，產(chǎn)生惡性循環(huán)，一旦資金鏈斷開就會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
3、重大投資失敗。重大投資包括投資生產(chǎn)項(xiàng)目、證券市場和商貿(mào)活動(dòng)等，當(dāng)投資資金超出企業(yè)承受限度，資金不再投入，原有投資將會血本無歸，直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，繼續(xù)負(fù)債融資，資金籌措困難，籌措成本高，風(fēng)險(xiǎn)極大，資金鏈極脆弱，隨時(shí)可能斷開導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
4、巨額擔(dān)保需償付。企業(yè)一旦被追究巨額擔(dān)保的連帶責(zé)任，會給企業(yè)帶來巨額負(fù)債，如沒有足夠資金償付，將產(chǎn)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。
上述幾個(gè)方面有時(shí)會相互作用，長期虧損會導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理，重大投資失敗會影響企業(yè)生產(chǎn)，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。珠海巨人集團(tuán)由原先的轟轟烈烈到后來的悄無聲息，主要是由于對巨人大廈的投資失誤造成，從而引起了集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)不合理，巨人大廈工程嚴(yán)重侵蝕了自有資金和部分負(fù)債，造成了企業(yè)流動(dòng)資金的嚴(yán)重缺乏，不能償付到期債務(wù)，引起嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。
二、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。風(fēng)險(xiǎn)管理就是采取一定措施對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行檢測評估，使風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受的程度，并將其控制在某一可以接受的水平上。面對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行周密的財(cái)務(wù)預(yù)算、分析和籌劃，通常采用回避風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)和分散風(fēng)險(xiǎn)等策略，以避免和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。
建議從以下幾方面加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理：
1、建立企業(yè)全面預(yù)算管理體系，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
預(yù)算是“使企業(yè)的資源獲得最佳生產(chǎn)率和獲利率的一種方法”。全面預(yù)算是將企業(yè)的經(jīng)營方針、經(jīng)營目標(biāo)轉(zhuǎn)化為詳細(xì)的經(jīng)營計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，通過全面預(yù)算進(jìn)行事前籌劃，評估可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)策略，控制和緩解風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)。
全面預(yù)算需要企業(yè)各部門參與編制，確立通過企業(yè)各個(gè)部門共同努力才能達(dá)到的預(yù)算目標(biāo)。建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來資產(chǎn)、損益及現(xiàn)金收支的狀況，以月、季、半年、一年為期，建立滾動(dòng)預(yù)算；長期預(yù)算可根據(jù)中長期經(jīng)營目標(biāo)，建立2-3年乃至更長期限內(nèi)的未來資產(chǎn)、損益及現(xiàn)金流量預(yù)算。
為使企業(yè)全面預(yù)算管理達(dá)到預(yù)期效果，應(yīng)注意以下幾方面：
（1）預(yù)算的編制要客觀、切實(shí)可行。
企業(yè)編制財(cái)務(wù)預(yù)算應(yīng)當(dāng)按照先業(yè)務(wù)預(yù)算、資本預(yù)算、籌資預(yù)算，后財(cái)務(wù)預(yù)算的流程進(jìn)行，并按照各預(yù)算執(zhí)行單位所承擔(dān)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的類型及其責(zé)任權(quán)限，編制不同形式的財(cái)務(wù)預(yù)算。預(yù)算的編制一般應(yīng)按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序進(jìn)行，綜合考慮內(nèi)部和外部因素，內(nèi)部如生產(chǎn)能力、職工人數(shù)、資金籌措、投資計(jì)劃等，外部因素如市場需求變化、國家宏觀政策變化、競爭對手策略變化等，另外還要考慮歷史和未來因素，充分搜集可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)因素的有關(guān)情報(bào)。將各種具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，從銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、成本預(yù)算、采購預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算、投資預(yù)算、籌資預(yù)算、收益分配預(yù)算，最后形成現(xiàn)金流量預(yù)算和預(yù)計(jì)損益表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。這三張表的預(yù)算是全部預(yù)算的綜合。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表可衡量企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理。預(yù)計(jì)利潤表可衡量企業(yè)盈利水平?，F(xiàn)金流量預(yù)算主要作為企業(yè)資金調(diào)控管理的工具。如果沒有足夠的現(xiàn)金用于支出，將直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。各預(yù)算間相互關(guān)聯(lián)、環(huán)環(huán)相扣，任何一個(gè)部分的預(yù)算編制不客觀，都會影響整個(gè)預(yù)算的編制和執(zhí)行。提高編制質(zhì)量是保障預(yù)算完成的基礎(chǔ)，同時(shí)也是預(yù)算的財(cái)務(wù)預(yù)警功能的前提。企業(yè)可根據(jù)不同的預(yù)算項(xiàng)目，分別采用固定預(yù)算、彈性預(yù)算、滾動(dòng)預(yù)算、零基預(yù)算、概率預(yù)算等方法進(jìn)行編制。
（2）對預(yù)算的執(zhí)行要實(shí)時(shí)監(jiān)控。
財(cái)務(wù)預(yù)算一經(jīng)批復(fù)下達(dá)，各預(yù)算執(zhí)行單位就必須認(rèn)真組織實(shí)施，將財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo)細(xì)化，層層分解，從橫向和縱向落實(shí)到內(nèi)部各部門、各單位、各環(huán)節(jié)和各崗位，形成全方位的財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行責(zé)任體系。每一個(gè)崗位必須做到責(zé)任明確，崗位之間界限清楚，任何一個(gè)部分出現(xiàn)問題，都可以找到相應(yīng)的責(zé)任人。
（3）建立財(cái)務(wù)預(yù)算的分析與考核制度。
應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告制度，由財(cái)務(wù)預(yù)算委員會定期召開財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行分析會議，分析各預(yù)算執(zhí)行單位的財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行報(bào)告，全面掌握財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況，研究、落實(shí)解決財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中存在問題的政策措施，糾正財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行的偏差。分析預(yù)算執(zhí)行情況也需要綜合有關(guān)財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、市場、技術(shù)、政策、法律等方面的有關(guān)信息資料，根據(jù)不同情況分別采用比率分析、比較分析、因素分析、平衡分析等方法，從定量與定性兩個(gè)層面充分反映預(yù)算執(zhí)行單位的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢及其存在的潛力及危機(jī)。針對財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行的偏差，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門及各預(yù)算執(zhí)行單位應(yīng)當(dāng)充分、客觀地找出差異產(chǎn)生的原因，提出相應(yīng)的解決措施，提交領(lǐng)導(dǎo)層研究決定，以利于以后預(yù)算的制定和企業(yè)經(jīng)營策略的調(diào)整，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行考核，是企業(yè)效績評價(jià)的主要內(nèi)容。應(yīng)當(dāng)結(jié)合年度內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制考核進(jìn)行，與預(yù)算執(zhí)行單位負(fù)責(zé)人的獎(jiǎng)懲掛鉤，發(fā)揮員工的積極性和創(chuàng)造性。同時(shí)定期組織內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)算審計(jì)，揭示財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，增加財(cái)務(wù)預(yù)算管理的嚴(yán)肅性。因此，建立完整的考核指標(biāo)也是保障預(yù)算執(zhí)行的重要舉措。
2、確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
在建立全面預(yù)算基礎(chǔ)上，企業(yè)可建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，對企業(yè)前兩年實(shí)際發(fā)生情況和未來兩年財(cái)務(wù)預(yù)算情況的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)可能存在的危機(jī)及財(cái)務(wù)缺陷，完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。
財(cái)務(wù)指標(biāo)中財(cái)務(wù)效益指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)、償債能力指標(biāo)和發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)最具有代表性。
從財(cái)務(wù)效益指標(biāo)看，凈資產(chǎn)收益率表明企業(yè)利用凈資產(chǎn)的獲利水平；成本費(fèi)用利潤率表示每耗費(fèi)一元企業(yè)所獲得的利潤，指標(biāo)越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)；盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。
從償債能力指標(biāo)看，可選擇資產(chǎn)負(fù)債率，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率和速動(dòng)比率?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動(dòng)負(fù)債。如果流動(dòng)比率過高，會使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%-60%。由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，適度舉債，利用財(cái)務(wù)杠桿作用籌集資金負(fù)債經(jīng)營，是企業(yè)發(fā)展的途徑。但企業(yè)負(fù)債資金收益率應(yīng)高于債務(wù)資本成本率，才有負(fù)債經(jīng)營的收益，而且還要考慮企業(yè)債務(wù)清償能力。
從資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)看，可選擇流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，以反映資產(chǎn)營運(yùn)狀況。
從發(fā)展能力看，可選擇銷售增長率，資本積累率（本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益），以反映企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α?br />
對上述財(cái)務(wù)指標(biāo)，企業(yè)可先分析本企業(yè)前幾年的指標(biāo)水平和行業(yè)指標(biāo)水平，通過縱向和橫向比較,制定本企業(yè)正常指標(biāo)區(qū)間和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)區(qū)間，然后通過企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，可以預(yù)測是否存在財(cái)務(wù)危機(jī)，是否需要調(diào)整財(cái)務(wù)預(yù)算，或是增加籌資額度，或是降低投資幅度等等，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿收益，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)效益最大化。
在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行情況實(shí)時(shí)監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓、應(yīng)收賬款增大、成本費(fèi)用利潤率下降等現(xiàn)象，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。
綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要加強(qiáng)全面預(yù)算管理，進(jìn)行經(jīng)常性的財(cái)務(wù)分析，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略，最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化，使企業(yè)保持蓬勃的生命力，健康持續(xù)發(fā)展。
