【摘要】在知識和信息日趨重要的新經(jīng)濟(jì)時期，企業(yè)已經(jīng)全面進(jìn)入戰(zhàn)略經(jīng)營時代，企業(yè)評價的目光投向了戰(zhàn)略計劃和未來的發(fā)展。但我國目前的財務(wù)評價指標(biāo)體系不能滿足企業(yè)的這一需要，為此，本文從企業(yè)戰(zhàn)略和戰(zhàn)略管理的高度，提出了基于戰(zhàn)略的企業(yè)財務(wù)評價體系的構(gòu)建思路。
一、研究背景
近年來，無論是西方還是中國，企業(yè)業(yè)績評價都是學(xué)者、咨詢機(jī)構(gòu)和企業(yè)關(guān)注的熱點問題。我國目前企業(yè)業(yè)績評價主要采用的是財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部和國家計委于2002年2月頒布的《企業(yè)效績評價操作細(xì)則（修訂）》和《企業(yè)效績評議指標(biāo)參考標(biāo)準(zhǔn)（修訂）》，該業(yè)績評價主要采用的是財務(wù)評價。重點是評價企業(yè)資本效益狀況、資產(chǎn)經(jīng)營狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四項內(nèi)容，以全面反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)營者的業(yè)績，由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評議指標(biāo)三個層次共28項指標(biāo)構(gòu)成。由于財務(wù)評價主要采用的是財務(wù)指標(biāo)，具有規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)，在不同的部門和企業(yè)之間具有可比性，易于作為資源配置的決策依據(jù)。所以，長期以來，一直被各國廣泛采用。然而到了20世紀(jì)60年代，企業(yè)進(jìn)入以戰(zhàn)略為導(dǎo)向的管理階段，而且隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，特別是在目前知識和信息日趨重要的新經(jīng)濟(jì)時期，企業(yè)已全面進(jìn)入戰(zhàn)略經(jīng)營時代，企業(yè)之間的競爭表現(xiàn)為長期、綜合能力的競爭。企業(yè)的生存與發(fā)展，關(guān)鍵在于持續(xù)不斷的創(chuàng)新和核心競爭力的形成和保持。這就要求企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)應(yīng)放在長遠(yuǎn)利益的最大化上，也就是說，企業(yè)的經(jīng)營由原來追求短期利益最大化轉(zhuǎn)變?yōu)樽非箝L期利益最大化，企業(yè)經(jīng)營管理人員應(yīng)從更高的戰(zhàn)略層次來把握市場規(guī)律。因此企業(yè)應(yīng)在充分分析其內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，綜合內(nèi)外部信息，充分發(fā)揮業(yè)績評價的決策支持作用。顯然，在這種背景下，傳統(tǒng)的財務(wù)會計信息面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，財務(wù)指標(biāo)評價體系所存在的缺陷也日益顯露出來。所以，改革傳統(tǒng)財務(wù)評價體系，建立與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境相適應(yīng)，體現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營管理要求的企業(yè)業(yè)績評價體系勢在必行。
二、當(dāng)前我國財務(wù)評價指標(biāo)體系存在的問題
傳統(tǒng)財務(wù)評價指標(biāo)體系存在嚴(yán)重不足，如：重短期業(yè)績評價，輕長期業(yè)績評價；重過去業(yè)績評價，輕未來業(yè)績評價；重財務(wù)指標(biāo)，輕非財務(wù)指標(biāo)。
?。ㄒ唬┴攧?wù)會計報表本身缺陷所導(dǎo)致的問題
?。? 財務(wù)評價的過去性
現(xiàn)行財務(wù)報表中，某些會計要素定義的狹隘性，以及以歷史成本為主要計量屬性，使得會計要素所反映的內(nèi)容不完整，收入和費用計量不準(zhǔn)確，導(dǎo)致財務(wù)評價的過去性。
例如資產(chǎn)的定義，1989年，國際會計準(zhǔn)則委員會在《編制財務(wù)報表的框架》中，將資產(chǎn)解釋為：“由于過去事項而由企業(yè)控制的、預(yù)期會導(dǎo)致未來經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的資源?！蔽覈?000年頒布的《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》和《企業(yè)會計制度2001》中，將資產(chǎn)定義為，由過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。
現(xiàn)行資產(chǎn)的確認(rèn)主要強(qiáng)調(diào)以交易為前提，交易活動立足于過去的經(jīng)濟(jì)行為。以交易和事項觀定義的資產(chǎn)，使得人力資源、金融衍生工具、自創(chuàng)商譽(yù)等無形資產(chǎn)得不到確認(rèn)，將信息使用者在決策中比較關(guān)注的信息排除在財務(wù)報表以外。
現(xiàn)行財務(wù)報表主要采用的是歷史成本的計量模式，資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)是以其初始實際成本（或者攤余成本）計量和反映的，導(dǎo)致財務(wù)報告難以真實、公允地反映企業(yè)實際的財務(wù)狀況和財務(wù)成果。同時，傳統(tǒng)的歷史成本法，使得一些資產(chǎn)成為表外事項，尤其是金融工具，企業(yè)一般無需付出初始凈投資或者初始凈投資很小，與金融工具有關(guān)的標(biāo)的資產(chǎn)和負(fù)債在合約取得乃至履約過程中都將難以得到確認(rèn)，這就使得許多從事衍生金融工具交易的企業(yè)將這些交易作為資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)處理，使得資產(chǎn)負(fù)債表所反映的資產(chǎn)負(fù)債信息不全面，從而導(dǎo)致財務(wù)評價的過去性。
?。?收益的非全面性
由于現(xiàn)行財務(wù)報表采用傳統(tǒng)收益觀，導(dǎo)致收益的不全面，以至于無法準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)未來的收益狀況。
傳統(tǒng)收益觀在計算凈收益時，遵循的是權(quán)責(zé)發(fā)生制、實現(xiàn)原則和配比原則。實現(xiàn)原則要求在確認(rèn)收入和利得時，不僅權(quán)利或義務(wù)的變化已經(jīng)發(fā)生，而且必須通過相應(yīng)的交易可以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或取得現(xiàn)金索要權(quán)。這樣，凈收益是通過以現(xiàn)時價格計量收入，而按配比原則以歷史成本計量成本費用。這就會引起財務(wù)報表內(nèi)在邏輯的不統(tǒng)一，計算出來的收益也不夠真實可靠。同時，傳統(tǒng)收益表是以已確認(rèn)和已實現(xiàn)的收益為基礎(chǔ)編制的，只反映已經(jīng)實現(xiàn)的收益，排斥或忽視了其它未實現(xiàn)的價值增值，使得當(dāng)期收益報告不夠全面，未能提供對使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策有用的全部信息。價值增值在產(chǎn)生之時不予報告，而必須推遲到實現(xiàn)之時再予以報告，這會導(dǎo)致收益確定存在潛在的時間誤差(timing errors)，即價值增值發(fā)生在某一會計期間而收益呈報卻在另一個會計期間。嚴(yán)重?fù)p害了收益報告的及時性，降低了收益信息的品質(zhì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前使用者對業(yè)績信息的要求。
３.定性評價的欠缺性
現(xiàn)行財務(wù)報告中相關(guān)的質(zhì)量性因素不足，導(dǎo)致定性評價的缺乏，從而使得許多反映企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的因素被排除在外。
會計的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，作為財務(wù)信息報告手段的財務(wù)報表，理應(yīng)與社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步。由于市場交易項目日益復(fù)雜，企業(yè)的融資與投資方式多樣化，市場競爭日益激烈，企業(yè)所面臨的不確定性和風(fēng)險水平與過去相比發(fā)生了顯著的變化，與過去經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的現(xiàn)行財務(wù)報表體系很難在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全貌。一方面行業(yè)轉(zhuǎn)換、技術(shù)進(jìn)步、政府行為和需求的改變以及競爭對手的活動等對于公司的經(jīng)營成敗都至關(guān)重要；另一方面企業(yè)組織制度、人力資源、企業(yè)文化、管理層價值觀與能力等相關(guān)質(zhì)量性信息，在現(xiàn)行財務(wù)報表中都沒有得到充分的反映。因此，我們應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷史情況和現(xiàn)狀，以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的特點、市場的發(fā)展等方面，充分地考慮財務(wù)報告數(shù)量性資料以外的相關(guān)質(zhì)量性因素，對企業(yè)進(jìn)行全面系統(tǒng)地分析評價。
（二）財務(wù)評價指標(biāo)不完整所導(dǎo)致的問題
?。? 財務(wù)評價的短期性
由于財務(wù)評價指標(biāo)缺少反映企業(yè)核心競爭力及未來和長期發(fā)展能力的指標(biāo)，導(dǎo)致評價結(jié)果的短期性。
傳統(tǒng)財務(wù)評價指標(biāo)與傳統(tǒng)財務(wù)管理相適應(yīng)，沒有考慮戰(zhàn)略因素，只注重對過去業(yè)績的評價，忽視了對企業(yè)未來和長期發(fā)展能力的評價，缺乏前瞻性信息和預(yù)測性信息，導(dǎo)致評價結(jié)果的過去性和短期性，無法反映企業(yè)未來的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。
２.未來預(yù)測的非準(zhǔn)確性
由于財務(wù)評價指標(biāo)體系中反映企業(yè)現(xiàn)金流量的指標(biāo)嚴(yán)重不足，某些指標(biāo)計算公式不合理，導(dǎo)致企業(yè)未來的財務(wù)風(fēng)險和報酬無法準(zhǔn)確預(yù)測。
目前，盈利能力指標(biāo)主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，如：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率和每股收益等。一方面由于會計利潤的計算過程存在著諸如折舊方法選擇、存貨計價方法、間接費用分配方法、成本計算法和會計估計等大量人為因素的影響；另一方面有利潤的年份企業(yè)不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以在當(dāng)今“現(xiàn)金至尊”的時代，使用這些指標(biāo)無法預(yù)見企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)償債能力指標(biāo)只是在一定程度上反映企業(yè)對各類債權(quán)人的償債能力，并未反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的能力。在流動資產(chǎn)中，包含大量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力較弱的存貨，如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高，難以如期變現(xiàn)，勢必造成所有賬面流動資產(chǎn)可以及時足額償付到期債務(wù)的假象。同時，由于歷史的原因，在財務(wù)評價指標(biāo)體系中，某些指標(biāo)計算存在一定的問題，有些比率口徑不一致，導(dǎo)致計算的結(jié)果不準(zhǔn)確，不能準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的未來風(fēng)險和償債等能力。
三、基于戰(zhàn)略的企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)建的思路
（一）增加反映企業(yè)未來和長期發(fā)展能力的評價指標(biāo)
?。?建立反映知識資本價值的評價指標(biāo)
財務(wù)資本與知識資本的精誠合作，是企業(yè)獲取核心能力的關(guān)鍵。財務(wù)資本在本質(zhì)上屬于消極資本，若缺乏人力資本的參與，財務(wù)資本要么只能夠靠自然緩慢增值，要么根本就不可能增值甚至?xí)霈F(xiàn)貶值；而人力資本則屬于一種積極的資本，若能動地參與到財務(wù)資本的運營中，并實現(xiàn)和財務(wù)資本的精誠合作，那么往往會促進(jìn)財務(wù)資本呈幾何倍數(shù)增長。
知識經(jīng)濟(jì)是以知識與智力資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，知識與智力等無形資產(chǎn)對處于激烈競爭環(huán)境中的企業(yè)取得經(jīng)營成功起著舉足輕重的作用。缺乏對知識與智力資本方面的評價指標(biāo)不能不說是一大缺憾。的確，把知識與智力資本納入到業(yè)績評價指標(biāo)體系已勢在必行。建立反映知識資本價值的財務(wù)評價指標(biāo)，對知識資本價值進(jìn)行評價已成為時發(fā)表展的客觀要求。
在衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力狀況的指標(biāo)中，人力資源投入增長率、知識與智力資產(chǎn)貢獻(xiàn)價值增長率，有利于衡量企業(yè)未來的、長期的發(fā)展?jié)摿Α?
２.建立反映無形資產(chǎn)價值的評價指標(biāo)
工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識經(jīng)濟(jì)的過渡，使價值鏈的重心由實物資產(chǎn)投資的規(guī)模效應(yīng)“飄移”至無形資產(chǎn)，從而使無形資產(chǎn)對企業(yè)價值的驅(qū)動作用日益凸顯（企業(yè)的創(chuàng)新主要是通過加大研究開發(fā)成本的投入而實現(xiàn)的）。當(dāng)今，涌現(xiàn)出一批注重技術(shù)創(chuàng)新、更能適應(yīng)市場需要變化的公司。如麥當(dāng)勞通過允許其他企業(yè)經(jīng)營他的快餐而收取技術(shù)費，不勞而獲，只靠無形資產(chǎn)賺錢等。這說明無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)對當(dāng)今企業(yè)在競爭激烈的環(huán)境中獲得經(jīng)營成功起著舉足輕重的作用，所占比例日趨上升，甚至出現(xiàn)?？繜o形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的公司。因此，需要建立反映無形資產(chǎn)價值的評價指標(biāo)。
?。?建立反映環(huán)境保護(hù)的評價指標(biāo)
企業(yè)只有注意環(huán)境保護(hù)，才能謀求長期的可持續(xù)發(fā)展。
企業(yè)是在社會的大環(huán)境下生存和發(fā)展的，從可持續(xù)發(fā)展的角度來看，企業(yè)不僅是一個產(chǎn)品或服務(wù)產(chǎn)出系統(tǒng)，而且還是一個環(huán)境產(chǎn)出系統(tǒng)。應(yīng)該看到，企業(yè)在向市場提供產(chǎn)品、吸納勞動力就業(yè)的同時還向大自然排放“三廢”，污染環(huán)境，這就要求企業(yè)要正確處理生產(chǎn)經(jīng)營活動對周圍環(huán)境的影響。企業(yè)只有注意對環(huán)境的保護(hù)，才能贏得一個良好的理財環(huán)境，所以，增加廢物再利用和污染控制的增長率等指標(biāo)是十分必要的。
（二）重新認(rèn)識和改進(jìn)現(xiàn)有財務(wù)評價指標(biāo)
?。?以未來經(jīng)濟(jì)利益觀定義資產(chǎn)
未來的經(jīng)濟(jì)利益將成為資產(chǎn)確認(rèn)最基本的標(biāo)準(zhǔn)，交易活動立足于過去的經(jīng)濟(jì)行為不再是資產(chǎn)確認(rèn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)的定義是對資產(chǎn)本質(zhì)的揭示與表述，因此，對資產(chǎn)的定義必須突出資產(chǎn)的實質(zhì)：“具有創(chuàng)利能力”因而能“帶來未來經(jīng)濟(jì)利益”。用“具有創(chuàng)利能力”表述資產(chǎn)的本質(zhì)特征更為合理。因此，可將資產(chǎn)解釋為：特定企業(yè)所實際控制的、具有創(chuàng)造能力的資源。這就使人力資源、金融衍生工具、自創(chuàng)商譽(yù)等無形資產(chǎn)得以確認(rèn)。
?。?采用恰當(dāng)?shù)挠嬃繉傩?
對于那些沒有發(fā)生實際成本的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具而言，如果符合會計要素的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，就需要應(yīng)用除歷史成本之外的其他計量基礎(chǔ)（如公允價值等），才能將其納入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)核算。對于企業(yè)所面臨的大量不確定事項或者或有事項，企業(yè)必須在充分考慮未來不確定性因素的情況下，按照恰當(dāng)?shù)姆椒▉泶_認(rèn)和計量這些負(fù)債。
３.推進(jìn)全面收益觀的財務(wù)報告
20世紀(jì)90年代以來，由于全面收益報告能夠提供更全面、更透明、有一定預(yù)測價值的會計信息而成為國際上財務(wù)業(yè)績報告改革的一個亮點。按照美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)在原第3號財務(wù)會計概念公告(SFAC No.3 )《企業(yè)財務(wù)報表要素》的定義，全面收益是“一個主體在某一期間與非業(yè)主方面進(jìn)行交易或發(fā)生其他事項和情況所引起的權(quán)益(凈資產(chǎn))變動。它包括這一期間內(nèi)除業(yè)主投資和派給業(yè)主款以外的權(quán)益的一切變動?！币虼?，一個企業(yè)某一期間內(nèi)除股東投資和對股東分派(又分為股東收回投資與利潤分配)之外的權(quán)益(凈資產(chǎn))的一切變動都應(yīng)包括在全面收益報告中。
?。ㄈ?qiáng)化現(xiàn)金流量指標(biāo)在指標(biāo)體系中的地位
現(xiàn)金流量的分析在企業(yè)的業(yè)績評價中具有非常重要的意義。使用現(xiàn)金流量指標(biāo)，能夠更清楚地反映企業(yè)的現(xiàn)金流動狀況，從而預(yù)測企業(yè)的發(fā)展能力和其它財務(wù)狀況。
在衡量企業(yè)可持續(xù)的發(fā)展能力狀況指標(biāo)中，增加經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額增長率和三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額平均增長率；在衡量企業(yè)財務(wù)效益狀況的指標(biāo)中，增加凈利潤現(xiàn)金保障率、盈余現(xiàn)金保障率；在衡量企業(yè)資產(chǎn)營運狀況的指標(biāo)中，增加主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金保障倍數(shù)；在衡量企業(yè)償債能力狀況的指標(biāo)中，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額負(fù)債率來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金金額對負(fù)債的保障程度。
