[摘要]隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展,水電站資產(chǎn)的交易日趨活躍。但水電站生產(chǎn)電能的形式與火電廠不同,其資產(chǎn)價值還受水文、地形、地質(zhì)等因素的影響。我們應(yīng)重視水電站資產(chǎn)評估的特點,包括水電站資產(chǎn)評估范圍的確定、水工建筑的評估以及小水電站資產(chǎn)評估的特點等。此篇文章從幾個方面論述了這個問題,希望引起廣大讀者的關(guān)注。
隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展,電力管理體制改革的深化和電力投資的多元化,水電站資產(chǎn)的交易日趨活躍。但水電站生產(chǎn)電能的形式與火電廠不同,其建設(shè)期長,工程次性投資大,資產(chǎn)價值還受水文、地形、地質(zhì)等多種自然客觀因素的影響。但在一些水電站的資產(chǎn)評估中,其資產(chǎn)的特殊性并沒有引起一些評估機構(gòu)的重視。為此,我們提出以下幾點建議,與廣大同行商榷。
1 合理確定水電站資產(chǎn)的評估范圍
水電站除了生產(chǎn)電力之外,因其擁有一個水庫,所以同時還會擁有防洪、灌溉、航運,給水、漁業(yè)等效益。在水庫調(diào)度瀉流量以滿足發(fā)電需要時,有時必須兼顧灌溉、供水和航運等需要,在汛期還要首先服從防洪的要求。此外,上游水電站水庫的調(diào)度,還將影響下游各梯級水電站發(fā)電效益的發(fā)揮,甚至還將影響到下游整個流域的經(jīng)濟發(fā)展。而水庫水源和調(diào)度又取決于上游流域天然來水的情況,天然來水又取決于氣候等不可確知的因素。
因此。水電站資產(chǎn)的價值受外部自然和經(jīng)濟環(huán)境的影響較大,加上我國現(xiàn)階段在資源資產(chǎn)效益分配政策上又存在著不少尚未解決的問題,因此,合理地確定資產(chǎn)的評估范圍是水電站資產(chǎn)評估中需要首先解決的問題。根據(jù)資產(chǎn)評估的謹(jǐn)慎性原則,我們認(rèn)為,在現(xiàn)階段確定水電站資產(chǎn)評估的范圍時,既要考慮委托方及產(chǎn)權(quán)交易的需求,但更重要的是要考慮實施評估的條件,一般僅適宜將水電站的發(fā)電資產(chǎn)作為評估對象和評估范圍,切忌盲目地大包大攬,將評估人員能力難以勝任的資產(chǎn)評估工作納入評估對象和評估范圍之中。
2 評估方法的選擇
如果不是以水利發(fā)電企業(yè)的股權(quán)與上市的水利發(fā)電企業(yè)的股權(quán)進行比較,水電站的裝機容量、發(fā)電量等參數(shù)都不宜作為采用市場法評估水電站時的比較對象。由于需要評估我國水利發(fā)電企業(yè)股權(quán)的交易還很少,一般僅需要評估某水電站的資產(chǎn)價值。因此,在我國目前的水電站價值的評估中, 般采用的是資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法。特大型、大型或中型水電站,一般是采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法并用的評估方式。小型水電站因收益法評估所需數(shù)據(jù)資料的收集較困難,故一般僅以資產(chǎn)基礎(chǔ)法為評估的主要方法。
3 科學(xué)地編排水電站資產(chǎn)評估的分項及內(nèi)容
由于一般需要采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估水電站的發(fā)電資產(chǎn),因此需要對水電站的發(fā)電資產(chǎn)進行分項編排。水電站發(fā)電資產(chǎn)的分項與火電廠資產(chǎn)的分項一樣,不應(yīng)按財務(wù)建賬方式進行資產(chǎn)歸類,而必須采用發(fā)電工程中系統(tǒng)工程的分析方法。水電站的主要資產(chǎn)分為水工建筑,機電設(shè)備和金屬結(jié)構(gòu)三大部分。水工建筑物按功能又可以劃分為大壩、引水工程、發(fā)電廠工程、升壓站工程,防護工程等子系統(tǒng),機電設(shè)備可以分為水輪發(fā)電機組、橋式起重機,電氣設(shè)備,變電升壓設(shè)備等子系統(tǒng),金屬結(jié)構(gòu)可以劃分為閘門,啟閉機、攔污柵升船機等子系統(tǒng)。其他資產(chǎn)諸如其他的一些建筑物與構(gòu)筑物、通用機械設(shè)備等,種類與數(shù)量都不少,但占發(fā)電總資產(chǎn)價值量中的比例很小。
水電站建設(shè)中所需要的臨時道路,混凝土與砂石料生產(chǎn)系統(tǒng),臨時建筑等大量臨時性工程設(shè)施,以及建設(shè)中需要進行的移民征地和設(shè)計、工程監(jiān)理等管理費用,一般均在編制水電站竣工決算時分?jǐn)偟搅嗽撍娬舅そㄖ蜋C電設(shè)備等資產(chǎn)中。而由于水電站建設(shè)中的多樣性,許多資產(chǎn)項目間的劃分和所包含內(nèi)容會有所不同,臨時設(shè)施和有關(guān)費用的攤銷方式方法也會有所不同。水電站建設(shè)完成,資產(chǎn)移交生產(chǎn)企業(yè)后,生產(chǎn)企業(yè)又將根據(jù)生產(chǎn)管理和運營維護的需要,對資產(chǎn)的分項及內(nèi)容進行調(diào)整。因此,為了保證在資產(chǎn)評估中,對資產(chǎn)項目的編排不重不漏,我們建議參照水電設(shè)計概算編制規(guī)定中的項目劃分規(guī)定對所評估的資產(chǎn)進行項目分類,并根據(jù)生產(chǎn)企業(yè)的實際管理情況進行復(fù)核,最終確定資產(chǎn)評估的分項編排和內(nèi)容構(gòu)成。
4 要高度重視水工建筑的評估工作
水電站的水工建筑資產(chǎn)量一般占固定資產(chǎn)總量的50%以上,是水電站資產(chǎn)評估工作的重點和難點。水工建筑具有以下幾個特點
一是水工建筑因所在水域水文,地形、地質(zhì)的不同,往往具備其特殊性,要理解某一水電站的水工建筑形式和構(gòu)成需要具備一定的專業(yè)知識;二是相應(yīng)的水工建筑的建設(shè),需要相應(yīng)的臨時設(shè)施,專用的施工機具,以及專業(yè)性的施工技術(shù),這對其資產(chǎn)的構(gòu)成與建造成本都會有很大的影響;三是水工建筑基礎(chǔ)處理工程與水文地質(zhì)等條件密切相關(guān),這與其他建(構(gòu))筑物的差異非常大;四是水工建筑的形式和內(nèi)容均為非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計。隱蔽工程較多。在采用成本法評估水工建筑時,作為重置成本評估中需要考慮的基本要素工程量的分析,需要考慮原來水工建筑工程量會受設(shè)計、施工和施工管理水平的影響,實際發(fā)生的工程量中很可能包含著一些不合理的或非正常的重復(fù)的工程量。水工建筑的這些特點決定了其采用成本法評估時必須依賴于水工建筑專業(yè)人員的參與。從一定程度上講,水工建筑專業(yè)評估人員的安排得當(dāng)與否,是決定評估結(jié)果客觀性與質(zhì)量的關(guān)鍵因素。 在水工建筑評估中,需關(guān)注以下幾個問題: 是適當(dāng)進行資產(chǎn)項目劃分,明確各項目包含的具體內(nèi)容。對于作為成本法評估中基本要素的工程量,應(yīng)進行全面合理地計算,分析確定原紀(jì)錄中漏項和重復(fù)計算的情況。二是要分析水工建筑資產(chǎn)項目構(gòu)成中臨時設(shè)施和相關(guān)費用的攤銷原則和方式,分析確定重置成本評估時應(yīng)采用的具體方法,三是要分析與確定水工建筑和水電站整體效益的關(guān)系,分析與確定所評估水電站在建工程的狀況,以避免出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)狀況不清晰的資產(chǎn)交易。
5 重視小水電站資產(chǎn)評估中的問題
我國將裝機容量在2.5萬kw以下的水電站稱為小型水電站,實際實施中上限達(dá)到5萬kw,比國際上的一般標(biāo)準(zhǔn)要高。小水電站的技術(shù)更成熟,投資風(fēng)險小,對于促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和消除貧困起著重要作用,又是一種綠色的可再生能源。我國小水電站的裝機占全球小水電站總裝機的一半左右,我國不但是世界水電建設(shè)的主戰(zhàn)場,并且是世界小水電建設(shè)的主戰(zhàn)場。
但是,目前水電資產(chǎn)開展的評估項目比火電資產(chǎn)評估要少得多,水電站資產(chǎn)評估經(jīng)驗積累很少,加上少數(shù)評估機構(gòu)與些評估人員專業(yè)自律性差,因此水電資產(chǎn)的評估報告比火電資產(chǎn)的評估報告質(zhì)量較差。如許多小水電站的評估報告中將采用不同結(jié)構(gòu)型式,材料及施工工藝的大壩的經(jīng)濟使用壽命一律定為8O年或60年,將小水電站的水輪發(fā)電機組,金屬結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟使用壽命年限采用大水電站的經(jīng)濟使用壽命等。
小水電的建造成本應(yīng)根據(jù)水電站所在地的地方標(biāo) 準(zhǔn)進行計算。但是當(dāng)難于及時獲得相應(yīng)地方標(biāo)準(zhǔn)時,存在著些評估人員直接套用大型水電站的標(biāo)準(zhǔn)計算其重置全價的情況,從而導(dǎo)致評估結(jié)果產(chǎn)生較大的偏差。
6 必須對水電站資產(chǎn)評估的結(jié)果進行分析驗證
如前所述,水電站資產(chǎn)的特點,決定了即使處于同一地區(qū)的裝機容量與單機容量相同的兩個水電站,其重置成本,系統(tǒng)造價、單位千瓦造價以及發(fā)電機組主機、輔機和金屬結(jié)構(gòu)的價格配比關(guān)系都是不同的,建(構(gòu))筑物的工程費,設(shè)備費,安裝費和其他需攤銷的費用之間的配比關(guān)系也是不同的,所以不能采用類比法衡量重置成本。但是,根據(jù)水電站建設(shè)自身規(guī)律的分析,根據(jù)水電建設(shè)長期積累下來的統(tǒng)計分析資料,不同類型水電站建筑工程、設(shè)備費和其他費用之間存在著相對的比例關(guān)系。同類型設(shè)備和單項建(構(gòu))筑物的投資與其相關(guān)的主要技術(shù)參數(shù)之間也存在著相對的比例關(guān)系。在分析驗證過程中應(yīng)注意以下三個方面的問題:
(1)水電站的水工建筑是按水文,地形、地質(zhì)等特定自然條件設(shè)計和施工的,水輪發(fā)電機組和金屬機構(gòu)等也是根據(jù)水頭、流量和水質(zhì)等特定自然條件進行設(shè)計、施工的,往往不存在其他水電站的資產(chǎn)可以作為可比性資產(chǎn)。因此,水電站的主要固定資產(chǎn)——水工建筑、主要設(shè)備通常應(yīng)采用復(fù)原重置全價(個別需考慮新施工工藝使用后對重置全價產(chǎn)生影響的項目除外),且不存在功能性貶值的問題。而通用設(shè)備,變電升壓設(shè)備及廠區(qū)建筑物的重置全價則存在著對復(fù)原重置全價與更新重置全價的選擇問題,并伴有功能性貶值。
(2)水電站工程因建設(shè)周期較長,其資產(chǎn)形成受資金來源和到位情況,以及利率等因素的影響較大。一般項目賬面金額中的利息是工程在整個水電站建設(shè)期內(nèi)的實際發(fā)生額,而評估時的資金成本則是按評估基準(zhǔn)日的利率,并按各單項工程獨立建設(shè)所需資金流量計算出來的,兩者相差可能會較大。
(3)水電站的臨時輔助設(shè)施工程規(guī)模較大的,移民費用和建設(shè)期貸款利息較多的,攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)中的費用也很大。且這些費用的發(fā)生并不完全與各主體工程建設(shè)同步和對應(yīng),攤銷的方法和標(biāo)準(zhǔn)也不統(tǒng)一,這可能使各項資產(chǎn)評估結(jié)果的增值幅度存在著較大差異。
7 水電站發(fā)電資產(chǎn)與火電廠評估的區(qū)別
鑒于水電站的發(fā)電資產(chǎn)存在著不同于火電廠的特點,故在評估操作中應(yīng)充分注意水電站的發(fā)電廠收益期不采用火電廠的三階段(即調(diào)整期、穩(wěn)定期。超期服役期)測算模型;而是采用常規(guī)的永續(xù)增長的二階段測算模型,即對前若干年的預(yù)算收益進行折現(xiàn),對若干年之后的收益以永續(xù)收益進行計算,并以資本化的方法得出其期末價值。又如在正常使用與維修的條件下,水電站的發(fā)電廠經(jīng)濟壽命年限,主要取決于水輪發(fā)電機組,為了保證機組長期、經(jīng)濟,安全穩(wěn)定的運行,機組的水輪機轉(zhuǎn)輪的磨損與水輪發(fā)電機的線圈絕緣老化必須定期計入更新改造的資本投入:在評估基準(zhǔn)日的理論成新率的分析與測算過程中,必須應(yīng)用加權(quán)平均。此外。對發(fā)電機組已使用經(jīng)濟壽命的計算,必須以累計的年運行小時數(shù)為計量單位進行核算,而不能像火電廠那樣,以已投運的“年”或“月”為計量單位。
雖然在現(xiàn)階段,一般僅適宜對水電站發(fā)電資產(chǎn)進行恰當(dāng)?shù)脑u估,但這一水電站發(fā)電資產(chǎn)恰當(dāng)?shù)膬r值評估結(jié)果,無疑也能作為該水電站的水庫等其他資產(chǎn)價值的評估或下游水電站的價值評估十分有價值的參考依據(jù)。
