作者：[王欣 龔欣]
２００３年１２月１９日，意大利著名乳制品與食品加工企業(yè)帕瑪拉特（Ｐａｒｍａｌａｔ）公司的財(cái)務(wù)丑聞曝光后，在意大利引發(fā)強(qiáng)烈“地震”并波及整個(gè)歐洲。１９日當(dāng)天，該公司的股價(jià)大幅跳水，下跌了６６％，公司債券價(jià)格狂跌至不到其面值的三分之一。由于公司無(wú)力填補(bǔ)規(guī)模達(dá)１００多億歐元的財(cái)務(wù)黑洞，意大利地方破產(chǎn)法院已批準(zhǔn)對(duì)它實(shí)行破產(chǎn)保護(hù)。帕瑪拉特丑聞案使人們?cè)僖淮卫o被銀廣夏、安然等假賬事件抽緊的神經(jīng)，將視線再次聚焦于會(huì)計(jì)信息虛假和會(huì)計(jì)監(jiān)督問(wèn)題。
一、帕瑪拉特公司的財(cái)務(wù)黑洞
這一丑聞案的直接導(dǎo)火索是２００３年１２月１９日美國(guó)美洲銀行發(fā)出的一份傳真。傳真顯示，帕瑪拉特公司的一家分支機(jī)構(gòu)在該銀行賬戶上所存的一筆錢并不存在，而帕瑪拉特公司提供的一份與此有關(guān)的證明文件也是偽造的。這意味著，帕瑪拉特公司的分支機(jī)構(gòu)Ｂｏｎｌａｔ金融公司于２００２年１２月３１日在美洲銀行存有一筆３９．５億歐元的流動(dòng)資金并不存在。意大利司法機(jī)關(guān)據(jù)此猜測(cè)帕瑪拉特公司賬目中隱藏著“漏洞”。于是，米蘭檢察院和帕爾馬檢察院的檢察官順藤摸瓜，揭出了公司內(nèi)部隱藏巨大金融欺詐和銀行假賬的內(nèi)幕。
在初步調(diào)查后，意大利檢查人員表示，在過(guò)去長(zhǎng)達(dá)１５年的時(shí)間里，帕瑪拉特公司管理當(dāng)局通過(guò)偽造會(huì)計(jì)記錄，以虛增資產(chǎn)的方式彌補(bǔ)了累計(jì)高達(dá)１６２億歐元的負(fù)債漏洞。欺詐的目的不外乎兩個(gè)，一是隱瞞公司因長(zhǎng)期擴(kuò)張而導(dǎo)致的嚴(yán)重財(cái)務(wù)虧空，二是把資金從帕瑪拉特公司（其中坦齊家族占有５１％的股份）轉(zhuǎn)移到坦齊家族（坦齊，帕瑪拉特公司創(chuàng)始人，公司前董事長(zhǎng)）完全控股的其他公司。目前的調(diào)查情況顯示，帕瑪拉特公司財(cái)務(wù)欺詐的手法有四種：
１．利用衍生金融工具和復(fù)雜的財(cái)務(wù)交易掩蓋負(fù)債。例如，１９９９年，帕瑪拉特公司向花旗集團(tuán)借款１．１７億歐元，但這筆借款卻由花旗集團(tuán)的一家分公司以“投資”形式流向帕瑪拉特公司，從而掩蓋了負(fù)債。
２．偽造文件虛報(bào)銀行存款。帕瑪拉特公司通過(guò)偽造文件，聲稱通過(guò)其開(kāi)曼群島的分支機(jī)構(gòu)Ｂｏｎｌａｔ金融公司將價(jià)值３９．５億歐元的資金（大約占其資產(chǎn)的３８％）存放在美洲銀行賬戶。但美洲銀行在２００３年１２月１９日稱，帕瑪拉特公司設(shè)立的這一賬戶并不存在，而且提供的證明文件也是虛假的。
３．利用關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移資金。帕瑪拉特公司利用復(fù)雜的公司結(jié)構(gòu)和眾多的海外公司轉(zhuǎn)移資金。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，帕瑪拉特公司注冊(cè)在荷屬安德列斯群島的兩家公司是用來(lái)轉(zhuǎn)移資金的工具。操作方法是：坦齊指使有關(guān)人員偽造虛假文件，以證明帕瑪拉特公司對(duì)這兩家公司負(fù)債，然后帕瑪拉特公司將資金注入這兩家公司，再由這兩家公司將資金轉(zhuǎn)移到坦齊家族控制的其他公司。到１９９８年，帕瑪拉特公司對(duì)這兩家公司的虛假負(fù)債達(dá)到了１９億美元。
４．設(shè)立投資基金轉(zhuǎn)移資金。帕瑪拉特公司與注冊(cè)在開(kāi)曼群島的一家神秘的證券投資基金的關(guān)系撲朔迷離。多名成員在接受采訪時(shí)也稱毫不知情。越來(lái)越多的證據(jù)顯示，在坦齊的授意下，帕瑪拉特公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)通納和一名外聘律師茲尼建立了這個(gè)基金，目的是向坦齊家族控制的其他公司轉(zhuǎn)移資金。
帕瑪拉特丑聞案造成的負(fù)面影響也很明顯。因公司股價(jià)連續(xù)暴跌，意大利證券管理機(jī)構(gòu)于２００３年底決定暫時(shí)中止帕瑪拉特公司股票在米蘭證券交易所的交易。美國(guó)證券交易委員會(huì)也已要求帕瑪拉特公司賠償美國(guó)投資者在這起金融欺詐案中蒙受的損失。由于帕瑪拉特公司的乳制品加工所需的原料是從意大利５ ０００家牛奶供應(yīng)商那里獲得的，總量約占全國(guó)牛奶產(chǎn)量的１０％，因此帕瑪拉特丑聞案給供奶牧場(chǎng)主帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失估計(jì)有上億歐元。帕馬拉特公司作為意大利食品行業(yè)的“旗艦”之一，為意大利人所驕傲和自豪，由于帕瑪拉特丑聞案的曝光，不僅損害了意大利諸多企業(yè)的利益，同時(shí)也對(duì)政府的形象和信譽(yù)產(chǎn)生了十分不利的影響。
二、帕瑪拉特事件暴露的問(wèn)題
在歐洲國(guó)家中，意大利一直被認(rèn)為對(duì)會(huì)計(jì)的監(jiān)管最為嚴(yán)格。然而，歐洲有史以來(lái)最大的會(huì)計(jì)丑聞卻發(fā)生在意大利。以前歐洲國(guó)家普遍認(rèn)為，類似美國(guó)安然的事件“不會(huì)在這里發(fā)生”，并聲稱美國(guó)“以規(guī)則為基礎(chǔ)”的會(huì)計(jì)文化非但不能防止舞弊行為，反而會(huì)使管理層有機(jī)可乘。會(huì)計(jì)界廣泛討論著“以原則為基礎(chǔ)”的會(huì)計(jì)文化的優(yōu)越性，但帕瑪拉特事件使歐洲國(guó)家的態(tài)度發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變。帕瑪拉特事件暴露出與生成財(cái)務(wù)信息鏈條相關(guān)的問(wèn)題，既涉及公司本身，又涉及政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、利益相關(guān)者和審計(jì)師。
帕瑪拉特事件暴露出歐洲跨國(guó)公司存在著巨大的財(cái)務(wù)透明度缺陷。美國(guó)薩班奧斯里法案的倡議者認(rèn)為，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制是改善財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的關(guān)鍵。帕瑪拉特公司擁有超過(guò)２００家附屬公司，且偏好利用大量衍生金融工具進(jìn)行交易，復(fù)雜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和交易使公司監(jiān)事會(huì)和審核委員會(huì)無(wú)法了解公司真正的財(cái)務(wù)狀況，嚴(yán)重?fù)p害到會(huì)計(jì)報(bào)表的正確性和透明度。
除公司內(nèi)部管理不嚴(yán)外，帕瑪拉特事件產(chǎn)生的更深層次原因是，政府對(duì)公司內(nèi)部的審計(jì)工作監(jiān)管不夠，缺乏嚴(yán)格的懲罰措施，這在一定程度上助長(zhǎng)了公司內(nèi)部做假賬的歪風(fēng)，并給那些進(jìn)行金融欺詐的犯罪分子提供了可乘之機(jī)。
在帕瑪拉特事件中，一些利益相關(guān)者也扮演了不光彩的角色?；ㄆ旒瘓F(tuán)、美林證券等投資銀行為帕瑪拉特公司設(shè)計(jì)衍生金融工具和復(fù)雜的財(cái)務(wù)交易，使之能夠向海外轉(zhuǎn)移資金，并利用這種交易進(jìn)行投機(jī)。
關(guān)于帕瑪拉特事件中審計(jì)師的責(zé)任問(wèn)題，由于目前案件尚在調(diào)查中，均富會(huì)計(jì)師事務(wù)所和德勤公司是否涉嫌舞弊，尚不得知。但是我們可以看到，均富會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為Ｂｏｎｌａｔ金融公司的審計(jì)師，如果獨(dú)立致信美洲銀行，就有可能察覺(jué)文件是偽造的。
三、帕瑪拉特事件引發(fā)的思考
１．全面提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專業(yè)素質(zhì)。帕瑪拉特事件發(fā)生的一個(gè)重要原因是，其業(yè)務(wù)比較新，且金融衍生工具交易復(fù)雜。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏對(duì)該行業(yè)及業(yè)務(wù)的了解，就很可能被蒙蔽，無(wú)法發(fā)現(xiàn)其中的不當(dāng)處理。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也要走專業(yè)化的道路，針對(duì)不同行業(yè)建立專門的審計(jì)隊(duì)伍，以避免由于不了解行業(yè)特點(diǎn)、缺乏行業(yè)知識(shí)而導(dǎo)致的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。另外，應(yīng)強(qiáng)調(diào)“真實(shí)、公允”這一根本原則。對(duì)于利用現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度的漏洞人為操縱會(huì)計(jì)報(bào)表的行為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)投入更多的關(guān)注，不能因?yàn)檎瞻嶂贫榷x了“真實(shí)、公允”的根本原則。
２．進(jìn)一步完善信息披露規(guī)范體系。信息披露不應(yīng)以數(shù)量來(lái)衡量，而應(yīng)從信息披露對(duì)投資者及報(bào)表使用者的實(shí)用性、可理解性來(lái)考慮。雖然帕瑪拉特公司的信息披露也很多，但就連普爾公司負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)分析的專業(yè)人員都無(wú)法弄清數(shù)據(jù)的來(lái)由，更何況普通的投資者。因此，信息披露應(yīng)強(qiáng)調(diào)反映交易的實(shí)質(zhì)，要披露其風(fēng)險(xiǎn)所在，使投資者能通過(guò)信息披露了解交易的實(shí)質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)。
３．重視事前預(yù)警。監(jiān)管應(yīng)強(qiáng)調(diào)事前防范，不應(yīng)以事后補(bǔ)救代替事前防范，并應(yīng)將重點(diǎn)放在高風(fēng)險(xiǎn)的上市公司。所謂高風(fēng)險(xiǎn)公司往往是指這樣一些公司：管理結(jié)構(gòu)不明晰、內(nèi)幕交易較多的公司；發(fā)展“太快”、“太好”的“神話”公司；特殊交易較多的公司；高負(fù)債的公司；現(xiàn)金流量與利潤(rùn)差距較大的公司等。對(duì)于這樣的公司，在出現(xiàn)問(wèn)題之前，就應(yīng)采取各種措施加以規(guī)范和引導(dǎo)，以避免給投資者及其他利益相關(guān)者造成巨大損失。
４．監(jiān)管機(jī)構(gòu)改變監(jiān)管方式。帕瑪拉特事件顯示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)采用全面而非零星片面的監(jiān)管方式來(lái)處理企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和治理問(wèn)題。對(duì)付誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)告就如一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，必須在多個(gè)前線采取行動(dòng)，覆蓋財(cái)務(wù)信息供應(yīng)鏈上每一個(gè)環(huán)節(jié)，包括企業(yè)管理層、董事會(huì)、審計(jì)師、準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其他市場(chǎng)參與者（如律師、投資銀行、分析員）。?
