新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已于今年開(kāi)始在上市公司實(shí)行,在一定程度上對(duì)上市公司的利潤(rùn)操縱進(jìn)行了限制。筆者以上市公司為基礎(chǔ)，討論投資者如何通過(guò)靜態(tài)分析方法對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀，挖掘出有用的決策信息，來(lái)識(shí)別利潤(rùn)操縱的蛛絲馬跡，以減少損失。
一、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的靜態(tài)分析
報(bào)表內(nèi)的數(shù)據(jù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的反映，通過(guò)對(duì)三大報(bào)表內(nèi)主要項(xiàng)目數(shù)據(jù)的分析能對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量做出基本判斷。
（一）資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的靜態(tài)分析。
1.結(jié)合現(xiàn)金流量表分析貨幣資金項(xiàng)目。貨幣資金的期末余額減去期初余額等于現(xiàn)金流量表最后一項(xiàng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額，投資者應(yīng)根據(jù)企業(yè)規(guī)模判斷其資金持有量是否適當(dāng)，過(guò)低會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難；過(guò)高資金運(yùn)用的效率不高。
2.應(yīng)收款項(xiàng)中應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款要與存貨一起分析。
3.查看待處理項(xiàng)目，具體包括“待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失”、“待處理固定資產(chǎn)凈損失”、“固定資產(chǎn)清理”三個(gè)項(xiàng)目。一般來(lái)說(shuō)，在會(huì)計(jì)報(bào)表編制日，這三個(gè)項(xiàng)目的數(shù)額通常為零，如果數(shù)額較大，則企業(yè)可能存在虛增資產(chǎn)、虛增利潤(rùn)或掩蓋虧損的嫌疑。
4.關(guān)注短期借款和長(zhǎng)期借款。這兩項(xiàng)會(huì)影響利潤(rùn)表中的“財(cái)務(wù)費(fèi)用”和現(xiàn)金流量表的“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”。
5.不要忽略應(yīng)付股利與應(yīng)交稅金兩個(gè)科目。若應(yīng)付股利累積了較大的數(shù)額未分配，往往提示公司的營(yíng)運(yùn)資金緊張，若應(yīng)交稅金余額較大，應(yīng)交未交，尤其是連年欠稅的，也暗示了公司的營(yíng)運(yùn)資金缺口較大。
（二）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表主要項(xiàng)目的靜態(tài)分析。對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)該是其利潤(rùn)的主要來(lái)源，投資者可結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注查看“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”的明細(xì)資料，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的來(lái)源，再結(jié)合行業(yè)情況判斷其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否可信。
（三）現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的靜態(tài)分析。現(xiàn)金流量表包含經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，三者之和就是該會(huì)計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金變化量。正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)主要靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)維持企業(yè)所需的資金，若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則說(shuō)明公司通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力下降，而依靠出售固定資產(chǎn)或外部融資等來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量缺口。
二、財(cái)務(wù)指標(biāo)的靜態(tài)分析
投資者應(yīng)該了解一些基本的財(cái)務(wù)比率。通過(guò)查看企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率和各項(xiàng)流動(dòng)性比率，可以了解企業(yè)對(duì)各類(lèi)債權(quán)人利益的保證程度。
（一）用“負(fù)債總額”除以“資產(chǎn)總額”所求得的資產(chǎn)負(fù)債率，可以了解企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期債權(quán)人利益的保障程度。該比率越大，表明長(zhǎng)期債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越大。
（二）通過(guò)“固定資產(chǎn)凈值”與“股東權(quán)益合計(jì)”相比較，可以了解企業(yè)固定資產(chǎn)主要資金來(lái)源。
（三）計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，可以了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。
（四）毛利率是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本之后的差額除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是個(gè)較重要的指標(biāo)。同行業(yè)中毛利率具有平均化的趨勢(shì)。
三、靜態(tài)結(jié)構(gòu)分析
結(jié)構(gòu)分析的結(jié)果有助于分析者辨別上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表是否真實(shí)地反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量。常常用流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)判斷公司的財(cái)務(wù)真實(shí)狀況。“其他應(yīng)收款”科目是核算企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款以外的各種應(yīng)收暫付款項(xiàng)。在“流動(dòng)資產(chǎn)總額”中“其他應(yīng)收款”所占的比例不應(yīng)過(guò)大，否則可能存在大股東占款在此科目掛賬的嫌疑。
