［摘要］由于國家經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身經(jīng)營環(huán)境以及主要客戶訂貨周期等無法準確控制等因素的共同作用，使企業(yè)存在一定周期、一定經(jīng)營項目范圍內(nèi)所獲取的收益與預期目標發(fā)生偏離而使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能性。企業(yè)財務風險存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié),企業(yè)財務管理者應進行經(jīng)常性的財務分析，建立企業(yè)財務風險辨識系統(tǒng)和有效的風險處理機制,完善風險管理機構，系統(tǒng)防范企業(yè)財務風險。
［關鍵詞］財務風險防范風險預警機制資金結構
0前言
財務風險是企業(yè)整體財務運行狀況的風險。廣義的財務風險是指企業(yè)的財務系統(tǒng)中客觀存在的由于各種難以或無法預料和控制的因素作用，使企業(yè)實現(xiàn)的財務收益和預期財務收益發(fā)生背離，因而蒙受損失的機會。而狹義財務風險是由企業(yè)負債引起的，具體的說是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能導致企業(yè)利潤（股東收益）的大幅下降。
2007年以來隨著國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的動蕩，主要生產(chǎn)原料價格居高不下，國內(nèi)貨幣政策趨緊給大多數(shù)企業(yè)的生存和發(fā)展都帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)發(fā)展帶來困難。從現(xiàn)代經(jīng)濟學角度看,現(xiàn)代企業(yè)的財務風險是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)。既然企業(yè)財務風險客觀存在于企業(yè)各項財務活動過程中，管理不完善和預測不準確會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，那么對企業(yè)財務風險的現(xiàn)狀、成因及其防范措施進行探討，以期降低風險就顯得具有舉足輕重的現(xiàn)時意義。
1財務風險的辨識
財務風險的辨識是針對財務風險管理內(nèi)容在風險信號剛出現(xiàn)之際，就予以準確辨識，以準確把握各種財務風險信號及其產(chǎn)生的直接和間接影響。企業(yè)財務風險識別的主要方法有：環(huán)境觀察法和財務報表分析法。環(huán)境觀察法即通過直接觀察與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營密切相關的國內(nèi)外環(huán)境和主要客戶戰(zhàn)略目標的各種變化，了解和掌握集團面臨的各種財務風險；財務報表法，即運用現(xiàn)代財務管理知識系統(tǒng)分析資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表報表等相關的會計資料，確定企業(yè)在不同風險背景下的潛在損失，對主要指標的運行值和指標值進行對比分析，確定風險發(fā)生的概率和企業(yè)可以承受的風險程度，以便為風險的防范提供有效的證據(jù)并做出正確及時的決策。
2財務風險的種類和成因
不同行業(yè)的企業(yè)財務風險的類型不盡相同，需要面對的風險主要有以下幾種：
2.1資產(chǎn)結構不合理風險
資產(chǎn)結構不合理風險主要體現(xiàn)在所有者權益和負債比例不合理，在宏觀經(jīng)濟環(huán)境好或財務費用低的周期，企業(yè)可以通過負債的增加利用杠桿效應在利潤率不變的情況下大幅提升利潤及所有者權益。反之在宏觀經(jīng)濟環(huán)境不好或財務費用高的周期同樣的杠桿效應可以放大企業(yè)的虧損。
另外一個不合理的方面是企業(yè)長短期負債配置比例不合理，長期債務少而短期債務多造成衡量企業(yè)短期償還能力的流動比率和速動比率嚴重偏低，使得企業(yè)在經(jīng)營銷售發(fā)生周期性下滑的情況下很快因短期負債的償還問題而陷入困境。
2.2經(jīng)營現(xiàn)金流風險
經(jīng)營現(xiàn)金流是企業(yè)資產(chǎn)運作和生產(chǎn)經(jīng)營方面一種重要的指標，由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的對象是現(xiàn)金及其流動性，就短期而言，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。其風險主要體現(xiàn)在庫存、到期負債、預付賬款和應收帳款增加（特別是超過三年的應收賬款）。表面上企業(yè)的資產(chǎn)總量在增加，但其中一大部分是處在具有潛在風險的資產(chǎn)形態(tài)，加大了經(jīng)營風險。過度追求銷售業(yè)績大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，大量應收帳款造成企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)長期被債務人無償占有。此外在預付賬款和應收帳款方面因為沒有建立完善的客戶資信評價制度，沒有及時跟蹤客戶的經(jīng)營現(xiàn)狀及付款情況、對客戶的信用等級適時調(diào)整、針對不同客戶采取不同的貨款支付和回收方式，導致企業(yè)正常經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)斷裂。
2.3融資風險
企業(yè)融資的原因主要有內(nèi)部資金需求融資和客戶需求融資。內(nèi)部資金需求融資需要避免單一融資渠道出現(xiàn)問題時影響資金供應，如單純依賴銀行貸款在國家銀根收縮的背景下企業(yè)很容易在短期內(nèi)失去生產(chǎn)資金來源，或融資新建項目的收益無法按原定要求履約以滿足資金供應者預期結果的風險。目前國內(nèi)可以利用的金融工具逐漸增多，企業(yè)內(nèi)部資金的融資渠道越來越寬，但需要注意的是在融資渠道較多的情況下應慎重進行新項目的風險評估，避免因過度擴張引起資金鏈的斷裂。新型客戶融資模式其實是客戶融資風險的轉移，為增加銷售業(yè)績企業(yè)往往忽視或在主觀上淡化客戶融資風險，特別是沒有完善的客戶資信評價制度的情況下。
2.4投資風險
投資風險在于決策階段缺乏周密的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不對稱以及決策者能力等原因，導致投資決策失誤。項目無法產(chǎn)生預期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性。如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益；或投產(chǎn)的項目周期過長或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降；或雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平，從而降低企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。或?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金投入到風險和預期收益較高的資本市場及信貸產(chǎn)業(yè)，因為市場整體的風險到期無法收回資金影響短期現(xiàn)金流，使企業(yè)正常運轉出現(xiàn)問題。
前幾年很多企業(yè)提出的集團多元化發(fā)展以規(guī)避行業(yè)風險的思路需要慎重?？v觀世界成功的企業(yè)幾乎都是在自身產(chǎn)業(yè)鏈范圍內(nèi)形成了技術壟斷，而盲目涉足非相關產(chǎn)業(yè)恰恰是許多中小企業(yè)消亡的根本原因。世界上不存在落后的行業(yè)，只存在落后的企業(yè)，因此任何一個企業(yè)都應該積極地培養(yǎng)自己的核心競爭力以打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈，也只有這樣才能真正規(guī)避行業(yè)風險，甚至可以在逆境中求得與同行相比超額的利潤。2.5資本營運和財務管理風險
企業(yè)內(nèi)部財務關系混亂也是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的重要原因，具體表現(xiàn)為缺乏完善的財務預算、審批和內(nèi)控制度。企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率降低或間接流失，嚴重影響企業(yè)資金的安全性和完整性。
在企業(yè)資本營運的過程中往往為母公司、子公司和相關客戶進行相關債務和抵押活動進行擔保和再擔保，這是企業(yè)財務風險形成的一個重要因素，近年來看似風險較小的擔保和質(zhì)押是很多自身生產(chǎn)經(jīng)營較好的公司瀕臨破產(chǎn)的關鍵原因。
隨著經(jīng)濟的發(fā)展,會計制度更新的頻率在不斷的加快,特別上市公司和國有大型企業(yè)集團對企業(yè)財務核算的監(jiān)管越來越重視，相關的審計也日趨嚴格。而財務人員受自身素質(zhì)和培訓條件的限制,在掌握新政策和提高核算水平等方面落后于會計制度更新的步伐。財務人員在運用新的會計政策、采用新的會計處理方法上往往容易出現(xiàn)偏差,從而引起企業(yè)整體財務核算質(zhì)量的下降,因核算錯誤造成的違規(guī)處罰的事件屢有發(fā)生。3防范財務風險的措施增強風險意識，強化風險管理，建立并健全企業(yè)財務風險辨識和預警系統(tǒng)防范財務風險首先要練好“內(nèi)功”，即優(yōu)化資產(chǎn)結構。資產(chǎn)構成不合理的企業(yè)首先要盡可能拓寬融資渠道，并將中短期負債逐漸轉化為長期債務、將長期債務轉換為股權投資，調(diào)整各種負債償還與利潤分配在時間上的沖突。這樣可以避免過度負債經(jīng)營，更好的利用杠桿效應為企業(yè)增加財富，減輕短期支付壓力以避免現(xiàn)金流出現(xiàn)問題。
財務風險的來源雖然多來自于宏觀經(jīng)濟環(huán)境，但這并不表示代表企業(yè)在面對外在環(huán)境變化就無能為力。為增強風險意識，企業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境和國家產(chǎn)業(yè)政策進行認真分析研究，把握其變化趨勢及客觀規(guī)律，建立長期有效的財務風險辨識和預警系統(tǒng)并制定相應的風險策略，及時發(fā)現(xiàn)風險，加強籌資、投資和利潤分配等方面的風險管理，幫助企業(yè)適時調(diào)整財務管理政策和管理方法，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低外圍經(jīng)濟環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
預警系統(tǒng)的建立可以從兩個方面進行考慮：一是以中短期現(xiàn)金流為主要預警指標，建立客戶信用評價系統(tǒng)，真實評估企業(yè)債權回收的可行性。并建立針對會計報表財務狀況的短期預警機制，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉；二是以企業(yè)長遠發(fā)展、未來償債能力和股東權益為主要指標的長期預警機制。
3.1以市場需求為目標，以強化執(zhí)行力為手段完善財務管理制度
認真分析財務管理的各種市場環(huán)境和客戶需求，將需求具體落實到企業(yè)財務管理制度的每一個環(huán)節(jié)，真正做到以市場和客戶需求作為企業(yè)財務管理的源動力。制定合理的資金使用計劃，確保企業(yè)正常運轉對資金的需要，保持良好的現(xiàn)金流狀況。
財務預算和成本管理是財務管理重要的組成部分，在進行財務預算時，首先要根據(jù)公司的業(yè)務狀況來安排企業(yè)資金的使用，并在風險與收益之間作出選擇，同時結合企業(yè)實際情況來安排公司的財務結構。企業(yè)若最近沒有到期的負債，盈利狀況、現(xiàn)金流動狀況較好，資金使用成本較低的背景下可以適當提高負債比率，拓展產(chǎn)業(yè)鏈上收益前景較好的項目，這樣在降低企業(yè)財務成本的同時提高凈資產(chǎn)收益率；反之如果企業(yè)近期的負債即將到期的較多，則要特別注意現(xiàn)金流動的情況，在進行現(xiàn)金預算時，減少一些可以延遲的支出，加強應收賬款的回收，推遲大的固定資產(chǎn)開支，必要時還要考慮非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的處置。
成本預算是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的保障，也是對財務風險的預估。成本控制則是生產(chǎn)成本的約束機制，其控制的有效性是財務風險預估準確性的保障，同時也是保證生產(chǎn)利潤得以實現(xiàn)的手段。
制定和遵守制度是現(xiàn)代企業(yè)的生存之本，但所有的制度都是由具體的人來遵守和監(jiān)督執(zhí)行的。重視人的發(fā)展與管理是現(xiàn)代管理的發(fā)展趨勢。人是企業(yè)生產(chǎn)過程的執(zhí)行者，企業(yè)的每一項財務活動均由人來制定、運行和監(jiān)督，其成效的體現(xiàn)也主要取決于人的知識水平以及努力程度。企業(yè)的財務管理工作應圍繞培養(yǎng)人才進行，樹立“以人為本”的思想，理解人、尊重人，把對人的激勵和培養(yǎng)放在首位，充分挖掘并發(fā)揮人的潛能，建立責、權、利相結合的財務運行機制，強化對人的激勵和約束，才能充分調(diào)動人的創(chuàng)造性、積極性和主動性，培養(yǎng)出色的制度執(zhí)行力。
設計合理并運行有效的內(nèi)控制度是企業(yè)財務管理制度能夠正常運行的監(jiān)督者，因此完善的內(nèi)控制度也是規(guī)避財務風險的屏障。內(nèi)控制度要做到在核算上有會計監(jiān)督,在管理上有預算監(jiān)督,在職能上有內(nèi)部審計,形成比較完善的企業(yè)財務內(nèi)控體系,增強防范和控制財務風險的能力。
3.2以穩(wěn)健為前提，利用科學的投資評估體系進行謹慎決策
在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間體現(xiàn)穩(wěn)健性原則的平衡器作用。
企業(yè)需要正確地進行新建項目、證券投資、對外投資決策，防止發(fā)生投資虧損、現(xiàn)金流量超預期、資產(chǎn)減值和資金沉淀的情況。在投資前進行科學的論證，合理的進行投資組合回避風險，控制風險，分散風險策略和適度的接受風險。企業(yè)必須按照科學投資評估體系進行決策，把決策機制科學化、制度化、市場化，使決策有統(tǒng)一的語言、符號和規(guī)格，從而限制決策的主觀隨意性，保證決策的科學性。以科學的方法和程序做出的決策.產(chǎn)生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因投資決策失誤而帶來的財務風險。
4結束語
國有大型企業(yè)集團因為歷史上長期具備部分政府的職能作用，造成財務風險意識薄弱，風險管理體系不健全。近年來很多大型集團公司的經(jīng)營管理在國資委的倡導下逐漸由以往資產(chǎn)經(jīng)營為主轉變?yōu)橐再Y本經(jīng)營為主,進入了以財務為導向的新型企業(yè)管理階段，相應的對企業(yè)財務風險管理要求也隨之提高。因此應對財務狀況實行全過程監(jiān)控，從而及時發(fā)現(xiàn)財務危機信號；對資產(chǎn)進行分類管理，加強對不良資產(chǎn)的管理和處理力度，進一步提高資產(chǎn)質(zhì)量；盡快完善財務預警機制，加快建立預算、投資、擔保、貸款和合同管理的內(nèi)控機制，強化合同管理，嚴格控制對外擔保；加強財務風險的研究和管理，認真分析、及時防范并化解以適應市場化競爭環(huán)境。
參考文獻：
［1］ 呂運福.企業(yè)集團財務公司的運作機理及發(fā)展探索，經(jīng)濟師 2003年第6期.
［2］ 孟凡利.內(nèi)部會計控制與全面預算管理，北京：經(jīng)濟科學出版社，2000.
［3］ 王小惠.企業(yè)財務風險的成因及其防范，經(jīng)濟師，2006.3.
［4］ 顧曉安.企業(yè)財務預警系統(tǒng)的構建， 財經(jīng)論叢 2000.7.101010.
